Qu'est-ce qu'un échange décentralisé (DEX) ?

Les technologies de la blockchain comme la crypto-monnaie sont basées sur une philosophie de décentralisation. Il ne faut donc pas s'étonner que les bourses décentralisées (DEX) se soient développées pour concurrencer les plus échanges centralisés traditionnels (CEX).

Au cours des dernières années, il y a eu une augmentation constante des technologies altcoins et DeFi (finance décentralisée). Ces nouvelles avancées ont créé un environnement vraiment unique pour les actifs cryptographiques, un environnement avec une base solide et en expansion de commerçants et d'investisseurs.

Ce qui rend les DEX uniques, c'est qu'il s'agit de marchés peer-to-peer qui permettent aux traders de crypto-monnaie d'effectuer des transactions directes - sans intermédiaire pour gérer leurs fonds. Au lieu de cela, les DEX utilisent des contrats intelligents qui exécutent eux-mêmes leurs accords et des solutions innovantes ont été conçues pour résoudre les problèmes liés à la liquidité.

Mais comment ça marche concrètement? Lisez la suite pour savoir comment fonctionnent les DEX, leurs avantages et leurs inconvénients, et quelles plateformes vous pouvez envisager d'utiliser.

Comment fonctionnent les échanges décentralisés ?

Contrairement aux CEX, les DEX permettent aux transactions d'être exécutées et compensées sans intermédiaire. Cela est possible car les DEX sont construits directement sur la blockchain. Et cela permet aux utilisateurs d'échanger librement leurs actifs et de conserver la garde de leurs fonds grâce à des contrats intelligents auto-exécutables.

Il existe trois principaux frameworks DEX: les teneurs de marché automatisés (AMM), les carnets de commandes et les agrégateurs DEX.

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Les DEX de première génération utilisent des carnets de commandes pour enregistrer tous les ordres d'achat et de vente ouverts pour un actif. L'écart entre les cours acheteur et vendeur détermine la profondeur du carnet d'ordres et le prix du marché en vigueur. Il existe deux types de carnets de commandes DEX: les carnets de commandes en chaîne et les carnets de commandes hors chaîne.

• Carnets de commandes en chaîne — Généralement, une commande en chaîne signifie que la commande est traitée et vérifiée par la blockchain. Les mineurs valident la transaction puis celle-ci est enregistrée sur la blockchain. Ces enregistrements sont conservés via un réseau de nœuds.
• Carnets de commandes hors chaîne — Les « commandes hors chaîne » font généralement référence aux transactions qui sont traitées en dehors de la chaîne de blocs. Ces ordres peuvent être exécutés avec un accord entre deux parties ou avec un tiers garant. Les avantages des ordres hors chaîne incluent la possibilité d'exécuter des transactions à des prix plus proches de ceux souhaités par les utilisateurs grâce à une vitesse accrue et à des coûts réduits.

Teneurs de marché automatisés

Un système automatisé de teneurs de marché résout les problèmes de liquidité grâce à l'utilisation de contrats intelligents pour former pools de liquidités.

Les pools de liquidités sont essentiellement des réserves d'actifs qui aident à atténuer les fluctuations du marché ou d'autres moments d'illiquidité. Les utilisateurs financent ces pools de liquidités pour aider à couvrir les frais de transaction qui seraient normalement facturés lors de l'exécution d'une transaction.

Les AMM tirent des informations de services basés sur la blockchain afin de fixer le prix des actifs négociés. En bref, les AMM permettent d'exécuter des transactions sans intermédiaires ni carnets d'ordres.

Agrégateurs DEX

Un agrégateur DEX peut être considéré comme un moteur de recherche. Il recherche les tarifs sur les différents DEX pour trouver le meilleur tarif.

Ces agrégateurs regroupent généralement les liquidités de divers DEX afin de minimiser le glissement sur les commandes plus importantes tout en améliorant les prix des jetons et les frais de swap. De plus, les agrégateurs DEX augmentent les chances de réussite des transactions et protègent les utilisateurs de l'effet de tarification.

Échanges décentralisés: avantages et inconvénients

Bien que les DEX soient bien connus pour la sécurité, le contrôle des utilisateurs et l'anonymat, ils ne sont pas sans inconvénients.

Bourses décentralisées (Swaps)

Comme mentionné, de nombreux DEX de première génération utilisent des carnets de commandes pour faciliter les transactions et fixer les prix. Mais la prochaine génération d'échanges décentralisés ne le fait pas. Au lieu de cela, ces DEX de nouvelle génération utilisent des pools de liquidités pour fixer les prix des actifs. Vous trouverez ci-dessous une liste des plates-formes DEX avec lesquelles vous pouvez commencer.

• Uniswap — Grâce à la plate-forme Uniswap, les utilisateurs échangent deux actifs basés sur Ethereum. Uniswap élimine les intermédiaires et les formulaires inutiles. Et cela le rend sûr, accessible et efficace. De plus, le protocole Uniswap a été conçu pour résister à la censure et n'est pas évolutif.
• Courbe - Curve utilise un pool de liquidités tout en permettant spécifiquement le trading de pièces stables. Cela permet aux utilisateurs d'échanger entre des pièces stables avec un glissement et des frais réduits.
• Crêpe - Cette plate-forme n'a jamais été piratée et dispose d'une fonction d'échange qui vous permet d'échanger facilement entre tous les actifs disponibles avec une interface simple et des frais de négociation raisonnables.
• SushiSwap — Ce DEX offre aux fournisseurs de liquidité un jeton natif appelé SUSHI, qu'Uniswap propose désormais avec son jeton UNI. SushiSwap est un AMM basé sur Ethereum et son protocole original est basé sur le code d'Uniswap. En fait, mis à part des fonctionnalités notables axées sur la communauté, le code source de SushiSwap et d'Uniswap est presque identique.
• Réseau Kyber — Kyber exploite une pile de contrats intelligents pouvant s'exécuter sur n'importe quelle blockchain; donc, contrairement à d'autres plateformes, il ne se limite pas à Ethereum. Comme d'autres plates-formes, Kyber fonctionne avec des pools de liquidités pour faciliter les échanges entre pairs.
• Bancaire — Les jetons ERC-20 sont échangeables contre le jeton de réseau natif Bancor (BNT). Ces jetons BNT peuvent ensuite être échangés contre d'autres sur la plateforme de jetons ERC-20. Bancor a déployé des AMM sur Ethereum avant tout le monde, en 2017, avant même que DeFi n'atteigne le grand public.

Conclusion

Nous en sommes encore aux premiers stades de DeFi. Pour l'instant, les DEX ont encore une courbe d'apprentissage élevée pour le profane et les altcoins frauduleux abondent toujours. Mais à mesure que les technologies de blockchain deviennent plus largement utilisées et sophistiquées, nous verrons probablement l'émergence de nouveaux DEX et, espérons-le, une plus grande stabilité dans l'espace altcoin.

Lecture complémentaire:

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