Riskifondid on sarnased investeerimisfondid mitmeti. Näiteks investeerib fondijuht fondi panustajatelt kogutud raha, kuid seal on ka mõned olulised erinevused.
Esiteks on riskifondide eeskirjad vähem ranged, mis võimaldab neil järgida kõrgema riskiga strateegiaid. Riskifondid on ka palju eksklusiivsemad kui investeerimisfondid. Need on piiratud akrediteeritud investorid ja üldiselt nõuavad nad investoritelt alustamiseks märkimisväärse summa raha investeerimist.
Vaatamata nendele võimalikele riskidele võivad riskifondid olla väga tulus investeering. Paljud riskifondide juhid on toonud oma investoritele muljetavaldavat tulu ja tööstus on viimastel aastatel tohutult kasvanud. Praegu on neid rohkem kui 4000 riskifondi ainult USA-s. Siin on, mida peate nende kohta veel teadma.
Lühike versioon
- Riskifondid on investeerimisvahendid, mis koondavad investorite raha ja investeerivad erinevatesse väga likviidsetesse varadesse, sealhulgas aktsiatesse, võlakirjadesse ja tuletisinstrumentidesse.
- Neid fonde haldavad tavaliselt professionaalsed rahahaldurid, kes kasutavad kõrge tootluse saavutamiseks agressiivseid strateegiaid ja võtavad fondi kasumilt ka tulemustasusid.
- Puudub ühtne riskifondide strateegia; aga paljud kuuluvad samasse laia kategooriasse, nagu pikad/lühikesed aktsiad ja ühinemisarbitraaž.
Riskifondide lühike ajalugu
Investor, kirjanik ja sotsioloog Alfred Jones võttis 1949. aastal kasutusele termini "riskimaandusfond". Tema idee oli, et fond läheb pikaks ja ostab ettevõtte aktsiaid ning seejärel väldib tururiski teisi aktsiaid lühendades.See neutraliseeriks kõik olulised kõikumised turul ja võimaldaks halduri aktsiate valimisel läbi paista.
Riskifondid ei saavutanud kohest populaarsust. Kuid 60ndatel edestasid nad investeerimisfonde ja nendest kirjutati kõrgetasemelistes väljaannetes, näiteks Wall Street Journal ja Fortuuna. Varasemate riskifondide haldajate hulka kuulusid Bernard Baruch, Jesse Livermore ja George Soros.
1990. aastate pulliturul kasvas tohutult riskifondide arv. Pensioni-, kindlustus- ja sihtkapitalifondid hakkasid riskifondidesse eraldama märkimisväärset kapitali, samas kui varem olid enamik investoreid jõukad üksikisikud või perekonnad. Tänapäeval on riskifondid finantsmaailmas märkimisväärne jõud, mille hallatavate varade maht on triljoneid dollareid.
Kuidas riskifondid töötavad?
Riskifondid on loodud selleks, et kaitsta investeeringuid tururiskide eest. Selleks teevad riskifondide juhid sageli aktsiaid lühikeseks. See tähendab, et nad müüvad väärtpaberi, mida nad ei oma, ja loodavad sama väärtpaberi madalama hinnaga tagasi osta, et saaksid vahe sisse maksta. Sel viisil maandamisega saab haldur tasa teha kõik kahjud, mis võivad tekkida portfelli pikkadel positsioonidel.
Kuigi see strateegia võib tõhusalt kaitsta tururiskide eest, on see ka riskantne. Kui turg liigub riskifondihalduri vastu, võivad nad kaotada raha nii oma portfelli pikkadel kui ka lühikestel positsioonidel.
Loe lähemalt >>>Mis on lühikeseks müüdavad aktsiad? Kas ma peaksin seda tegema?
Kuidas riskifondid raha teenivad?
Riskifondid teenivad raha, võttes haldustasusid ja tulemustasusid.
Haldustasud Tavaliselt võetakse tasu protsendina hallatavatest varadest ja need katavad fondi kulud. Esinemistasud on tavaliselt protsent kasumist, pakkudes fondihalduritele stiimulit tulu teenimiseks.
Traditsiooniliselt kasutavad riskifondid tasude jaoks reeglit "2 ja 20". See tähendab, et fondijuht võtab 2% valitsemistasu ja 20% edukustasu. Erinevate riskifondide vahel on aga palju erinevusi ja tasud on viimastel aastatel vähenenud.
Kes saavad riskifondidesse investeerida?
Riskifondid on tavaliselt saadaval ainult neile akrediteeritud investorid. Mõnel juhul võivad riskifondid olla kättesaadavad ka institutsionaalsetele investoritele, näiteks pensionifondidele.
Kuigi akrediteerimata investorid ei saa investeerida riskifondidesse, siis nad saab investeerida Titan mis on robo-nõustaja, mille eesmärk on jäljendada paljusid samu strateegiaid.
Riskifondide tüübid
Riskifondid võivad hoida mitmesuguseid varasid: riskifondid on ostnud kõike alates uraanist kuni New Yorgi taksomedaljonideni. Allpool on toodud mõned suuremad riskifondide kategooriad.
Varude komplekteerimine. Paljud riskifondid väidavad, et nad saavad oma kõrgeid tootlustasusid nõuda, kuna neil on võimalus valida alahinnatud aktsiaid, mis toovad turgu paremini. Mõned investorid keskenduvad väärtusinvesteeringutele või kasvuinvesteeringutele, teised aga konkreetseid turuvaldkondi. Suurepärane näide seda tüüpi riskifondidest on Bill Ackmani Pershing Square'i pealinn.
Pikk/lühike aktsiakapital. See on esialgne riskifondide strateegia. Pika/lühiajalise strateegia korral investeerib riskifondijuht aktsiate lühikeseks muutmiseks sama palju kui nende pikad positsioonid. Idee seisneb selles, et see neutraliseerib turu ulatuslikud liikumised ja võimaldab toimimist individuaalsed aktsiate valikud läbi paistma. See, kuidas juhid oma pikki/lühikesi portfelle koostavad, on riskifondide lõikes erinev.
Ühinemisarbitraaž. Need fondid panustavad ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste edukale lõpuleviimisele. Strateegia hõlmab sihtettevõtte aktsiate ostmist ja ühendava ettevõtte aktsiate lühikeseks müüki.
Volatiilsuse arbitraaž. Volatiilsuse arbitraaži eesmärk on saada kasu lõhest vara (nt aktsia) eeldatava tulevase hinna volatiilsuse ja sellel varal põhinevate optsioonide eeldatava volatiilsuse vahel. Samuti võib see otsida leviku kõikumisi, et laiendada või kitsendada prognoositud tasemetele. See meetod hõlmab optsioonide ja muude tuletisinstrumentide kasutamist.
Globaalne makro. Need riskifondid panustavad ülemaailmsetele majandustrendidele, nagu intressimäärade muutused, valuutakõikumised ja toormehindade liikumised. Eesmärk on teenida tulu, võttes pikki või lühikesi positsioone erinevates varaklassides üle maailma.
Sündmustepõhine. Sündmuspõhised riskifondid püüavad kasu saada ettevõtete sündmustest, nagu ühinemised, pankrotid ja ümberstruktureerimised. Strateegia hõlmab pikkade või lühikeste positsioonide võtmist ettevõtte aktsiates, võlakirjades või muudes väärtpaberites.
Riskifondi investeerimise plussid ja miinused
plussid
- Riskifondidele ei kehti samad reeglid kui traditsioonilistele investeeringutele, seega võivad nad järgida laiemat valikut strateegiaid.
- Tavaliselt on neil madalamad tasud kui traditsioonilistel investeeringutel.
- Tasude struktuur viib fondijuhi huvid vastavusse investorite huvidega.
- Riskifondid võivad aidata portfelli hajutada ja riske vähendada.
miinused
- Need on sageli suure finantsvõimendusega, mis võib kahjumit suurendada.
- Riskifondidesse investeerijatelt nõutakse tavaliselt lisaks akrediteeritud investorinõuete täitmisele ka suuri minimaalseid investeeringuid.
- Riskifondid võivad mõnikord olla mittelikviidsed, nii et investorid ei pruugi pikka aega oma rahale juurde pääseda.
Riskifond vs. Riskikapital vs. Erakapitalifondid
Riskifondidel on mõned peamised erinevused riskikapitalifondid (VC) ja erakapitalifondid (PE). Riskikapitali- ja erakapitalifondid seovad investorite raha kindlaks perioodiks – sageli kuni kümneks aastaks. Riskifondide puhul peab investor aga oma positsiooni likvideerimiseks oma riskifondijuhile ette teatama veerand ette.
Seda seetõttu, et riskikapitalifondid ja erakapitalifondid investeerivad varadesse, millega börsil ei kaubelda, nagu kinnisvara, eraettevõtted, infrastruktuur (PE) või tehnoloogia idufirmad (VC). Investeeringu sularahaks muutmine võib võtta aastaid.
Teisest küljest investeerivad riskifondid üldiselt börsil kaubeldavatesse aktsiatesse, võlakirjadesse, toorainetesse ja valuutadesse. Need likviidsemad investeeringud tähendavad, et investoritel on lihtsam raha välja teenida.
Alumine rida
Vaatamata oma pikale ajaloole on riskifondid endiselt vastuoluline investeerimisvahend. Mõned kriitikud väidavad, et nad on pole riski väärt. Sellegipoolest meelitavad riskifondid jätkuvalt ligi märkimisväärsel hulgal kapitali ja jäävad tõenäoliselt ka järgmisteks aastateks finantsmaailmas oluliseks jõuks.
Kui kaalute riskifondidesse investeerimist, on oluline uurida ja veenduda, et mõistate kaasnevaid riske. Näiteks võite alustada teabest saidilt SEC. Kuid paljude investorite jaoks tasub riskifondide investeerimise võimalike hüvede tõttu seda riski võtta.
Lisalugemist:
- Kuidas töötajate aktsiaoptsioonid töötavad?
- Kuidas investeerida S&P 500 indeksisse
- Mis on osaaktsia investeerimine?