Lire un prospectus de fonds communs de placement: ce qu'il faut rechercher

Le facteur d'intimidation lié au choix d'un véhicule d'investissement peut être l'une des raisons pour lesquelles les investisseurs potentiels pourraient se sentir plus à l'aise de garder leur pécule dans leur matelas.

Non seulement il semble que le monde financier parle un langage totalement différent du reste d'entre nous, mais nous savons également que faire un mauvais choix pourrait être potentiellement très coûteux.

Cependant, même le plus vert des investisseurs en fonds communs de placement ont les mêmes opportunités de comprendre leurs options et de prendre de bonnes décisions que tout le monde, grâce à la réglementation de la Securities and Exchange Commission sur les prospectus et les rapports annuels.

Un prospectus est un document qui fournit aux investisseurs des informations sur les investissements qui composent le fonds commun de placement, ainsi que d'autres détails sur les activités de l'entreprise. Toutes les entreprises qui déposent auprès de la SEC sont tenues de fournir ces informations aux investisseurs et investisseurs potentiels, et ces documents donnent à tous les investisseurs les connaissances nécessaires pour faire les bons choix.

Mais un prospectus (et le Déclaration d'informations supplémentaires ou ISC, qui accompagnera souvent le prospectus), peuvent « se lire comme des instructions stéréo » en grec. Si vous cherchez à investir dans un OPC, voici ce que vous devez savoir pour lire les parties importantes du prospectus sans vous arracher les cheveux :

Trouver un prospectus de fonds commun de placement

Avant de pouvoir lire un prospectus, vous devez savoir où les trouver. Cela est devenu un peu plus facile à l'ère d'Internet. Auparavant, vous deviez soit communiquer directement avec la société de fonds communs de placement, soit demander à votre conseiller financier pour vous obtenir une copie des prospectus qui vous intéressaient.

De nos jours, vous pouvez obtenir des prospectus en ligne, soit directement sur le site Web de l'entreprise (généralement disponibles dans la section Relations avec les investisseurs) ou sur le système de collecte, d'analyse et de récupération de données électroniques (EDGAR) de la SEC site. Le Site Internet EDGAR vous permet de rechercher les prospectus et autres documents de sociétés spécifiques.

Vous rencontrerez deux types de prospectus: statutaire et résumé. Le prospectus statutaire est le prospectus long et traditionnel que la plupart des investisseurs connaissent. Le prospectus simplifié, quant à lui, fournit des informations clés sur le fonds en trois à quatre pages. Bien que les deux types offrent des informations importantes, vous pourrez obtenir des informations plus détaillées dans le prospectus statutaire.

C'est toujours une bonne idée de demander ou de télécharger également le SAI, car il peut fournir des informations supplémentaires sur votre investissement. Voici un exemple de la première page d'un prospectus sommaire :

Stratégie d'investissement

La première étape de la lecture de votre prospectus est l'information sur la stratégie d'investissement. C'est la première chose que vous voulez vérifier parce que si vos stratégies d'investissement personnelles et les objectifs ne correspondent pas à ceux listés, il est temps de passer au prochain prospectus. Étant donné que chaque prospectus peut être rédigé un peu différemment, vous pouvez le trouver dans la table des matières en tant que risque/rendement, objectifs d'investissement, stratégies principales ou risques principaux.

Dans cette section, vous trouverez une description de la façon dont l'argent des investisseurs sera alloué et quels sont les risques liés à l'achat du fonds. Si vous débutez dans l'investissement, les descriptions de l'allocation d'actifs et les divers risques peuvent sembler vous dépasser. Ne pas s'inquiéter. Le site Investopedia propose un excellent dictionnaire de termes financiers, et vous devriez également vous sentir libre d'appeler la société de fonds et de demander des éclaircissements. N'investissez jamais dans quelque chose si vous ne comprenez pas parfaitement ce qui est fait avec votre argent.

Regarder les retours

Si le fonds commun de placement dont vous lisez le prospectus semble correspondre à vos objectifs et à votre tolérance au risque, il est temps de vous reporter à la section sur les rendements des placements. Pour la plupart des fonds, ce sera la section du prospectus la plus facile à comprendre.

Vous verrez souvent deux tableaux: un qui compare les rendements du fonds en question aux rendements sur 1, 5 et 10 ans des fonds indiciels (comme le S&P 500), et un qui montre les rendements annuels ou trimestriels des 10 dernières années environ. La comparaison des indices est une information importante à avoir, car elle vous donnera une idée de ce à quoi vous attendre à long terme, en particulier en ce qui concerne les fonds indiciels.

Cependant, vous voudrez également examiner les rendements annuels/trimestriels du fonds, car cela vous donnera une meilleure idée de la volatilité du fonds. Kiplinger’s recommande en regardant la pire année ou le pire trimestre du fonds car vous seul savez si vous pouvez vivre avec un résultat comme celui-là si cela se reproduit.

Frais et dépenses

C'est probablement l'une des sections les plus difficiles à analyser car il est dans l'intérêt du fonds que vous ne compreniez pas complètement les frais qui vous sont réservés.

Tout d'abord, il est important de noter que chez PT Money, nous ne recommandons pas d'acheter des fonds chargés. Vous pouvez trouver des fonds communs de placement sans frais qui ne facturent pas de frais initiaux, il n'y a donc aucune raison de gaspiller de l'argent sur un fonds chargé.

Cela étant dit, même les fonds communs de placement sans frais ont toujours des frais de fonds, qui sont payés à partir des actifs des fonds. Vous pouvez trouver les informations sur ces dépenses dans une section généralement intitulée Frais et dépenses. Recherchez les dépenses annuelles nettes d'exploitation du Fonds et vous trouverez les dépenses exprimées en pourcentage.

Par exemple, si le pourcentage indiqué est de 0,97 %, vous paierez 9,70 $ pour chaque 1 000 $ que vous avez investi dans le fonds. Mais n'oubliez pas que vous paierez ces dépenses d'exploitation, que vous gagniez ou perdiez de l'argent.

Bien sûr, ce n'est pas la fin des frais et dépenses possibles. De plus, vérifiez s'il existe une section intitulée Conseiller en investissement et Frais de gestion. Cela vous permettra de savoir s'il y a une prime de performance pour le gestionnaire d'investissement les années où il surpasse son indice de référence. Ce bonus proviendra d'un petit pourcentage de votre investissement, ce qui signifie que vos dépenses d'exploitation annuelles nettes pourraient être plus élevées que ce qui est indiqué.

Enfin, le coût du chiffre d'affaires est quelque chose que de nombreux investisseurs oublient d'inclure dans leurs calculs de frais. Un roulement plus élevé, c'est-à-dire lorsque le gestionnaire achète et vend des titres plus souvent, peut entraîner des coûts et des taxes supplémentaires si votre fonds est dans un compte imposable. Neal Frankle a écrit sur l'effet de rotation élevée sur les frais des fonds communs de placement pour devenir riche lentement :

"John Bogle de Vanguard Fame a parlé de chiffre d'affaires à plusieurs reprises. Selon son estimation, un chiffre d'affaires de 100 % ajoute encore 1 % au coût d'un fonds. Donc [si, par exemple,] le chiffre d'affaires était de 32 % l'année dernière… nous [devrions] ajouter 0,32 % de plus aux coûts totaux. »

Bien que tous les frais doivent être divulgués à l'investisseur, il peut être très facile de sous-estimer les frais auxquels vous devrez faire face, car il faudra faire preuve de diligence pour trouver toutes ces informations sur les frais. Il s'agit d'une situation dans laquelle il est vraiment rentable de faire ses devoirs.

La ligne de fond

Lire un prospectus n'a rien à voir avec le dernier roman de Dan Brown. Ce n'est généralement pas quelque chose que vous choisiriez de lire sur la plage ou n'importe où. Mais prendre le temps de lire plusieurs prospectus et de s'assurer que vous comprenez exactement ce qui attend les investisseurs est un excellent investissement en vous-même. Vous vous sentirez mieux informé sur vos options et ne serez pas en mesure d'être paralysé par l'indécision ou d'être victime d'une vente difficile.

Cela vaut certainement un après-midi de votre temps.

Avez-vous des suggestions pour lire un prospectus? Qu'est-ce qui a fonctionné pour vous pour vous assurer que vous comprenez votre investissement ?

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À propos d'Emily Guy Birken

Emily Guy Birken est une écrivaine, auteure, coach financière et experte en retraite primée. Ses quatre livres comprennent Les cinq ans avant la retraite, Choisissez votre retraite, Faire en sorte que la sécurité sociale travaille pour vous, et Mettez fin au stress financier maintenant.