Praeguse majanduse ja turu kliimaga on paljud inimesed hakanud huvi tundma võlakirjade hindade ja intressimäärade ning nende kahe seose vastu.
Põhimõtteliselt on võlakirjadel ja intressimääradel pöördvõrdeline seos. Kui intressimäärad tõusevad, langevad võlakirjade hinnad ja vastupidi. Intressimäärad on olnud ajalooliselt madalal alates 2008. aasta finantskriisist. Föderaalreserv alustas intressimäärade järkjärgulist tõstmist, kuid langetas need vastusena COVID-19 kriisile kiiresti nulli lähedale. Niisiis, kuidas on see võlakirjade hindu mõjutanud? Teeme selle laiali.
Kuidas võlakirjad töötavad?
Enne kui jõuame üksikasjadesse, miks intressimäärad võlakirju mõjutavad, vaatame, kuidas võlakirjad töötavad.
Võlakiri on instrument, mida investorid omamoodi hoiavad IOU. Ostja tasub intressimaksete lubaduse ja oma kapitali tagastamise kokkulepitud aegadel. Valitsus või ettevõte emiteerib võlakirju kapitali saamiseks ilma vastavalt makse tõstmata või omakapitali lahjendamata ning ostjad ostavad oma portfelli võlakirju mitmel põhjusel. Võlakirju saate osta veebipõhiste börsimaaklerite kaudu, kuna meie soovitatavad võlakirjad on järgmised:
| Esiletõstmised |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Hinnang | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Investeering | $0 | $0 | $0 |
| Aktsiatehingud | 0 dollarit tehingu kohta | 0 dollarit tehingu kohta | 0 dollarit tehingu kohta |
| Optsioonid Tehingud | 0 dollarit tehingu kohta + 0,65 dollarit lepingu kohta (0,50 dollarit lepingu kohta 30+ tehingu kohta kvartalis) | 0,65 dollarit lepingu kohta | 0,65 dollarit lepingu kohta |
| Krüptokaubandus | |||
| Investeerimisfondid | |||
| Virtuaalne kauplemine | |||
Ava kontoE*TRADE ülevaade
|
Ava kontoAlly Investi ülevaade
|
Ava kontoTD Ameritrade'i ülevaade
|
Võlakirjal on kuus osa, mida investorid peavad arvestama:
- Väljaandja — Kes võlakirja müüb. See võib olla valitsus või ettevõte.
- Juhataja — võlakirja eest tasumisele kuuluv summa selle emiteerimisel.
- Lõpptähtaeg — Kui võlakirja emitent peab investorile tagasi maksma. See on väga erinev, kuudest aastateni. Mõned valitsused on emiteerinud isegi 100-aastaseid võlakirju!
- Nominaal väärtus — Võlakirja nimiväärtus on see, kui palju see on väärt selle tähtaja saabumisel. Väljastaja kasutab seda numbrit intressimaksete arvutamiseks.
- Kupongi määr — Võlakirja intressimäär, protsendina põhimõttest. 1000-dollarine võlakiri kupongimääraga 5% maksab igal aastal 50 dollarit intressi.
- Kupongi kuupäevad — eelnevalt kokkulepitud kuupäevad, millal investoritele intressi makstakse. See võib olla igal ajal, kuid kõige populaarsem intervall on poolaasta.
Võlakirjade hindade ja intressimäärade vaheline seos
Kuigi võlakirjad on valitsuse eelarve oluline osa ja kuidas ettevõtted raha koguvad, ei mõista inimesed, et võlakirja hind võib muutuda, ja see võib kaubelda lisatasu või allahindlusega algse nimiväärtusega.
Võlakirja eluiga võib teel lunastustähtajani järgida mitmeid hinna keerdkäike. Esiteks emiteeritakse see kokkulepitud hinna ja võlakirja intressimääraga, tavaliselt suurinvestoritele, kes on registreerunud võlakirjapartiide ennetähtaegseks ostmiseks.
Need investorid saavad intressimakseid kogudes hoida võlakirju lunastustähtajani. Aga mis siis, kui nad tahavad need enne tähtaega maha müüa? Investorid saavad neid müüa teistele investoritele võlakirjaturul, mida nimetatakse "teiseseks turuks". Igaüks pääseb sellele turule maakleri kaudu.
Järelturul liiguvad võlakirjade hinnad vabalt koos nõudluse ja pakkumisega.
Nagu näeme, on nende hinnamuutuste põhjuseid palju, kuid Suurim põhjus on intressimäärad.
Võlakirjade intressimäärad
Keskpank määrab riiklikud intressimäärad, et reguleerida inflatsiooni ja rahapakkumist majanduses. Täpsemalt, keskpangad liigutavad intressimäärasid majandust stimuleerida või jahutada.
Intressimäärad määravad suure osa meie elust:
- Teie arvelduskonto intressimäära määrab riigi intressimäär.
- Seda intressimäära peetakse sageli riskivabaks intressimääraks, kuna saate oma raha igal ajal välja tõmmata ja valitsus kaitseb seda juhuks, kui teie pank läheb alla.
- Aga kui sa investeerida aktsiatesse, ootate kõrgemat tulumäära, kuna on võimalus, et aktsiate väärtus langeb.
Võlakirjad töötavad sama loogika järgi. Kui kavatsete oma raha võlakirjas lukustada, peaks võlakirja intressimäär olema kõrgem kui see, mida saate oma tšeki- või hoiukontolt; muidu ei teeks seda keegi kunagi võlakirjadesse investeerima.
Sel põhjusel alati, kui intressimäärad tõusevad, tõstavad uued emiteeritavad võlakirjad oma intressimäära sellele vastavaks. Kui intressimäärad langevad, kasutavad valitsused ja ettevõtted ära tõsiasja, et nad ei pea enam sama palju intressi maksma. Seega emiteerivad nad madalama intressimääraga võlakirju.
Võlakirjade hinnad ja intressimäärad järelturul
Oletame nüüd, et olete praegu 3% võlakirja intressimääraga võlakirja omanik. Keskpank tõstab intressimäärasid, mille tulemusena emiteerivad ettevõtted uusi 4% intressimääraga võlakirju. Sel juhul tahavad investorid uut tootlust.
Sel juhul, kui soovite oma 3% võlakirja müüa, peate oma võlakirja müüma madalama hinnaga, nii et uus ostja saab ikkagi 4%, mida uued võlakirjad pakuvad. Nagu eespool mainitud, on võlakirjade hind pöördvõrdeline pakutava intressimääraga.
Võlakirjade tootlus
Kõik see mõjutab võlakirjade tootlust. Finantsveebisaidil on see number nende loetletud võlakirjade kõrval. Võlakirja tootlus (protsent) näitab investoritele, kui palju nad saavad võlakirja hoidmisega teenida. See võtab kokku võlakirja hinna ja intressimäära vahelise seose.
Võlakirjade tootluse valem on lihtne:
Praegune tootlus = võlakirja aastane makse / võlakirja turuhind
Nagu valemist näeme, on võlakirjade hinnad pöördvõrdelises korrelatsioonis võlakirjade tootlusega. Kui üks liigub üles, liigub teine alati alla.
Lisaks intressimääradele on risk, mis seda suhet mõjutab. Investorid ootavad suuremat tootlust, et kompenseerida neile suurema riski võtmise eest.
Näiteks on järgmise aasta jooksul pankrotistuda võiva ettevõtte võlakirjal tohutu allahindlus algsest emiteeritud hinnast ja kahekohaline tootlus. See võib meelitada mõningaid investoreid, kes on valmis võtma riske, et nautida suurt kogutootlust nii intresside kui ka võimaluse tõttu, et võlakirja hind tõuseb.
Muud võlakirjade hindu mõjutavad tegurid
Nõudlus ja pakkumine võivad samuti mõjutada võlakirjade hindu ja tootlust. Üldiselt, kui investorid on hirmul, väljuvad nad aktsiatest ja ostavad võlakirju, et oma raha kaitsta. See suurenenud nõudlus tõstab võlakirjade hindu järelturul ja omakorda vähendab nende tootlust.
2020. aasta märtsis nägime selle täiuslikku näidet. Võlakirjade hinnad tõusid, kui turud kukkusid COVID-19 hirmu tõttu. Oluline on meeles pidada, et turuhinnad kohanduvad pidevalt.
Kas peaksite investeerima võlakirjadesse?
Võlakirjad on vähem riskantsed kui aktsiad ja pakuvad püsivat sissetulekut. Nendel põhjustel on võlakirjadel koht enamikus portfellides kas püsiva protsendina portfelli või taktikalise jaotusena, kui teatud turutingimused muudavad need atraktiivsemaks kui aktsiad.
Investeerimisfondid on veel üks viis võlakirjadesse investeerimiseks ja koos Börsil kaubeldavad fondid (ETF) muudab võlakirjadesse investeerimise lihtsaks. ETF-id on üksikinvestorite jaoks sageli kõige lihtsam valik, kuna see annab investoritele likviidse võimaluse investeerida suurde võlakirjakorvi ja vähendab riske veelgi. Public.com teeb aktsiate ja ETF-ide ostmise ja müümise tasuta ja lihtsaks ning on meie soovitatud maakler kauplemise alustamiseks.
Võlakirjad võivad alguses tunduda keerulised, kuid kui neid paremini mõista ja kasu vaadata, on selge, et iga investori pikaajalises investeerimisportfellis peaks olema mõni võlakiri.