Una de las partes fascinantes del mercado de valores es que prácticamente todos los que opinan sobre él tienen, más o menos, razón.
¿Es una buena forma de generar riqueza? sí.
¿Puede arruinar fortunas? Además, sí.
Es una Esquema Ponzi? Algo así, en el sentido de que parte de la razón por la que sigue subiendo es que hay más dinero fluyendo hacia los mercados que hacia afuera.
¿Hay mejores opciones? Con los mismos niveles de liquidez y riesgo, no hay muchas (¿si las hay?) Mejores opciones. A menos que elija acciones poco negociadas, generalmente puede salir de una posición del tamaño de un peatón en segundos. Intente eso con bienes raíces o cualquier otro activo.
Teniendo en cuenta todo eso, cabría esperar que el mercado de valores fuera popular y que hubiera mucha participación. Pero, como también era de esperar, necesita dinero discrecional si desea invertir en el mercado de valores. Tienes que satisfacer las necesidades más urgentes en jerarquía de Maslow antes de que puedas ponerlo en un fondo indexado en Vanguard.
Entonces, ¿quién crees que posee acciones en Estados Unidos?
Esta publicación se actualizó recientemente para utilizar la Encuesta de Finanzas del Consumidor de 2019.
Nuestras fuentes de datos
Una gran fuente de esta información es la Encuesta de las finanzas del consumidor de la Reserva Federal (SCF). El conjunto de datos de SCF más reciente se publicó para 2019. Usamos estos datos cuando miramos cómo los millonarios ganaban dinero - contiene una gran cantidad de información jugosa que no puede encontrar (de manera confiable) en ningún otro lugar.
El apartado relevante para nosotros tiene que ver con la propiedad de activos financieros. Los activos financieros incluyen todo, desde cuentas corrientes y de ahorro hasta cuentas de jubilación, seguros de vida y otros activos administrados. Profundizamos en la sección que incluye la propiedad de valores que cotizan en bolsa.
Si está dispuesto a tener en cuenta los datos de las encuestas como una medida precisa, Gallup hizo un encuesta en marzo y abril de 2020 que encontró que el 55% de los estadounidenses informaron poseer acciones. Gallup ha estado haciendo esta encuesta durante años y el porcentaje se ha mantenido dentro de un rango estrecho:
Solo el 52,6% de las familias poseen acciones
Cuando se mira a toda la población de los Estados Unidos, menos del 53% de las familias poseen acciones. Pueden poseerlo a través de una cuenta de corretaje sujeta a impuestos o una cuenta de jubilación, pero solo el 52,6% posee alguna acción.
Este es un aumento con respecto a 2016, cuando solo el 51,9% de las familias tenían acciones.
Las estadísticas reveladoras son cómo esto cambia según su percentil de ingresos habituales (Tabla 7 de la hoja de cálculo de SCF):
- Del 10% de las personas con mayores ingresos, el 92,3% posee acciones (frente al 94,7% en 2016).
- Del percentil 80-89,9% de ingresos, el 86,3% posee acciones (frente al 83,3% en 2016).
- Del percentil 60-79,9% de ingresos, el 71,0% posee acciones (frente al 73,6% en 2016).
- Del percentil 40-59,9% de ingresos, el 55,8% posee acciones (frente al 51,8% en 2016).
- Del percentil 20-39,9% de ingresos, el 34,2% posee acciones (frente al 32,5% en 2016).
- Del percentil inferior del 19,9% de ingresos, solo el 14,5% posee acciones (frente al 11,6% en 2016).
¿En cuanto al valor medio de esas participaciones? Para todas las familias, la mediana es de $ 40 000. (por debajo de $ 42,500 en 2016)
El desglose es:
- Del 10% superior de los que obtienen ingresos, el valor medio es de $ 425,200 (hasta $ 38,700 vs. 2016)
- Del percentil 80-89,9% de ingresos, el valor medio es $ 87,200 ($ 800 vs. 2016)
- Del percentil de ingresos del 60-79,9%, el valor medio es de $ 33,800 (menos de $ 700 vs. 2016)
- Del percentil 40-59,9% de ingresos, el valor medio es de $ 15 000 (menos de $ 1000 vs. 2016)
- Del percentil 20-39,9% de ingresos, el valor medio es de $ 8,700 (menos de $ 1,900 vs. 2016)
- Del percentil inferior del 19,9% de ingresos, el valor medio es $ 6,900 ($ 500 vs. 2016)
(recuerde, el ingreso medio en los Estados Unidos es solo $ 63,179)
Sin embargo, esto no debería sorprendernos. Cuando el línea de pobreza para una familia de cuatro en los 48 más bajos es $ 26,200, que no deja mucho espacio para invertir en acciones. Estás demasiado ocupado pagando alojamiento, comida, ropa, etc.
¿Dónde pone la gente su dinero?
Si tan pocas personas poseen acciones, y las que poseen acciones las mantienen en su mayoría en cuentas de jubilación, ¿dónde guarda la gente su dinero?
Resulta que la respuesta no está "en su colchón".
Aquí está el desglose de los activos que tienen los estadounidenses:
Tienes que leer esa tabla con mucho cuidado. Las columnas "Porcentaje de participación" en la tabla anterior muestran la cantidad de personas que tienen un activo en particular, como un vehículo, una casa, un CD, etc. Esta no es una medida de cuánto de su patrimonio neto está en un activo en particular. En las columnas anteriores, en 2019, el 99,6% de los estadounidenses tiene un activo financiero de cualquier tipo.
Las siguientes dos columnas agrupadas, Valor medio condicional y Valor medio condicional, explican las cantidades en esos tipos de activos. En 2019, los estadounidenses tenían una mediana de $ 25,700 en activos financieros y $ 194,300 en activos no financieros.
¿Qué podemos aprender de estos datos?
Para los activos financieros, casi todo el mundo tiene una cuenta de transacciones (corriente, ahorros, etc.) y solo la mitad de las personas tiene una cuenta de jubilación. La siguiente categoría más grande es el 19,4% de los estadounidenses que tienen una póliza de seguro de vida con valor en efectivo.
Las cantidades son bastante reveladoras.
Primero, observe la enorme diferencia entre la mediana condicional y la media condicional. En la fila "Cualquier activo financiero", el valor medio es $ 25,700 mientras que el valor medio es $ 363,700. Esto muestra que hay una concentración significativa en la riqueza. Como dice el viejo chiste, cada vez que Bill Gates entra a la habitación, ¡la persona promedio en esa habitación ahora es millonaria!
Una vez que supere eso, encontramos algunos elementos que confirman lo que sabemos de otras fuentes de datos. La residencia principal y la propiedad residencial constituyen una parte significativa del patrimonio neto de una persona. De nuestra mirada al patrimonio neto promedio, sabemos que la mayoría de los estadounidenses tienen la mayor parte del patrimonio neto encerrado en su hogar.
También vemos un deslizamiento en la categoría de activos no financieros donde solo el 64,9% de los estadounidenses posee una residencia principal. Eso es por encima del 63,7% en 2016, pero por debajo del 65,2% en 2013. Menos personas poseen viviendas en comparación con hace seis años, pero la tendencia está mejorando.
¿Otra joya? El 85,4% posee un vehículo, que es el activo no financiero más comúnmente mantenido.
El 13,4% de los estadounidenses posee capital comercial, que es cualquier negocio privado, un ligero aumento desde el 13% en 2015. Más estadounidenses con negocios como iniciar un negocio se han vuelto cada vez más fáciles y el espíritu empresarial gana en popularidad.
Conclusiones
Generar riqueza es difícil, pero se hace más difícil dado el escenario financiero en el que se encuentran muchos jóvenes. El SCF también analiza otras áreas de la vida financiera de los estadounidenses y una de ellas es la deuda y la carga de la deuda. Las obligaciones de deuda en general disminuyeron de 2013 a 2016 con una excepción: la deuda por educación (sí, préstamos para estudiantes). Eso sigue siendo alto.
Desde el Documento SCF que compara 2016 con 2019: "La deuda de los estudiantes siguió siendo la fuente más importante, en términos de dólares, de la deuda no hipotecaria que adeudan las familias en la Encuesta de Finanzas del Consumidor (SCF) de 2019 (consulte la tabla 4 en el texto principal)".
Esta es una tendencia que sigue el cambio de 2014 a 2016; al analizar eso, vimos que la deuda mediana disminuyó en un 4% en esos tres años, pero el valor medio de los préstamos para educación aumentó en un 15% (de $ 16,500 a $19,000). El valor medio también aumentó un 15%, de $ 29,800 a $ 34,200. La proporción de familias con préstamos para educación también aumentó del 20% al 22,4%. Si miras el préstamos estudiantiles pendientes, cortesía de la Fed de St. Louis, estamos viendo un total de más de $ 1.676 billones (al 30 de septiembre de 2020).
Vemos esto en nuestras bajas tasas de propiedad de acciones, la disminución de las tasas de propiedad de vivienda y otras medidas sociales como cuando las personas eligen casarse, formar una familia, etc. Estos hitos tradicionales se están retrasando por una variedad de razones, pero cuando se trata de las financieras, es difícil invertir cuando se tiene una deuda de educación. Es probable que esa sea la razón por la que vemos altas tasas de activos para la jubilación, pero tasas relativamente más bajas para las inversiones que no son para la jubilación.
Esto también significa que cuando combinamos la economía con el mercado de valores, solo la mitad de todos los estadounidenses participan. El mercado de valores podría estar alcanzando niveles récord, pero para la mitad de los estadounidenses, no importa. Para la otra mitad, es probable que muchos tengan niveles tan bajos de participación en el mercado que no tendrá un impacto incluso dado el aumento.
Vemos esto en los datos en varios lugares. Si observa el ingreso familiar antes de impuestos, distribuido por fuentes de ingresos, por percentil del patrimonio neto, vemos el siguiente desglose (Tabla 2):
Del 75% inferior de los estadounidenses, menos del 1% de sus ingresos se derivó de intereses, dividendos o ganancias de capital. Compare eso con el 10% superior, donde el 18,9% de sus ingresos provino de intereses, dividendos y ganancias de capital.
Cuando el mercado de valores sube, el 75% de los estadounidenses no participan de manera significativa.