Taloustieteilijät ja yritysjohtajat puhuvat usein "suhdannevaiheesta". Mutta se voi olla kohtelias tapa kuvata sitä, mikä todellisuudessa on puomi ja rintakehä. Käännettynä se tarkoittaa, että talous nousee (nousut) ja laskee (romahtaa) yllättävän säännöllisesti. Sykli vaikuttaa useimpiin talouden aloihin: myyntiin, voittoihin, työllisyyteen, asuntomarkkinoihin, julkiseen talouteen ja rahoitusmarkkinoihin.
Toisin sanoen, onko talous nousussa tai romahduksessa, voi vaikuttaa työhösi ja investointeihisi. Ei ole kahta samanlaista puomi- ja rintakehää. Niinpä taloudelliset voitot ylöspäin - ja tappiot laskeutuessa - voivat vaihdella merkittävästi syklistä toiseen.
Tässä oppaassa:
Mikä on puomi- ja rintakehä?
Nousukausi on prosessi, jossa talous siirtyy vauraudesta - tai laajentumisesta - supistumiseen. Tämä supistuminen voi tapahtua joko laman tai masennuksen muodossa.
Koska talous on niin monipuolinen ja monimutkainen, yksittäisten komponenttien reagointi puomiin tai romahdukseen ei ole aina varmaa.
Esimerkiksi puomi johtaa:
- Laskevat korot
- Osakkeiden ja joukkovelkakirjojen hinnat nousevat
- Asuntojen kysynnän kasvu (kiinteistöjen arvojen nousu)
- Laskeva työttömyys
- Palkkojen nousu
- Mahdollisuudet sekä ylennykseen että uusiin työpaikkoihin.
Rintakuva sisältää tyypillisesti:
- Kasvava työttömyys
- Osakkeiden ja joukkovelkakirjojen hinnat laskevat
- Julkisen talouden alijäämät kasvavat
- Asuntojen kysyntä tasaista tai heikkenevää. Tämä johtaa lainan maksukyvyttömyyden lisääntymiseen, yritysten ja yksityisten konkurssien lisääntymiseen ja jopa kiinteistöjen sulkemiseen.
Kuinka suojautua puomilta ja rintakehästä
Koska puomin ja rintakehän syklit ovat niin arvaamattomia, itsesi suojaaminen on kova tehtävä.
Paras strategia yleensä on seuraava:
- Pidä velka minimissäerityisesti puomin huippuvaiheissa. Käytä henkilökohtaista rahoituksenseurantasovellusta, jos tarvitset sitä. Henkilökohtainen pääoma on loistava budjetointisovellus käyttää, ja se on jopa ilmaista.
- Varmista, että sinun sijoitukset ovat hajautettuja. Jos sijoitat liian voimakkaasti korkotuottoon alemman vaiheen aikana, menetät nousevat osakekurssit. Mutta jos sijoitat osakkeisiin liian voimakkaasti huippuvaiheen aikana, saatat joutua karhumarkkinoille.
- Pidä työkykysi ajan tasalla. Tämä auttaa suojaamaan työtäsi rintakehän ja kouruvaiheen aikana. Ja se helpottaa etenemistä puomivaiheissa.
- Ymmärtää puomin ja rintakehän tietyn vaiheen, jossa olemme missä tahansa vaiheessa. Asunnon ostaminen ruuhka -aikana on usein virhe. Mutta pysyminen poissa osakemarkkinoilta aallonvaiheessa voi olla vielä suurempi floppi.
Puomin ja rintakehän vaiheet
Vaikka usein näyttää siltä, että puomi ja rintakehä ovat binaarisia - että se on joko puomi tai rintakehä -, se itse asiassa käy läpi vähintään neljä tunnistettavaa vaihetta:
1. Puomivaihe
Taloustieteilijät kuvaavat a puomivaihe jotain, joka tapahtuu sen jälkeen, kun taloudellinen romahdus saavuttaa pohjan. Tuolloin romahduksen aiheuttaneet eri tehottomuudet ovat suurelta osin kiertäneet taloutta. Paranemisen merkkejä alkaa näkyä - usein epäjohdonmukaisesti.
Tarkemmin sanottuna tämä on puomin tehostamisvaihe. Mutta ei ole aina selvää, että nousu todella tapahtuu.
Taloustieteilijät mittaavat nousuja ja romahduksia bruttokansantuotteen (BKT) muutoksilla. BKT: n lasku osoittaa taantumaa tai rintakuva. Lisäys osoittaa kasvusyklin tai puomi. Mutta koska muutokset BKT: ssä ovat tilastollisia, määrän kasvu ei välttämättä tunnu nousulta - varsinkin alkuvaiheessa.
Käytännön näkökulmasta työpaikat lisääntyvät tänä aikana, palkankorotukset on helpompi saavuttaa, Varastot alkavat nousta alhaisimmillaan ja asuntojen, autojen ja muiden tärkeimpien kulutustavaroiden kysyntä kasvaa.
2. Huippuvaihe
Lopulta, huippuvaihe korvaa puomin tai tehostusvaiheen merkkinä uusi laajennus tulee ilmeisemmäksi. Tässä vaiheessa suurin osa tai jopa kaikki talouden tärkeimmät osat näyttävät olevan nousussa. Työllisyys, palkat, osakekurssit, asuntojen hinnat ja yleiset elinkustannukset nousevat tasaisesti.
Vaikka se näyttää puomijakson optimaaliselta ajalta, huippuvaihe on yleensä lopun alku.
Toimittajien, valmistajien ja kauppiaiden on yhä vaikeampaa nostaa hintoja, osakekurssit muuttuvat epävakaiksi ja asuntojen kysyntä alkaa pehmentyä. Helppo raha, jota tehtiin osakkeilla ja kiinteistöillä tehostamisvaiheen aikana, on kauan sitten mennyttä. Ja kuluttajat alkavat leikata kulujaan.
3. Rintakuva
The rintakehä tulee huippuvaiheen jälkeen. Vaikka huippuvaiheeseen liittyy usein hämmentäviä uutisia ja analyytikoiden ennusteita talouden suunnasta, tilanteen todellisuus on paljon ilmeisempi, kun rintakehä alkaa.
Tässä syklin vaiheessa työttömyys kasvaa ja korotuksia ja ylennyksiä on vaikea saavuttaa. Yritykset ilmoittavat leikkauksista (yleensä palkanlaskennassa) ja jotkut yritykset alkavat epäonnistua kokonaan. Sekä henkilökohtaiset että yritysten konkurssit lisääntyvät.
Karhumarkkinat osakkeilla usein (mutta eivät aina) mukana rintakehässä, ainakin vakavammissa rintakuvissa. Myös asuminen kärsii, kun palkkasummia leikataan, lainanantajat eivät halua lainata ja tulevaisuuden epävarmuus estää ihmisiä tekemästä suuria sitoumuksia.
4. Puomin ja rintakehän kausi
Yksinkertaisin selitys kauden aikana että se on vaihe, jonka aikana rintakuva osuu pohjaan ja lasku päättyy. Aivan kuten puomit, myös rintakuva loppuu höyrystä.
Mutta aivan kuten puomi ja rintakehä, puomin ja rintakaukalon kouruja on vaikea tunnistaa. Suuri osa siitä liittyy siihen, että vaikka talous ei enää ole laskussa, se ei myöskään kasva. Lisäksi, vaikka aallonpohja voi olla lyhyt ja kestää vain muutaman kuukauden, talous voi myös pudota "pohjan pitkin", jossa se pohjimmiltaan pysähtyy.
Ironista kyllä, tämä on usein paras aika aloittaa uusi liiketoiminta, sijoittaa osakkeisiin tai ostaa kiinteistöjä. Suuri osa kilpailusta on poistettu markkinoilta tässä vaiheessa ja käytännössä kaikki on "myynnissä". Se johtuu siitä, että ironista kyllä, kourut ovat seuraavan puomin lähtökohta.
Mikä aiheuttaa puomin ja rintakehän syklin?
Ei ole mysteeri, että puomit alkavat kouruista ja rintakuvat huippuista.
Kaukovaiheen aikana hinnat ovat alhaiset ja taloudessa on paljon ylimääräistä kasvutilaa, koska monet kilpailijat pakotettiin pois rintakehävaiheessa. Kun osakemarkkinat alkavat nousta ja työnantajat alkavat palkata, puomi alkaa kehittyä, joskin hitaasti. Mutta kun se kerää höyryä, se kasvaa täyteen puomiin. Luottamus kasvaa ja enemmän ihmisiä osallistuu.
Yhdysvaltain keskuspankin toimet aloittivat viimeaikaiset nousukaudet. Talouden elvyttämiseksi Fed alentaa korkoja ja lisää likviditeettiä pankkijärjestelmässä. Luotto tulee helposti saataville. Tämä kannustaa ostamaan suuria lippuja, kuten taloja ja autoja. Liittohallitus voi myös edistää taloutta alentamalla veroja. Tämä asettaa enemmän rahaa kuluttajien taskuihin.
Sitä vastoin rintakehän syklit johtuvat usein suurelta osin taloudellisesta uupumisesta. Lopulta osakekurssit alkavat vaikuttaa liiallisilta, asuntojen hinnoista tulee kohtuuttomia ja palkat saavuttavat tason, jolla työnantajat alkavat leikata henkilöstöä. Kun nämä voimat tulevat voimaan, seuraava rintakuva on väistämätön.
Samanlainen tilanne tapahtui vuonna 2020, kuten koronaviruspandemia pyyhkäisi ympäri maailmaa aiheuttaen sulkemisia, korkean työttömyyden ja liiketoimintahäiriöitä.
Puomin ja rintakehän historia vuodesta 1929
Vuoden 1929 suuri lama on luultavasti tunnetuin nousukausi, mutta sen jälkeen on ollut muitakin.
National Bureau of Economic Researchin (NBER) mukaan Puomi- ja rintakehityssyklejä on ollut peräti 34 vuodelta 1854. Niistä 15 tapahtui suuren laman alkamisen jälkeen vuonna 1929 (mukaan lukien itse masennus), ja 13 tapahtui juuri toisen maailmansodan jälkeisten 75 vuoden aikana.
Alla oleva kuvakaappaus NBER: stä näyttää vuodet, jolloin nousukausi ja romahdusjaksot tapahtuivat, sekä supistusten (rintakuvien) ja laajentumisten (puomien) pituudet:
Kuten kuvakaappauksesta näet, lyhin rintakuva suuren laman jälkeen oli vain kuusi kuukautta pitkä, tammikuusta heinäkuuhun 1980. Pisin rintakuva oli suuren laman aikana, ja se kesti 43 kuukautta.
Sen sijaan pisin laajentuminen oli viimeisin, 128 kuukautta kestänyt heinäkuusta 2009 helmikuuhun 2020. (Kuvakaappaus on hieman hämmentävä esittäessään laajennuksia, koska ne on interpoloitava edellisen supistumisen (kourun) lopusta seuraavan supistumisen alkuun.)
Lyhin laajentuminen suuren laman jälkeen kesti vain 12 kuukautta elokuusta 1980 heinäkuuhun 1981.
Mekaanisesti hajotetut 13 puomi- ja rintakautta viimeisen 75 vuoden aikana tarkoittavat, että jokainen sykli kestää keskimäärin viisi vuotta ja yhdeksän kuukautta. Se sisältää sekä puomin että rintakehän. Ja tämä tarkoittaa, että syklin molemmat päävaiheet ovat yleensä suhteellisen lyhyitä.
Olemmeko puomissa vai rintakehässä?
Historia syrjään, ehkä tärkein kysymys on missä olemme nyt - nousukaudella tai romahduksessa? Yllä olevan kuvakaappauksen mukaan NBER: stä - sekä Bureau of Economicin BKT -seuranta Analyysi (BEA) - olimme taantumassa vuoden 2020 toisella neljänneksellä, ja neljännesvuosittainen lasku 31.4%. BEA raportoi kuitenkin äskettäin 33,1%: n BKT: n kasvusta tämän vuoden kolmannella neljänneksellä. Joten tarkalleen missä olemme - tai mihin olemme matkalla - on vielä suurelta osin tuntematon tässä vaiheessa.
Valitettavasti COVID-19-pandemia teki tästä yhden monimutkaisimmista taloussuhdanteista. Vain muutaman kuukauden aikana näimme työllisyyden kraatterin ja toipuimme sitten. Näimme myös osakemarkkinoiden lähes kaatuvan, ja saimme yhden historian nopeimmista toipumisista. Samaan aikaan asuminen on noussut kriisin alkamisen jälkeen.
Kukaan ei tiedä, miten nykyinen sykli kehittyy, minkä vuoksi on parasta aina palata perusstrategioihin. Pysyä sijoitettu osakkeisiin mutta hajauttaa muihin omaisuusluokkiin. Pidä velkasi minimissä ja työtaitosi kärjessä. Tämä kaikki saattaa kuulostaa liian yksinkertaiselta, mutta se on kaikki mitä olemme saaneet, mikä saattaa olla hämmentävin talous elämämme aikana.