Paljud investorid ja kauplejad on ühel hetkel mõelnud, kas nad peaksid kauplema optsioonide või aktsiatega. Peamine erinevus aktsiate ja optsioonide vahel on see, et aktsiate omamine tähendab sisuliselt seda, et teil on osa ettevõttest. Optsioonid annavad teile õiguse osta või müüa alusvara (aktsia) eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga enne lepingu lõppemist.
Investorid kasutavad erinevatel põhjustel nii optsioone kui ka aktsiaid. Optsioonid pakuvad võimendust plahvatusliku kasu saamiseks. Aktsiad pakuvad ettevõttes omandiõigust. See omandiõigus hõlmab selle kasumit ja dividende. Süveneme ja võrdleme kauplemisvõimalusi vs. aktsiaid ning annab ülevaate, mis aitab teil mõista, mis võiks teile paremini sobida.
Märkus. Selles artiklis käsitleme ostu- ja müügioptsioonide müümise asemel ostmist.
Lühike versioon
- Aktsia on ettevõtte omand, samas kui optsioon on leping, mis annab teile õiguse, kuid mitte kohustuse osta alusvara – selleks võivad olla aktsiad, võlakirjad, forex või muud varad.
- Varud on üldjuhul tähtajatud, samas kui lepingutel on aegumiskuupäev.
- Optsioonid annavad investoritele rohkem finantsvõimendust, kuid on riskantsemad kui aktsiate ostmine.
Mis vahe on optsioonidel ja aktsiatel?
Enne optsioonide ja aktsiate erinevustesse sukeldumist vaatame esmalt üle, kuidas need kõik töötavad.
Kuidas aktsiad töötavad
Aktsiad esindavad investori omandiõigust alusvarale, tavaliselt ettevõttele. Ettevõtte kõigi aktsiate koguväärtus näitab tavaliselt ettevõtte hetke turuväärtust.
Investorid ostavad tavaliselt ettevõtte aktsiaid lootuses, et ettevõte kasvab ja seeläbi aktsia hind tõuseb. Teatud ettevõtted maksavad oma aktsionäridele ka dividende. Ja mõned investorid omavad aktsiaid peamiselt dividendide passiivse tulu teenimiseks.
Wall Streeti globaalse investeerimispanga Goldman Sachsi andmetel on aktsiaturu keskmine tootlus olnud umbes 9,2% aastas viimase 140 aasta jooksul.
Kuidas Valikud töötavad
Optsioon on leping, mis annab sulle õiguse aga mitte kohustust teatud aktsia, võlakirja, kauba või muu alusvara ostmiseks teatud hinnapunktis tulevikus.
See on tuletisinstrument. See tähendab, et selle väärtus sõltub alusvara väärtusest. Optsiooni hinda mõjutavad ka muud tegurid, sealhulgas alghind ja aegumiskuupäevani.
Kui investor ostab optsioonilepingu, ostab ta õiguse osta või müüa alusvara kindlaksmääratud hinnaga, mida nimetatakse löögihind, igal ajal enne määratud aegumiskuupäeva.
Investor saab osta ostu- või müügioptsioone.
Kõnevalikud ostavad investorid, kes usuvad, et aktsia väärtus teatud aja jooksul tõuseb. Kõnevõimalused võimaldavad omanikul ostma aktsiad alghinnaga enne aegumiskuupäeva. Kui aktsia hind tõuseb, tõuseb ka ostuoptsioonilepingu väärtus, kusjuures kõik muu on võrdne.
Pane valikud ostavad investorid, kes usuvad, et aktsia väärtus teatud aja jooksul väheneb. Müügioptsioonid võimaldavad omanikul seda teha müüa aktsiad nende valitud alghinnaga enne aegumiskuupäeva. Kui aktsia hind langeb, tõuseb müügioptsiooni lepingu väärtus, kõik muu jääb samaks.
Peamised erinevused aktsiate ja optsioonide vahel
Üks suurimaid erinevusi aktsiate ja optsioonide vahel on see, et aktsiatel on tehniliselt määramatu eluiga, kuni ettevõte on veel avalikult kaubeldav. Aktsiaid saab hoida läbi majanduslanguse ja erinevate turutsüklite. Investor võib oodata aastaid või isegi aastakümneid enne oma aktsiainvesteeringu müümist.
Optsioonide ostmine tähendab tavaliselt suuremat võimendust või potentsiaalselt suuremat kasumit kui lihtsalt aktsia ostmine. Optsiooni ostmisel tuleb aga arvestada rohkemate muutujatega. Peate valima alghinna. See tähendab, et tavaliselt peate prognoosima mitte ainult aktsia liikumise suunda, vaid ka liikumise ulatust. Investorid peavad optsioonide ostmisel valima ka aegumiskuupäeva. Kui optsioonilepingu aegumiskuupäev läheneb, optsiooni väärtus väheneb, kõik muu jääb samaks.
Optsioonidega kauplemise eelised ja riskid
Optsioonidega kauplemine võib tunduda nagu hasartmäng. Kui aktsia hind liigub teie kasuks, toovad optsioonilepingud teile kiiret kasumit. Kuid teie esialgne investeering võib täielikult hävida, kui aktsia hind liigub teie vastu.
Seetõttu pole optsioonidega kauplemine tavaliselt soovitatav uuematele investoritele. Kui olete aga kogenud investor või olete valmis optsioonide toimimise mõistmiseks uurima, võib optsioonidega kauplemine olla põnev ja tulus kogemus.
Ja saate oma ideid riskivabalt praktiseerida, kasutades a paberkandjal kauplemiskonto. Sel viisil te ei kaota raha, kuid te ei saa ka kasu oma valikuvõimalustest.
kasu
- Finantsvõimendus — Aktsiate asemel optsioonide ostmise suurim eelis on finantsvõimendus. Optsiooni ostmine võib pakkuda potentsiaalselt suuremat tulu kui aktsia ostmine. Eriti kui alusaktsia hinnas on suur kõikumine, mis on teie kasuks.
- Risk on juhitav — Kuigi teie optsioonipositsioon on võimendatud, piirdub teie kaotus sellega, mida panite. Lisaks, kui ostate müügioptsiooni, saate aktsiat tõhusalt lühikeseks teha, piirates samal ajal oma kahjumit sisestatud rahasummaga.
- Lühiajalist kapitalikasumit on võimalik vältida — Riski saab maandada kasutades LEAPS-i (pikaajalised aktsiate ootuse väärtpaberid). Need lepingud kestavad tavaliselt üle aasta ja võimaldavad teil vältida lühiajalist kapitalikasumi maksu.
riske
- Aeg on ülioluline — Valikud aeguvad. Nii et ajal on optsiooni väärtusele suur mõju. Kui alusvara hind liigub ebasoodsalt, ei saa te lihtsalt oma positsiooni hoida ja tormist välja sõita.
- Võite oma investeeringu kiiresti kaotada — Võib esineda dramaatilisi päevaseid hinnakõikumisi. See toimib mõnikord teie kasuks, kuid võib ka teie optsioonilepingu väärtuse kiiresti kaotada.
- Peate määrama alghinna õigeks — Isegi kui aktsia hind liigub teie alghinnaga võrreldes soodsalt, võib teie optsioonileping siiski väärtusetuks lõppeda, kui see pole rahas.
- Komisjonitasud tehingutelt — Kuigi enamik maaklereid pakub aktsiatega kauplemist komisjonitasuta, on keerulisem leida vahendusettevõtet, kes optsioonide eest vahendustasu ei võta. See võib muuta sagedase optsioonidega kauplemise kulukaks ja süüa teie kasumit.
- Ei mingeid dividende — Isegi kui alusaktsia maksab dividende, ei maksta optsioonilepingutele dividende.
Aktsiakaubanduse eelised ja riskid
Aktsiad on suurepärane viis turuga tutvumiseks ja raha pikaajaliseks toimimiseks. Aktsiaturg annab ka võimaluse kohandada oma aktsiaportfelli nii, et see vastaks teie individuaalsetele vajadustele.
kasu
- Määramatu eluiga — Aktsiate ostmine on suurepärane pikaajaline investeerimisstrateegia, sest aktsiatel on määramatu eluiga. See tähendab, et seni, kuni ettevõte on börsil kaubeldakse, saate oma aktsiainvesteeringu raha välja võtta. Te ei pea nii palju muretsema aktsiaturu lühiajaliste kõikumiste pärast, kuna teil on alati võimalus oma investeeringut hoida, kuni turutingimused muutuvad soodsamaks.
- Dividendimaksed — Mõned aktsiad maksavad dividende. Dividend on ettevõtte kasumi korrapärane jaotamine selle aktsionäridele. Mitte kõik ettevõtted ei paku dividende, kuid kui teil on piisavalt kapitali, et osta hea kogus aktsiaid ettevõttelt, mis seda teeb, võite teenida ilusa passiivse sissetuleku.
- Tavaliselt ei mingit komisjonitasu — Enamik veebimaaklereid ei nõua enam aktsiatega kauplemise eest komisjonitasusid, nii et saate kaubelda nii palju kui soovite, kartmata, et tasud teie kasumit söövad.
- Võitle inflatsiooniga — Aktsiad võivad olla hea vahend inflatsiooni vastu võitlemiseks. Näiteks kui ootate toidukaupade hindade tõusu, võite investeerida toidukaupade aktsiatesse.
riske
- Investeeringu kaotamise oht — Kuigi aktsiad on üldiselt vähem riskantsed kui optsioonid, võivad ettevõtted siiski pankrotti minna ja teie aktsiad muutuvad väärtusetuks.
- Tundlikkus laiema turu suhtes — Laiem turg mõjutab üksikuid aktsiaid. Isegi kui teie väitekiri on õige, võib majanduslangus ikkagi põhjustada teie aktsia väärtuse kaotamise.
- Muutlikkus — Aktsiad on suuruse, kvaliteedi ja põhinäitajate poolest suuresti erinevad. Õige varude valimine on ülioluline. Näiteks kui investeerite suure osa oma säästudest halbade põhinäitajatega ettevõttesse, kannatab teie konto pikas perspektiivis. Järgmise trendi hüppamine või meemiaktsiatesse investeerimine ilma oma hoolsuskontrolli tegemata ei pruugi toimida, kui te ei mõista neid aktsiaid ähvardavaid riske.
Kas optsioonidesse või aktsiatesse investeerimine sobib teile?
Aktsiate ja aktsiaoptsioonidega kauplemise vahel otsustamisel peate arvestama oma individuaalse olukorraga. Peaksite endalt küsima selliseid küsimusi nagu:
Mis on teie ajahorisont? Kui soovite investeerida pikemaks perioodiks (näiteks kümnendiks või kauemaks), võivad aktsiad teile paremini sobida kui optsioonid.
Milline on teie riskitaluvus? Kui soovite investeerida optsioonidesse, peaks teie riskitaluvus olema kõrge, kuna optsioonid on väga muutlikud.
Millist tootlust soovite? Kui otsite oma investeeringult suurt ja asümmeetrilist tulu, võib optsioonidesse investeerimine olla mõttekas seni, kuni mõistate kaasnevaid riske.
Kas proovite lühiajaliselt kasumit teenida? Nii aktsiate kui ka optsioonidega kauplemine võib teenida lühiajalist kasumit, kuid optsioonide lühiajaline võimendamine võib potentsiaalselt teenida suuremat kasumit.
Kui palju on teil teadmisi tuletisinstrumentide kohta? Optsioonid on tuletised ja see aitab mõista nende toimimist (nt variant kreeklased), kui kavatsete neid kasutada.
Need küsimused ei kujuta endast ammendavat loetelu optsioonide või aktsiate vahel otsustamisel, kuid võivad olla alustuseks.
Näiteks kui teil on palju kapitali ja soovite teenida passiivset sissetulekut, pole optsioonidel peaaegu mingit mõtet. Tõenäoliselt tahaksite vaadata aktsiaid, millel on pikad tulemused ja kõrge dividenditootlus.
Teisest küljest võib teil olla väike kogus kasutatavat kapitali ja olete valmis selle kõigega riskima, et saada kiiret kasumit. Selle kapitali kaotamine ei mõjuta teie elu mingil moel. Ja võib-olla olete finantstuletisinstrumentidega kursis ja oma turuanalüüsis kindel. Sel juhul oleks kauplemisvõimalused hea valik.
Kas saate investeerida aktsiatesse ja optsioonidesse korraga?
Saate investeerida aktsiatesse ja optsioonidesse korraga. Tegelikult on mõlemasse investeerimisel eeliseid.
Oletame, et investeerisite ABC aktsiatesse, mida jälgite tähelepanelikult. Pärast uurimistööd eeldate, et aktsia toimib pikaajaliselt hästi tänu oma tugevatele põhinäitajatele. Kuid olete ka teadlik, et tulemas on sündmus, mis võib hinda oluliselt tõsta. Nende teadmistega relvastatud saate kõneoptsioonidega lühiajaliselt mängida, et eeliseid ära kasutada eelseisva sündmuse potentsiaalne tõus, säilitades samal ajal oma pikaajalise investeeringu alusvarasse varu.
Teisest küljest oletame, et olete XYZ aktsiate osas pikas perspektiivis tõusuteel, kuid soovite oma investeeringut kaitsta. Müügioptsioonide lepingute ostmine maandab sel juhul tõhusalt teie pikka positsiooni XYZ-s. Nii võib aktsia langemise korral teie müügioptsiooni tõus korvata osa teie aktsia kahjumist.
Alumine joon
Optsioonid on üldiselt muutlikumad ja keerukamad kui lihtsalt alusaktsiatesse investeerimine, kuid võivad oma finantsvõimenduse tõttu pakkuda suurt asümmeetrilist kasumit. Optsioonid võivad olla ka tõhus riskimaandamisvahend, kui neid kasutatakse alusaktsiatesse investeerides. Ostuvõimaluste ilu seisneb selles, et võite kaotada ainult selle, mille olete sisse pannud. Niikaua kui saate aru, kuidas optsioonid töötavad, on risk juhitav.
Aktsiad pole mitte ainult head kauplemiseks, vaid sobivad ka pikaajaliseks investeerimiseks. Aktsiad võivad võidelda inflatsiooniga ja saate neid hoida nii kaua, kui soovite. Teatud aktsiad pakuvad ka dividendimakseid, mis võivad olla suurepärased, kui otsite passiivset tulu.
Investori portfellis võivad kasuks tulla nii optsioonid kui ka aktsiad. Nii et investor võidab ainult siis, kui mõistab mõlemat võimalust vs. varud ja teadmine, millal neid kasutada.
Kohustustest loobumine: esitatud sisu on ainult informatiivsel eesmärgil ega kujuta endast finants-, investeerimis-, maksu-, juriidilist ega professionaalset nõustamist. Kui sisus mainiti väärtpabereid, võib autor nimetatud väärtpaberites omada positsioone. Sisu pakutakse sellisel kujul, nagu see on, ilma otsese või kaudse avalduse või garantiita.
Jay Wul, CFA®, on üle kümne aasta finantskogemust varahalduse, restruktureerimise ja investeerimispanganduse vallas. Ta alustas Money Knockiga ( https://moneyknock.com) aidata lugejatel navigeerida erinevate investeerimise ja isikliku rahandusega seotud teemade keerukuses.
- Veebileht