Joukkovelkakirjalainat voivat olla suuri, turvallinen sijoitus salkkuusi. Mutta ne ymmärretään usein väärin.
Olet varmaan nähnyt tv -ohjelman, MythBusters, jossa kaksi kovaa, karua kaveria tekee käytännön kokeita ratkaistakseen tärkeitä kysymyksiä, kuten aiheuttaako liekin heittäminen auton kaasusäiliöön räjähdyksen. Tai voisiko huipputehokas suihkulähde nostaa ja ripustaa ihmisen. (Se toimii sarjakuvissa koko ajan.)
Tehdään oma versio myyttien murtamisesta täällä, mutta ilman kuvaajaryhmää tai rekvisiitta. Tänään kumoamme viisi yleistä myyttiä joukkovelkakirjamarkkinoista. Räjähdyksiä ei tapahdu, mutta yllätyksiä saattaa tulla, joten hyppäämme sisään.
Myytti 1: Joukkovelkakirjat ovat tylsiä
Tässä on luultavasti yleisin myytti joukkovelkakirjoista: Sijoittaminen niihin on yhtä jännittävää kuin maalin kuivumisen katsominen.
Osakekurssit heiluvat ympäri vuorokauden. Jotkut nousevat niin korkealle, että ne taputtavat ja hurraavat; jotkut putoavat suurella paukulla. Joukkovelkakirjojen hinnat eivät tee sitä. Joukkovelkakirjat on suunniteltu ensisijaisesti maksamaan sinulle korkoa riippumatta siitä, mitä markkinat tekevät. Mutta vain siksi, että vuoristorataretki on jännittävä, ei tarkoita, että tyydyttävä illallinen ravintolassa, johon luotat, on torkku. Et luultavasti halua ajaa tuolla vuoristoradalla koko ajan, mutta hyvää ateriaa? Sitä toivot joka päivä.
Aivan kuten hyvä ravintola, joukkovelkakirjamarkkinat tarjoavat täyden valikoiman vaihtoehtoja. Voit valita erittäin turvallisista joukkovelkakirjoista, joilla on alhainen tuotto. Näitä ovat lyhytaikaiset valtion arvopaperit ja EE -säästölainat. Tai voit valita lihaisempia vaihtoehtoja, kuten korkealaatuisia yrityslainoja. Ja ehkä lisätään lisukkeen joukkoon kiinnitysvakuudelliset arvopaperit, korkeatuottoiset joukkovelkakirjat, kuntalainat ja jopa kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoja.
Jos olet huolestunut korkeammasta inflaatiosta, katso valtiovarainministeriön inflaatiosuojattuja arvopapereita tai VINKKEJÄ. Nämä ovat valtiovarainministeriöitä, joiden voitot kasvavat inflaation myötä. Muista, että joukkovelkakirjoja ei ole suunniteltu tarjoamaan osakemarkkinoiden jännitystä, vaan kun sydämesi hakkaa koska osakesalkku heiluu ympäriinsä kuin sirkusakrobaatti, joukkovelkakirjalaina palvelee tuloja ja vakautta. Se ei ole tylsää; se on mukavaa ruokaa.
Tai voit halutessasi käyttää joukkovelkakirjarahastoa. Tuntematon useimmille ihmisille, joukkolainarahaston omistaminen ei ole sama asia kuin todellisten joukkovelkakirjalainojen omistaminen, kuten keskustelemme alla.
Myytti 2: Et voi menettää rahaa joukkovelkakirjarahastoilla
Monet ihmiset olettavat, että koska joukkovelkakirjarahastot saavat korkoja rahaston hallussa olevista joukkovelkakirjoista, sijoittajat saavat vain osuutensa kyseisestä korosta. Näyttää siltä, että joukkovelkakirjarahastojen pitäisi aina tuottaa positiivista tuottoa.
Näin lainarahastot eivät toimi. Menemättä ytimeen, kun rahastoon tulee korkomaksu, sitä käytetään ensisijaisesti uusien joukkovelkakirjojen ostamiseen. Kukin rahaston osake edustaa sitten suuremman joukkovelkakirjalainan omistusta. Tämä saa rahaston osakekurssin nousemaan suunnilleen korkomaksujen määrällä.
Muista kuitenkin, että kun Fedin korko nousee, joukkolainojen hinnat yleensä laskevat. Joillakin korkorahastoilla kasvu voi pysähtyä korkojen noustessa. Ja joillakin rahasto voi menettää rahaa. Joukkovelkakirjarahastot tuottavat yleensä positiivista tuottoa, mutta eivät aina.
Myytti #3: Joukkovelkakirjat ovat turvallinen paikka osakemarkkinoiden laskiessa
Osakkeiden ja joukkovelkakirjojen hinnat liikkuvat lähes aina vastakkaisiin suuntiin, eikö? Joten jos osakemarkkinat laskevat, joukkolainasijoituksesi lieventävät iskua, eikö?
Älä ole pahoillani, jos luulit tämän olevan totta; monet ammattilaiset ovat myös väärässä tässä asiassa. On käynyt ilmi, että heinäkuun 1986 ja lokakuun 2018 välisen 388 kuukauden aikana Yhdysvaltojen osakemarkkinat ja Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinat (lukuun ottamatta korkean tuoton joukkovelkakirjalainat) liikkuivat vastakkaisiin suuntiin-positiivinen tuotto osakkeille ja negatiivinen tuotto joukkovelkakirjoille tai päinvastoin-61% aika. Tämä on yli puolet ajasta, mutta et luultavasti sanoisi, että se on "melkein aina".
Kun osakemarkkinoiden tuotto oli negatiivinen (132 kuukaudessa näistä 388 kuukaudesta), joukkovelkakirjamarkkinoiden tuotto oli positiivinen vain 80 kertaa. Valitettavasti emme halunneet pilata päivääsi.
Myytti 4: Kuntien joukkovelkakirjat ovat parhaita, jos haluat minimoida verolaskusi
Tämä on enemmän myyttejä murtavaa kuin murtavaa. Onko totta että et maksa liittovaltion tuloveroa (ja monissa osavaltioissa ei myöskään valtion tuloveroa) useimpien kunnallisten joukkovelkakirjalainojen koroistaja maksat veroja muiden joukkolainojen koroista. Mutta sinä voit ansaitse kokonaisuudessaan enemmän toiselta joukkovelkakirjoja, jotka ovat yhtä turvallisia, myös veron maksamisen jälkeen.
Kuvittele, että valtion X liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina maksaa 2,5% korkoa ja Y: n liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina 3,2%. (Kaikki muu on vastaavaa kahden joukkovelkakirjalainan välillä, mukaan lukien niiden hinnat.) Oletetaan, että olet 22%: n veroluokassa. (Ohitamme valtion verot, koska joissakin valtioissa ei ole tuloveroa.) Tässä tapauksessa sinun pitäisi olla yhtä tyytyväinen kumpaankaan joukkovelkakirjalainaan, koska Kun olet maksanut Bond Y: n korosta 22% liittohallitukselle, sinulla on edelleen 2,5% korko, sama kuin Bondilta X.
Myytti #5: Sijoitukset, jotka maksavat suuria osinkoja, ovat hyviä joukkovelkakirjojen korvikkeita sijoittajille, jotka haluavat enemmän tuloja
Tämä on erinomainen idea, joka toimii suurimman osan ajasta, mutta ei usein silloin, kun sitä eniten tarvitset. Osakkeet, jotka maksavat suuria osinkoja, voivat olla fiksu sijoitus monista syistä, mutta ne eivät korvaa joukkovelkakirjoja.
Osakkeiden hinnat vaihtelevat markkinoiden mukaan. Ja yritys voi pienentää osinkoaan säästääkseen rahaa. Joukkovelkakirjalainojen hinnat muuttuvat lähinnä korkojen muutosten vuoksi, eivät osakemarkkinat. Ja joukkovelkakirjalainan maksuja ei voida vähentää paitsi konkurssitilanteessa.
Muut investoinnit, kuten REIT (kiinteistösijoitusrahastot) ja MLP: t (master kommandiittiyhtiöt) tarjoavat yleensä suuria voittoja, jotka perustuvat tuloihin kiinteistöstä tai öljy- ja kaasukiinteistöistä, jotka omistavat rahasto tai kumppani. Silti he eivät ole joukkovelkakirjojen korvikkeita. Taantumassa REIT- ja MLP -tuotteiden hinnat voivat laskea merkittävästi.
Miksi?
Koska kiinteistöt menestyvät taantumassa huonosti, toimistorakennukset ja ostoskeskukset menettävät vuokralaisia ja hotellihuoneet jäävät käyttämättä liike- ja vapaa -ajanmatkojen laskiessa. Tämä vähentää REIT- ja MLP -osakkeiden arvoa.
Myös tulot, jotka sinä sijoittajana saisit heiltä, laskisivat. Ei sitä, mitä odotat sijoitukselta, jonka oletetaan olevan "joukkovelkakirjalaina". Korot yleensä laskevat, kun talous on huono, joten joukkovelkakirjalainojen hinnat nousevat usein taantuman aikana. Ja joukkovelkakirjalainojen korot tulevat jatkuvasti, ellei yritys mene konkurssiin.
Hyvä!
Me rikkoimme joitain myyttejä joukkovelkakirjoista, emmekä tarvinneet puhalluslamppua tai vasaraa. Toivomme, että näiden myyttien murtaminen auttaa sinua ymmärtämään paremmin joukkovelkakirjojen käyttäytymistä ja arvostamaan totuutta siitä, mitä he voivat tehdä sinulle.