Crypto titan BlockFi puede haber recibido el peor regalo de San Valentín de todos los tiempos.
el feb. El 14 de enero de 2022, la SEC anunció que BlockFi Lending LLC había acordado pagar $100 millones en multas por violar tanto la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 como la Ley de Valores de 1933. La empresa también cumplió con una orden de cese y desistimiento para descontinuar algunos de sus productos.
"Este es el primer caso de este tipo con respecto a las plataformas de préstamos criptográficos", dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler.
¿Qué hizo BlockFi tan mal para incurrir en la ira de la SEC y un nueve cifras ¿multa? ¿Cómo repercutirá este duro golpe de los reguladores en el criptoespacio? Más pertinentemente, ¿qué significa esto para tu criptoinversión?
Investiguemos el uppercut de la SEC a BlockFi y cómo afecta el futuro de las criptomonedas.
La versión corta
- BlockFi fue multado con $ 100 millones por la SEC por sus cuentas basadas en intereses, BIA.
- Como resultado, BlockFi cerró sus cuentas BIA a nuevos usuarios y los usuarios antiguos ya no podrán agregar nuevos fondos.
- La medida muestra que la SEC se toma en serio asegurarse de que la industria de la criptografía cumpla con la ley de valores.
¿Por qué la SEC acaba de multar a BlockFi con $100 millones?
Lo más probable es que si lee Investor Junkie, ya esté bastante familiarizado con la SEC. Pero es posible que no estés familiarizado con BlockFi, así que empecemos por ahí.
BlockFi es una plataforma de criptomonedas con sede en EE. UU. que se especializa en préstamos respaldados por criptomonedas. Fundada en 2017 por Zac Prince y Flori Márquez, los novedosos servicios de préstamo y las cuentas que devengan intereses de la plataforma los ayudaron a acumular montones de capital de riesgo.
Aunque BlockFi ofrece la funcionalidad general de un mercado criptográfico típico, lo que le permite compre, venda e intercambie a su antojo: su atracción principal fue la cuenta de interés de BlockFi, o BÍA.
En resumen, la BIA era como una cuenta de ahorro criptográfica que le permitía ganar intereses sobre su criptografía. Antes de que fueran prohibidos, admitían una docena de criptos en total, incluidos BTC, ETH, LTC y otros.
Los intereses se pagaban mensualmente y su tasa se basaba en un sistema escalonado, similar a los tramos impositivos. Sin embargo, a los fines de este informe, todo lo que realmente necesita saber es que los usuarios que financiaron un BIA fueron técnicamente prestando su dinero a BlockFi.
Y ese es el pequeño detalle diabólico que llamó la atención de los reguladores.
¿Por qué la SEC multó a BlockFi?
La versión corta: el BIA es obviamente un producto que genera intereses y, por lo tanto, deberían estar registrado como un valor. Al ofrecer tal producto, BlockFi debería haber se registraron como una sociedad de inversión.
Pero no lo hicieron.
Como resultado de estas dos opciones, BlockFi violó continuamente la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, respectivamente.
La Ley de Valores de 1933, también conocida como ley de “veracidad en valores”, tiene dos objetivos básicos, según Inversionista.gov:
- Para garantizar que los inversores obtengan la información y los datos que necesitan para examinar una compra, y
- Para prevenir el fraude
Básicamente, la ley crea transparencia en torno a los valores para proteger a los inversores de la publicidad engañosa.
En ese sentido, ahora es un buen momento para mencionar que BlockFi no fue sólo en problemas por no registrar los BIA como valores. Bastante, el informe de la SEC se vuelve más condenatorio:
La orden también encuentra que BlockFi hizo una declaración falsa y engañosa durante más de dos años en su sitio web con respecto al nivel de riesgo en su cartera de préstamos y actividad crediticia. Sin admitir ni negar los hallazgos de la SEC, BlockFi aceptó una orden de cese y desistimiento que le prohíbe violar las disposiciones de registro y antifraude de la Ley de Valores y las disposiciones de registro de la Sociedad de Inversión Actuar.
Masivo uf.
No soy abogado, pero la SEC parece estar insinuando que BlockFi estaba violando ambas cosas disposiciones de la Ley de Valores de 1933.
Vale la pena repetir que no soy un abogado, pero aún así: ¡ay!
La Ley de Inversionistas de 1940 esencialmente requiere que las empresas que venden valores se registren como "empresas de inversión" y sigan un estricto reglamento establecido por la SEC.
Por ejemplo, las sociedades de inversión tienen un consejo de administración con un 75 % de miembros independientes y mantienen una cierta cantidad de efectivo disponible en caso de que los inversores deseen salir de sus participaciones.
Para resumir, según la SEC, BlockFi supuestamente:
- No registró su cuenta de intereses como un valor
- no registrado ellos mismos como sociedad de inversión, y
- Hizo una declaración falsa y engañosa durante más de dos años con respecto a los riesgos asociados con las cuentas BIA
¿Qué fue la “declaración falsa y engañosa”?
Esto es lo que la SEC dijo sobre la "declaración falsa y engañosa" en su informe completo de 14 páginas sobre BlockFi.
"Desde marzo de 2019 hasta agosto de 2021, BlockFi tergiversó en su sitio web que sus préstamos institucionales estaban 'típicamente' sobre garantizados, cuando de hecho, la mayoría de los préstamos institucionales no lo estaban".
Bien, es posible que BlockFi haya sobrevendido un poco sus BIA; y ellos debería haber registrados como valores. Pero claramente, la SEC no estaba de humor para perdonar.
¿Por qué la multa de BlockFi es más importante de lo que parece?
A juzgar por su tamaño masivo, la multa de BlockFi de la SEC nunca tuvo la intención de ser un mero tirón de orejas en privado, sino más bien una flagelación pública en la plaza de la ciudad criptográfica.
Y si me preguntas, BlockFi se lo merecía.
Verás, esto no fue un ataque sorpresa. La SEC ya ha intentado advirtiendo a los criptoprestamistas con sede en EE. UU. que sus productos debían registrarse como valores. En 2021, la agencia tuvo una disputa muy pública con Coinbase sobre sus próximos productos Coinbase Lend porque, lo adivinaste, Coinbase se negó a registrarlos.
“La SEC nos ha dicho que quiere demandarnos por Lend. No sabemos por qué”, escribió Paul Grewal, Director jurídico de Coinbase, el 9 de septiembre 7, 2021.
Después de muchas quejas, Coinbase finalmente retiró a Lend del mercado estadounidense. Sin embargo, todavía insisten en que no fue porque la SEC hizo una bien caso para demandar, sino porque hicieron no caso. O, al menos, ninguno que Coinbase pudiera siquiera concebir.
La SEC apuntó un arma reguladora a la cabeza de Coinbase, Coinbase dijo "no te atreverías" y, en respuesta, la SEC le disparó a BlockFi en la pierna.
“Las plataformas de préstamo de criptomonedas que ofrecen valores como los BIA de BlockFi deben tomar nota inmediata de la resolución de hoy y cumplir con las leyes federales de valores”, escribió Gurbir S. Grewal, director de la División de Cumplimiento de la SEC.
Y es por eso que la multa de BlockFi es tan importante. No fue solo un castigo silencioso para una empresa; fue una advertencia para toda la industria.
¿Cómo afectará esto a los BIA, los préstamos y los precios de las criptomonedas en su conjunto?
En una publicación de blog relacionada, BlockFi no mencionó la multa, pero enmarca todo el episodio como una "resolución histórica" que "brindará claridad sobre el camino para los valores de interés criptográfico".
“El hito de hoy es otro ejemplo más de nuestros esfuerzos pioneros para asegurar la claridad regulatoria para el público en general. industria y nuestros clientes, tal como lo hicimos con nuestro primer producto: el préstamo respaldado por criptomonedas”, escribió el fundador de BlockFi, Zac. Príncipe.
Creo que BlockFi se está dando demasiado crédito aquí. Sí, están diseñando un producto de criptopréstamo que cumple con la SEC, pero solo porque la SEC los está obligando a hacerlo, para que no sean demandados aún más en el olvido.
Sin embargo, el resultado concreto de todo esto es que BlockFi se mantiene a flote, jugando con la SEC y alentando a otros a hacer lo mismo.
Como resultado, BlockFi está cerrando el BIA a nuevos inversores. Y los clientes de BIA existentes no podrán aportar fondos adicionales a sus cuentas existentes.
En cuanto a la industria crediticia en su conjunto, los prestamistas grandes y pequeños ahora deben darse cuenta de que la SEC es un negocio serio. Con su azote público de BlockFi, la SEC les dice a todos que no hay excusa ni defensa por violar las leyes que han defendido nuestro sistema financiero y protegido a los inversores durante más de 80 años.
¿Qué hay de los precios de las criptomonedas? Históricamente hablando, incluso la amenaza de una mayor supervisión regulatoria ha hecho caer los precios. El anuncio de China de una nueva ronda de medidas enérgicas contra las criptomonedas en junio de 2021 inmediatamente eliminó $ 400 mil millones del mercado.
Ese también puede ser el caso aquí, ya que los precios de las criptomonedas, que ya se suprimieron para comenzar en el primer trimestre de 2022, cayeron aún más después de que el anuncio de la SEC hiciera sus rondas:
Para obtener más información sobre el Gran Crypto Crash de 2022, incluido por qué sucedió y hacia dónde se dirige, consulte mi otra pieza Black Friday de Bitcoin: todo lo que necesita saber sobre el Crypto Crash de 2022.
¿El aumento de la supervisión regulatoria es bueno o malo?
Cuando los reguladores intervienen, los precios sufren, los inversores pierden el sueño y la criptoecosfera general se vuelve un poco menos descentralizada, tanto literal como figurativamente.
Pero, ¿eso significa que una mayor regulación sobre las criptomonedas es siempre y completamente mala?
Aunque pueda parecer que la SEC simplemente está colapsando la criptofiesta, es importante recordar que la agencia existe para proteger inversores Solo de 2009 a 2014, la SEC recuperó incontables miles de millones en docenas de casos históricos contra comerciantes con información privilegiada y otros delincuentes financieros. Sin su intervención directa, los malos sin duda habrían prolongado la Gran Recesión y despojado a más estadounidenses de sus medios de subsistencia.
La supervisión de la SEC no solo protege a los inversores: protege a los inversores confianza. Una bendición de la SEC puede alentar a los inversores conservadores, tradicionales e institucionales a ingresar al espacio criptográfico, y eso sería bueno para todos nosotros.
Esta es solo la opinión de un HODLer, pero si bien puede dañar los valores a corto plazo, creo que una mayor supervisión regulatoria podría ser en realidad un bien para los inversores a largo plazo.
La línea de fondo
Si es un criptoinversionista experimentado, la flagelación pública de BlockFi puede parecer más malas noticias además de un Q1 ya deprimente.
Pero la vida se trata de enmarcar, y en realidad veo las acciones de la SEC como buenas noticias.
Al multar a BlockFi, la SEC no está diciendo que los prestamistas criptográficos hipocresía operar en América; solo les piden que jueguen con las mismas reglas que todos los demás.
Hay un sentido de validación en eso. Es como si nuestros reguladores dijeran "si vas a beber, preferimos que lo hagas en la casa".
En perspectiva, China e India ni siquiera considerar permitiendo que los préstamos criptográficos ocurran dentro de sus fronteras. Enviarían a Zac Prince y Flori Márquez directamente a la cárcel.
Así que estoy sinceramente agradecido de que, en relación con sus equivalentes en el extranjero, la SEC actúe como "padres geniales" que permitan una experimentación razonable dentro de los límites de la seguridad.
Creo que hacer que los titanes de las criptomonedas sean responsables de nuestras leyes financieras existentes es el movimiento correcto. Porque el futuro de las criptomonedas no es romper las reglas que mantienen la sociedad. Es vencer a las instituciones en su propio juego.