ETF inverse: comment les investisseurs peuvent l'utiliser pour couvrir leur portefeuille

Investir implique généralement l'achat d'un titre dans l'espoir qu'il augmentera en valeur afin que vous puissiez le vendre à profit. Mais un inverse fonds négocié en bourse (FNB) adopte une approche différente. Plutôt que d'être rentables lorsque le marché se porte bien, ces fonds fonctionnent mieux lorsque leur indice sous-jacent (le groupe d'actifs que possède l'ETF) subit une baisse de prix.

Êtes-vous intéressé à investir dans un ETF inversé? Continuez votre lecture pour en savoir plus sur les ETF inversés, les risques qui leur sont associés et comment investir dans un.

Qu'est-ce qu'un ETF inversé ?

Un ETF inversé est un véhicule d'investissement qui profite lorsque ses actifs sous-jacents perdent de la valeur. Il est connu sous le nom d'ETF inverse car il offre des rendements inverses. Lorsque l'indice se comporte bien, l'ETF inverse se comporte mal. Lorsque l'indice se comporte mal, l'ETF inverse se comporte bien.

Un ETF inversé est similaire à prendre une position courte sur une action. Vous pariez essentiellement contre l'ETF adverse, et votre investissement est rentable lorsque l'ETF adverse perd de la valeur. Les ETF inverses sont également appelés ETF courts ou ours ETF.

Comment fonctionne un ETF inversé ?

Comme un ETF traditionnel, la valeur d'un ETF inverse dépend d'un groupe de titres sous-jacent (son « indice »). La différence est qu'un ETF inversé utilise des dérivés comme contrats à terme produire une performance opposée à celle de l'indice sous-jacent.

Dans certains cas, la performance d'un ETF inversé est l'exact opposé de l'indice sous-jacent. Mais il y a aussi à effet de levier ETF inversés. Ceux-ci voient un mouvement de prix plusieurs fois supérieur à celui de l'indice sous-jacent.

Lorsqu'il s'agit d'investir, les ETF inversés fonctionnent comme n'importe quel autre ETF. Vous achetez et vendez des actions tout au long de la journée comme une action. Les ETF inversés sont destinés à être investissements à court terme. Ils conviennent mieux aux investisseurs qui essaient de synchroniser le marché ou de couvrir leurs positions et qui n'envisagent pas d'adopter une stratégie d'achat et de conservation.

ETF inverse vs. Vente à découvert

Vente à découvert c'est lorsque vous vendez un actif en supposant que le prix est sur le point de baisser. Ensuite, une fois que le prix a baissé, vous rachetez le titre à un prix inférieur. Vous avez réalisé un profit en vendant l'actif plus cher que vous ne l'avez payé. Mais vous avez acheté et vendu dans l'ordre inverse de ce à quoi nous pensons généralement.

Une chose importante à noter est que lorsque vous vendez un titre à découvert, vous ne possédez souvent pas l'actif que vous vendez. Au lieu de cela, vous empruntez des titres, les vendez, les rachetez à un prix (espérons-le) inférieur, puis restituez les titres au propriétaire d'origine. Et vous gardez le profit.

Les ETF inverses sont similaires à la vente à découvert en ce sens que les deux prennent une position baissière. En d'autres termes, vous pariez contre un titre particulier, en vous attendant à ce que son prix baisse. Les deux stratégies sont rentables lorsque le titre perd de la valeur.

Différences entre les ETF inverses et la vente à découvert

Il y a quelques différences critiques entre les deux. La vente à découvert ne décrit pas un véhicule d'investissement spécifique - elle décrit un investissement stratégie. Un ETF inversé, en revanche, est un véritable véhicule d'investissement qui utilise une stratégie similaire.

Une autre différence entre les deux est que, bien que les deux entraînent une perte si le prix de l'actif augmente, le potentiel les pertes sont très différentes. Dans le cas d'un ETF inversé, vos pertes sont limitées au montant de votre investissement initial. Si vous investissez 100 $ dans l'ETF inversé, vous ne pouvez pas perdre plus de 100 $.

Mais dans le cas de la vente à découvert, vos pertes sont illimitées. Supposons que vous décidiez de vendre à découvert une action en particulier. Vous empruntez pour 100 $ d'actions à vendre, en vous attendant à ce que sa valeur chute à environ 70 $. Si cela se produit, vous avez un bénéfice d'environ 30 $.

Mais que se passe-t-il si au lieu de perdre de la valeur, l'action augmente jusqu'à 150 $? Au lieu de faire un profit, vous perdez 50 $. Si le cours de l'action monte à 200 $, vous perdez 100 $. Et s'il augmente à 250 $, vous perdez 150 $, ce qui est plus que ce que vous avez investi. Etc.

Pour un exemple des pertes potentielles associées à la vente à découvert, nous n'avons pas besoin de chercher plus loin que le GameStock surtension qui s'est passé au début de 2021. Après que les investisseurs particuliers ont eu vent que les fonds spéculatifs vendaient à découvert l'action, ils ont commencé à l'acheter en grand nombre. Les hedge funds s'attendaient à ce que leur stratégie soit rentable, mais cela a en fait entraîné des milliards de dollars de pertes.

Types d'ETF inversés

Il existe deux types d'ETF inversés :

• ETF inversé — Un ETF inversé classique offre la performance opposée à celle de son indice sous-jacent. Par exemple, supposons que vous investissiez dans un S&P 500 ETF inversé. Si le S&P 500 baisse de 3 %, votre ETF inversé augmente de 3 %.
• ETF inversé à effet de levier — Un ETF inversé à effet de levier offre plusieurs fois la performance opposée de son actif sous-jacent. Disons qu'au lieu d'investir dans un ETF inversé S&P 500 classique, vous investissez dans un ETF inversé 2x S&P 500. Si le S&P 500 baisse de 3 %, votre ETF inverse augmente de 6 %, soit le double de celui de l'actif sous-jacent. Les FNB inversés à effet de levier ont des gains potentiels plus importants, mais ils ont également des pertes potentielles plus importantes.

Quels sont les risques ?

Chaque type d'investissement comporte un certain niveau de risque, et il est important de comprendre les risques propres aux FNB inversés avant de commencer.

Risque aggravant

L'un des risques les plus importants associés aux ETF inversés survient lorsque vous détenez votre position pendant plus d'une journée. Tout comme les investissements peuvent composé en votre faveur, les ETF inversés peuvent se composer à votre détriment. Étant donné que les rendements d'un ETF inversé sont basés sur un pourcentage, le prix est réinitialisé chaque jour. Lorsque le marché est particulièrement volatil, votre rendement peut être inférieur à ce à quoi vous vous attendriez normalement. Le risque composé des FNB inversés est l'une des raisons pour lesquelles ils sont mieux utilisés comme stratégie d'investissement à court terme.

Risque lié aux titres dérivés

Utilisation des ETF inverses dérivés pour parier contre la performance d'un indice sous-jacent particulier. Par conséquent, ils comportent les mêmes risques que tout autre type de contrat dérivé. Par exemple, les dérivés comportent le risque de crédit que l'autre partie ne puisse pas (ou ne veuille pas) respecter son obligation. Ils comportent également un risque de liquidité, ce qui signifie que les investisseurs peuvent avoir du mal à vendre leurs avoirs exactement quand ils le souhaitent.

Risque de corrélation

Le risque de corrélation se produit lorsque la corrélation (quantité de changement de prix) n'est pas tout à fait ce à quoi vous vous attendiez. Dans le cas des ETF inversés, le risque de corrélation est en partie dû aux frais élevés et aux coûts de transaction souvent associés à ces véhicules. En fin de compte, les rendements de vos ETF inversés peuvent ne pas être aussi fortement corrélés à la performance du titre sous-jacent que vous le pensez. Comme certains des autres risques des ETF inversés, le risque de corrélation devient plus important lorsque vous détenez l'investissement pendant plus d'une journée.

Risque lié à l'exposition à la vente à découvert

Lorsque vous investissez dans des ETF inversés, vous vous retrouvez avec bon nombre des mêmes risques associés à la vente à découvert. Par exemple, vous êtes vulnérable à la volatilité du marché et au fait que l'indice sous-jacent pourrait augmenter en valeur plutôt que diminuer. Vous pouvez également rencontrer un manque de liquidités, vous obligeant à conserver votre position plus longtemps que prévu.

Comment et pourquoi investir dans les ETF inversés

Vous vous demandez pourquoi quelqu'un investirait dans des ETF inversés? Comme d'autres stratégies baissières, les ETF inversés peuvent être un moyen de couvrir le risque. Alors que la plupart des ETF et autres fonds profitent lorsque le prix augmente, le fait est que le marché évolue parfois à la baisse. Et quand c'est le cas, quelqu'un avec des ETF inversés dans son portefeuille pourrait être plus à l'abri de la perte.

Les ETF inverses sont également un autre moyen de synchroniser le marché et transactions du jour. Bien qu'ils ne conviennent pas comme investissement à long terme, quelqu'un qui est convaincu que le marché est sur le point de connaître un ralentissement pourrait en tirer profit.

Lorsqu'il s'agit d'investir dans des ETF inversés, c'est en fait assez simple. Comme tout ETF traditionnel, vous achetez et vendez des actions d'ETF inversé tout au long de la journée sur votre compte de courtage.

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La ligne de fond

Les ETF inversés sont un véhicule d'investissement unique dans lequel vous réalisez un profit lorsque l'indice sous-jacent de l'ETF perd de la valeur. Bien que les FNB inversés puissent être un bon ajout à un portefeuille, ils comportent des risques différents - et parfois plus élevés - que les autres investissements, et il est important de comprendre ce qui pourrait mal tourner. Avant de vous lancer dans les ETF inversés, assurez-vous d'avoir une stratégie de sortie, car ces titres ne conviennent généralement pas comme stratégie d'investissement à long terme.