Kun krypto itsessään tuottaa rajattomasti kohua, kryptosijoitusvälineiden on vaikea tarttua otsikoihin.
Mutta Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) on jatkuvasti tehnyt juuri niin. Jatkuva identiteettikriisi, alennettu hinta ja sijoittajat tulvii sisään yhtä nopeasti kuin he ovat tulvii ulos, maailman ensimmäinen Bitcoin-trusti on yhtä jännittävä ja jännittävä kuin sen taustalla oleva omaisuus kappaleita.
Joten mikä on Grayscale Bitcoin Trust? Miksi institutionaaliset sijoittajat ovat niin suuria faneja? Mitä tälle alennukselle tapahtuu, ja - mikä on olennaista - pitäisikö sinun sijoittaa GBTC: hen?
Tutkitaan.
Mikä on harmaasävyinen Bitcoin Trust?
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) on maailman suurin julkisesti noteerattu Bitcoin-rahasto.
GBTC debytoi Bitcoin Investment Trustina aina vuonna 2013, ja sen hallinnoima kokonaisvarallisuus on yli 25 miljardia dollaria ja yli 100 institutionaalisen sijoittajan sisäänosto.
Rahaston tarkoitus on yksinkertainen: mahdollistaa kaikentyyppiset ja -kokoiset sijoittajat vähittäiskauppiaista vanhan koulun titaaneihin.
sijoittaa Bitcoiniin ilman että tarvitsisi ostaa mitään.Kun otat GBTC: n osakkeita käyttöön TD Ameritrade, Fidelity tai muu osakevälittäjät, olet ostamassa kirjaimellista luottamusta, jolla on yli 650 000 BTC: tä: yli 3 % maailman tarjonnasta. Tästä huolimatta GBTC: n kysyntä värähtelee yleensä BTC: n arvon kanssa, joten sijoittajat molempiin ovat samalla vuoristoradalla.
Esimerkkinä tässä on kaavio, jossa verrataan BTC: n (vaaleansininen) ja GBTC: n (laivasto) suorituskykyä ajan mittaan:
Nyt luultavasti huomasit, että vuonna 2021 GBTC alkoi jatkuvasti menestyä BTC: tä huonommin.
Puhun hetken kuluttua tuolle norsulle huoneessa. Ensin lisää perusasioista.
Mikä tekee harmaasävy Bitcoin Trustista niin erityisen?
Grayscale Bitcoin Trustin houkuttelevin ominaisuus on, että sen avulla voit ostaa kryptoa ostamatta itse kryptoa.
Tämä on iso kauppa ARK: n, Rothschildin ja Kingfisherin kaltaisille institutionaalisille sijoittajille, jotka haluavat altistua kryptovaluutalle, mutta eivät halua käsitellä:
- Alustan hakkerointi ja tietojen paljastaminen
- Kuumat ja/tai kylmät lompakot
- Säädösten aiheuttamat päänsäryt (GBTC on SEC-yhteensopiva)
- Sekava veroilmoitus
- Hämmentyneet asiakkaat
- Kryptovaihto, joilla ei ehkä ole infrastruktuuria, kapasiteettia tai likviditeettiä helpottaakseen laitoskokoisia kauppoja
Sen sijaan he vain nappaavat GBTC: n osakkeita Bloomberg Terminalista ja homma on valmis. Siinä vaiheessa he voivat tallentaa, käydä kauppaa ja raportoida siitä aivan kuten kaikki muu omaisuus, jota he käsittelevät päivittäin.
Tässä huomautuksessa, Grayscalen muut kryptotuotteet ansaitsevat lyhyen maininnan. Jos Bitcoin ei ole sinun makusi (tai jos haluat vain monipuolistaa), siellä on myös:
- Harmaasävy Ethereum Trust (ETHE)
- Harmaasävy Bitcoin Cash Trust (BCHG)
- Harmaasävy Ethereum Classic Trust (ETCG)
- Harmaasävy Litecoin Trust (LTCN)
- Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM)
- The Grayscale Horizen Trust (HZEN)
Tämä kaikki kuulostaa melko siistiltä, mutta mikään investointi ei ole täydellinen. Mitkä ovat siis itse GBTC: hen sijoittamisen edut ja haitat? Ja mitä tapahtuu tälle oudolle alitoiminnan jaksolle?
Lue lisää BTC ETF: istä >>Kuinka sijoittaa Bitcoin ETF: ään
GBTC: hen sijoittamisen edut
Monet GBTC: n edut, jotka vetoavat institutionaalisiin sijoittajiin, vetoavat myös vähittäiskauppiaisiin, kuten:
Se on helppo ostaa
Voit ostaa GBTC: n osakkeita tavalliselta välitystililtäsi. Tältä se näyttää J.P. Morganin itseohjautuvalta sijoitustililtä:
Ei lompakkoa? Ei ongelmaa
Salauslompakot, kuumat ja kylmät, ovat kulkeneet pitkän tien. Tässä on joitain suosikeistamme.
Siltikään kumpikaan ei ole täydellinen. Ja yksityisten avainten käyttö yleensä on edelleen erittäin haavoittuva yksittäinen epäonnistumiskohta kryptosijoituksen turvaamisessa.
Siksi GBTC: n osakkeiden ostaminen antaa sinun kiertää molemmat. Korkean profiilin kryptohakkerointi voi silti vaikuttaa sijoitukseesi epäsuorasti, mutta ne eivät pyyhi sitä pois yhdessä yössä.
Pelaa palloa säätimien kanssa
Vuoden 2019 lopulla Grayscale Bitcoin Trustista tuli ensimmäinen kryptosijoitusväline, joka rekisteröityi SEC: hen raportoivaksi yritykseksi – luotonannon läpinäkyvyyttä, likviditeettiä ja siten sijoittajien luottamusta.
Astuessaan vapaaehtoisesti sääntelyn valokeilaan Grayscale ja sen osakkeenomistajat eivät todennäköisesti suistu toiminnassaan SEC: n yhdeksännumeroisen sakon takia.
Helpompi veroopastus ja -raportointi
Bitcoinin kaupankäynti perinteisemmässä omaisuusluokassa tekee veroraportoinnista paljon helpompaa. Sinun ei tarvitse huolehtia niin paljon virheellisistä tiedoista ja tällä hetkellä olevan verohallinnon suuttumuksesta tukahduttaa kovasti kryptoyhteisöä.
Voidaan yhdistää erilaisiin veroetuisiin tileihin
Mikä on paras tapa HODL pitkällä aikavälillä ja samalla vähentää verovelvollisuuttasi? Tietysti GBTC: n täyttäminen Roth IRA: han!
Nyt työministeriö äskettäin kehotettu työpaikan 401(k) johtajat pitämään krypton poissa työntekijöiden eläkesuunnitelmista; SEC antoi saman varoituksen kaikille, joilla on itseohjautuva IRA. Molemmat virastot mainitsevat huolensa volatiliteetista, sääntelyn purkamisesta, vapaudenmenetyshaasteista ja muista.
Kaikki täysin pätevää, jos minulta kysytään.
Jos kuitenkin aiot jo pitää krypton hallussa yli 10 vuoden horisontilla, ripottele vain vähän GBTC: tä IRA voisi tarjota jännittävän altistuksen Bitcoinin pitkän aikavälin liikeradalle samalla kun se käsittelee monia SEC: n (reilu) huolenaiheita.
Lue lisää >>Kuinka sijoittaa kryptovaluuttaan ostamatta kolikoita
GBTC: hen sijoittamisen haitat
Alitulos pelottaa sijoittajia
On aika puhua tuolle norsulle huoneessa. GBTC on ollut huonompi kuin BTC vuodesta 2021 lähtien, ja alennus on vain kasvanut ajan myötä. Se saavutti huippunsa lähes 30 % maaliskuun alussa 2022. Miksi näin olisi, jos GBTC: n ainoa tarkoitus on seurata Bitcoinin arvoa?
Jotkut sanovat, että kilpailulla oli roolinsa. Helmikuussa 2021 lanseerattu Osprey Bitcoin Trust (OBTC) houkutteli menestyksekkäästi sijoittajat pois paljon alhaisemmalla hallinnointipalkkio (0,49 % verrattuna GBTC: n 2 prosenttiin) ja on edelleen piikki harmaasävyjen kyljessä yli 130 miljoonalla dollarilla AUM. Myös ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) aloitti kaupankäynnin lokakuussa 2021.
Toiset sanovat, että se oli päättymässä sulkuaika. Akkreditoidut sijoittajat voivat ostaa osakkeita suoraan Grayscalesta rahaston nettoarvolla (NAV) ja kääntää ne jälkimarkkinoille kuuden kuukauden kuluttua.
Bitcoinin jatkuvan laskusuhdanteen myötä vuonna 2021 40 prosentin ylikurssilla ostetut osakkeet alkoivat kuitenkin myydä jyrkästi vuonna 2022, mikä pelotti tulevia sijoittajia. Grayscalen ratkaisu oli muuntaa GBTC ETF: ksi, mutta se ei ole takuu, koska…
SEC voi hylätä Grayscalen ETF-sovelluksen
Lokakuussa 2021 SEC hyväksyi virallisesti ensimmäisen Bitcoin Futures ETF: n, minkä ansiosta ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) voi aloittaa kaupankäynnin päiviä myöhemmin. Voiton kannustamana Grayscale jätti nopeasti lomakkeen 19b-4 muuntaakseen Grayscale Bitcoin Trustin maailman ensimmäiseksi vilpittömäksi Bitcoin-ETF: ksi.
Muuntaminen ETF: lle mahdollistaisi GBTC: n osakkeiden arvon synkronoinnin takaisin rahaston nettovarallisuuden arvon (NAV) kanssa, mikä aiheuttaisi mukavan elpymisen ja luotonannon pitkän aikavälin vakautta. Lisäksi myönteinen lehdistö lisäisi rahastoon todennäköisesti lisää sijoituspääomaa.
BITO ja GBTC eivät kuitenkaan ole rakenteeltaan samalla tavalla. BITO sijoittaa ensisijaisesti Bitcoin-futuurisopimuksiin, kun taas GBTC omistaa Bitcoinin suoraan. Joten SEC: n hyväksyntä BITO: n ETF: lle ei välttämättä takaa, että myös GBTC saa ETF: n vihreää valoa.
Toistaiseksi SEC on ollut äiti GBTC: n sovelluksesta. Mutta he hylkäsi äskettäin samanlaisen hakemuksen Fidelityltä, herätti Grayscalen käynnistämään mediakampanjan, joka rohkaisee meitä täyttämään SEC: n tukevilla kommenteilla.
Se ei kuitenkaan näytä hyvältä – ja SEC: n hylkääminen voi johtaa sijoittajien turhautumiseen ja jatkuvaan poistoon rahastosta.
Se seuraa edelleen epävakaata sijoitusta
Toivoa ei kuitenkaan ole menetetty. SEC voi hyvinkin nimetä GBTC: n maailman ensimmäiseksi todelliseksi Bitcoin ETF: ksi, jolloin se seuraa BTC: n arvoa paljon tarkemmin.
Se voi olla sekä siunaus että kirous, koska päivän päätteeksi GBTC seuraa edelleen Bitcoinia. Ja Bitcoin on erittäin epävakaa omaisuus. Grayscale Bitcoin Trust ei anna sinulle turvallisempaa tai vakaampaa tapaa sijoittaa Bitcoiniin – vain kätevämpi tapa.
Lue lisää >>Pitäisikö sinun sijoittaa Bitcoiniin?
Pitäisikö sinun sijoittaa harmaasävyiseen Bitcoin Trustiin?
Se, kannattaako sinun sijoittaa GBTC: hen vai ei, riippuu vastauksestasi toiseen kysymykseen:
Mikä on estänyt sinua sijoittamasta Bitcoiniin tähän mennessä?
- Olen huolissani hakkeroista ja varkauksista: Kanssa 14 miljardia dollaria varastettu kryptoa Pelkästään vuonna 2021 (79 % kasvua vuoteen 2020 verrattuna), se on aiheellinen huolenaihe – ja GBTC käsittelee sitä. Yksinkertaisesti sanottuna osakkeita on vaikeampi varastaa kuin raaka krypto, joten sijoittaminen GBTC: hen on turvallisempi vaihtoehto.
- Olen huolissani riskeistä ja volatiliteetista: GBTC: n osakkeet ovat yhtä epävakaita (ellei enemmän) kuin BTC: n arvo, koska sijoittajien luottamus ensimmäiseen näyttää vaihtelevan voimakkaammin. GBTC: hen sijoittaminen ei ole vähemmän riskialtista kuin sijoittaminen sen seuraamaan kohde-etuuteen.
- En halua käsitellä kryptosijoitusten hallintaa (lompakot, veroraportointi jne.): Jos et halua käsitellä yksityisiä avaimia, korkeita kauppamaksuja ja hauskoja katseita rahoitusneuvojaltasi, kun liu'uta kylmää lompakkosi heidän työpöytänsä yli, saatat mieluummin vaihtaa kryptomaksua osakkeella – jotain GBTC: n avulla voit tehdä.
Bottom Line
Lähiviikkoina Grayscale Bitcoin Trustista voi hyvinkin tulla maailman ensimmäinen todellinen Bitcoin ETF, antaa kryptolle kaivattua voittoa vuoden 2022 laman aikana ja sen suurin virstanpylväs sitten Coinbasen IPO.
Loppujen lopuksi se on kuitenkin vain tapa ostaa Bitcoinia osakkeen tavoin. Myönnettäköön, että tämä tarjoaa valtavan mukavuuden, turvallisuuden ja ovelan tavan sujauttaa Bitcoin IRA: han. Plus, "dipin" ostaminen vaikka se on diskontattu ennen ETF: ää, voi johtaa lyhyen aikavälin voittoihin.
Mutta GBTC heijastelee edelleen BTC: n volatiliteettia. Joten jos pidät vakaammista sijoituksista, sinun kannattaa harkita sitä ennen kuin ostat Bitcoinin "osuuksia".
Lue lisää >>Onko Bitcoin luotettava inflaatiosuojaus?