Investissement spatial: l'espace est-il la prochaine frontière de l'investissement ?

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Les actions spatiales ont récemment explosé en popularité alors que même des fonds négociés en bourse (ETF) sont créés pour suivre la nouvelle industrie. Le vol réussi de Virgin Galactic en juillet 2021 a rapproché le voyage spatial de la réalité.

Après cet énorme moment, nous avons assisté à des vols réussis de Blue Origin de Jeff Bezos et de SpaceX d'Elon Musk. Et avec tout cela, l'enthousiasme des investisseurs a augmenté. Mais le tourisme spatial est-il le seul volet de l'industrie spatiale? Et les stocks spatiaux sont-ils la prochaine frontière ou sont-ils destinés à se consumer dans l'atmosphère ?

Pourquoi les investisseurs devraient prêter attention à l'exploration spatiale

Il est facile d'expliquer pourquoi les gens devraient être enthousiasmés par l'exploration spatiale. C'est le royaume de la science-fiction et des rêves d'enfance. Mais expliquer pourquoi les investisseurs devraient commencer à prêter attention à l'industrie est totalement différent.

Pendant des décennies, les voyages spatiaux étaient si chers que seuls les plus gros budgets pouvaient y participer. Pendant des années, les gouvernements des puissances les plus puissantes du monde ont tiré des ressources de toute l'économie.

Cela a ensuite été, ce qui est maintenant.

Une combinaison d'innovation et de volonté du gouvernement d'externaliser et de rechercher des solutions commerciales rend l'espace beaucoup plus accessible à l'échelle commerciale. L'entreprise SpaceX d'Elon Musk a initialement fait la une des journaux lorsqu'elle a décroché un contrat avec la NASA pour un lancement de fusée alternatif moins cher. Un seul lancement à l'aide de la fusée de SpaceX a sauvé la NASA plus de 500 millions de dollars.

Bien que SpaceX soit sous les feux des projecteurs, ce n'est pas la première entreprise commerciale à obtenir des contrats gouvernementaux liés à l'espace. L'une des premières entreprises privées à le faire était EarthWatch (devenu plus tard Digital Globe). En 1995, elle remporte le premier contrat d'un satellite privé d'imagerie.

Depuis lors, la concurrence n'a cessé de croître, atteignant un crescendo alors que trois milliardaires se battent pour la suprématie spatiale. Alors que la concurrence s'intensifie, le marché libre fait ce qu'il fait le mieux: stimuler l'innovation et réduire les coûts. Cette concurrence élargira probablement encore l'accès à l'espace.

Les investisseurs ont bien plus à s'enthousiasmer, car les technologies spatiales innovent rapidement. Cela inclut les microsatellites qui coûtent moins cher à lancer. Et des coûts inférieurs permettent bien sûr aux entreprises de croître plus rapidement avec moins de risques.

L'économie de l'espace

L'industrie spatiale s'est ouverte aux entreprises privées dans les années 1990. Mais il restait encore un goulot d'étranglement clé pour l'industrie spatiale: il n'y avait toujours qu'un seul client, le gouvernement.

La seule façon pour les entreprises de générer des revenus était de concourir pour des contrats gouvernementaux et de suivre leurs règles strictes. Dans le même temps, le bassin de gouvernements suffisamment riches pour proposer des contrats de cette nature était incroyablement petit. Et la géopolitique a encore plus limité le nombre de clients.

De cette façon, l'élément vital d'une entreprise était lié à l'approbation du gouvernement, avec toute la bureaucratie qui l'accompagne – pas exactement un argumentaire de vente attrayant pour les nouvelles entreprises.

Cependant, à mesure que l'innovation se développe, le marché s'ouvre à une nouvelle génération de clients. Un qui est diversifié à travers la géographie et l'industrie, de l'analyse de données, des fonds spéculatifs et - comment pourrions-nous oublier - le tourisme.

Le tourisme spatial vient

Un nouveau créneau s'est ouvert: le tourisme spatial. Et ce créneau fait la une des journaux ces jours-ci. Grâce à une meilleure technologie, des fusées réutilisables et à l'ingéniosité, il est désormais commercialement viable de faire voler des personnes dans l'espace et en revenir.

Mais les billets sont toujours chers, 450 000 $ sur le côté bas. Cela n'est donc abordable que pour les personnes très fortunées. Ils peuvent avoir la chance de leur vie de transformer un rêve en réalité. Si nous supposons que quelqu'un avec une valeur nette de plus de 5 millions de dollars serait prêt à débourser 450 000 $ pour l'expérience, nous avons un bassin de clients potentiels de 3 millions de foyers aux États-Unis seulement. Cela crée un meilleur marché que d'avoir un seul client gouvernemental.

Pour approfondir l'examen de cette industrie passionnante, regardons Virgin Galactic. Ce n'est que justice car il a effectué le premier vol réussi.

Un regard plus approfondi sur Virgin Galactic

Virgin Galactic vise à vendre une expérience d'une semaine à ses clients, avec le confort en tête de liste des priorités. Par rapport à ses concurrents les plus proches, Blue Origin et SpaceX, Virgin Galactic atteint l'altitude la plus basse et vend le billet le moins cher, les 450 000 $ susmentionnés.

L'expérience comprend trois jours de formation au port spatial spécialement conçu par Virgin Galactic. Les clients reçoivent des combinaisons et des équipements sur mesure. Ensuite, les touristes de l'espace montent à bord du lanceur unique de Virgin Galactic. (Cela ressemble plus à un catamaran qu'à une fusée.) Ils voleront à 50 000 pieds au-dessus du niveau de la mer avant que les propulseurs de fusée ne s'engagent pour les emmener à 450 000 pieds (85 miles) de haut, à la limite même de l'espace lui-même.

Virgin Galactic rapporte que jusqu'à présent, il a des dépôts de 600 personnes totalisant 80 millions de dollars en valeur - une preuve de concept importante.

Finances de l'entreprise

La société s'attend à une marge brute de 65% sur chaque billet de 450 000 $. Cela prend en compte les dépenses telles que le carburant, les pilotes et les équipes au sol. Le modèle économique dépend de la capacité du navire et du nombre de navires que Virgin Galactic vole.

Actuellement, son seul avion opérationnel transporte huit passagers, dont deux pilotes. A grande échelle cependant, Virgin Galactic prévoit de faire 400 lancements par an. Cela représente un chiffre d'affaires de plus d'un milliard de dollars. Reste à voir s'il y parviendra.

En comparaison, les rivaux de Virgin Galactic vont plus loin dans l'espace mais facturent également plus. SpaceX par exemple a la capacité d'aller beaucoup plus loin que les deux autres et prévoit de vendre des billets à partir de 55 millions de dollars chacun. Bien sûr, SpaceX se concentre davantage sur le fret spatial que sur le tourisme spatial (pour le moment du moins).

Tout comme SpaceX, Virgin Galactic a une autre activité en tête. Sa forme d'avion unique peut atterrir dans un aéroport. La société cherche donc à proposer également des voyages internationaux à grande vitesse de point à point. L'idée étant que l'avion allume ses propulseurs de fusée à haute altitude afin de ne rien déranger ou perturber en dessous.

Possibilités futures: extraction d'astéroïdes

Bien que la technologie ne soit pas encore tout à fait là et qu'il reste encore de nombreux problèmes d'ingénierie à résoudre, l'extraction d'astéroïdes a déjà suscité beaucoup d'intérêt. C'est parce que dans tout l'espace, il y a des rochers qui peuvent être pleins de platine ou d'or. En fait, la NASA pense qu'un astéroïde de 140 milles de diamètre nommé 16 Psyche a une valeur minérale de quintillions de dollars.

L'exploitation minière d'un astéroïde à la recherche de métaux présente un défi d'ingénierie extrême. Mais l'eau dans l'espace est plus nécessaire et une entreprise moins difficile.

La fusée d'eau dans l'espace coûte autant que $43,000. Trouver un moyen de récupérer l'eau dans l'espace réduit considérablement les coûts des missions spatiales. Heureusement, de nombreux astéroïdes contiennent de l'eau.

Mais l'extraction d'astéroïdes pour l'eau potable n'est qu'un début. Cela rend la fourniture de missions spatiales beaucoup moins chère. Mais certains recommandent de diviser l'eau en hydrogène et en oxydant, des composants clés des propulseurs de fusée.

Essentiellement, ces astéroïdes pourraient nous fournir du carburant au milieu de l'espace, faisant office de stations-service. Pour le contexte, les fusées brûlent 11 000 livres de carburant par seconde pendant le décollage, et le carburant représente une partie importante du poids des fusées.

Si notre technologie arrive à un point où la collecte de l'eau devient moins chère que l'envoi de la Terre, nous verrons un tout nouveau modèle commercial qui pourrait faire passer les voyages spatiaux au niveau supérieur, en desservant des fusées toujours plus loin dans l'espace missions.

Plus de science-fiction

Peut-être pensez-vous que cela est encore complètement dans le domaine de la science-fiction et peut-être dans au moins un demi-siècle. Mais en réalité, en 2005 Japon avec succès a lancé et posé une sonde sur un astéroïde, qui a ensuite récolté des échantillons de minéraux.

Certes, c'était à petite échelle. Mais certaines entreprises travaillent déjà activement à la résolution de ce problème. Il s'agit notamment de Deep Space Industries et Planetary Resources, qui ont toutes deux été acquises par de plus grandes sociétés spatiales.

Comment les investisseurs peuvent s'exposer à l'espace

Comme pour tout nouveau secteur, il n'y a pas beaucoup d'options ouvertes aux investisseurs et encore moins sur les marchés publics. Cela étant dit, il y a quelques noms très excitants à la pointe de l'industrie.

Vierge Galactique (SPCE)

Bien sûr, Virgin Galactic est l'affiche de l'industrie spatiale et pour cause. Il a eu le premier vol réussi et est une entreprise publique. Ses concurrents, Blue Origin et SpaceX, restent des entreprises privées.

SAVS

Certains Sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SAVS) prévoient d'introduire en bourse un certain nombre d'entreprises liées à l'espace. Ces SAVS offrent aux investisseurs des places au premier rang lors de leurs éventuels premiers appels publics à l'épargne (IPO).

Maxar Technologies (MAXR)

De plus, d'autres grandes entreprises spatiales travaillent dans les aspects moins sexy de l'astronautique. Il s'agit notamment du Digital Globe susmentionné avec son infrastructure satellitaire. Maxar Technologies a acheté Digital Globe en 2017. Il a également acheté plusieurs autres sociétés liées à l'espace. Bien qu'il ne soit pas lié au tourisme spatial, il est un acteur important de l'économie spatiale émergente et a trouvé un moyen de le monétiser.

ETF d'Ark Invest (ARKX)

Ensuite, Ark Invest, toujours astucieux dans ses grands paris sur l'avenir de la technologie, propose ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), un fonds négocié en bourse (FNB). Un ETF offre une diversification et est idéal pour les investisseurs qui ne veulent pas entrer dans le vif du sujet des modèles commerciaux des entreprises. De cette façon, vous obtenez votre exposition à une tendance passionnante avec moins de risque lié aux actions individuelles.

Autres opportunités

Enfin, nous avons les grandes entreprises industrielles qui n'ont peut-être pas l'espace comme cible principale mais qui ont les ressources et la technologie pour rivaliser dans la course à l'espace. Il s'agit généralement d'entreprises des secteurs de la défense et de l'aéronautique. Il s'agit notamment d'Airbus, de Lockheed Martin et de Raytheon. Et ces entreprises pourraient profiter du boom spatial. Ils peuvent donner aux investisseurs une certaine exposition à l'industrie spatiale avec beaucoup moins de risques.

Risques de l'investissement spatial

Investir comporte des risques. Bien que l'espace soit incroyablement excitant, il implique probablement un risque encore plus grand que votre sélection d'actions moyenne.

Pour commencer, c'est une entreprise incroyablement capitalistique. Il n'est pas surprenant que pendant des décennies, seuls les gouvernements aient pu lancer ces projets, principalement en raison de leur coût ahurissant. La technologie et l'innovation contribuent à réduire les coûts. Mais les capitaux nécessaires restent encore une barrière à l'entrée élevée pour les startups qui migrent massivement vers le secteur.

aussi entre 4% et 10% des lancements échouent. Considérant que tout doit être lancé pour entrer dans l'espace, cela représente une énorme barrière. De nombreuses startups peuvent voir des années d'argent et de travail acharné littéralement incinérées sous leurs yeux. Cela rend naturellement les investisseurs et les institutions financières réticents à investir ou à prêter.

Lorsque je parlais des lancements spatiaux ratés, je faisais référence aux lancements de fret. Ce genre d'échec est un énorme revers. Mais cela n'est rien comparé à la perte de vies humaines lors d'un lancement, ce qui serait un énorme revers pour toute entreprise.

Enfin, alors que la technologie s'améliore chaque jour, nous sommes vraiment aux premiers stades possibles. Les entreprises doivent encore prouver si ces modèles commerciaux sont durables et peuvent générer des bénéfices à long terme.

Avons-nous un décollage ?

Bien sûr, même avec tous les risques, l'espace est incroyablement excitant. C'est quelque chose qui fascine l'humanité depuis la nuit des temps. Cela étant dit, nous devons penser en tant qu'investisseurs plutôt que de simples fans de science-fiction.

Nous sommes incroyablement précoces dans cette industrie et il y a beaucoup de dangers à venir. Bien qu'il existe des entreprises susceptibles d'investissement, il ne fait aucun doute qu'à mesure que l'industrie se développe, de plus en plus d'entreprises seront ouvertes à l'investissement.

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