Kui USA sisenes koronaviiruse pandeemia tõttu majanduslangusesse, räägiti inflatsioonist. Ülemaailmse tarneahela rikete või erakorralise raha- ja eelarvepoliitika ühe-kahe löögi tõttu oli inimestel põhjust muretsemiseks. Föderaalreservi esimees Jerome Powell tunnistas avalikult, et kui inflatsioon tõuseb, ei püüa Föderaalreserv seda taltsutada ja laseb sellel hoopis käia.
See oli pehmelt öeldes jahmatav.
Kasvasime üles õudusjuttudega, mida inflatsioon võib riigi ja selle majandusega teha. Weimari Saksamaa hüperinflatsioon on sageli mainitud tegur II maailmasõja eel. Hiljuti nägime selliseid riike nagu Venezuela, kus on maailma suurimad naftavarud, lagunemas kaosesse. Ning sellised riigid nagu Zimbabwe said oma 1 000 000 dollari suuruse rahatähega internetis nalja. Isegi USA-l oli 1970ndatel inflatsioon ohtlik.
Miks peaks siis Föderaalreserv taha inflatsioon?
Fedi motiivide mõistmiseks peame täpselt aru saama, mis on inflatsioon ja selle koht majanduses.
Mis on inflatsioon?
Üldiselt kokku lepitud seisukoht on see inflatsioon on valuuta ostujõu vähenemise näitaja. Lihtsamalt öeldes mõõdab inflatsioon seda, kui palju meie raha väärtus on langenud. See ütleb meile, kui palju vähem saame oma raha eest osta.
Mõelge sellele nii. Kui vaatate 20. sajandi alguse hindu, siis märkate, et 100 dollari omamine oli suur asi. Tänapäeval pole 100 dollarit palju tähistada - see on inflatsioon. Selle 100 dollari väärtus on täna vähem väärt kui 100 aastat tagasi.
Majandusteadlased arutlevad selle üle, kuidas inflatsiooni mõõta ja mis seda põhjustab. Kõige laialdasemalt levinud seisukoht on, et alustate igapäevaselt kasutatavate kaupade ja teenuste korviga. Te jälgite hinnamuutusi mitme aasta jooksul. Tegelikult teeb seda USA tööstatistika büroo, kui ta avaldab oma igakuise tarbijahinnaindeksi (THI).
Kuidas aga arvestada tehnoloogia hinna langusega isegi siis, kui üldine inflatsioon tõuseb? Mõned inimesed ütlevad, et THI on tõesti pigem elukalliduse kui kauba hind.
Ja kuidas peaksime inflatsiooni kõrval arvestama kvaliteedi tõusuga aastate jooksul? 1970ndate suurim teler maksis teile mõnisada dollarit, oli 23 tolli ja sai vaid mõned kanalid. Võrrelge seda tänapäevaste teleritega ja näete, et kvaliteedihüpe tasakaalustab rohkem kui inflatsioonisurve.
Need on täpsed probleemid, millega majandusteadlased üritavad võidelda, arutades, kuidas täpselt inflatsiooni mõõta.
Kas ma peaksin muretsema inflatsiooni pärast?
Kui kuulete lugusid Saksamaa Weimari hüperinflatsioonist või nende inflatsioonist tingitud kohutavatest tingimustest Zimbabwes, on lihtne teema üles tõstmisel väga närvi minna.
Oluline on meeles pidada, et inflatsioon on kogu teie elu jooksul toimunud, ainult erineval määral. See on viimasel kümnendil eriti puudunud, kuid see on asjade suures plaanis kõrvalekalle. Lihtsam viis pikaajalise inflatsiooni visualiseerimiseks on vaadata USA dollari hinnakujunduse diagrammi:
Nagu näete, on inflatsioon aastakümneid pidevalt kasvanud ning meil on õnnestunud sellega ellu jääda ja areneda.
See, et praegu pole inflatsiooni olnud vähe või üldse mitte, ei tähenda, et see nii ka tulevikus jääb. Tõde on see, et keegi ei saa kindlalt ennustada, milline on inflatsioonimäär kahe, viie või kümne aasta pärast.
Kui olete endiselt inflatsiooni idee pärast närvis, oleks lihtsaim lahendus investeerida inflatsioonivastastesse varadesse, nagu kuld või reaalsesse kinnisvarasse. Tänapäeva rahanduse demokratiseerimisega on nendesse varadesse lihtne investeerida väikeste summadega maakleri kaudu.
Veel üks oluline meede, mida saate teha, et anda endale meelerahu äkilise inflatsioonitõusu vastu, on hakata oma kulusid jälgima. Kui inflatsioon lööks, suureneksid teie igapäevased kulud. See tähendab, et oleks kasulik jälgida, kuhu teie raha täna läheb, ja veenduda ise, kas hinnad hakkavad tõusma.
Õnneks on hulgaliselt hõlpsasti kasutatavaid tarkvara ja rakendusi, mis võimaldavad teil mõlema asja eest ühe katuse all hoolt kanda, näiteksIsiklik kapital.
>> Lisalugemist: Isikliku kapitali ülevaade 2021
Inflatsiooni põhjused
- Nõudlus-tõmbamine on tuntuim. See teooria väidab, et nõudlus ületab tootmise. Teisisõnu, kui teil on rohkem dollareid, mis taga ajavad vähem kaupu, tõstab turg selle ülemäärase nõudluse katmiseks hinda.
- Maksumus keskendub võrrandi tootmise poolele. See teooria usub, et hinnatõus tuleneb tootmiskulude tõusust kas tööjõu- või ressursikulude tõttu. Ametiühingud ja uued miinimumpalga seadused tõstavad näiteks tööjõukulusid. Ressursside hinnad sõltuvad kaubaturgude pakkumise-nõudluse majandusest.
- Lõpuks on meil sisseehitatud inflatsioon, tuntud ka kui "isetäituv ennustus". Siin tõusevad hinnad kollektiivse veendumuse tõttu, et hinnad tõenäoliselt tõusevad. Näiteks kuuleb ametiühing kuulujutte inflatsioonist ja üldistest hinnatõusudest. Vastuseks nõuab ta palgatõusu, et see vastaks hinnatõusule. See loob tsükli, kus toodangu hind tõuseb, viies iroonilisel kombel hinnatõusuni, mida liit esialgu kartis.
Milline teooria on õige? Tundub, et see on segu kõigist kolmest, kuid keegi ei tea seda kindlalt. See lihtsustab ilmselgelt asju, kuna sellel teemal on kirjutatud terveid väitekirju.
Ja muud tegurid aitavad neid teooriaid veelgi keerulisemaks muuta. Nende tegurite hulka kuuluvad rahalised stiimulid (nagu Föderaalreservi poliitika on kestnud pärast suurt majanduslangust) ja töötus alla teatud taseme.
Kuidas Fed haldab inflatsiooni
Avatud turuoperatsioonid
Föderatsiooni üks enim kasutatud vahendeid on Föderaalne avatud turu komitee (FOMC). Kui keskpank soovib majandusse raha süstida, ostab ta liikmespankadelt väärtpabereid. See annab pankadele rohkem raha laenamiseks. Ja see põhjustab neid alandada nende intressimäärasid ja suurendavad raha, mida nad laenavad.
Fed teeb vastupidist, kui soovib, et liikmespangad võtaksid kõrgemaid intressimäärasid. See nõuab, et liikmespangad ostaksid sealt väärtpabereid. See neelab ära pankade liigse sularaha. Ja see viib nad laenuandmiseni rangemaks, mis toob kaasa vähem laenu.
Föderaalfondide intressimäär
Föderatsiooni kõige kuulsam vahend on föderaalfondide intressimäär, mille ta määrab igal koosolekul. See on määr, mida pangad võivad teineteiselt üleöölaenude eest tasu küsida. Üldiselt laenavad pangad üleliigset sularaha üleöö teistele pankadele, veendumaks, et nad kõik täidavad kohustusliku reservi nõudeid (mille on kehtestanud ka keskpank).
Intressimäära väljakuulutamine on kõigi turuosaliste jaoks laialdaselt jälgitav sündmus, kuna sellel on majandusele laiaulatuslikud tagajärjed. Kõik alates teie krediitkaardist intress hüpoteeklaenu automaatlaen põhineb sellel intressimääral. Kui see tõuseb, tõusevad sellega kõigi majanduslaenude intressikulud.
Signaalimine
Uskuge või mitte, kuid Föderaalreservi käsutuses on üks võimsamaid vahendeid lihtsalt rääkige inimestele, millised on nende plaanid. Üllataval kombel on see poliitika suhteliselt uus ja selle eesmärk on vastu astuda kolmandale hinnatõusu teooriale, inimeste ootustele.
1979. aastal teatas toonane Föderatsiooni esimees Paul Volcker, et tõstab intressimäärasid ja hoiab neid kõrgel, kuni inflatsioon taltsutatakse. Avalikkus ei olnud aga veendunud ja jätkas käitumist, nagu inflatsioon jätkuks kasvavatest hindadest hoolimata. Kui majanduslangus tabas ja Föderaalreserv hoidis inflatsiooni vastu võitlemiseks kõrgeid intressimäärasid, hakkas avalikkus lõpuks usaldama Föderatsiooni sõna ja - ennäe - inflatsioon langes.
Sellest ajast alates on iga Fedi esimees olnud väga ettevaatlik, et anda avalikkusele täpselt teada, millised on tema plaanid. Tegelikult on see just see, mis pani kõik äkki inflatsiooni kartma. Jerome Powell väitis, et ta soovib, et inflatsioon oleks üle 2% - see on traditsioonidest selge paus. Ja kui see saavutatakse, ei kiirusta Fed seda taltsutama.
Inflatsiooni eelised
Meil on ettekujutus sellest, mis on inflatsioon ja mida Föderaalreserv saab sellega teha. Nüüd on aeg asuda asja juurde: miks peaks Föderaalreserv inflatsiooni soovima?
Kasu nr 1- tervisliku kasvava ökonoomia märk
Alustuseks, inflatsioon on märk tervest kasvavast majandusest, kui seda juhitakse. Mõtle selle üle. Kui teate, et järgmise aasta hinnad on kõrgemad kui praegu, siis ostke kohe, mitte oodake, säästke ja makske hiljem rohkem. Seda teeb sisuliselt madal inflatsioon. See soodustab kulutusi majanduses, mis on tervisliku kasvu võti. Tarbimine toob kaasa ettevõtete kasvu, mis toob kaasa palga ja tööhõive suurenemise, mis toob kaasa suurema tarbimise.
Kasu nr 2 - kaitse deflatsiooni eest
Teine peamine põhjus, miks Fed soovib inflatsiooni, on see see tähendab, et majandus ei kuku deflatsiooni, mis on inflatsiooni vastand. Deflatsioonilises keskkonnas langevad hinnad pidevalt. See kõlab esmapilgul suurepäraselt, kuid mõelge, mis tegelikult juhtuks.
Inimesed, kes ootavad järgmisel aastal madalamaid hindu, hoiavad ostud tagasi ja säästavad selle asemel oma raha. See põhjustaks tarbimise peatumise. Ettevõtted peaksid palku vähendama või töötajaid koondama. Järgmine asi, mida teate, on madalamate hindade ja madalama tarbimise surmaspiraal, mis viib majanduse stagneerumiseni.
Järsku madalad hinnad ei kõla nii suurepäraselt, eks? Meil on täiuslik näide kaasaegsest tööstusmajandusest, mis seisab silmitsi just selle probleemiga: Jaapan. Jaapanil oli deflatsiooniprobleem aastakümneid ja pole siiani lahendust leidnud. Tõenäoliselt teeb see Föderaalreservile muret, kuna ta ei tea ka, kuidas sellisele probleemile vastu hakata.
Tagamaks, et USAst ei saaks järgmine Jaapan, soovib Fed vähemalt väikest inflatsiooni. See on eriti oluline praegu, sest hoolimata oma parimatest katsetest ei ole Fed suutnud inflatsiooni 2% eesmärgini tõsta.
Kasu nr 3 - vähendab võlgade tegelikku väärtust
Viimane põhjus, miks Fed soovib inflatsiooni tõusu, on see võla tegelik väärtus väheneb inflatsioonikeskkonnas. Inflatsioon on võlglaste jaoks kohutav - näiteks inimesed, kellel on majal hüpoteek -, kuna nende laenu väärtus muutub inflatsiooni tõustes odavamaks.
Ja arvake, kellel juhtub olema suur võlg? USA valitsusel on absoluutarvudes maailma suurim võlg. Sellel on hämmastav summa, et on laialdaselt kokku lepitud, et valitsus ei suuda seda kunagi tagasi maksta.
Kui lasta inflatsioonil käia, annaks USA riigikassa oma huvidega tegelemisel hingamise maksed, mis on pärast tohutult kulutatud raha eriti terav et stimuleerida majandust koroonaviiruse pandeemiale reageerides.
Kas FED on edukas?
Inflatsiooni küsimus, nagu enamik majandusteemasid, pole mustvalge. Tegelikult on inflatsiooni vajamiseks väga reaalne argument. Kuid küsimus jääb endiselt: kas Föderaalreserv on edukas? Lõppude lõpuks, pärast ajaloo suurimat rahapakkumise kasvu (pärast 2008. aasta krahhi) ei registreerinud USA peaaegu üldse inflatsiooni.
Näitab ainult aeg. Siin on mõtlemisainet; Siiski: mitmed uuringud on kinnitanud vana müüti, et toiduained muutuvad väiksemaks. See nähtus, mida nimetatakse "kahanemine, ”On mõjutanud sadu tooteid kogu maailmas, alates tuunikala purkidest kuni tualettrullideni. Ettevõtted väidavad, et tarbijatele praeguse hinna säilitamiseks peavad nad portsjonid väiksemaks muutma. Kui teie raha eest ostetakse sama toote eest vähem tooteid, kas see pole mitte ainult inflatsioon peale nime?
Võib -olla on inflatsioon juba käes ja me lihtsalt ei mõõda seda õigesti.