Qu'est-ce que l'investissement d'impact? Définition, où trouver des investissements

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Si investir selon vos valeurs est quelque chose qui vous tient à cœur, vous êtes probablement déjà familiarisé avec l'ISR (investissement socialement responsable) et l'ESG (environnemental, social, gouvernance) investir. Mais avez-vous déjà entendu parler de l'impact investing ?

Le terme investissement d'impact est relativement nouveau et est moins souvent utilisé dans les discussions sur l'investissement basé sur les valeurs, mais il s'agit d'un segment à croissance rapide. UN Enquête 2020 du Global Impact Investing Network (GIIN) a constaté que les investissements d'impact ont une taille de marché actuelle de 715 milliards de dollars.

Les investissements d'impact ont tendance à offrir plus d'avantages d'impact que les investissements ISR et ESG. Mais contrairement aux donateurs caritatifs, les investisseurs d'impact s'attendent à recevoir un retour financier. Dans ce guide, nous expliquons le fonctionnement de l'investissement à impact ainsi que ses principaux avantages et inconvénients.

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La version courte

  • L'investissement d'impact vous permet d'investir directement dans une cause ou un projet qui vous tient à cœur et de recevoir un retour financier
  • Bien que tous les experts en investissement d'impact n'évaluent pas les rendements du marché, 90 % déclarent que les rendements sont conformes ou supérieurs à leurs attentes, et 100 % se disent satisfaits du résultat de leur investissement.
  • À l'heure actuelle, la plupart des investissements à impact ne sont accessibles qu'aux investisseurs accrédités par le biais d'opportunités de capital-investissement ou de dette privée qui existent en dehors des bourses cotées en bourse.

Qu'est-ce que l'investissement d'impact ?

L'investissement d'impact est une approche d'investissement qui cherche à produire un rendement financier tout en affectant positivement la société ou l'environnement.

Il existe de nombreux types d'investissements à impact qui entrent dans ces deux catégories principales, mais voici quelques-uns des objectifs qu'ils peuvent chercher à atteindre :

  • Économie d'énergie
  • Mettre en place des pratiques agricoles durables
  • Mettre fin aux crises mondiales de l'alimentation et de l'eau potable
  • Construire des logements abordables
  • Soutenir l'égalité en matière d'éducation
  • Créer des systèmes de santé accessibles
  • Fournir des services financiers dans les marchés émergents

Quel que soit l'objectif social ou environnemental auquel les investisseurs contribuent, ils veulent voir des progrès mesurables au fil du temps et recevoir un rendement monétaire satisfaisant.

Bien qu'il y ait probablement toujours eu des investisseurs qui se sont engagés dans l'investissement d'impact, le terme n'a été utilisé que dans sérieux depuis 2010, lorsque la Fondation Rockefeller et J.P. Morgan ont qualifié les investissements d'impact d'actifs émergents classer.

Investissement d'impact vs. Investissement Socialement Responsable (ISR)

Si l'investissement d'impact ressemble beaucoup à l'investissement socialement responsable pour vous, vous n'êtes pas seul. À première vue, il peut sembler que les deux termes ne sont que des façons différentes de dire la même chose. Mais il existe en fait quelques différences essentielles entre l'investissement d'impact et l'ISR.

La distinction la plus importante entre l'ISR et les investissements à impact est que le premier utilise des filtres négatifs et le second des filtres positifs. Par exemple, les investisseurs ISR peuvent exclure de leurs portefeuilles toutes les entreprises qui nuisent à l'environnement avec leurs pratiques énergétiques. Mais un investisseur d'impact, d'autre part, peut chercher à n'investir que dans des projets qui améliorent l'environnement.

Une autre différence entre l'investissement d'impact et l'ISR est le type d'investissement disponible. De nombreuses sociétés cotées en bourse peuvent recevoir des scores ISR élevés, mais vous ne trouverez généralement pas d'opportunités d'investissement à impact sur les bourses publiques. Au lieu de cela, ils ont tendance à être réalisés par le biais de capitaux privés ou d'arrangements de dette privée.

Cela nous amène à la dernière différence majeure entre l'investissement d'impact et l'investissement socialement responsable. Alors que n'importe qui peut suivre une stratégie d'investissement ISR, les investissements d'impact sont souvent limités à investisseurs accrédités.

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Investissement d'impact vs. Investissement ESG (Environnement, Social, Gouvernance)

L'investissement ESG se situe à mi-chemin entre l'investissement d'impact et l'ISR. Avec ESG, vous investissez dans des entreprises cherchant activement à réduire leur impact social ou environnemental négatif. Mais contrairement aux investissements d'impact, les produits et services de base des entreprises qui reçoivent des scores ESG élevés sont rarement liés à ces objectifs d'impact.

Alors, comment tout cela se déroule-t-il? Eh bien, un investisseur ISR peut être satisfait d'investir dans une entreprise qui ne produit pas de combustibles fossiles. Un investisseur ESG, quant à lui, ne peut investir que dans des entreprises qui s'efforcent d'utiliser davantage énergie renouvelable à leurs installations. Et enfin, un investisseur d'impact peut chercher à investir dans des fonds axés sur la création de nouvelles infrastructures vertes, comme Sunwealth. Fonds d'impact solaire.

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Investissement d'impact vs. Don de charité

Lorsque vous commencez à rechercher des investissements à impact, vous remarquerez peut-être que nombre d'entre eux ont des objectifs traditionnellement financés par la philanthropie, tels que résoudre la faim dans le monde. Et c'est exprès.

Les partisans de l'investissement d'impact soulignent que les dons de bienfaisance ne peuvent à eux seuls résoudre tous les problèmes du monde. Mais selon Conseillers en philanthropie Rockefeller, un transfert de seulement 1 % des fonds investis des marchés de capitaux vers des investissements à impact comblerait complètement les 2,5 000 milliards de dollars écart de financement annuel entre les dons et ce qui est nécessaire pour atteindre les objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD).

Mais si l'investissement d'impact peut nous aider à atteindre des objectifs qui n'ont traditionnellement été atteints que par des dons de bienfaisance, il existe une différence majeure entre les deux activités. Ce n'est qu'avec l'investissement d'impact que vous vous attendez à recevoir un rendement financier en plus des avantages non financiers.

Rendements financiers attendus pour les investisseurs d'impact

Avec l'investissement traditionnel, l'objectif principal est d'obtenir les rendements les plus élevés possibles. Mais il est important de comprendre que les investisseurs d'impact ont une plus grande variété d'attentes en matière de performance financière.

Certains investisseurs acceptent d'obtenir un rendement inférieur à celui qu'ils auraient s'ils avaient investi leur argent dans le bourse. Ces types d'investissements à impact sont parfois appelés concessionnels.

D'autres, cependant, ont des attentes en matière de taux du marché. L'image ci-dessous de GIIN montre à quel point les attentes de rendement des investissements à impact sont variées.

En raison de cette diversité d'attentes, GIIN préfère se concentrer sur la question de savoir si les investisseurs à impact sont satisfaits de leurs rendements. Dans son Prise de décision en matière d'investissement d'impact en 2021: aperçu de la performance financière rapport, 90 % des répondants ont déclaré que leurs investissements à impact étaient conformes ou supérieurs à leurs attentes financières. Et la satisfaction des attentes d'impact était encore plus élevée à 100 %.

Néanmoins, il est important de souligner que plusieurs études agrégées ont révélé que les fonds d'impact ont tendance à être à la traîne par rapport aux rendements du S&P 500. Depuis sa création, le S&P 500 a bénéficié de rendements annuels moyens d'environ 10 %.

Pendant ce temps, une étude de 2019 de l'Université de Californie sur 159 fonds d'impact a révélé que leur taux de rendement interne (TRI) médian était de 6,4 %. Et une étude plus ancienne du GIIN de 2017 portant sur 71 fonds d'investissement à impact privé a trouvé leur taux de rendement net de 5,8 %.

Où trouver des investissements d'impact

Comme mentionné précédemment, les investissements d'impact sont généralement des opportunités de capital-investissement ou de dette privée qui existent en dehors des bourses cotées en bourse. Ainsi, contrairement à l'investissement ISR ou ESG, vous ne pourrez probablement pas faire appel à des courtiers en valeurs mobilières ou à des robots-conseillers pour participer à l'investissement d'impact.

Au lieu de cela, vous devrez rechercher vous-même des projets, des fonds et des gestionnaires d'actifs à impact. Heureusement, il existe des ressources qui peuvent vous aider à commencer votre recherche d'opportunités. Un exemple est le Annuaire tonique. Il répertorie de nombreux investissements à impact qui peuvent être filtrés par classe d'actifs, catégorie d'impact, géographie, profil de liquidité, etc.

ImpactAssets.org, quant à lui, maintient une liste solide des meilleurs gestionnaires de fonds d'actifs à impact pour chaque année. Encore une fois, plusieurs filtres utiles sont disponibles. Par exemple, vous pouvez filtrer les résultats en fonction du pourcentage de professionnels de l'entreprise qui s'identifient comme une femme ou comme une personne de couleur.

Gardez à l'esprit que si l'investissement ISR ou ESG est réellement ce dans quoi vous cherchez à vous impliquer, il existe de nombreux outils qui peuvent vous aider. Par exemple, Notations ESG MSCI peut vous aider à comparer des entreprises individuelles. Et le Évaluation de la durabilité Morningstar™ peut aider à évaluer fonds communs de placement. Aussi, plusieurs robots-conseillers aujourd'hui, comme Amélioration et Front de richesse, facilitent la constitution de portefeuilles ISR.

Avantages et inconvénients de l'investissement d'impact

avantages

  • Plus axé sur l'impact que l'investissement ISR et ESG: si vous souhaitez investir dans des projets essayant activement de faire le bien plutôt que d'éviter simplement de faire du mal, l'investissement d'impact peut être le bon choix pour vous.
  • Plus axé sur les rendements que la philanthropie: contrairement aux dons de bienfaisance, les investissements à impact sont conçus pour préserver votre capital et offrir des bénéfices en appréciant les participations de capital-investissement ou les charges d'intérêts sur la dette remboursement.
  • Fortement axé sur des éléments mesurables: les meilleurs investissements à impact fournissent des mesures claires permettant aux investisseurs d'évaluer leurs performances financières et non financières.

les inconvénients

  • Les investissements ne sont généralement pas cotés en bourse: étant donné que la plupart des investissements à impact sont des capitaux privés ou offres de dette privée, ils peuvent être plus difficiles à trouver que les actions et les fonds négociés sur des marchés publics des échanges.
  • Vous devrez également effectuer soigneusement votre propre diligence raisonnable, car les fonds privés ne sont pas tenus de divulguer leurs finances à la SEC.
  • L'accréditation des investisseurs peut être requise: la plupart des investissements en capital-investissement ne sont ouverts qu'aux investisseurs accrédités. En vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières, un investisseur qualifié a gagné au moins 200 000 $ au cours de chacune des deux dernières années ou a une valeur nette d'au moins 1 million de dollars.
  • Rendements financiers potentiellement réduits: bien que de nombreux investissements à impact puissent suivre ou même surpasser le marché général, leurs rendements moyens ont jusqu'à présent été inférieurs au S&P 500.

L'essentiel

Pendant des lustres, la plupart d'entre nous ont considéré l'investissement et la philanthropie comme deux façons complètement distinctes d'allouer nos fonds. Mais l'investissement d'impact change ce paradigme en offrant à la fois des rendements financiers et non financiers.

Malheureusement, la plupart des investissements à impact ne sont aujourd'hui disponibles que pour les investisseurs accrédités ou institutionnels. Mais si ce n'est pas vous, vous pouvez toujours améliorer l'alignement de vos investissements et de vos valeurs en investissant dans des entreprises socialement responsables.

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