¿Existen ETF de Bitcoin?

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin han existido en los mercados de valores de Europa durante años, alcanzando activos bajo gestión de $ 6.5 mil millones. En febrero de 2021, uno comenzó a cotizar en Canadá, lo que marcó la entrada del primer ETF de Bitcoin en los mercados de América del Norte.

Pero la naturaleza favorable a los inversores minoristas de los ETF ha impedido que los reguladores estadounidenses aprueben cualquier fondo basado en Bitcoin en los Estados Unidos. Se han citado problemas relacionados con la transparencia, la liquidez y la seguridad de por qué un ETF de criptomonedas puede no ser apropiado para inversores familiares.

Aún así, los inversores y los observadores del mercado han especulado durante mucho tiempo sobre cómo un ETF de Bitcoin de EE. UU. Podría transformar tanto el ecosistema de criptomonedas como el mercado de valores. Muchos anticipan que podría otorgar una mayor legitimidad a las monedas digitales y marcar el comienzo de una nueva ola de demanda de criptomonedas.

Aquí hay un vistazo más de cerca a los productos de inversión de Bitcoin que existen, así como a la posibilidad de ETF criptográficos en el futuro.

¿Qué son los ETF de Bitcoin?

Los ETF de Bitcoin permitirían a los inversores obtener una exposición rápida y fácil al mercado de divisas digitales.

Los ETF son fondos de inversión que pueden negociarse en mercados públicos como acciones. La industria ha crecido rápidamente desde mediados de la década de 2000, transformando el comercio de acciones para los inversores individuales al brindarles acceso barato y conveniente a una amplia variedad de industrias y activos.

Los ETF de Bitcoin también permitirían a los inversores obtener una exposición rápida y fácil al mercado de divisas digitales. Implicarían envolver la moneda virtual en acciones negociables que reflejen sus movimientos. Los precios de Bitcoin aumentaron a más de $ 50,000 por unidad a principios de 2021.

Los inversores ya no tendrían que lidiar con la molestia de abrir una cuenta separada con un intercambio de cifrado. No tendrían que almacenar monedas en un lugar seguro, "frío o caliente" billetera de criptomonedas. Tampoco tendrían que preocuparse por perder u olvidar las claves electrónicas que permiten el acceso a las monedas virtuales, un destino que han sufrido algunos propietarios de Bitcoin en los últimos años.

Impacto potencial de los ETF de Bitcoin

Bitcoin no ha superado monedas fiduciarias como forma de pago. Pero los precios experimentaron un resurgimiento en 2020 y 2021 cuando algunos inversores recurrieron a la moneda digital como una depósito de valor. Las criptomonedas también han ganado popularidad como una apuesta especulativa, una inversión más arriesgada que a menudo se basa más en factores como el impulso que en el análisis fundamental.

Sin embargo, algunos observadores del mercado dicen que los ETF de Bitcoin de EE. UU. Podrían ayudar al mercado de las criptomonedas a obtener una mayor legitimidad generalizada. Los ETF que cotizan en bolsa que rastrean los precios de Bitcoin requerirían la aprobación de organizaciones establecidas como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), el principal regulador en los EE. UU., Así como diferentes bolsas de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq.

Otras inversiones basadas en Bitcoin

La historia de los ETF de Bitcoin de EE. UU. Está llena de reveses y decepción. Varios proveedores de ETF han intentado al menos 10 veces obtener la aprobación de la SEC para lanzar un fondo basado en cripto. El lanzamiento de futuros de Bitcoin, derivados que se han utilizado para ETF de materias primas, reavivó la esperanza de una aprobación en 2017, pero fue en vano.

Algunas empresas de inversión ofrecen fondos basados ​​en criptomonedas en una versión más limitada. Fideicomisos de inversión de Bitcoin son productos de venta libre que los inversores acreditados, que superan obstáculos como el valor neto, pueden comprar a través de acuerdos contractuales.

Estas no son acciones que cotizan en bolsa como una acción y, por lo tanto, están menos reguladas y, a menudo, son mucho más costosas que el precio subyacente de Bitcoin. Aún así, las entradas a los productos en escala de grises han sido sustanciales, con un total de alrededor de $ 5.7 mil millones en 2020, y el dinero proviene en gran parte de inversores institucionales.

El producto más grande cotizado en bolsa de Bitcoin que existe es el Bitcoin Tracker EUR que cotiza en la Bolsa de Valores de Estocolmo. Los activos suman $ 1.7 mil millones y el producto utiliza derivados conocidos como swaps para rastrear los precios. En febrero de 2021, el organismo de control financiero de Suecia dijo a las empresas de inversión y a los bancos que evitaran vender ETF basados ​​en criptomonedas para inversores minoristas, diciendo que no son adecuados para "la mayoría, si no todos, consumidores ".

Sin embargo, el debut del ETF Purpose Investments Bitcoin, que comenzó a cotizar en Toronto a principios de 2021. Si bien Purpose había solicitado abrir su fondo en 2018, el volumen de operaciones se disparó en los primeros dos días, acercándose a los $ 400 millones en acciones.

¿Podríamos ver pronto un ETF de Bitcoin de EE. UU.?

Una de las críticas a las criptomonedas que hizo que la SEC rechazara los ETF de Bitcoin fue que el mercado era demasiado pequeño. Pero un repunte generalizado en los activos envió los precios de las monedas digitales a nuevas alturas a principios de 2021, lo que provocó que los inversores institucionales se acercaran al mercado de las monedas virtuales. La capitalización de mercado de Bitcoin alcanzó un billón de dólares a principios de 2021.

Otro desarrollo que ha avivado las esperanzas de un ETF de Bitcoin fue la nominación de Gary Gensler para presidente de la SEC. Gensler, quien anteriormente presidió la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, que supervisa los futuros y comercio de opciones, es visto más como un defensor. Ha impartido una clase de blockchain en el Instituto de Tecnología de Massachusetts y ha dicho que una mayor supervisión del mercado podría conducir a una mayor adopción generalizada.

Pros y contras de los ETF de Bitcoin

Los defensores de los ETF de Bitcoin argumentan que reducirían el costo de obtener exposición a la criptomoneda. Otro beneficio potencial de los ETF de Bitcoin podría ser que centralizan el mercado de las criptomonedas, que comenzó como una inversión marginal.

Un beneficio potencial de los ETF de Bitcoin podría ser que centralizan el mercado de criptomonedas.

Una defensa de los ETF de Bitcoin para aquellos que advierten contra ellos es que otros mercados volátiles y ligeramente regulados, como las materias primas, ya tienen ETF basados ​​en ellos.

Los escépticos de los ETF de Bitcoin argumentan que sus desventajas incluyen la introducción de un activo volátil, altamente especulativo y posiblemente sobrevalorado en el mercado de valores de EE. UU. Eso significa que si el auge de Bitcoin termina repentinamente, una mayor población de estadounidenses podría verse afectada por la caída de sus precios.

Los críticos también han señalado cómo Bitcoin y las criptomonedas han tenido problemas como el robo y la posible manipulación del mercado, todos problemas que podrían representar un peligro para los inversores más pequeños en los mercados públicos.

La comida para llevar

El universo de las criptomonedas comenzó en 2009 como una especie de rebelión contra el sistema financiero dominante dominado por gobiernos y bancos centrales. Pero desde entonces, ha atraído a multitud de inversores, tanto minoristas como institucionales, e incluso ha impulsado la exploración de CBDC, monedas virtuales emitidas por los propios bancos centrales.

Además, algunos proveedores e inversores de ETF han estado pidiendo a gritos ETF de Bitcoin, productos que podrían introducir una mayor superposición entre el mercado de criptomonedas independiente con las acciones de larga data mercado.

Sin embargo, mientras que los ETF de Bitcoin europeos y canadienses, así como los fideicomisos de venta libre, han demostrado ser populares, los reguladores estadounidenses se han abstenido de aprobarlos. Esto ha actuado como un obstáculo para expandir enormemente el mundo de las criptomonedas, pero también como una barrera al riesgo de sobrecargar un mercado ya volátil y potencialmente espumoso.

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Esta historia apareció originalmente en SoFi.