Inflaatio on nostanut päätään vuonna 2022. Vaikka asiantuntijat ovat varoittaneet inflaatiosta pandemian alkamisen jälkeen, Helmikuussa 2022 inflaatio nousi 7,9 prosenttiin, ja monien mielestä se on tullut jäädäkseen. Taloustieteilijät odottavat inflaation ylittävän 3 % vuoden 2023 loppuun mennessä Kansallisen yritystalousliiton tutkimuksen mukaan.
Korkeampi inflaatio on jo tuntunut. Kun sijoittajat kokevat devalvoitunutta Yhdysvaltain dollaria, he etsivät sijoituksia, jotka toimivat suojana inflaatiota vastaan.
Vaikka monet sijoittajat saattavat haluta käyttää perinteisiä inflaatiosuojauksia, kuten kultaa tai Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoja, Bitcoinia mainostetaan ensimmäistä kertaa kannattavana vaihtoehtona. Mutta onko Bitcoin sopiva inflaatiosuojaus?
Lyhyt versio
- Inflaatiosuojaus on sijoitus, jonka uskotaan suojaavan inflaatiota vastaan.
- Joitakin perinteisempiä inflaatiosuojauksia ovat kulta ja valtion joukkovelkakirjat. Mutta jotkut kyptoharrastajat ajattelevat, että Bitcoin on myös hyvä inflaatiosuojaus.
- Valitettavasti historialliset todisteet ovat hämäriä ja Bitcoinin hinta on laskenut vuonna 2022, vaikka inflaatio on noussut pilviin.
Mikä on inflaatiosuojaus?
Inflaatiosuojaus on sijoitus, jonka oletetaan suojaavan valuutan ostovoiman heikkenemistä nousevan inflaation vuoksi. Suojautuminen inflaatiota vastaan tarkoittaa sijoittamista omaisuuteen, joka säilyttää arvonsa samalla, kun valuuttojen devalvoituminen jatkuu.
Esimerkiksi, kulta- on perinteisesti pidetty inflaatiosuojauksena. Tämä johtuu siitä, että sen arvo usein kasvaa ostovoiman pienentyessä.
Monet krypto-fanit ovat väittäneet, että Bitcoin on parempi inflaatiosuojaus kuin muut suositut valinnat, kuten kulta. Mutta onko se todella?
Teoriassa Bitcoinin pitäisi suojata inflaatiota vastaan
Teoria, jonka mukaan Bitcoin voisi olla hyvä inflaatiosuojaus, ei ole täysin perusteeton. Bitcoinin rajallinen tarjonta on tunnusomaista omaisuuserille, jotka ovat historiallisesti suojanneet inflaatiota.
Bitcoinia louhitaan lähes 19 miljoonaa, mutta niitä tulee koskaan olemaan vain 21 miljoonaa. Satoshi Nakamoto suunnitteli tarkoituksella valuutan rajalliseksi resurssiksi, jäljittelee rajallista kullan tarjontaa.
Tämä rajallinen, digitaalinen kultamalli on saanut monet kryptoasiantuntijat väittämään, että Bitcoin on hyvä suojaus inflaatiota vastaan. Kryptofanit väittävät, että kun USD: n tarjonta kasvaa, Bitcoinien määrä ei kasva.
Tämän seurauksena Bitcoinin arvo pitäisi kasvaa suhteessa Yhdysvaltain dollariin ajan myötä. Teoria on tarpeeksi yksinkertainen, mutta matematiikka ei aina toimi.
Käytännössä Bitcoin on ollut epäluotettava inflaatiosuojaus
Vaikka edellä hahmottelemamme teoria saattaa saada Bitcoinin näyttämään hyvältä inflaatiosuojaukselta, on tärkeää ottaa huomioon tämän kryptovaluutan todellinen käyttäytyminen. Käytännössä Bitcoin ei seuraa inflaatiota luotettavasti.
Jos tarkastellaan Bitcoinin hintaa sen jälkeen, kun sen suosio kasvoi räjähdysmäisesti vuonna 2017, volatiliteetti on dramaattinen. Jopa kaksi viimeistä pandemian aiheuttamaa aktiviteettivuotta pois lukien, voit nähdä, että Bitcoin kaatui sekä vuonna 2018 että 2019, jolloin inflaatio oli suhteellisen vakaa.
Kun Bitcoinin suorituskykyä verrataan M2-rahatarjontaan tai kultaan (perinteinen inflaatiosuojaus), Bitcoinin suorituskyky on paljon vähemmän vakaa kuin kullan.
Bitcoinia ei ole testattu inflaatiota vastaan - tähän asti
Tiedämme siis, että Bitcoin oli epävakaa alhaisen, vakaan inflaation aikana. Mutta tosiasia on, että Bitcoinia ei ole koskaan todella testattu todellista inflaatiota vastaan (ei niinkuin kulta 1970-luvulla). Joten nyt, kun inflaatio on nousussa (ja sen ennustetaan pysyvän korkeana), miten Bitcoin on pärjännyt?
Vastaus ei ole loistava. Keväällä 2021 inflaatio lähti reippaasti nousuun.
Bitcoinilla oli monia ylä- ja alamäkiä vuoden aikana. Se putosi lopulta 18% suhteessa dollariin, kun taas muut riskivarat, kuten S&P 500 osakeindeksi kasvoi 8 %. Jopa perinteiset inflaatiosuojaukset, kuten kulta, menestyivät paremmin ja nousivat 7 %.
Kolmen kuukauden kuluttua vuonna 2022 trendi on edelleen selvä. Bitcoin on laskenut vuonna 2022 ja liikkuu täsmälleen päinvastaiseen suuntaan kuin inflaatio.
Joten vaikka Bitcoin saattaa tuntua hyvältä suojalta inflaatiota vastaan useiden tiettyjen ajanjaksojen aikana, se ei ole yleisesti ottaen korreloinut inflaation kanssa millään mielekkäällä tavalla.
Bitcoin on alttiina sääntelylle
Bitcoinin viimeaikaisen kehityksen nopea analyysi osoittaa, että se on epävakaa vaihtoehto inflaatiosuojaukselle. Ja muita tekijöitä on vielä harkittava.
Erityisesti Bitcoinin sääntelyn puute tekee siitä riskialtisen valinnan inflaatiosuojauksena. Vaikka monet pitävät kryptovaluuttojen sääntelyn puutetta etuna, Bitcoinin hajauttaminen muihin fiat-valuuttoihin verrattuna tekee siitä erittäin haavoittuvan.
Kilpailunvastaiset lait tai määräykset, jopa hyvää tarkoittavat, voivat täysin suistaa Bitcoinin laajan käyttöönoton valuuttana. Tämän tyyppiset sääntelymuutokset voivat painaa valuutan yössä.
Lue lisää >>>Mikä on Bitcoinin ja kryptosääntelyn tulevaisuus?
Bitcoin on alttiina markkinoiden manipuloinnille
Vaikka kryptoa mainostetaan usein tapana hajauttaa rahoitusta ja jakaa varallisuutta uudelleen 1 %:sta, todellisuus on kaukana tästä tasa-arvoisesta unelmasta. Suuret määrät Bitcoinia on keskitetty yksittäisille haltijoille. Nämä Bitcoinin "valaat" voivat manipuloida hintoja ostamalla tai myymällä Bitcoinejaan suuria määriä. Riittävästi vaikuttamaan kryptovaluutan hintaan.
A Teksasin ja Ohion yliopiston suorittama oikeuslääketieteen tutkimus tutki yli 200 gigatavua julkista transaktiohistoriaa Bitcoinin ja Tetherin (USD: n tukema kryptovaluutta) välillä. Se havaitsi, että Bitcoinin hintabuumi vuonna 2017 oli kokonaan yhden (ja nimettömän) markkinatoimijan ohjaama. Markkinoiden manipulointi johti kaikkien aikojen korkeimpaan hintaan 20 000 dollariin.
Tämä laajalle levinnyt manipulointi viittaa siihen, että Bitcoinin hinta määräytyy suurelta osin keinottelun eikä kolikoiden tarjonnan perusteella, kuten inflaatiota edistävät hedge-teoreetikot haluaisivat uskoa.
Pitäisikö sinun ostaa Bitcoinia suojautuaksesi inflaatiolta?
Bitcoinista on tullut laajalti suosittu. Miljoonat yksityissijoittajat lisäävät kryptovaluuttoja portfolioonsa. Ja käteisen ja koron kasvu pitää kolikoiden kaupankäynnin uusilla korkeuksilla.
Mutta kun on kyse Bitcoinin käyttämisestä inflaatiosuojauksena, mitä (kieltämättä rajalliset) tiedot osoittavat?
Meidän tuomiomme: Sijoittajat eivät voi olettaa mitään kovaa korrelaatiota inflaation ja Bitcoinin hinnan välillä ilman konkreettisempia trendejä.
Lue lisää >>> Inflaation kestävät sijoitukset
Bottom Line
Tässä vaiheessa pidämme kryptoa enemmän riskialttiita teknologiaosakkeita kuin kypsiä, vakaita inflaatiosuojauksia, kuten kultaa tai Yhdysvaltain valtion obligaatioita. Mutta vaikka emme usko, että Bitcoin on luotettava inflaatiosuojaus tänään, se ei tarkoita, etteikö se olisi sellainen jonakin päivänä.
Jotta tämä tapahtuisi, Bitcoinista pitäisi tulla "arvon säilytysvaluutta", jonka teoreetikot toivovat sen olevan. Tämän aseman saavuttamiseksi Bitcoinin on tultava valtavirtaisempi ja lisättävä merkittävästi markkina-arvoaan. Lue lisää Bitcoiniin sijoittamisesta täältä >>
Jordann Brown on tuhatvuotinen rahaasiantuntija ja henkilökohtaisen rahoituksen bloggaaja, jonka kotipaikka on Nova Scotia, Kanada. Jordann on suositun Personal Finance -blogin My Alternate Life perustaja, ja hän esiintyy usein Kanadan median asiantuntijana.