Recuerdo la primera vez que lei Carta anual de Warren Buffett a los accionistas de Berkshire Hathaway. Fue ingenioso, entretenido y no se parecía en nada a su informe anual estándar con páginas brillantes, fotos a todo color y un lenguaje de marketing que aturde la mente.
Esa primera vez, la página que me impactó fue su lista de inversiones en acciones, específicamente las acciones que producen dividendos.
Berkshire Hathaway, a partir del Carta de 2017, posee 400 millones de acciones a un costo de 1.299 millones de dólares. Cada acción paga 1,48 dólares al año. Berkshire Hathaway recibe $ 592 millones de Coca Cola cada año.
Eso es un rendimiento anual del 45,6%.
Cuando miramos el Carta de 2019, vemos que ahora recibe $ 640 millones en dividendos cada año (no ha adquirido más acciones de KO). Su rendimiento anual de esta inversión fue del 49,26% en 2019.
¿¡Cómo es esto posible!? ¿¡Qué es esta hechicería!?
El tiempo es el mejor amigo de un inversor.
Buffett adquirió acciones de Coca-Cola en 1988. En ese entonces, escribió: “Esperamos mantener estos valores durante mucho tiempo. De hecho, cuando somos dueños de partes de negocios sobresalientes con administraciones sobresalientes, nuestro período de tenencia favorito es para siempre. Somos todo lo contrario de aquellos que se apresuran a vender y registrar ganancias cuando las empresas funcionan bien, pero que se aferran tenazmente a negocios que decepcionan. Peter Lynch compara acertadamente este comportamiento con cortar las flores y regar las malas hierbas ". (
Carta de 1998)La formula es simple. Compró las acciones hace mucho tiempo, su base de costos era mucho más baja que el valor de mercado y KO siguió aumentando los dividendos. Si compra acciones hoy de KO (a $ 48,67), obtiene un rendimiento del 3,37%. ¡Warren Buffett se acerca al 50%!
Quería replicar su éxito. Quería construir una cartera de acciones de dividendos de primera clase que produjeran Ingresos pasivos para nosotros.
Comenzaré explicando dónde encajan los dividendos en nuestra cartera existente, luego lo seguiré con una discusión sobre por qué invertimos en acciones individuales y no en fondos de dividendos, una breve charla sobre los factores a nuestro favor seguida de la estrategia que utilizo para recoger acciones. ¡Vamos!
Mi enfoque está en constante evolución: lo actualizaré periódicamente a medida que actualice mi enfoque. Para tener éxito en cualquier cosa, especialmente como inversor, debe estar constantemente aprendiendo, refinando y mejorando su proceso. Lo que estás leyendo es lo que hago hoy, pero eso podría cambiar en unos meses o años. Vuelve a consultar periódicamente para ver si hay cambios.
Tabla de contenido
- Dónde encajan los dividendos en el panorama financiero
- ¿Por qué acciones individuales?
- Algunos factores a mi favor ...
- Cómo construí mi cartera de dividendos
- La importancia del crecimiento de los dividendos
Dónde encajan los dividendos en el panorama financiero
Antes de analizar cómo construí mi cartera de dividendos, es importante saber cómo encaja todo.
El 70% de nuestras inversiones en bolsa se encuentran en diversas Fondos de vanguardia. El saldo está en acciones que producen dividendos individuales. Los fondos Vanguard también producen dividendos, ya que muchas acciones en el mercado de valores producen dividendos, pero no considero que esos fondos formen parte de la sección de "dividendos" de nuestra cartera. Las acciones de Vanguard 500 Index Fund tienen un rendimiento decente del 1,74%, por lo que no es intrascendente.
Mi objetivo con los dividendos era crear un flujo de ingresos pasivos que actuara como seguro contra la imprevisibilidad del espíritu empresarial. Puedo ponerlos en un rastreador de dividendos para mantenerlos todos rectos.
En 2015, ese flujo ascendió a $ 55,152.60, un aumento del 10.4% con respecto a 2014. (¡Y lo bueno de estos ingresos es que también se gravan con una tasa de ganancia de capital a largo plazo del 15%!)
Aumentaría a $ 57.750 en 2016 y $ 64.981 en 2017.
Parte del aumento se atribuye a más inversiones, parte del crecimiento de los dividendos. El crecimiento de los dividendos es especialmente atractivo porque no tengo que comprometer más dinero para obtener mayores dividendos... ¡eso no se puede superar!
¿Por qué acciones individuales?
Si los fondos indexados de bajo costo son los mejores, ¿por qué no utilizar un fondo de dividendos de bajo costo de Vanguard? Acciones del inversor del fondo Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VDAIX) tiene un rendimiento del 1,92% con un índice de gastos del 0,17% (el índice de gastos de la versión Admiral es solo del 0,08%).
Contiene muchas de las mismas empresas que acabaría comprando. A finales de enero de 2016, el 36,6% de las participaciones estaban en Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic y 3M... empresas clásicas que producen dividendos. En el momento de escribir este artículo, de esa lista, solo soy propietario de Microsoft, Medtronic y Coca-Cola.
Entonces, ¿por qué no fui con un fondo? Quería seleccionar empresas que tuvieran mayores tasas de crecimiento de dividendos y mayor rendimiento de dividendos. 2.25% en un fondo de dividendos es meh, especialmente cuando el S&P 500 rinde 1.74%, ¿verdad? Quería más.
También quería divertirme un poco y rasca eso la selección de valores picar de una manera segura, inteligente y que se ajustara a nuestro plan financiero.
No subestime el valor de rascarse responsablemente la picazón. Es mejor que intentar elegir acciones con dividendos que las alternativas. 🙂
Algunos factores a mi favor ...
Para poner todo en un mejor contexto, es importante saber algunas cosas que vi como mis ventajas:
- Acabo de vender una empresa y tenía una cantidad considerable de activos invertibles. - Si bien esto me permitió hacer crecer mi cartera de dividendos más rápido, no me brindó ningún acceso o ventaja especial que no fueran tarifas de transacción más bajas en Vanguard.
- La gran recesión acaba de brutalizar las acciones, las estaba obteniendo con un gran descuento - Las gangas serán menores y más lejanas entre ahora. ¡General Electric fue tan bajo como ~ $ 7 en marzo de 2009! Con tantas gangas, pude cometer algunos errores y no ser quemado tanto por ellos.
- Tengo tiempo de mi lado - Veo nuestros activos como un serie de cubos. A corto plazo (necesario en los próximos 5 años), a medio plazo (5 a 10 años) y a largo plazo (10+). Todo este dinero era dinero a largo plazo, así que pude invertirlo en empresas individuales, con mayor volatilidad, porque podía esperar a que pasara la volatilidad. Todas las acciones que he tenido durante más de 3 años son positivas (no positivas en términos "reales", como vs. inflación o el S&P o cualquier otro índice de referencia, pero son verdes).
Creo que si necesitas el dinero en los próximos cinco años, no lo pongas en bolsa. Es demasiado volátil. Si no lo necesita durante más de 10 años, tiene que estar en el mercado de valores (o alguna otra inversión). No puede ser en efectivo, abandonas demasiado crecimiento.
También creo que los dividendos son asombrosos. Probablemente haya escuchado estadísticas que dicen que los dividendos representan un gran porcentaje de las ganancias en el mercado de valores (aquí hay un artículo de Bob Pisani sobre eso). Lo veo como un buen seguro contra la volatilidad de los ingresos, de la cual experimento una buena cantidad como emprendedor.
Consulte el gráfico histórico de KO, a Dividend King, en Finanzas de Google:
En julio de 1998, KO alcanzó los $ 43,59, un máximo que no se volvería a visitar hasta octubre de 2014. ¡Ack!
Eso apestaría si necesitara su dinero porque el precio de las acciones de KO languideció durante muchos años. Pero… Siguieron pagando y aumentando ese dividendo. El precio de las acciones de KO puede haber apestado, pero KO estaba haciendo su trabajo y pagando sus dividendos. Eso es bastante asombroso.
(Gráficos como ese también hacen que los baños de sangre del mercado de valores sean más agradables, ¡siempre y cuando las acciones sigan haciendo su trabajo!)
Cómo construí mi cartera de dividendos
Mi criterio para seleccionar empresas ha evolucionado lentamente a lo largo de los años.
No es perfecto, no creo que ningún sistema lo sea nunca, pero me ha funcionado.
El primer filtro es que deben ser una marca familiar conocida o ser un Dividend King o Dividend Aristocrat. A Rey de dividendos es una empresa que ha aumentado sus dividendos durante más de 50 años, solo 18 empresas lo han hecho.
Un Dividend Aristocrat es una empresa que ha aumentado sus dividendos durante al menos 25 años. (DRiP Investing Resource Center los llama Campeones de dividendos y los organiza en un muy útil hoja de cálculo de Excel) Todos los reyes de dividendos son aristócratas de dividendos.
Como todo el mundo sabe, "¡el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros!" Lo creo plenamente... pero no detengo mi análisis con esas listas. Simplemente reducen el universo de acciones a un subconjunto más razonable. Además, 25 y 50 años es mucho tiempo. 🙂
El siguiente filtro es financiero y el gran número que quiero ver tiene que ver con la cobertura de dividendos. La cobertura de dividendos son las ganancias por acción de la empresa divididas por el dividendo por acción. Quiero que las ganancias sean al menos el doble de las del dividendo, o una cobertura de dividendos de 2 veces. También miro algunas de las otras métricas que muchos usan para analizar una empresa (aumentos en las ganancias por acción, porcentaje de crecimiento del capital por acción, etc.). La idea básica aquí es que quiero asegurarme de que puedan seguir pagando el dividendo (cobertura) y que puedan seguir aumentando el dividendo (aumento de EPS).
Ahora estoy seguro de que la empresa es financieramente estable, compruebo el crecimiento de los dividendos. Necesita superar el 3% cada año, que es lo que me meto en la cabeza como inflación promedio. La inflación es un número tan voluble, pero confío en que tener una tasa de crecimiento superior al 3% significa que el dividendo crecerá más rápido que la inflación.
A continuación, empiezo a hacer algunas búsquedas sobre estas empresas en otros sitios web financieros en los que confío. Inversor en crecimiento de dividendos es un blog que he estado siguiendo durante años, hace un buen trabajo al analizar muchas empresas. Sus comentaristas también son excelentes y he descubierto a personas como Búsqueda de ingresos pasivos a través de él. también me gusta Cruzando Wall Street, aunque no tiene un ángulo de dividendos, está bien informado y las revisiones del mercado de los viernes son una lectura obligada.
Leo otros blogs, no por su análisis en sí, pero muchas veces descubren noticias o curiosidades que no vi. También es divertido leer el enfoque de otra persona y ver qué puedes integrar en el tuyo.
Por último, sepa cuándo doblarlos. Vendo cuando cambian las condiciones. Siempre necesita saber cuándo planea salir, o corre el riesgo de tomar decisiones basadas en la emoción. Recientemente, ConocoPhillips anunció que estaban recortando sus dividendos. La vendí porque su propósito era ser una acción de dividendos (y con un cierto rendimiento)... y redujeron su dividendo de $ 2.96 por acción a $ 1 por acción. Sigue siendo una acción de dividendos, solo una de menor rendimiento, pero dejó de hacer el trabajo que necesitaba.
Siempre estoy aprendiendo y este sistema siempre está evolucionando, así que déjame saber lo que piensas al respecto en los comentarios a continuación. ¡Siempre estoy buscando discutir mi enfoque!
Si está pensando en invertir en dividendos y espera generar un flujo de caja mensual a partir de dividendos, consulte los calendarios de dividendos para ver cuándo se realizan los pagos para que pueda estructurarlos de manera efectiva.
La importancia del crecimiento de los dividendos
La parte engañosa y no obvia de la inversión de dividendos es que puede crear una cartera segura que produzca flujos de efectivo cada vez mayores. Al seleccionar empresas que aumentan sus dividendos más rápido que la inflación, está generando un flujo de ingresos que crece sobre sí mismo.
También puede lograr esto mediante la reinversión automática de dividendos porque esto aumentará su participación en la empresa. Esto es útil si realmente no necesita los ingresos. No reinvierto dividendos porque hacer un seguimiento de esas compras por separado puede ser un poco complicado. Prefiero comprar más cuando se presenten condiciones favorables.
Mirando solo las acciones de dividendos individuales, mi rendimiento de 2014 fue del 5,623%. Si comprara exactamente la misma canasta de acciones en 2016 (el año de este cálculo original), el rendimiento solo sería del 3.707%. (no intente hacer cálculos con los ingresos por dividendos de $ 55,000 anteriores para aplicar ingeniería inversa al tamaño de nuestra cartera, el número de ingresos incluía fondos indexados que no están incluidos en este cálculo de rendimiento de 2014)
Para 2018, mi rendimiento solo estaría alrededor del 4.58% porque agregué a la cartera. Pero si comprara exactamente la misma canasta de acciones, el rendimiento sería solo del 2,26%. El diferencial se ha hecho más grande, ya que mis participaciones más antiguas, con una base de costos mucho más baja, ahora tienen rendimientos mucho más altos.
Una de mis propiedades más antiguas, y una a la que no he agregado, es Verizon. El año pasado, mi rendimiento fue del 8,6% y más del doble de lo que obtendría si comprara la misma cantidad de acciones hoy (4,03%).
De acuerdo, parte de la diferencia han sido las ganancias en el mercado de valores, pero el resto tiene que ver con cuánto se beneficia al invertir en empresas que aumentan los dividendos cada año. Cuando encuentre empresas que aumentan constantemente sus dividendos y lo hacen a una tasa mayor que la inflación, su rendimiento seguramente mejorará.
Crecimiento de dividendos FTW!
Quizás algún día ese número sea un 40% como el Oráculo de Omaha. 🙂
¿Es usted un inversor de dividendos?
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