Comment fonctionne le marché boursier

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Des millions de personnes investissent dans des actions, mais combien savent ce qui fait monter et descendre le marché boursier? Oui, sélectionner les bonnes entreprises est d'une importance cruciale. Mais comme dit le proverbe, timing est tout. Des rapports économiques, des actualités politiques et même des choses comme le coronavirus et son impact sur les entreprises tous contribuent à la volatilité de Wall Street. Il est important d'être conscient des principaux facteurs qui ont un impact sur le marché boursier et de prêter attention aux changements dans ces domaines pour avoir une idée de la direction que prend le marché.

Taux d'intérêt

On croit généralement les variations des taux d'intérêt affectent le marché boursier principalement en raison de l'impact qu'elles ont sur les coûts d'emprunt des entreprises. Ce n'est que partiellement vrai et ce n'est probablement pas le principal moteur.

Les investissements porteurs d'intérêts rivalisent avec les actions pour le capital des investisseurs. Lorsque les taux d'intérêt sont élevés, les investisseurs préfèrent la sécurité des titres à revenu fixe à l'incertitude des actions. Lorsque les taux d'intérêt sont bas par rapport aux normes historiques, les actions deviennent plus attrayantes que les investissements portant intérêt.

Il est fort probable que le marché boursier actuel soit fortement soutenu par des taux d'intérêt historiquement bas. Les taux d'intérêt sur les investissements à court terme étant actuellement bien inférieurs à 1 % par an, les investisseurs subiront une perte garantie lorsque l'inflation est prise en compte dans l'équation. La perspective de rendements à deux chiffres sur les actions est beaucoup plus attrayante dans cet environnement de taux d'intérêt.

Inversement, une tendance à la hausse des taux d'intérêt sera généralement négative pour les actions. Les investissements portant intérêt sont tout simplement trop stables et offrent un rendement garanti que les actions ne peuvent promettre.

Bénéfice de l'entreprise

Finalement, investir en bourse consiste à encaisser les bénéfices des sociétés émettrices d'actions. Si les bénéfices des entreprises sont généralement à la hausse, cela favorise la hausse des cours des actions. Si les bénéfices sont en baisse générale, le marché est plus susceptible de reculer.

L'état de l'économie

Ce facteur peut ne pas valoir la peine d'être mentionné en tant que moteur de marché spécifique, car il s'agit principalement d'un résumé général de tous les autres facteurs qui animent le marché. Mais plus généralement, lorsque l'état de l'économie est bon - comme l'indique un taux de croissance sain dans le produit intérieur brut (PIB) — les entreprises se sentent plus confiantes dans leur expansion et les investisseurs sont plus susceptibles de investir.

De plus, si une économie en croissance se traduit par des salaires plus élevés, les travailleurs auront plus d'argent à investir. Ils dépenseront également plus d'argent, qui ira dans les sociétés cotées en bourse et améliorera leurs bénéfices.

Une économie en déclin, et en particulier une récession, entraîne un renversement de toutes ces dynamiques positives. L'effet net sur le marché est généralement négatif.

Événements internationaux

Cela va au-delà des conditions économiques dans les pays étrangers. Il s'agit plutôt d'événements graves tels qu'un changement radical de gouvernement dans un pays ami ou formellement stable. Elle peut aussi être le résultat d'un événement artificiel tel que l'embargo pétrolier ou la récente pandémie de Coronavirus.

L'impact le plus grave se produit peut-être en cas de guerre. Cela sera particulièrement vrai au début du conflit, lorsque l'issue est le plus douteuse. Puisque le marché boursier déteste l'incertitude, la guerre peut avoir un impact très négatif sur le marché.

À l'opposé du spectre, si l'un de ces événements est résolu de manière positive, le marché boursier reprend généralement une tendance haussière.

Flux de capitaux internationaux

C'est un cas où une mauvaise nouvelle peut devenir une bonne nouvelle. Les problèmes économiques ou géopolitiques dans les principales économies étrangères peuvent être un moteur positif sur le marché boursier américain. En effet, à mesure que les conditions dans les pays étrangers se détériorent, les capitaux quittent ces pays. Étant donné que les États-Unis sont généralement considérés comme un refuge pour les capitaux, une grande partie des flux internationaux entre dans ce pays. Et une grande partie de ce flux se retrouve en bourse.

De cette façon, les problèmes économiques en Europe, par exemple, en Chine, au Japon ou même dans un grand nombre de marchés émergents, pourraient être positifs pour les marchés américains.

Si l'économie américaine commençait à sous-performer la plupart des autres économies mondiales, les capitaux pourraient commencer à sortir des États-Unis et du marché boursier américain.

Sentiment public

Ceci est souvent suivi par des enquêtes et des sondages d'opinion, ce qui en fait au mieux une science inexacte. Mais quand les gens se sentent bien dans l'état de la nation, ses finances, l'économie et la balance internationale, cela a généralement un impact positif sur le marché boursier.

Si, cependant, il y a un niveau élevé d'anxiété au sujet de l'avenir, les gens seront plus susceptibles d'accumuler de l'argent que d'investir dans des actions. Cela aura un effet déprimant évident sur le marché.

L'offre et la demande

Il s'agit de l'offre et de la demande en ce qui concerne la quantité de stock disponible pour le commerce public. Comme tout autre produit, les stocks augmenteront généralement lorsqu'ils seront moins nombreux. Cela se joue de différentes manières et a probablement un effet sur le marché actuel.

Cela commence par les rachats d'actions. C'est à ce moment-là que les entreprises rachètent leurs propres actions, ce qui réduit la quantité d'actions à vendre et augmente généralement le prix de l'action. C'est une tendance importante ces dernières années.

Mais un autre facteur peut être lié à la réduction du nombre de sociétés cotées en bourse. Par exemple, le Wilshire 5000 Total Market Index a débuté en 1974 et a été nommé ainsi parce qu'il représentait les quelque 5 000 sociétés cotées en bourse sur les marchés boursiers américains. Mais le nombre a radicalement changé au fil des ans.

Le nombre de sociétés cotées en bourse couvertes par l'indice a culminé à 7 562 entreprises en 1998, qui était proche de l'apogée de l'économie de la bulle Internet. Cependant, le nombre de sociétés cotées en bourse est tombé à 3 473 en déc. 31, 2019.

Moins de sociétés cotées en bourse signifie plus de concurrence pour les actions disponibles. Cela augmente le prix des actions survivantes, provoquant une hausse du marché.

Croissance/déclin dans les principaux secteurs industriels

En 2007, il est devenu évident que deux secteurs économiques majeurs, les banques et les prêteurs hypothécaires, connaissaient de graves difficultés financières. Les actions des entreprises actives dans ces secteurs se sont effondrées. Comme ils l'ont fait, ils ont fait tomber tout le marché, provoquant une baisse de plus de 50 % des principaux indices boursiers.

En revanche, la croissance rapide du secteur de la technologie a entraîné le boom des dot-com qui a propulsé le marché boursier à la hausse pendant la majeure partie des années 1990.

Principaux secteurs industriels peuvent avoir un impact sur le marché boursier non seulement parce qu'ils peuvent améliorer l'économie de la nation, mais aussi parce qu'ils créent de nouvelles opportunités d'investissement. En revanche, lorsque les principales industries sont en difficulté, l'économie peut s'affaiblir et l'enthousiasme pour les actions en général peut se tarir, entraînant une chute des cours des actions.

Étant donné le nombre de facteurs qui peuvent faire monter et descendre le marché boursier, il peut être très difficile de prévoir où le marché se dirige. Ce n'est pas seulement l'occurrence de l'un de ces facteurs, mais le degré auquel ils se produisent. Mais en général, un changement sévère - qu'il soit bon ou mauvais - affectera probablement le marché boursier au moins à court terme.

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