¿Puede un generador de números aleatorios vencer al mercado y al 70% de los profesionales de la inversión?

La siguiente es una publicación invitada de Jacob con Mi viaje de finanzas personales.

Fo desde hace bastante tiempo, he sido un gran admirador, partidario y practicante de la inversión pasiva.

En mi estrategia de inversión, establezco una asignación de activos objetivo, reviso mis posiciones una vez al mes y reequilibro si es necesario (generalmente termina siendo 1-2 veces al año) para mantener los niveles de% apropiados invirtiendo en fondos mutuos indexados con Vanguardia.

Para mí, invertir en acciones individuales es simplemente demasiado arriesgado y no confío en mí mismo para hacerlo. Esto es especialmente cierto cuando se considera que el 70% o más de los “profesionales” inversores no logran superar al mercado.

Si la mayoría de las personas que dedican 10 horas al día a este juego no pueden hacerlo, ¿qué me hace pensar que soy lo suficientemente especial como para superar mágicamente al mercado?

Una pregunta que se ha convertido en un tema de acalorado debate (especialmente en los campos de los críticos de los consejos de inversión en acciones de Jim Cramer de Mad Money) es si o no las acciones elegidas por no humanos, como un mono que lanza dardos a un tablero para seleccionar acciones, en realidad funcionarían mejor que las elegidas por el "Pros".

Creo que esta pregunta ha surgido debido a la incapacidad (mencionada anteriormente) de muchos asesores de inversiones para vencer al mercado con sus selecciones de acciones, junto con la hipótesis del paseo aleatorio desarrollada por Burton Malkiel en su libro, A Random Walk Down Wall Calle.

Independientemente de la causa específica de esta especulación, constituye un interesante ejercicio de pensamiento. Una cosa que me interesó especialmente recientemente fue la siguiente pregunta.

¿Qué tipo de rendimiento obtendría al basar mis decisiones de compra y venta en un generador de números aleatorios en Excel?

Y, además, ¿cómo se compararía este desempeño con las selecciones de profesionales inversores? Entonces, me dispuse a tratar de obtener algunas respuestas a estas preguntas.

Comparación de mercado de referencia

Para obtener una línea de base con la que comparar los resultados de mi estrategia de inversión en el generador de números aleatorios, echemos un vistazo a cómo se desempeñó el S&P 500 en los ~ 2 meses que llevé a cabo este experimento (comencé en 28 de febrero de 2011). Elegí este rango de fechas en 2011 porque coincidió con un momento en el que el mercado se mantuvo prácticamente igual. Pensé que al elegir un momento neutral para el mercado, el efecto de usar el generador de números aleatorios se mostraría más de una manera u otra.

Desde el 28 de febrero de 2011 hasta el 22 de abril de 2011, el S & P500 subió un 1,33%. Si bien este no fue un período de tiempo particularmente impresionante para el rendimiento de ninguna manera, nos brinda la línea de base que necesitamos.

Configuración del estudio

Habiendo establecido nuestra línea de base, configuré el análisis en el de la siguiente manera, asumiendo un valor inicial de la cartera de $ 1,000:

• En una hoja de cálculo de Excel, predeciría el rendimiento de cada día que el mercado de valores estuviera abierto utilizando el método aleatorio.
  función generadora de números, = RANDBETWEEN (-1,1).
• Esta función genera aleatoriamente uno de tres enteros = 1, 0 o -1. Luego, correlacioné cada uno de estos números enteros con una dirección del mercado, como se describe a continuación.

• • 1 = El mercado subirá más o igual al 0,5% ese día. Por lo tanto, compraría más (5% del valor total de la cartera)
    acciones de un fondo indexado S&P 500 en la apertura del mercado.
  • 0 = El mercado permanecerá igual (cambiará menos de +/- 0.5%) ese día. Por lo tanto, mantendría todas las acciones y experimentaría cualquier fluctuación que el mercado manejara ese día.
  • -1 = El mercado bajará ese día más o igual al 0.5%. Por lo tanto, vendería todas las acciones en la apertura del mercado en anticipación a la caída y mantendría temporalmente el dinero en una cuenta de efectivo segura (suponga que no se obtienen intereses en la cuenta de efectivo).

• Después de que terminara la negociación de cada día, registraría el desempeño real del mercado para determinar si el generador de números aleatorios predijo correctamente y ajustó el valor general de la cartera respectivamente.
  • Nota: La fuente de todos estos datos fue Google Finance. También, por simplicidad, decidí ignorar las comisiones / tarifas comerciales. Sin embargo, en realidad, estos reducirían aún más los rendimientos observados.
• Puede ver la hoja de cálculo que configuré en el enlace de Google Docs a continuación.
  • Hoja de cálculo de Google Docs: predicción del mercado con generador de números aleatorios

Resultados

¡Los resultados de este ejercicio fueron bastante interesantes! He resumió los detalles a continuación:

• El generador de números aleatorios en realidadpredijo el movimiento correcto del mercado un impresionante 45% de las veces.¡Guau! Fue incorrecto el 55% de las veces.
  • Voy a meterme en la caja de jabón aquí y proponer que si analizáramos el desempeño de la sincronización del mercado profesionales de la inversión, sospecho que estarían en lo cierto acerca de los movimientos en torno a este mismo 50% de tiempo.
  • Por curiosidad, investigué un poco para tratar de encontrar algunos datos sobre el% de veces que esa cartera gerentes / profesionales de la inversión predicen correctamente el mercado, y no pude encontrar ningún estadísticas. Sin embargo, descubrí que para ganar dinero con una estrategia de sincronización del mercado, debes ser correcto en tus predicciones el 74% de las veces. (Fuente - QuickMBA.com)

• El rendimiento total (excluyendo las tarifas comerciales, por supuesto, como se mencionó anteriormente) también fue interesante.Los resultados mostraron que NO, no se puede usar un generador de números aleatorios para superar el rendimiento de simplemente invertir en un fondo indexado S & P500.Los detalles de mis hallazgos se describen a continuación:

• • Utilizando el sistema de compra, venta y tenencia descrito anteriormente en la estructura del estudio, se observaron los siguientes resultados:

• • • Monto total invertido = $ 1,801.62
    • Valor de la cuenta final = $ 1,136.64
    • Tenencias vendidas durante el análisis = $ 675.24
    • Retorno total = + 0.57%

• Por lo tanto, aunque el rendimiento total obtenido con esta estrategia de predicción de mercado del generador de números aleatorios no superó el rendimiento del mercado de + 1.33%, todavía estaba en el mismo estadio.
• De hecho, me fascina pensar que se puede generar un rendimiento positivo eligiendo números aleatorios en primer lugar, especialmente durante un momento en que el mercado no subió mucho.

Resumen

Entonces, en general, al basar mis decisiones de compra y venta en los resultados de un generador de números aleatorios disponible en cualquier computadora en todo el mundo, pude lograr un rendimiento total ligeramente menor (pero aún en el mismo rango de porcentaje positivo) en comparación con el índice S&P 500 durante el mismo período de tiempo (0.57% vs. 1,33%) y predecir correctamente los movimientos del mercado el 45% de la tiempo.

Debido a que el 70% de los profesionales de la inversión no obtienen rendimientos a la par con el mercado, ¡este es un hallazgo bastante interesante! Por supuesto, sería necesario un análisis más a largo plazo antes de implementar esta estrategia con dinero real. Sin embargo, hace que uno cuestione la efectividad de la selección activa de acciones y la sincronización del mercado y, en mi opinión, refuerza el caso de un enfoque de inversión pasiva.

¿Qué hay de todos ustedes? ¿Utiliza un enfoque de inversión pasivo o activo? ¿Está satisfecho con el éxito de su enfoque? ¿Qué opina de los resultados de este análisis generador de números aleatorios?

¡Comparte tus experiencias comentando a continuación!