Avec le climat actuel de l'économie et du marché, de nombreuses personnes s'intéressent aux prix des obligations et aux taux d'intérêt et à la façon dont les deux sont liés.
Essentiellement, les obligations et les taux d'intérêt ont une relation inverse. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent et vice versa. Les taux d'intérêt sont à des niveaux historiquement bas depuis la crise financière de 2008. La Réserve fédérale a commencé à augmenter progressivement les taux mais les a rapidement abaissés à près de 0 en réponse à la crise du COVID-19. Alors, comment cela a-t-il eu un impact sur les prix des obligations? Décomposons-le.
Comment fonctionnent les obligations ?
Avant d'entrer dans les détails de l'incidence des taux d'intérêt sur les obligations, examinons comment fonctionnent les obligations.
Une obligation est un instrument que les investisseurs détiennent comme une sorte de IOU. L'acheteur paie la promesse de paiement des taux d'intérêt et le remboursement de son capital aux échéances convenues. Un gouvernement ou une entreprise émet des obligations pour obtenir des capitaux sans augmenter les impôts ni diluer les capitaux propres, respectivement, et les acheteurs achètent des obligations pour leurs portefeuilles pour plusieurs raisons. Vous pouvez acheter des obligations via des courtiers en valeurs mobilières en ligne, car nos recommandations à utiliser sont :
| Points forts |  |
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|---|---|---|---|
| Évaluation | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Investissement | $0 | $0 | $0 |
| Opérations sur actions | 0 $/échange | 0 $/échange | 0 $/échange |
| Négociations d'options | 0 $/transaction + 0,65 $/contrat (0,50 $/contrat pour plus de 30 transactions/trimestre) | 0,65 $/contrat | 0,65 $/contrat |
| Transactions cryptographiques | |||
| Fonds communs de placement | |||
| Commerce virtuel | |||
Compte ouvertRevue E*TRADE
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Compte ouvertRevue d'Ally Invest
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Compte ouvertExamen de TD Ameritrade
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Il y a six parties dans une obligation que les investisseurs doivent considérer :
- Émetteur — Qui vend l'obligation. Il peut s'agir d'un gouvernement ou d'une entreprise.
- Directeur — Le montant à payer pour l'obligation lors de son émission.
- Date d'échéance — Quand l'émetteur de l'obligation doit rembourser l'investisseur. Cela varie considérablement, des mois aux années. Certains gouvernements ont même émis des obligations à 100 ans !
- Valeur nominale — La valeur nominale d'une obligation correspond à sa valeur à l'échéance. L'émetteur utilise ce nombre pour calculer les paiements d'intérêts.
- Taux du coupon — Le taux d'intérêt de l'obligation, en pourcentage du principal. Une obligation de 1 000 $ avec un taux de coupon de 5 % rapporte 50 $ d'intérêts chaque année.
- Dates des coupons — Les dates préétablies auxquelles les intérêts seront versés aux investisseurs. Cela peut être à tout moment, mais l'intervalle le plus populaire est semestriel.
La relation entre les prix des obligations et les taux d'intérêt
Alors que les obligations sont un élément clé du budget d'un gouvernement et de la façon dont les entreprises lèvent des fonds, les gens ne réalisent pas qu'un le prix de l'obligation peut changer, et il peut se négocier avec une prime ou une décote par rapport à sa valeur nominale d'origine.
La vie d'une obligation peut suivre de nombreux rebondissements de prix sur le chemin de l'échéance. Premièrement, il est émis à un prix et à un taux d'intérêt convenus, normalement à de grands investisseurs qui se sont inscrits pour acheter ces lots d'obligations à l'avance.
Ces investisseurs peuvent détenir des obligations jusqu'à leur échéance tout en percevant des paiements d'intérêts. Mais que se passe-t-il s'ils veulent les vendre avant l'échéance? Les investisseurs peuvent les revendre à d'autres investisseurs sur un marché obligataire appelé « marché secondaire ». N'importe qui peut accéder à ce marché par l'intermédiaire d'un courtier.
Sur le marché secondaire, les prix des obligations évoluent librement avec l'offre et la demande.
Comme nous le verrons, les raisons de ces changements de prix sont nombreuses, mais la principale raison est les taux d'intérêt.
Taux d'intérêt des obligations
La banque centrale fixe les taux d'intérêt nationaux pour réguler l'inflation et la masse monétaire dans une économie. Plus précisément, les banques centrales déplacent les taux d'intérêt stimuler ou refroidir l'économie.
Les taux d'intérêt dictent une grande partie de nos vies :
- Le taux d'intérêt de votre compte courant est dicté par le taux d'intérêt national.
- Ce taux est souvent considéré comme le taux sans risque, car vous pouvez retirer votre argent à tout moment, et il est protégé par le gouvernement au cas où votre banque ferait faillite.
- Mais quand tu investir dans des actions, vous vous attendez à un taux de rendement plus élevé car il est possible que la valeur des actions baisse.
Les obligations fonctionnent selon la même logique. Si vous souhaitez enfermer votre argent dans une obligation, le taux d'intérêt de l'obligation devra être supérieur à ce que vous obtenez de votre compte courant ou d'épargne; sinon, personne ne serait jamais investir dans des obligations.
Pour cette raison, chaque fois que les taux d'intérêt montent, les nouvelles obligations émises augmentent leur taux d'intérêt pour l'égaler. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les gouvernements et les entreprises profitent du fait qu'ils n'ont plus à payer le même montant d'intérêts. Ils émettent donc des obligations avec des taux d'intérêt obligataires plus bas.
Prix des obligations et taux d'intérêt sur le marché secondaire
Maintenant, disons que vous êtes actuellement un détenteur d'obligations avec un taux d'intérêt obligataire de 3 %. La banque centrale augmente les taux d'intérêt, obligeant les entreprises à émettre de nouvelles obligations avec un taux d'intérêt de 4 %. Dans ce cas, les investisseurs veulent le nouveau rendement.
Dans ce cas, si vous souhaitez vendre votre obligation à 3 %, vous devez vendre votre obligation à un prix inférieur, de sorte que le nouvel acheteur recevra toujours les 4 % offerts par les nouvelles obligations. Comme mentionné ci-dessus, le prix des obligations est inversement proportionnel au taux d'intérêt offert.
Les rendements obligataires
Tout cela a un impact sur le rendement des obligations. Le site Web financier cite ce numéro à côté des obligations qu'ils répertorient. Le rendement de l'obligation (un pourcentage) indique aux investisseurs combien ils peuvent gagner en détenant l'obligation. Il résume la relation entre le prix des obligations et le taux d'intérêt.
La formule du rendement obligataire est simple :
Rendement actuel = Paiement annuel de l'obligation / Prix du marché de l'obligation
Comme nous le voyons dans la formule, les prix des obligations sont inversement corrélés aux rendements obligataires. Quand l'un monte, l'autre descend toujours.
Outre les taux d'intérêt, l'autre facteur majeur qui influe sur cette relation est un risque. Les investisseurs s'attendent à ce qu'un rendement plus élevé les indemnise pour avoir pris un risque plus élevé.
Par exemple, l'obligation d'une entreprise susceptible de faire faillite au cours de l'année prochaine bénéficiera d'une réduction massive par rapport à son prix d'émission initial et d'un rendement à deux chiffres. Cela peut inciter certains investisseurs prêts à prendre le risque afin de profiter du rendement total important, à la fois des intérêts et de la possibilité que le prix de l'obligation s'apprécie.
Autres facteurs qui influent sur les prix des obligations
L'offre et la demande peuvent également affecter les prix et le rendement des obligations. Généralement, lorsque les investisseurs ont peur, ils sortent des actions et achètent des obligations afin de protéger leur argent. Cette demande accrue fait grimper les prix des obligations sur le marché secondaire et, à son tour, diminue leur rendement.
Nous en avons vu un exemple parfait en mars 2020. Les prix des obligations ont augmenté lorsque le les marchés se sont effondrés en raison des craintes liées au COVID-19. Il est important de se rappeler que les prix du marché s'ajustent constamment.
Devriez-vous investir dans des obligations ?
Les obligations sont moins risquées que les actions et fournissent un flux de revenu régulier. Pour ces raisons, les obligations ont leur place dans la plupart des portefeuilles, soit en pourcentage permanent du portefeuille ou comme allocation tactique lorsque certaines conditions de marché les rendent plus attractifs que actions.
Fonds communs de placement sont une autre façon d'investir dans des obligations, et avec Fonds négociés en bourse (ETF) facilite l'investissement dans les obligations. Les ETF sont souvent l'option la plus simple pour les investisseurs individuels, car ils offrent aux investisseurs un moyen liquide d'investir dans un large panier d'obligations et réduisent encore les risques. Public.com rend l'achat et la vente d'actions et d'ETF gratuits et faciles et est notre courtier recommandé pour commencer à négocier.
Les obligations peuvent sembler complexes au début, mais une fois que vous les comprenez mieux et que vous examinez les avantages, il est clair que chaque investisseur devrait avoir des obligations dans son portefeuille d'investissement à long terme.