Iga kord, kui ostate aktsiat, on sellega seotud teatud risk. Investeeringu tegemise ajal ei ole võimalik – ühegi täpsusega – öelda, kas see on võitja või kaotaja. Aga ettevõtetesse investeerides millel on hea äri omadused, saate teki enda kasuks kuhjata.
On palju atribuute, millest igaüks on ettevõtte erineva ärivaldkonna jaoks oluline, kuid need võivad viidata hästi juhitud ettevõttele.
On ebatõenäoline, et leiate kõik need omadused ühest ettevõttest, kuid peaksite otsima ettevõtteid, millel on võimalikult palju häid äriomadusi.
Kõrged takistused konkurentsi piiramiseks
Kõrged sisenemisbarjäärid loovad tööstuse ümber müüri, mis raskendab uute konkurentide sisenemist. See annab olemasolevatele konkurentidele peaaegu ärimonopoli. Takistused võivad hõlmata suuri alginvesteeringuid, rangeid regulatiivseid piiranguid või ainulaadseid tootesarju.
Kuigi ükski neist takistustest pole uustulnukale täiesti ületamatu, hoiab nende olemasolu enamuse konkurendid eemal, suurendades samal ajal ettevõtte eduvõimalusi.
Brändinime äratundmine
Brändinimed mitte ainult ei loo lojaalsust ja näitavad edu ajalugu, vaid on ka tõendiks ettevõtte võimest tooteid tõhusalt turustada.
Kuna turundus on a äriedu peamine element, ei tohiks investorid seda eelist kunagi kergelt võtta.
Investeeritud kapitali kõrge tootlus
Tuntud ka lihtsalt kui kapitali tasuvus, arvutatakse see puhastuluna, millest lahutatakse dividendid jagatuna kogukapitaliga. Investeeritud kapital näitab, kui hästi ettevõte tulu teenimiseks investeerib, või täpsemalt investori seisukohast, kui hästi ta seda teeb.
Selle saate kindlaks teha, võrreldes kapitali tootluse protsenti ettevõtte suuremate konkurentide omaga. Kui ettevõttel on a suurem kapitali tootlus kui konkurendid, teeb ta oma raha haldamisel paremini tööd.
Suur vaba rahavoog (FCF)
Üldiselt peetakse vaba rahavoo tootlus, FCF arvutatakse, jagades ettevõtte vaba rahavoo aktsia kohta selle praeguse turuhinnaga aktsia kohta. Mida suurem on saagikus, seda ihaldusväärsem on varu. See tähendab, et teenite väiksema investeeritud rahasumma eest suuremat tulu.
Ja veel kord, kas vaba rahavoo tootlus on kõrge või madal, sõltub sellest, kui hästi ettevõte selle kategooria konkurentidega kokku puutub.
Püsikliendibaas
Lojaalne kliendibaas tähendab, et ettevõte ei pea uue äri saamiseks nii palju vaeva nägema olemasolev kliendibaas on ettevõtte toodetega piisavalt rahul, et seda korrata klientidele.
Olemasolevatele klientidele turundamine on palju lihtsam ja odavam kui uute hankimine.
Mõistlikud kasvuvõimalused
Ettevõttel, kuhu kaalute investeerimist, peaks olema mõistlikud võimalused edaspidiseks kasvuks. Kui vaadata ettevõtet ennast, siis milline on olnud viimase viie aasta kasv?
Kui ettevõte kasvab pidevalt, on suur tõenäosus, et see jätkab seda ka tulevikus. Kuid seda tuleb võrrelda ka uute ootel olevate tooterühmadega, aga ka olemasolevate tootesarjade kasvuga.
Samuti pöörake erilist tähelepanu tööstusele, milles ettevõte tegutseb. Igal ajahetkel tööstused laienevad, samas kui teised vähenevad. Suuremat kasvupotentsiaali pakuvad loomulikult laienevates tööstusharudes tegutsevad ettevõtted.
Tugev juhtimismeeskond
Kuidas teada saada, kas ettevõttel on tugev juhtkond? Kui juhtkond on olnud paigas mitu aastat ja ettevõttel on edukad tulemused, võib see olla omaette tõend. Kuid kui kaasatakse uus juhtkond, peate hoolikalt uurima nende inimeste ajalugu ja tulemusi, kes üle võtavad.
Tahad teada, et nemad olid varasematel ametikohtadel edu eest vastutavad. Samuti soovite teada, kas neil on otsest kogemust sellise ettevõtte juhtimisega.
See, et juhil oli farmaatsiaettevõttes edukas töökogemus, ei tähenda, et ta oleks edukas ka autoosade tarnimise ettevõttes.
Hinnakujundus Võimsus
Kui pingeline on hinnaseis ettevõtte tööstuses? Kui konkurente on palju, võib ettevõttel siin olla väga vähe paindlikkust.
Kuid kui ettevõttel on ainulaadne toode, mille üldine turg on hästi vastu võtnud, on sellel tõenäoliselt suurem hinnakujundusvõime kui tema konkurentidel.
See suurendab tulevikuväljavaateid suuremate sissetulekute saamiseks. Hinnakujundusjõu puudumine sunnib ettevõtet suures osas suurendama tulusid kulusid kärpides (ja selle strateegiaga on võimalik minna ainult seni).
Tugev bilanss
Paljud investorid kipuvad liigselt keskenduma ettevõtte kasumiaruandele – lõppude lõpuks juhivad tulud aktsiahindu. Kuid bilanss võib olla märk tulevastest asjadest. Isegi kui ettevõttel on tugev kasv, võib nõrk bilanss viidata sellele, et ettevõte ei investeeri oma tulusid korralikult.
Seevastu tugev bilanss võib anda ettevõttele seda, mida tema konkurentidel napib. See võib välja sõita nõrgad majandusperioodid ja isegi vea siin-seal, ilma ettevõtet või selle aktsiahinda hävitamata.
Madalad kapitalikulunõuded
Madalad kapitalikulunõuded tähendab, et ettevõte ei pea tegema suuri investeeringuid tehastesse, seadmetesse või muudesse suurtesse varadesse.
Isegi kui ettevõttel on hiljutine suurepärane tululugu, võib see sattuda hätta, kui tal on vaja märkimisväärse osa tuludest ümber suunata põhivaradesse. See võib olla tingitud halvenevast füüsilisest varadest, mis tuleb ettevõtte konkurentsivõime säilitamiseks kiiresti välja vahetada.
Mõned tööstusharud on loomulikult kapitalimahukamad kui teised. Näiteks on kommunaalettevõtted, mis sõltuvad oma toodete ja teenuste pakkumisel täielikult suurtest investeeringutest tehastesse ja seadmetesse. Suured kapitalikulutused võivad investori seisukohast olla X-faktor.
Suure tootlikkusega taasinvesteerimisvõimalused
Suure osa sellest määrab tööstusharu, millega ettevõte on seotud. Kiiresti kasvavas tööstuses on kõrge tootlusega investeerimisvõimalused otsas.
Kuigi ettevõtted toidavad näljast turgu, teevad nad seda sageli kasumlikult ja väga väikeste kuludega. See on kriitiline tegur, kuna see näitab ettevõtte võimet kasvada ilma suuri kapitaliinvesteeringuid tegemata.
Seevastu küpsetes või languses olevates tööstusharudes suure tootlusega investeeringuid praktiliselt ei eksisteeri. Madal vili on juba korjatud ja rahavoogude suurendamine nõuab sageli märkimisväärset investeeringut.
Soodne positsioon toorainete sisendite osas
Mõned ettevõtted suudavad hankida tooraineid suhteliselt madalate kuludega. Nad teevad seda kas seetõttu, et neil on (otsene või kaudne) kontroll tarnijate üle, või seetõttu, et nad on seal on tarnijate rohkus, kes kõik võistlevad, et müüa oma tooteid suhteliselt väikesele arvule ettevõtted.
Kui ettevõttel on kaubasisendite osas soodne positsioon, on neil suurem hinnapaindlikkus. Hinna määravad eelkõige ettevõte ja tema konkurendid, mitte tarnijate tooraine hind.
Taaskord on ebatõenäoline, et leiate kõik ühest ettevõttest hea äritegevuse tunnuseid, kuid peaksite teadma, et sellel on nii palju kui võimalik.
Millised omadused on teie arvates ettevõttesse investeerimisel kõige olulisemad?