Rahapolitiikka vs. finanssipolitiikka: Keskeiset erot ja vaikutus sijoittajiin

instagram viewer

Raha- ja finanssipolitiikalla on suuri vaikutus sekä sijoittajiin että muihin sijoittajiin, mutta harvat ymmärtävät, mitä ne ovat. Näistä politiikoista on tulossa yhä suurempi osa elämäämme, kun keskuspankit pyrkivät historian suurimpiin rahapoliittisiin toimiin, kun taas hallitukset aloittavat valtavia finanssiprojekteja.

Näillä suurilla voimilla on potentiaalia olla vaikuttava tekijä markkinoiden liikuttamisessa tulevina vuosina. Jos olet sijoittaja etkä ymmärrä raha- ja finanssipolitiikan välistä eroa, pidä kiinni, kun kaivaudumme syvälle näihin kahteen.

Tässä artikkelissa:

Mikä on rahapolitiikka?

RahapolitiikkaYksinkertaisin rahapolitiikan määritelmä on mikä tahansa maan keskuspankin tekemä poliittinen päätös, kuten Federal Reserve. Kahden viime vuosikymmenen aikana keskuspankit ovat tehneet ennennäkemättömän määrän rahapoliittisia päätöksiä ympäri maailmaa.

Useimmat rahapolitiikat kulkevat käsi kädessä keskuspankin toimeksiannon kanssa hallita inflaatiota ja maksimoida työllisyys. (Inflaatio ei ole ollut ongelma vuosikymmeniin ja monissa paikoissa ympäri maailmaa suuri pelko on deflaatio.) Suurin työllisyys on osa vahvaa ja kasvavaa taloutta; Tämän seurauksena keskuspankit käyttävät politiikkaa, joka yrittää kasvattaa taloutta.

Keskuspankeilla on yleensä samat välineet rahapolitiikan toteuttamiseen:

  1. Korot
  2. Varausvaatimukset
  3. Muut toimenpiteet

1. Korot

Rahapoliittinen päätös, josta on puhuttu eniten suuren finanssikriisin jälkeen, on Fedin kyky muuttaa korkoja. Kaikkialla maailmassa keskuspankit OECD -maat ovat asettaneet korkonsa käytännössä nollaan yli vuosikymmenen ajan.

Keskustelemamme korko on liittovaltion rahastojen korko. Tämä asettaa koron ylimääräisten varantojen yön yli lainaamiselle liikepankkien välillä. Tämä korko toimii kiinnityspisteenä, vaikuttaa korkoihin kaikesta valtion joukkovelkakirjoista kiinnityksiin ja luottokorttivelkoihin.

Kun korot ovat alhaiset, menoja kannustetaan. Velka on halpaa ja rahoitusta yleensä runsaasti. Samoin, kun hinnat ovat korkeammat, säästämistä kannustetaan. Ei vain välttämällä nyt kalliita velkoja, vaan myös siksi, että säästötilit ja joukkovelkakirjat tarjoavat houkuttelevaa tuottoa.

Korkorahapolitiikka on Yhdysvaltain keskuspankin tehokkain työkalu. Ja se on se, johon se on luottanut eniten historiansa aikana.

2. Varausvaatimukset

Yhdessä korkopoliittisten päätösten kanssa käytetään Yhdysvaltain keskuspankin varantovelvoitepolitiikkaa.

Federal Reserve asettaa kuinka paljon käteistä pankeilla on oltava käytettävissä milloin tahansa. Näin estetään pankkien kaatumisen vaara kriisin aikana. Vaikka korkean varantovaatimuksen asettaminen voi myös hillitä kasvua.

Pankkeilla on rajallinen määrä dollareita, jotka he voivat valita lainatakseen. Kun pankit pitävät korkeamman prosenttiosuuden taseessaan, vähemmän lainataan. Luotto on yksi nykyaikaisen talouden suurista talouskasvun liikkeelle panevista tekijöistä, ja varantovelvoitteet vaikuttavat suoraan luottoon.

Varausvaatimuksia ja korkoja käytetään usein yhdessä. Se luo voimakkaan yhden tai kahden lyönnin: alhaiset korot kannustavat ihmisiä ottamaan velkaa ja kuluttamaan, kun taas alhaisemmat varantovaatimukset kannustavat pankkeja lainaamaan enemmän rahaa.

3. Muut toimenpiteet

Yksi osa keskuspankin politiikkaa, jota ei olisi voinut kuvitella muutama vuosikymmen sitten, on sen oma kasvava ”poikkeuksellisten” toimenpiteiden työkalupakki. Tämä tapahtui suuren talouskriisin aikana. Estääkseen talouden vajoamasta syvään lamaan Fed käytti useita kiistanalaisia ​​rahapoliittisia toimia.

Tunnetuin, joka kesti vuosia kriisin jälkeen, on määrällinen keventäminen (QE). QE on silloin, kun keskuspankki ostaa suoraan omaisuuden lisätäkseen rahan tarjontaa taloudessa.

Yhdysvaltain keskuspankki päätti ryhtyä määrälliseen keventämiseen suuren finanssikriisin aikana yrittäessään siirtää korot nollaan ja huomannut, että vaikutus oli vähäinen. QE: n avulla he ostivat suoraan Yhdysvaltain valtionlainat lisätä rahan määrää koko taloudessa.

Fed laajensi edelleen ostamistaan ​​pankeilta silloin laiminlyötyihin kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin. Tämä lievitti liikepankeille koituvia riskejä ja lisäsi niihin tarvittavaa likviditeettiä, jotta ne voisivat lainata taloutta edelleen.

Muiden maiden keskuspankit ovat vieneet QE -politiikkaa vielä pidemmälle. Esimerkiksi Japanin keskuspankki alkoi ostaa yksityistä velkaa ja jopa Japanilaiset ETF: t kasvun kannustamiseksi.

Mikä on finanssipolitiikka?

FinanssipolitiikkaFinanssipolitiikka on mikä tahansa maan hallituksen päätös ohjata taloutta kohti tiettyä päämäärää. On ollut paljon muutakin kiinnostusta koronapandemian jälkeiseen finanssipolitiikkaan, joka jätti maat ympäri maailmaa hätätilanteisiin.

Ajatus hallituksen politiikasta nimenomaan talouden kasvattamiseksi on suhteellisen uusi. Suureen lamaan saakka hallitukset ympäri maailmaa eivät ottaneet talouskasvun huomioon politiikkatoimissaan. Sen sijaan he ottivat taakseen talouden.

Finanssipolitiikka on nyt a säännöllinen osa hallituksen työkalupakkia työllisyyden maksimoimiseksi ja kasvun edistämiseksi. Finanssipolitiikan menot jäivät taka -alalle vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Sen sijaan OECD -maat ympäri maailmaa ryhtyivät säästöpolitiikkaan vahvistaakseen hallitustensa taloudellista terveyttä.

Finanssipoliittiset päätökset liittyvät siihen, että hallitus muuttaa verokantoja ja käyttää rahaa suoraan eri talouden osiin. Tässä muutamia hallituksen käytettävissä olevia työkaluja:

  • Veroprosentit
  • Suorat menot
  • Poikkeuksellinen finanssipolitiikka 

1. Veroprosentit

Benjamin Franklin sanoi kerran, että ainoat kaksi takuuta elämässä ovat kuolema ja verot. Ei ole yllättävää kuulla, että verotuksen muutoksilla voi olla suuria vaikutuksia talouteen.

Hallitus käyttää verotulojaan, ja kaikki puutteet korvataan valtionlainojen myynti jotka toimivat IOU: na. Tämä tarkoittaa, että hallitus voi teoriassa minimoida verotulonsa alentamalla verokantoja ja toimia edelleen käyttämällä joukkovelkakirjoja.

Monet nykyaikaiset suuret taloudet tekevät tämän, koska verotuksella on hyvin suora vaikutus talouden menoihin - ja menot ovat terveen talouden elinehto.

Ajattele sitä tällä tavalla: Jos maksat 20% tuloistasi jokaisesta dollarista eri verojen muodossa ja yhtäkkiä korkoa alennetaan 15%: iin, otat nyt kotiin 0,85 dollaria 0,80 dollarin sijaan. Tämä 0,05 dollaria ei näytä liian suurelta, mutta kerrottuna sadoilla miljoonilla ihmisillä ja se on paljon ylimääräistä rahaa.

Tuet toimivat hyvin samalla tavalla ja ovat pääasiassa verojen vastaisia. Hallitus on valmis kattamaan ihmisten kustannukset vapauttaakseen käytettävissä olevat tulot.

2. Suorat menot

Toinen tärkeä työkalu hallituksen on vaikutus siihen, että talous kuluttaa suoraan omasta kassastaan. Yleisimpiä esimerkkejä tästä ovat suuret infrastruktuurihankkeet. Näiden hankkeiden kautta, jotka ovat usein liian kalliita yksittäisille yrityksille, hallitus luo suuren määrän työpaikkoja. Myös itse hankkeet parantavat usein taloudellista hyötyä, kuten siltoja liikenteen tehostamiseksi.

Ajattele Yhdysvaltojen moottoritien rakennushanketta, joka kesti monta vuotta ja tuhansia työntekijöitä. Työläiset eivät olleet vain pelkkiä työmiehiä; projektien suunnitteluun ja toteuttamiseen osallistui monia ammattilaisia. Myös toimittajat hyötyivät hankkeesta. Lopuksi valtatiet mahdollistivat paljon tehokkaamman tavaroiden kuljetuksen maiden välillä, mikä johti parempaan taloudelliseen tuotantoon.

3. Poikkeuksellinen finanssipolitiikka 

Tänään näemme aamunkoiton ennennäkemätöntä finanssipolitiikkaa pandemian aiheuttamien taloudellisten vahinkojen torjumiseksi. Tämä sisältää suoria elvytystarkastuksia, finanssipoliittisen päätöksen, joka on teoreettinen ja josta on keskusteltu vuosikymmeniä.

Vaikka hallitukset ovat aiemmin käyttäneet suoraan talouteen, he usein välttävät maksamasta suoraan ihmisille mieluummin kansalaisten etuja. Kaikki tämä muuttui äskettäin, kun Yhdysvaltain hallitus päätti lähettää kaikille kansalaisille (poikkeuksia lukuun ottamatta) elvytystarkistuksen.

Tämä todella sitoo hallituksen perinteiset suorien menojen ja tukien työkalut, kuten hallitus lähettää suoraan dollareita omista kassoistaan ​​elinkustannustensa tukemiseksi kansalaiset. Tämä poliittinen päätös avaa oven myös tuleville keskusteluille radikaalimmasta politiikasta, kuten yleisestä perustulosta.

Rahapolitiikka vs. Finanssipolitiikka

Vaikka olemme keskustelleet pääasiassa erityisistä poliittisista valinnoista kasvun lisäämiseksi, molempia toimintatyyppejä voidaan käyttää päinvastaisiin keinoihin. Tämä tehdään talouden ylikuumenemisen estämiseksi, mikä johtaa inflaatioon tai omaisuuskuplia.

Tämä johtaa meidät kolmeen tavoitteeseen finanssi- ja rahapolitiikassa: talouskasvun elvyttäminen, työllisyyden maksimointi ja inflaation minimoiminen. Huomaa, että tavoite minimaalisesta inflaatiosta ja maksimaalisesta työllisyydestä ovat usein ristiriidassa, mikä johtaa herkkään tasapainottamiseen.

Rahapolitiikan ja finanssipolitiikan väliset erot

  • Tärkein ero rahapolitiikan ja finanssipolitiikan välillä on niistä vastaavat viranomaiset. Yhdysvaltain keskuspankki on riippumaton elin, vaikka tekee tiivistä yhteistyötä Yhdysvaltain hallituksen kanssa. Tämä tarkoittaa, että se voi säätää rahapolitiikkaa, joka stimuloi taloutta, kun taas Yhdysvaltain hallitus toteuttaa supistavia toimenpiteitä, kuten korottaa verokantoja.
  • Näiden politiikkojen ei tarvitse välttämättä kallistua samaan suuntaan, ja ne ovat toinen osa tätä herkkää tasapainottamista.
  • Molempien poliittisten päätösten vaikutukset ovat erilaisia. Finanssipolitiikka on usein hyvin konkreettistaja tavallinen ihminen näki tai tunsi sen maassa. Ajattele suoria elvytysmaksuja tai uutta maanalaista rautatiejärjestelmää.
  • Rahapolitiikka käsittelee asioita, jotka ovat abstraktimpia. Korot vaikuttavat asuntolainoihin, mutta kaikki eivät osta asuntoa. Ja korot ovat pysyneet nollan tuntumassa yli vuosikymmenen ajan. Rahapolitiikalla on usein paljon suurempia toisen ja kolmannen kertaluvun vaikutuksia.

Miten finanssi- ja rahapolitiikka vaikuttavat talouteen?

Suuren laman jälkeen finanssipolitiikka on ollut suurempi osa taloutta. Hallitukset alkoivat osallistua aktiivisesti talouden muotoiluun sen sijaan, että antaisivat ”näkymättömän käden” toimia itsenäisesti.

Olemme jo maininneet konkreettisia etuja, joita monet infrastruktuurihankkeet jättävät vuosikymmeniksi. Sama koskee rahapolitiikkaa. 1970 -luvun stagflaatiokaudella se oli äärimmäisiä rahapoliittisia päätöksiä Paul Volker lopulta kesytti inflaation ja antoi Amerikan palata raiteilleen nauttiakseen 80 -luvun kukoistavasta vuosikymmenestä.

Volker teki tämän nostamalla korkoja paljon korkeammalle kuin kukaan odotti, lähettäen shokkeja koko talouteen ja aiheuttaen paljon lyhytaikaista kipua. Tämä on myös täydellinen esimerkki siitä, kuinka raha- ja finanssipolitiikka voivat usein olla ristiriidassa keskenään. On selvää, että hallitus ei harjoita politiikkaa, jonka tarkoituksena on vahingoittaa kansalaisten taloudellista hyvinvointia, mutta Volker teki näin pitkän aikavälin parhaaksi.

Miten finanssi- ja rahapolitiikka vaikuttavat sinuun sijoittajana?

Sijoittaja, joka tuntee erilaiset poliittiset välineet ja ymmärtää tällaisten päätösten pitkän aikavälin vaikutukset, on jo etulyöntiasemassa. Tämä antaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa itsensä vastaavasti.

  • Sijoittajat, jotka ymmärsivät määrällisen keventämisen päätöksen suuruuden vuoden 2008 alimmilla tasoilla karhun markkinat tiesi sen QE oli todennäköisesti merkki käännekohdasta ja johtanut merkittävään elpymiseen.
  • Viime aikoina hallitus ilmoitti poikkeuksellisista finanssipoliittisista elvytyksistä suorien tarkastusten muodossa. Tämä ilmoitus osoitti jyrkän romahduksen pohjan, ja markkinat alkoivat nousta pian sen jälkeen, kun luottamus oli uusi.
  • Lopuksi on myös tärkeää ymmärtää poliittisten päätösten mahdolliset kielteiset vaikutukset. Veroasteiden dramaattinen nousu voi horjuttaa heiluvan talouden suoraan taantumaan. Ja merkittävät rahapolitiikan määrät voivat johtaa inflaation kiihtymiseen. Sijoittajilla, jotka voivat nähdä nämä punaiset liput, on paljon paremmat mahdollisuudet pitkällä aikavälillä.

Seuraavien poliittisten päätösten edut

Nykypäivän markkinoilla finanssi- ja rahapolitiikalla voi olla merkittäviä vaikutuksia osakemarkkinoihin. On tyhmää, että sijoittaja ei kiinnitä huomiota politiikkoihin, joilla voi olla tällainen vaikutus heidän salkkuihinsa.

Näiden poliittisten päätösten merkityksen ymmärtäminen antaa sinun sijoittaa varmemmin ja välttää tuskallisia virheitä.

click fraud protection