Cuando comience a invertir fuera del mercado de valores, verá aparecer un término con frecuencia: inversionista acreditado.
Cuando empecé ángel invirtiendo, Vi que el término surgía bastante. Cuando dejé ese mundo, con la cola un poco metida entre las piernas y comencé a buscar bienes raíces, surgió de nuevo.
Si desea recaudar una suma considerable de dinero, existen reglas para proteger a los inversores. Cualquiera puede afirmar que ha creado una empresa, se ha hecho con inversores y luego ha desaparecido. Lamentablemente, lo ves con demasiada frecuencia en el mundo de las criptomonedas. Si desea cotizar en bolsa, debe registrarse en la SEC.
Las reglas que rodean a los inversores acreditados existen para flexibilizar esas reglas de registro para que las empresas puedan solicitar inversiones sin registrarse. Pero tienen que solicitar a personas que, según sus ingresos o su patrimonio neto, saben lo que están haciendo. O al menos puede permitirse perderlo. 🙂
Entonces, aprendamos más.
¿Qué significa ser un inversor acreditado, dónde se define y qué tienes que hacer para convertirte en uno?
¿Quién decide un inversor acreditado?
Si es una empresa y desea vender un valor, como una acción, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) requiere que registre ese valor. Cuando las empresas cotizan en bolsa, deben presentar un formulario SEC S-1, el formulario de registro inicial.
Hay varias exenciones, o formas en las que puede vender un valor, sin registrarse. Regla 506 de la Regulación D enumera las exenciones.
Muchas de las exenciones involucran esta definición de inversionista acreditado. Regla 501 de la Regulación D define lo que significa ser un inversor acreditado.
No lo aburriré con los detalles, pero una exención (Regla 506 (c)) es si todos los inversionistas son "inversionistas acreditados" y la empresa toma "medidas razonables para verificar que los inversores sean inversores acreditados, que podrían incluir la revisión de documentación, como W-2, declaraciones de impuestos, estados de cuenta bancarios y de corretaje, informes de crédito y similares ”, entonces pueden solicitar inversiones y anunciar un ofrecimiento.
Esto puede sorprenderle, pero el término de inversor acreditado se definió por primera vez en 1982. En 2012, el presidente Obama firmó la Ley Jumpstart Our Business Startups (JOBS). La ley JOBS modificó la definición porque querían flexibilizar las reglas sobre inversión. Esto fue para que las empresas más pequeñas pudieran recaudar fondos sin los onerosos requisitos de información de la SEC.
¿Es usted un inversor acreditado?
La mayoría de los sitios de crowdfunding de bienes raíces requieren que seas un inversor acreditado.
Para ser un inversor acreditado, debe:
- Haber ganado $ 200,000 en ingresos anuales ($ 300,000 para inversionistas conjuntos) durante los últimos dos años con la expectativa de que gane lo mismo o más este año, o
- Tener un patrimonio neto superior a $ 1,000,000, individual o conjuntamente, excluyendo su residencia principal.
- o calificar con base en medidas definidas de conocimiento profesional, experiencia o certificaciones. (añadido el 26 de agosto de 2020)
Una empresa puede solicitar información adicional para verificar que está acreditado, pero en muchos casos, confían en su palabra. A menudo se le pide que firme un documento que acredite que es un inversor acreditado y allí finalizan el proceso de verificación.
Enmienda a las calificaciones
El 26 de agosto, la Comisión de Bolsa y Valores enmendó la definición de inversionista acreditado para incluir a aquellos que demuestren conocimientos, experiencia o certificaciones profesionales. Si no tiene los requisitos de ingresos o patrimonio neto, puede calificar en base a certificaciones. En el momento de su enmienda, esas certificaciones incluyen a los titulares al día de las licencias Serie 7, Serie 65 y Serie 82. Pueden agregar más certificaciones, pero a partir de ahora, esas son las únicas tres.
¿Por qué eso importa?
El requisito existe porque la SEC quiere asegurarse de que las personas que invierten en valores no registrados puedan permitirse perderlos.
Estos acuerdos a menudo se denominan colocaciones privadas y no necesitan registrarse en la SEC, por lo que no brindan tanta información como se esperaría de, digamos, una empresa que cotiza en bolsa. Esto supone una gran suposición: los inversores acreditados pueden hacer la debida diligencia por sí mismos.
Para algunos inversores, ese listón puede ser demasiado alto. O quizás sea el momento oportuno. Necesita ese nivel de ingresos durante tres años (dos en el pasado más el año actual), quizás eso no sea posible. De cualquier manera, si desea invertir en sitios de financiación colectiva de bienes raíces y no puede un inversor acreditado, existen opciones.
Las reglas también limitan cuánto puede generar el problema utilizando la exención del crowdfunding ($ 20 millones por período de 12 meses para el Nivel I o $ 50 millones para el Nivel II). Los límites son bastante restrictivos, por lo que muchas plataformas de crowdfunding aún no lo han adoptado, pero puede que llegue su momento.
¿Qué hay de las cifras ajustadas a la inflación?
La Ley JOBS es reciente, pero la definición de inversionista acreditado se estableció en 1982 cuando la SEC adoptó la Regulación D. ¿Sabía que las cifras utilizadas para determinar un inversor acreditado no han cambiado desde 1982? ¡No están ajustados por inflación!
Si tuviera que ajustar esas cifras por inflación, utilice el Calculadora de CPI de BLS (usamos junio de 1982 a junio de 2018), las reglas de hoy serían:
- Haber ganado $ 519,564.95 en ingresos anuales ($ 779,347.42 para inversionistas conjuntos) durante los últimos dos años con la expectativa de que gane lo mismo o más este año, o
- Tener un patrimonio neto superior a $ 2,597,824.74, individual o conjuntamente, excluyendo su residencia principal.
Muerde eso por un momento. 🙂
¿Cuántos inversores acreditados hay?
El listón es bastante alto, incluso con dólares de 1982, así que me pregunté: ¿cuántos inversores acreditados hay?
La mejor fuente para esto fue un evento realizado por la SEC en 2014. En el Foro sobre Formación de Capital para Pequeñas Empresas, la SEC sostuvo una discusión sobre las reglas para inversionistas acreditados e incluyó una presentación con información jugosa.
En esto presentación, mostraron que había más de 9 millones de hogares que calificarían basándose solo en el patrimonio neto. Si incluye reglas de ingresos, ese número aumenta a más de 12 millones de hogares.
Esas son cifras de la propia SEC, por lo que imagina que son precisas y parecen coincidir con las cifras de ingresos medios que podemos encontrar en la Administración del Seguro Social.
Estos, por supuesto, fueron antes de que la SEC enmendara las reglas para incluir a las personas con una licencia Serie 7, Serie 65 y Serie 82. Eso probablemente aumentará el grupo de inversores acreditados. significativamente.
¿Deberías convertirte en uno?
Si tan solo fuera una cuestión de elección. 🙂
Formalmente, no existe un "proceso de acreditación". No hay sello ni certificado, ni nada por el estilo. Tienes que tener los activos o los ingresos (con prueba si alguien te lo pide) y eres considerado un inversionista acreditado.
Esta es una pregunta diferente a si debe realizar inversiones donde se requiera estar acreditado. 🙂
Personalmente, creo que alguien que debería considerar una inversión en la que ser acreditado es importante solo debería hacerlo si está dentro de la definición.
Si solo cumpliera con la definición de ingresos (por lo que aún no tiene un valor neto de $ 1 mm), me quedaría con el mercado de valores. Elija una mezcla de Fondos mutuos de vanguardia o ETF y seguir adelante.
Si solo cumplí con el requisito de patrimonio neto y no tuve los ingresos, es posible que incursione en algunas inversiones menos riesgosas como bienes raíces. Consideraría inversiones más pequeñas en propiedades físicas a nivel local o en una plataforma inmobiliaria financiada por crowdfunding. Unirse a un sindicato de inversión inmobiliaria si los mínimos son bajos también está bien. No ingresaría en nada importante donde pudiera ser una inversión mínima de $ 50,000. Desea que sus inversiones sigan siendo relativamente predecibles, ya que sus ingresos no pueden ayudar a suavizar las fluctuaciones.
Si tu sólo conocer a ambos, incursionaría en inversiones pero no presionaría demasiado. Puede hacerlo bien si se queda con los mercados públicos, algunos bienes raíces y evitar cualquier inversión inicial hasta mucho más tarde.
¡El hecho de que esté acreditado no significa necesariamente que deba realizar inversiones que lo requieran!