Võlakirjad võivad olla teie portfelli jaoks suurepärane ja turvaline investeering. Kuid sageli mõistetakse neid valesti.
Olete ilmselt telesaadet näinud, Müütide rikkujad, kus kaks karmi ja karmi kutti teevad praktilisi katseid, et lahendada olulisi küsimusi, näiteks kas leegitseva noole tulistamine auto gaasipaaki põhjustab plahvatuse. Või kas ülivõimas võimsusega purskkaev suudab inimese üles tõsta ja peatada. (See töötab koomiksites kogu aeg.)
Teeme siinkohal oma versiooni müütide purustamisest, kuid ilma võttegrupi ja rekvisiitideta. Täna lükkame ümber viis levinud müüti võlakirjaturu kohta. Plahvatusi ei toimu, kuid üllatusi võib ette tulla, nii et hüppame sisse.
Müüt nr 1: võlakirjad on igavad
Siin on ilmselt kõige levinum müüt võlakirjade kohta: neisse investeerimine on umbes sama põnev kui värvi kuivamist vaadata.
Aktsiahinnad hüppavad kogu päeva ringi. Mõned lendavad nii kõrgele, et panevad plaksutama ja rõõmustama; mõni kukub suure kolinaga. Võlakirjade hinnad seda ei tee. Võlakirjad on mõeldud eelkõige intresside maksmiseks olenemata sellest, mida turg teeb. Kuid see, et mägironimine on põnev, ei tähenda, et rahuldav õhtusöök restoranis, mida usaldate, on edasilükkamine. Sa ilmselt ei tahaks kogu aeg selle rulluisutajaga sõita, aga head sööki? Sa soovid seda iga päev.
Nii nagu hea restoran, pakub võlakirjaturg täielikku menüüvalikut. Saate valida üliturvaliste madala tootlusega võlakirjade hulgast. Nende hulka kuuluvad lühiajalised riigikassa väärtpaberid ja Seeria EE säästuvõlakirjad. Või võite valida mõne lihavama valiku, näiteks kõrge kvaliteediga ettevõtete võlakirjad. Ja võib -olla lisada lisandiks hüpoteegiga tagatud väärtpaberid, kõrge tootlusega võlakirjad, omavalitsuste võlakirjad ja isegi areneva turu võlakirju.
Kui sa oled on mures kõrgema inflatsiooni pärast, vaadake riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpabereid või näpunäiteid. Need on riigikassa, mille väljamaksed suurenevad koos inflatsiooniga. Pidage meeles, et võlakirjad ei ole loodud pakkuma aktsiaturu põnevust, vaid siis, kui teie süda lööb kuna teie aktsiaportfell kõigub ringi nagu tsirkuseakrobaat, teenib teie võlakirjaplaat sissetulekut ja stabiilsus. See pole igav; see on mugav toit.
Või võite valida võlakirjafondi. Enamiku inimeste jaoks tundmatu, võlakirjafondi omamine ei ole sama mis tegelike võlakirjade omamine, nagu me allpool arutame.
Müüt nr 2: Võlakirjafondidega ei saa raha kaotada
Paljud inimesed eeldavad, et kuna võlakirjafondid saavad intressimakseid fondi valduses olevate võlakirjade eest, saavad investorid sellest intressist ainult oma osa. Tundub, et võlakirjafondid peaksid alati positiivset tootlust tooma.
Võlakirjafondid nii ei tööta. Ilma intressidesse laskumata kasutatakse intressimakse fondi tulles peamiselt võlakirjade ostmiseks. Seejärel esindab iga fondi aktsia suurema võlakirjade kogumi omandiõigust. See tõstab fondi aktsia hinda ligikaudu intressimaksete võrra.
Kuid pidage meeles, et kui Föderaalreservi intressimäär tõuseb, kipuvad võlakirjade hinnad sageli langema. Mõne võlakirjafondi puhul võib intressimäärade tõustes kasv peatuda. Ja mõnega võib fond raha kaotada. Võlakirjafondid annavad tavaliselt positiivset tulu, kuid mitte alati.
Müüt nr 3: võlakirjad on turvaline koht, kus börs langeb
Aktsiate ja võlakirjade hinnad liiguvad peaaegu alati vastupidises suunas, eks? Nii et kui aktsiaturg langeb, leevendavad teie võlakirjainvesteeringud lööki, eks?
Ärge tundke end liiga halvasti, kui arvasite, et see on tõsi; ka paljud plussid eksivad selles osas. Selgub, et 388 kuu jooksul ajavahemikus 1986. aasta juulist kuni 2018. aasta oktoobrini on USA aktsiaturg ja USA võlakirjaturg (v.a. kõrge tootlusega võlakirjad) liikusid vastupidises suunas-aktsiate positiivne tootlus ja võlakirjade negatiivne tootlus või vastupidi-61% aega. See on rohkem kui pool ajast, kuid tõenäoliselt ei ütleks, et see on "peaaegu alati".
Kui aktsiaturul oli negatiivne tootlus (132 -l 388 kuust), oli võlakirjade tootlus positiivne vaid 80 korda. Vabandust, me ei tahtnud teie päeva rikkuda.
Müüt nr 4: Omavalitsuste võlakirjad on parimad, kui soovite oma maksuarvet vähendada
See on rohkem müüte lõhkuv kui purustamine. See on tõsi te ei maksa enamiku omavalitsuste võlakirjade intressimaksetelt föderaalset tulumaksu (ja paljudes osariikides ka osariigi tulumaksu)ja maksate muude võlakirjade intressidelt makse. Aga saate teenida üldiselt rohkem mujalt võlakirjad, mis on võrdselt ohutud, isegi pärast maksu tasumist.
Kujutage ette, et riigi X emiteeritud võlakiri maksab 2,5% intressi ja ettevõtte Y emiteeritud võlakiri 3,2%. (Kõik muu on kahe võlakirja vahel samaväärne, sealhulgas nende hinnad.) Oletame, et kuulute 22% maksuklassi. (Me ignoreerime osariikide makse, kuna mõnel osariigil pole tulumaksu.) Sel juhul peaksite kummagi võlakirjaga võrdselt rahul olema, sest pärast seda, kui olete maksnud föderaalvalitsusele 22% võlakirja Y intressidest, on teil endiselt 2,5% intress, mis oleks sama mis Bondilt X.
Müüt nr 5: investeeringud, mis maksavad suuri dividende, on head võlakirjade asendajad investoritele, kes soovivad rohkem tulu
See on suurepärane idee, mis töötab suure osa ajast, kuid sageli mitte siis, kui seda kõige rohkem vajate. Aktsiad, mis maksavad suuri dividende, võivad mitmel põhjusel olla arukas investeering, kuid need ei asenda võlakirju.
Aktsiate hinnad kõiguvad vastavalt turule. Ja ettevõte võib raha säästmiseks oma dividende vähendada. Võlakirjade hinnad muutuvad peamiselt intressimäärade, mitte aktsiaturu liikumise tõttu. Ja makseid võlakirjast ei saa vähendada, välja arvatud pankrotiolukorras.
Muud investeeringud, näiteks REIT -id (kinnisvarainvesteeringud) ja MLP -d (põhilised usaldusühingud) pakuvad tavaliselt suuri väljamakseid, mis põhinevad usaldusühingule või partnerlusele kuuluva kinnisvara või nafta- ja gaasikinnisvara tulust. Siiski ei ole nad võlakirjade asendajad. Majanduslanguse ajal võivad REIT -ide ja MLP -de hinnad oluliselt langeda.
Miks?
Kuna kinnisvara läheb majanduslanguse ajal halvasti, kaotavad büroohooned ja kaubanduskeskused üürnikke ning hotellitoad jäävad äri- ja puhkusereiside vähenedes kasutamata. See vähendab REIT -ide ja MLP -de aktsiate väärtust.
Ja ka sissetulek, mida te investorina nendelt saaksite, langeks. Mitte see, mida ootate investeeringult, mis peaks olema võlakirjalaadne. Intressimäärad langevad tavaliselt siis, kui majandus on halb, mistõttu võlakirjade hinnad tõusevad majanduslanguse ajal sageli. Ja võlakirjade intressimakseid tuleb pidevalt, kui ettevõte ei lähe pankrotti.
Hea!
Purustasime mõned müüdid võlakirjade kohta ja me ei vajanud puhurit ega haamrit. Loodame, et nende müütide purustamine aitab teil paremini mõista võlakirjade käitumist ja hinnata tõde selle kohta, mida nad saavad teie heaks teha.