Que sont les Stablecoins? Le bon le mauvais et le laid

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La crypto-monnaie est passée d'un engouement pour les investisseurs marginaux au grand public. Avec la prolifération des échanges, l'investisseur de détail moyen dispose désormais de centaines de pièces. L'investisseur moyen a encore relativement peu d'informations sur les crypto-monnaies, où les acheter et, surtout, lesquelles acheter.

Il existe des centaines de pièces de crypto-monnaie disponibles à l'achat sur les échanges populaires, et elles sont toutes légèrement différentes, avec des cas d'utilisation différents. Mais supposons que vous soyez nouveau dans l'investissement dans la crypto-monnaie. Peut-être connaissez-vous déjà Bitcoin et Ethereum. Mais votre endroit le plus sûr pour commencer pourrait être les pièces qui sont en fait indexées sur la monnaie réelle et réelle.

Voici tout ce que vous devez savoir sur les stablecoins.

La version courte :

  • Les stablecoins sont différents de la plupart des autres types de crypto car ils sont indexés sur la valeur marchande d'un point de référence externe - comme le dollar américain.
  • Ces jetons sont stabilisés de différentes manières: les pièces garanties par la monnaie fiduciaire sont adossées à une monnaie fiduciaire; la monnaie crypto-garantie est adossée à une autre crypto-monnaie, et les monnaies non garanties s'appuient sur un algorithme pour contrôler l'approvisionnement de la pièce.
  • Bien que les pièces stables soient généralement plus sûres que les autres types de crypto-monnaie, il existe toujours des risques liés à leur investissement en raison d'un manque de réglementation et d'autres facteurs.
  • Les pièces stables non garanties peuvent être particulièrement risquées, comme cela a été douloureusement mis en évidence lors de la récente explosion du stablecoin algorithmique TerraUSD.

Que sont les Stablecoins ?

L'un des inconvénients majeurs des crypto-monnaies est leur volatilité. Par exemple, il n'est pas rare que Bitcoin augmenter ou diminuer de plus de 50 % en l'espace d'un an. Cela représente un niveau de risque beaucoup plus élevé par rapport à d'autres endroits pour conserver votre patrimoine, comme les investissements traditionnels ou même les liquidités.

Cette volatilité signifie qu'il n'est pas surprenant que l'investisseur moyen réfléchisse à deux fois avant de transférer une partie de son portefeuille vers la cryptographie. Après tout, seriez-vous à l'aise d'investir dans une devise qui pourrait réduire de moitié ou de zéro votre investissement sans avertissement ?

Entrez les stablecoins.

Les Stablecoins sont des pièces de crypto-monnaie qui tentent de réduire la volatilité naturelle inhérente aux crypto-monnaies. Ils peuvent atteindre cette prévisibilité en rattachant leur valeur marchande à un point de référence externe comme une monnaie fiduciaire (par exemple, Tether est indexé sur le dollar américain) ou une matière première comme l'or.

Comment fonctionnent les Stablecoins ?

Alors, comment cela fonctionne-t-il exactement? Après tout, le prix d'une devise n'est-il pas influencé par l'offre et la demande ?

Selon le type de stablecoin, l'émetteur utilise l'une des nombreuses méthodes pour garantir sa stabilité. L'une de ces méthodes consiste à contrôler l'approvisionnement en pièces. Une autre consiste à créer une réserve où elle stocke l'actif qui soutient la devise.

Par exemple, si un émetteur envisage d'émettre un million de pièces indexées sur le dollar américain, il devra conserver une réserve de 1 million de dollars pour sauvegarder les unités.

Garder une réserve est l'une des différentes stratégies utilisées par les émetteurs pour stabiliser les pièces stables. Il existe trois stratégies principales utilisées pour garantir les stablecoins.

Les 3 types de Stablecoins

Les Stablecoins peuvent être un excellent endroit pour détenir du capital entre les achats d'autres crypto-monnaies ou un moyen rapide de transférer de l'argent entre les bourses.

Mais il est essentiel de rechercher taper de stablecoin est un bon choix pour vous.

Les pièces stables sont classées selon la méthode utilisée pour stabiliser (ou garantir) les pièces. Il existe trois principaux types de stablecoins.

Fiat-Collatéralisé

Les pièces stables garanties par Fiat utilisent une monnaie fiduciaire comme le dollar américain comme garantie pour la valeur de la pièce. Comme nous l'avons indiqué ci-dessus, une méthode courante pour les pièces stables adossées à des fiat consiste à constituer une réserve égale au nombre de pièces que l'émetteur met à disposition à l'achat. Un dépositaire tiers maintient généralement ces réserves. Le plus gros stablecoin sur coinmarketcap.com, Tether, est garanti de cette manière et vaut plus de 72 milliards de dollars.

Crypto-garantie

Si les pièces stables à garantie fiduciaire sont adossées à une monnaie fiduciaire, les pièces stables à garantie crypto sont adossées à d'autres crypto-monnaies. Dans ces cas, la valeur des réserves peut être un peu plus élevée pour tenir compte de la volatilité.

Par exemple, une réserve de crypto-monnaie peut contenir 2 millions de dollars en crypto-monnaie pour garantir 1 million de dollars en pièces stables. Une baisse de 50% de la valeur de la monnaie de réserve laissera encore suffisamment en réserve pour couvrir la valeur des stablecoins émis.

Un exemple de stablecoin soutenu par une crypto-monnaie est Dai, qui est soutenu par Ethereum et d'autres crypto-monnaies à un taux de 150% de la valeur du Dai en circulation.

Apprendre encore plus>>Ethereum 101: Tout ce que vous devez savoir sur l'investissement dans l'ETH

Non garanti

Certaines pièces stables ne sont pas soutenues par un actif et sont plutôt stabilisées par des algorithmes qui contrôlent l'approvisionnement de la pièce. Bien que cela puisse sembler un peu peu fiable, cela ressemble beaucoup à la façon dont la plupart des pays gèrent leurs propres devises. Par exemple, le Réserve fédérale ne compte pas sur un actif de réserve pour soutenir le dollar américain. Au lieu de cela, ils ont établi une politique monétaire pour influencer la valeur de cette monnaie fiduciaire.

Cela dit, les monnaies fiduciaires ont l'avantage d'exister de longue date. Et plus important encore, les gens peuvent les utiliser dans la vie de tous les jours pour acheter des choses, ce qui les rend intrinsèquement plus stables.. Les pièces stables non garanties ne peuvent pas compter sur ces facteurs pour aider à stabiliser la monnaie, c'est pourquoi elles sont considérées comme les moins stables de toutes les pièces stables.

Non seulement cela, les pièces stables non garanties peuvent encore chuter considérablement en valeur, souvent du jour au lendemain.

Un exemple de cela s'est produit récemment lorsque le TerraUSD soutenu par un algorithme s'est effondré le 11 mai 2022. Alors que le nom de la pièce suggérerait qu'elle était indexée sur le dollar américain, elle utilisait en fait le jeton Luna pour arrimer Terra – et lorsque ce jeton s'est écrasé, Terra aussi. Maintenant, la SEC mène une enquête sur TerraForm Labs, la société derrière le stablecoin TerraUSD selon un Rapport Bloomberg.

À quoi servent les Stablecoins ?

Alors, à quoi peuvent servir les pièces stables si elles prétendent être aussi stables que certaines monnaies fiduciaires ? Les pièces stables sont principalement utilisées pour échanger, prêter et emprunter d'autres actifs numériques. Il convient de noter que leur valeur dans le monde réel est encore essentiellement théorique, car très peu de détaillants accepteront les pièces stables. La plupart n'accepteront même pas le Bitcoin.

Les créateurs de stablecoins suggèrent qu'ils pourraient être largement utilisés par les ménages, les entreprises et même les gouvernements et les institutions. En fait, dans une récente décret exécutif face à la montée de la crypto, le président Biden a décrit les mesures que le gouvernement prendrait pour créer une monnaie numérique de la banque centrale (CBDC).

Quels sont les risques des Stablecoins ?

La principale préoccupation de la plupart des gens concernant l'investissement dans un stablecoin est similaire à l'investissement dans une crypto-monnaie: est-ce sûr? La plupart des stablecoins prétendent être soutenus par une réserve. Mais il peut être difficile de vérifier que l'émetteur dispose réellement de la garantie pour sécuriser la pièce qu'il prétend avoir.

N'oubliez pas que les crypto-monnaies ne sont réglementées par aucun organe directeur, bien que certains demandent que cela change. Il n'y a pas de processus de protection ou de vérification pour s'assurer que ces pièces sont stables.

Cela dit, de nombreuses pièces stables sont encore moins risquées que d'autres formes de crypto-monnaie. Si vous voulez vraiment détenir des pièces, les pièces stables seraient un excellent moyen d'éviter la possibilité de baisses de valeur spectaculaires du jour au lendemain.

Pourquoi Washington s'inquiète des Stablecoins

Le marché des pièces stables a atteint plus de 130 milliards de dollars d'actifs et a attiré l'attention des responsables et des influenceurs de Washington. Et les demandes pour plus de réglementation dans l'espace n'ont fait que croître au fil du temps.

Ces appels sont motivés par le fait que les stablecoins sont (en théorie) principalement utilisés comme systèmes de paiement. Cela signifie qu'une forte baisse de valeur pourrait entraîner des perturbations importantes pour les banques et les gouvernements.

Dans une interview à Bloomberg, l'ancien secrétaire au Trésor Mnuchin a déclaré que les pièces stables cryptographiques ne devraient pas être comme des « jetons de casino ». Et il a exprimé très clairement son opinion selon laquelle toutes les pièces stables devraient être détenues dans des banques réglementées et soutenues par de vrais dollars.

L'essentiel

Il existe de nombreux types de pièces sous l'égide de la crypto-monnaie, y compris les stablecoins, les memecoins et pièces de monnaie de jeu.

Chaque catégorie de pièces (et même chaque pièce elle-même) a son propre profil de risque. Cependant, si vous recherchez une pièce moins volatile dans laquelle investir, vous pouvez envisager des pièces stables adossées à une monnaie fiduciaire.

Selon la pièce, ils peuvent être une bonne option pour conserver temporairement de la valeur ou transférer du capital entre les bourses. Si vous souhaitez créer un portefeuille de crypto-monnaies, les stablecoins peuvent être un bon point de départ.

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