VXUS contre. VEU: Quel est le meilleur ETF international pour votre portefeuille ?

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Les fonds d'actions internationales ont enregistré une performance décevante ces dernières années, du moins par rapport aux actions américaines. Mais les investisseurs à long terme comprennent l'importance de la diversification, y compris la nécessité de répartir le capital dans des classes d'actifs sous-performantes. Après tout, les classes d'actifs ont tendance à osciller entre les gains et les pertes. Bien que le S&P 500 soit sur une larme depuis une douzaine d'années, les choses pourraient changer.

Deux fonds d'actions internationales populaires sont Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) et Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU). Chacun est un grand fonds mixte étranger qui investit dans d'importantes actions de sociétés en dehors des États-Unis. L'un ou l'autre peut fournir le type d'exposition que vous recherchez si vous souhaitez ajouter des actions internationales à votre portefeuille.

La question est de savoir quel est le meilleur ETF international pour votre portefeuille - VXUS vs. VUE ?

Table des matières
  1. VXUS contre. VEU: comment chacun fonctionne
  2. VXUS contre. VEU: une comparaison directe
    1. Informations de base
    2. Portefeuilles
    3. Performance
  3. VXUS contre. VEU: L'un est-il meilleur que l'autre ?

VXUS contre. VEU: comment chacun fonctionne

Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) et Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) ressembler à une compétition classique entre deux fonds très similaires au sein du Famille d'avant-garde. Vanguard a conçu chaque fonds pour fournir une large exposition aux actions internationales, principalement en Europe, dans le Pacifique et sur les marchés émergents.

La différence la plus identifiable entre les deux fonds négociés en bourse (ETF) se trouve dans chaque index de piste. Le VXUS suit l'indice Spliced ​​Total International Stock, tandis que le VEU est lié à l'indice FTSE All-World ex-US.

Mais même cette différence semble être principalement cosmétique. Les deux indices comprennent essentiellement les mêmes entreprises dans la même répartition géographique. Et comme nous le verrons dans un instant, neuf des 10 principaux avoirs entre les deux fonds sont identiques.

VXUS contre. VEU: une comparaison directe

Informations de base

Le tableau ci-dessous fournit une comparaison côte à côte des fonctionnalités de base de VXUS et VEU. Mais les bases ont tendance à masquer les similitudes entre les deux ETF.

Fonds / Caractéristique VXUS VUE
Catégorie d'actif Stock international/mondial Stock international/mondial
Catégorie Grand mélange étranger Grand mélange étranger
Lors du lancement 01/26/2011 03/02/2007
Ratio des dépenses 0.07% 0.07%
Prix ​​du marché (au 5/2/2022) $55.69 $53.74
Prix ​​élevé/bas de 52 semaines $67.48 / $55.21 $65.21 / $53.27
Total des actifs nets 386,7 milliards de dollars 51,8 milliards de dollars
Nombre d'actions 7,896 3,657
Distribution de dividendes Trimestriel Trimestriel 

Maintenant que vous avez une idée des bases des deux fonds, approfondissons les détails.

Portefeuilles

La répartition internationale du VXUS est la suivante: Europe (39,5 %), Pacifique (26,8 %), marchés émergents (25,2 %), Amérique du Nord (8,0 %) et Moyen-Orient (0,5 %).

Les dix participations les plus importantes du fonds VXUS, qui ne représentent que 9,2 % de l'actif net total, comprennent :

  1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
  2. Nestlé SA
  3. Samsung Electronics Co. Ltd
  4. Roche Holdings AG
  5. Tencent Holdings Ltd.
  6. ASML Holding SA
  7. Toyota Motor Corp.
  8. Shell plc
  9. AstraZeneca plc
  10. Groupe BHP Ltée.

La répartition internationale du VEU est la suivante: Europe (40,1 %, Pacifique (27,1 %), marchés émergents (25,2 %), Amérique du Nord (7,0 %), Moyen-Orient (0,5 %) et autres (0,10 %). Notez que la répartition internationale des avoirs pour VEU est presque identique à celle de VXUS

Les dix principaux avoirs du fonds VXUS, qui ne représentent que 10,5 % de l'actif net total et semblent presque identiques à VXUS, comprennent :

  1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
  2. Nestlé SA
  3. Samsung Electronics Co. Ltd
  4. Roche Holdings AG
  5. Tencent Holdings Ltd.
  6. ASML Holding SA
  7. Toyota Motor Corp.
  8. Shell plc
  9. AstraZeneca plc
  10. Groupe Alibaba Holding Ltd.

La seule différence entre les deux fonds est que le numéro 10 pour VXUS est BHP Group Ltd., tandis qu'Alibaba Group Holding Ltd. occupe le même poste que VEU.

La différence la plus identifiable en ce qui concerne les avoirs entre les deux fonds est que VXUS détient plus de deux fois plus d'entreprises que VEU, à 7 896 contre 3 657. Concrètement, cela signifie que VXUS comprend une exposition importante aux actions à petite capitalisation.

Mais comme nous sommes sur le point de le voir, la grande différence dans le nombre de participations entre les deux fonds a eu peu d'impact sur la performance.

Performance

Vous trouverez ci-dessous des captures d'écran des performances des deux fonds sur 1 an, 3 ans, 5 ans, 10 ans et depuis leur création, avec l'aimable autorisation de Vanguard.

VXUS :

Rapports annuels VXUS

VEU :

Rendements annuels moyens VEU

Si nous pouvions superposer les deux captures d'écran, les performances pour chaque période seraient presque identiques. Faisons une comparaison côte à côte à l'aide d'un tableau :

Fonds / Période de performance VXUS VUE
1 an -10.65% -10.79%
3 années 4.50% 4.38%
5 ans 4.93% 4.95%
10 ans 5.45% 5.24%
Depuis la création (date de création) 3,96% (depuis le 26/01/2011) 3,24% (depuis le 02/03/2007)

Notez que les différences sont très faibles pour les performances 1 an, 3 ans et 5 ans. La seule différence de performance significative concerne le rendement sur 10 ans.

Le rendement de 5,45 % du VXUS est supérieur de 0,21 % aux 5,24 % du VEU. Ce n'est pas une différence qui vous rendrait riche, mais cela ferait une différence notable aggravée sur une décennie.

Il convient de noter que les deux fonds ont été lancés à quatre ans d'intervalle. Cela explique probablement la différence de performances entre les deux.

Lancé début 2007, VEU aurait pleinement fait face au krach boursier de 2007-2009. Le VXUS aurait complètement raté ce ralentissement puisque le fonds n'a commencé qu'en 2011.

Une distinction cruciale entre le VXUS vs. VEU est que VXUS a plus de deux fois plus d'actions et comprend des actions à plus petite capitalisation. Mais s'il s'agit d'un avantage, cela ne s'est pas encore reflété dans la performance du fonds. VXUS a légèrement sous-performé VEU au cours des dix dernières années, même avec une forte exposition aux petites capitalisations.

VXUS contre. VEU: L'un est-il meilleur que l'autre ?

J'ai récemment publié une comparaison directe de deux autres FNB Vanguard, VOO et VTI. Et comme c'était le cas là-bas, il semblerait que ni le VXUS ni le VEU ne sortent clairement vainqueurs. Le VEU a une performance sur 10 ans légèrement supérieure, ce qui fait basculer le pendule en sa faveur.

Il convient de noter que VEU détient moins de la moitié du nombre d'entreprises dans son portefeuille. Le léger avantage de performance sur 10 ans peut être lié à la concentration des grandes entreprises surperformant les plus petites. Et comme indiqué précédemment, la concentration de VXUS dans les actions à petite capitalisation n'a pas encore prouvé son avantage en termes de performances.

La partie délicate consiste à surmonter le fait que les deux fonds ont enregistré ce qui peut être considéré comme des performances médiocres au cours de la dernière décennie et des pertes à deux chiffres au cours de l'année la plus récente. Mais ce n'est que le reflet de la direction des marchés mondiaux.

Si vous envisagez d'investir dans le VXUS ou le VEU, vous pariez que le leadership mondial du marché boursier se déplacera hors des États-Unis vers les marchés internationaux. Prenez cette décision et l'un ou l'autre de ces fonds pourrait vous convenir.