Vente d'actifs vs. Vente d'actions

Lors de l'achat ou de la vente d'une entreprise ou d'une entreprise, deux transactions sont souvent impliquées: une vente d'actifs vs. une vente d'actions. Ces acquisitions ont généralement des finalités différentes. Par exemple, une vente d'actifs se produit lorsqu'une entreprise vend tout ou une partie de ses actifs, tandis que dans une vente d'actions, l'acheteur achète des actions d'une entreprise cible.

Dans cet article, nous explorerons les différences entre ces deux types de ventes et comment vous pouvez les intégrer à votre stratégie d'investissement.

Que sont les ventes d'actifs ?

Une vente d'actifs est l'achat d'actifs et de passifs individuels d'une entreprise cible. Dans une vente d'actifs, le vendeur conserve la propriété légale de l'entité mais ne possède plus les actifs vendus. Les actifs peuvent inclure l'équipement, l'achalandage, l'inventaire, les agencements, les baux, les licences, les brevets et les marques de commerce. Le fonds de roulement net est généralement inclus dans ce type de vente. Il peut s'agir de comptes créditeurs, de comptes débiteurs, d'inventaire, de dépenses payées d'avance et de charges à payer.

En règle générale, les ventes d'actifs n'incluent pas les espèces. Le vendeur maintient généralement des titres de créance à long terme, connus sous le nom de transactions sans espèces ou sans dette.

Ventes d'actifs du point de vue de l'acheteur

«Pour un acheteur, une vente d'actifs est généralement (mais pas toujours) meilleure, car elle aura tendance à éliminer tout passif non découvert ou en suspens qui pourrait exister. Cela aura également tendance à protéger l'acheteur de toute bizarrerie non découverte dans la structure du capital », avocat d'affaires Ryan Reiffert a déclaré à Investor Junkie. Les ventes d'actifs donnent également aux acheteurs un avantage fiscal puisqu'ils peuvent augmenter la base de plusieurs actifs pour la dépréciation et l'amortissement.

Cependant, les ventes d'actifs posent également des défis aux acheteurs; les actifs comme la propriété intellectuelle, les baux et les permis peuvent être difficiles à transférer. Des problèmes tels que la propriété légale et les consentements de tiers peuvent également retarder le processus de transaction.

Ventes d'actifs du point de vue d'un vendeur

Pour les vendeurs, les ventes d'actifs entraînent des taxes plus élevées, qui varient selon les États. C'est parce que les actifs corporels sont imposés aux taux d'imposition ordinaires. Les actifs incorporels sont souvent imposés à des taux de plus-value inférieurs. De plus, si l'entité est vendue en tant que société C ou société S qui était initialement une société C, la vente d'actifs pourrait entraîner des impôts encore plus élevés.

Que sont les ventes d'actions ?

Dans un vente d'actions, l'acheteur achète des actions des actionnaires de la société cible, en assumant tous les actifs et passifs. Contrairement à une vente d'actifs, la vente d'actions est une transaction plus simple et moins complexe puisque l'acheteur achète l'ensemble de l'entreprise.

Il est important de noter que les ventes d'actions ne sont pas disponibles dans toutes les transactions. Si l'entreprise est une entreprise individuelle, une société de personnes ou une société à responsabilité limitée, la transaction ne peut pas être structurée comme une vente d'actions puisque ces entités n'ont pas d'actions.

Cependant, ces ventes sont limitées aux entreprises constituées en société, telles que C-corporation et sub-S- sociétés, où l'acheteur et le vendeur déterminent s'il faut structurer la transaction comme une vente d'actifs ou vente d'actions.

Ventes d'actions du point de vue de l'acheteur

Lors d'une vente d'actions, les acheteurs ne bénéficient ni d'avantages fiscaux accrus ni de la commodité de sélectionner les actifs et les passifs. Quand le le stock est vendu, les acheteurs perdent leur capacité à réamortir l'actif. De plus, les acheteurs peuvent assumer toutes les responsabilités liées aux actions de la société, qu'elles soient inconnues ou non divulguées.

Ventes d'actions du point de vue d'un vendeur

Les vendeurs préfèrent souvent les ventes d'actions car tous les revenus sont imposés à un taux d'imposition des plus-values ​​inférieur. Dans certains cas, l'impôt sur les sociétés est contourné. Les vendeurs sont parfois moins responsables des responsabilités futures telles que les poursuites judiciaires contre les employés, les réclamations contractuelles et les réclamations en responsabilité du fait des produits.