Τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές για τα DAO

Η τεχνολογία Blockchain έχει οδηγήσει σε αναστάτωση τόσων πολλών βιομηχανιών, και ίσως όχι περισσότερο από τον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Μία από τις πολλές καινοτομίες που έχει οδηγήσει το blockchain και η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) είναι Αποκεντρωμένοι Αυτόνομοι Οργανισμοί (DAO), οι οποίοι έχουν ονομαστεί από ορισμένους ως «ταμείο αντιστάθμισης κινδύνου δολοφόνοι».

Τα τελευταία χρόνια, έχουμε δει DAO να συγκεντρώνουν εκατοντάδες — αν όχι, χιλιάδες — αγνώστους για να επιχειρήσουν μεγάλες επενδύσεις σε οτιδήποτε, από την τέχνη μέχρι ιστορικά έγγραφα. Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε τι είναι τα DAO, πώς λειτουργούν και τι σημαίνει για μεμονωμένους επενδυτές.

Τι είναι τα DAO;

Το DAO είναι ένας οργανισμός που λειτουργεί χρησιμοποιώντας τεχνολογία blockchain. Από πολλές απόψεις, τα DAO λειτουργούν παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ή εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου. Αντιπροσωπεύουν έναν τρόπο για τους επενδυτές να συγκεντρώσουν τα χρήματά τους για να κάνουν μεγάλες επενδύσεις. Ωστόσο, σε αντίθεση με τα hedge funds ή τις εταιρείες VC, δεν υπάρχει κεντρική αρχή. Αντίθετα, ελέγχεται από όλα τα μέλη του.

Ένα DAO μιμείται κάπως τη δομή μιας παραδοσιακής εταιρείας, καθώς υπάρχουν κανόνες και κανονισμοί που διέπουν τον κώδικα του οργανισμού μέσω έξυπνα συμβόλαια. Αλλά η δομή είναι εντελώς διαφορετική - Οι DAO δεν έχουν την παραδοσιακή ιεραρχία που θα βρείτε με μια τυπική εταιρεία. Δεν υπάρχει κεντρική κυβερνητική αρχή, ούτε ένα άτομο έχει τον απόλυτο έλεγχο της διεύθυνσης του DAO όπως θα μπορούσε να έχει ένας ιδρυτής ή διευθύνων σύμβουλος σε μια εταιρεία.

Όλοι έχουν τους ίδιους πιθανούς κινδύνους και ανταμοιβές. Τα μέλη είναι είτε αμοιβαία επιτυχημένα είτε αποτυχημένα. Και αν ένα μέλος του DAO παραβιάζει κάποιον από τους κανόνες, τα κεφάλαια του DAO είναι κλειδωμένα για όλους.

Οι υποστηρικτές των DAO υποστηρίζουν ότι λόγω της δομής τους και της έλλειψης της παραδοσιακής εταιρικής ιεραρχίας, αυτοί οι οργανισμοί είναι πιο δημοκρατικοί από τις εταιρείες. Αντί να βρίσκεται η εξουσία στα χέρια λίγων εκλεκτών, όλοι όσοι έχουν αγοράσει το DAO έχουν κάποιο έλεγχο και ιδιοκτησία ανάλογα με την επένδυσή τους.

Σίγουρα, αυτή η δημοκρατική δομή υπάρχει σε κάποιο επίπεδο στις εταιρείες, αφού οι μέτοχοι έχουν δικαίωμα ψήφου για εταιρικά θέματα. Αλλά σε αντίθεση με τις εταιρείες, οι DAO δεν έχουν φύλακες ή κεντρική εξουσία όπως διοικητικό συμβούλιο ή διευθύνοντα σύμβουλο.

Περισσότερα>>Τι είναι το DeFi και πώς μπορεί να σας βοηθήσει ως επενδυτή;

Πώς λειτουργούν τα DAO;

Επειδή τα DAO είναι χτισμένα στο blockchain όπου καταγράφονται όλες οι συναλλαγές, υπάρχει ένα επίπεδο διαφάνειας που δεν είναι πιθανό να βρείτε σε μια παραδοσιακή εταιρεία.

Όπως και άλλα πράγματα στον κόσμο της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, τα DAO δημιουργούνται χρησιμοποιώντας έξυπνα συμβόλαια και κώδικα που περιέχει τους κανόνες του οργανισμού. Όταν κάποιος αγοράζει τον οργανισμό, συμφωνεί να ακολουθήσει αυτούς τους κανόνες.

Όλοι όσοι αγοράζουν στο DAO — δηλαδή αγοράζουν τα συγκεκριμένα στοιχεία του οργανισμού κρυπτονόμισμα — έχει λόγο. Ακριβώς όπως μια παραδοσιακή εταιρεία, οι ιδιοκτήτες έχουν το δικαίωμα να ψηφίζουν για προτάσεις. Το βάρος της ψήφου κάθε μέλους είναι ανάλογο με το ποσό του κρυπτονομίσματος που διαθέτει.

Επειδή τα DAO είναι χτισμένα στο blockchain όπου καταγράφονται όλες οι συναλλαγές, υπάρχει ένα επίπεδο διαφάνειας που δεν είναι πιθανό να βρείτε σε μια παραδοσιακή εταιρεία. Οποιοδήποτε μέλος μπορεί να δει τι αναγράφεται στον κώδικα, όπως κάθε μέλος μπορεί να υποβάλει πρόταση. Οι ενέργειες που γίνονται από οποιονδήποτε εντός του οργανισμού καταγράφονται στο blockchain για να τις δουν όλοι. Αυτή η διαφάνεια βοηθά στη δημιουργία εμπιστοσύνης μεταξύ των μελών του DAO.

Ο σκοπός των ΔΑΟ

Τώρα που μιλήσαμε για το τι είναι οι DAO και πώς λειτουργούν, ίσως εξακολουθείτε να αναρωτιέστε ποιος είναι ο σκοπός αυτών των οργανισμών.

Για παράδειγμα, στα τέλη του 2021, ο οργανισμός PleasrDAO συγκέντρωσε τα χρήματά του μαζί για να αγοράστε το άλμπουμ των Wu-Tang Clan, “Μια φορά κι έναν καιρό στο Σαολίν” — το μοναδικό αντίγραφο που υπάρχει στον κόσμο, με ειδικούς κανόνες από τους δημιουργούς που απαγορεύουν την κυκλοφορία του στο κοινό — έναντι 4 εκατομμυρίων δολαρίων.

Είναι απίθανο πολλά από τα μέλη του DAO να είχαν κάνει μεμονωμένα μια τόσο μεγάλη επένδυση. Ωστόσο, ως ομάδα, μπόρεσαν να αγοράσουν αυτό το εξαιρετικά σπάνιο αντικείμενο, να το κόψουν ως α μη ανταλλάξιμο διακριτικό (NFT) ως μορφή πράξης για το φυσικό άλμπουμ και μοίρασε την ιδιοκτησία κλασματικά μεταξύ των μελών του.

Ο ακριβής σκοπός κάθε DAO είναι λίγο διαφορετικός. Ορισμένοι ειδικεύονται στην αγορά απτών αντικειμένων, ενώ άλλοι ασχολούνται αποκλειστικά με την αγορά NFT και άλλων περιουσιακών στοιχείων στον ψηφιακό χώρο. Επιπλέον, ενώ ορισμένα DAO σχηματίζονται για να κάνουν μια ενιαία μεγάλη επένδυση, άλλα αποτελούν μέρος μεγαλύτερων έργων που σχεδιάζουν να πραγματοποιήσουν οποιονδήποτε αριθμό επενδύσεων.

Μια σημαντική διαφορά μεταξύ των DAO και των παραδοσιακών εταιρειών επενδύσεων είναι η προσβασιμότητά τους. Ιστορικά, οι εταιρείες επενδύσεων όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τα κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου ήταν προσβάσιμες μόνο από επενδυτές υψηλής καθαρής θέσης. Ωστόσο, οποιοσδήποτε αγοράζει ένα DAO μπορεί να συμμετάσχει, γεγονός που βοηθά στον εκδημοκρατισμό αυτού του τύπου συλλογικής επένδυσης.

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι της επένδυσης σε ένα DAO;

Τον Ιούνιο του 2016, ένα DAO που δημιουργήθηκε στο blockchain Ethereum παραβιάστηκε και κλάπηκε περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια σε νόμισμα. Και λόγω της έλλειψης ρυθμίσεων σε αυτόν τον τομέα, υπήρχε μικρή προσφυγή για τους επενδυτές που έχασαν τα χρήματά τους.

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι DAO εξαλείφουν μερικά από τα μεγαλύτερα μειονεκτήματα του παραδοσιακού επενδυτικού κόσμου, όπως οι φύλακες και οι οργανισμοί με επικεφαλής μια μικρή, ισχυρή ομάδα ανθρώπων.

Ωστόσο, οι DAO έχουν επίσης ορισμένους σημαντικούς κινδύνους και μειονεκτήματα που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές. Πρώτον, όπως και με κάθε άλλη επένδυση, υπάρχει πάντα η πιθανότητα να χάσετε όλες τις επενδύσεις σας. Και δεδομένης της έλλειψης ρύθμισης σε αυτόν τον τομέα χρηματοδότησης, ο κίνδυνος φαίνεται ακόμη μεγαλύτερος με ένα DAO παρά με πιο παραδοσιακές επενδύσεις. Επιπλέον, λόγω του τρόπου λειτουργίας των DAO, εάν ένα μέλος παραβεί τους κανόνες του DAO, τότε τα κεφάλαια κλειδώνονται - που σημαίνει ότι ενδέχεται να μην μπορείτε να κάνετε πίσω.

Τέλος, όπως και πολλοί άλλοι τομείς της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, υπάρχει αρκετός χώρος για απάτες και κλοπές. Καμία τεχνολογία δεν είναι τέλεια και τα DAO μπορούν να χακαριστούν. Για παράδειγμα, τον Ιούνιο του 2016, ένα DAO που δημιουργήθηκε στο blockchain Ethereum παραβιάστηκε και κατά προσέγγιση Έκλεψαν 50 εκατομμύρια δολάρια σε νόμισμα. Και λόγω της έλλειψης ρυθμίσεων σε αυτόν τον τομέα, υπήρχε μικρή προσφυγή για τους επενδυτές που έχασαν τα χρήματά τους.

Αγοραστής Προσοχή>>Πώς να εντοπίσετε μια κρυπτογραφική απάτη

Τύποι DAO

Υπάρχουν κυριολεκτικά χιλιάδες DAO, καθένα από τα οποία ιδρύθηκε με το δικό του σκοπό στο μυαλό. Η παραπάνω ενότητα περιγράφει τον σκοπό ορισμένων από τα γνωστά DAO. Αλλά είναι αδύνατο να ενσωματώσετε κάθε DAO σε αυτό το κουτί. Παρακάτω είναι μερικοί από τους πιο συνηθισμένους τύπους DAO:

Όπως μπορείτε να δείτε, οι DAO ποικίλλουν ευρέως ως προς τις αποστολές και τις αρχές τους. Έτσι, αν υπάρχει κάτι εκεί έξω για το οποίο είστε παθιασμένοι, μπορείτε πιθανώς να βρείτε ένα DAO που υποστηρίζει τον ίδιο σκοπό!

Θέλετε να κάνετε κάτι καλό; >>Ξεκινήστε με το ESG Investing

Τα καλύτερα DAO για επένδυση

Εάν είστε νέοι στον κόσμο των DAO, μπορεί να εκπλαγείτε αν μάθετε πόσοι από αυτούς τους οργανισμούς υπάρχουν ήδη. Ακολουθούν μερικά από τα κορυφαία DAO, με βάση την αποτίμησή τους στο DeepDAO:

• BitDAO: Με θησαυροφυλάκιο άνω των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το BitDAO είναι μια ανοιχτή πλατφόρμα που «στοχεύει να υποστηρίξει τους κατασκευαστές της αποκεντρωμένης οικονομία." Δημιουργεί και συνεργάζεται με άλλες οντότητες για την υποστήριξη διαφόρων βιομηχανιών, τη συμμετοχή σε ανταλλαγές διακριτικών, τη χρηματοδότηση Ε&Α και περισσότερο.
• Unswap: Αυτό το γνωστό DAO είναι ένα πρωτόκολλο ανοιχτού κώδικα που παρέχει ρευστότητα στο Ethereum. Η πλατφόρμα λειτουργεί ως αυτόματο market maker. Έχει σχεδόν 8.000 ενεργά μέλη, καθένας από τους οποίους μπορεί να υποβάλει ένα έργο στο οποίο εργάζεται.
• Υπαίθρια πισίνα: Αυτή η πλατφόρμα παρέχει ρευστότητα για πονταρισμένα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Και το Lido DAO χρησιμεύει ως διοικητικό όργανο για τα πρωτόκολλα πονταρίσματος. Ο στόχος της πλατφόρμας είναι να επιτρέψει στους χρήστες να ποντάρουν νομίσματα χωρίς να χάσουν τη ρευστότητά τους ή την ικανότητά τους να συναλλάσσονται ή να χρησιμοποιούν τα διακριτικά τους.
• Πρωτόκολλο UXD: Αυτό το DAO είναι ένα από τα λίγα που δεν χρησιμοποιεί το Ethereum ως την κύρια αλυσίδα διαθεσίμων. Αντίθετα, λειτουργεί στο blockchain Solana. Το πρωτόκολλο UXD είναι ένα αλγοριθμικό stablecoin και τα μέλη του DAO έχουν εξουσία για μελλοντικές προτάσεις σχεδίασης.
• Mango DAO: Αυτό το DAO εκτελείται επίσης στο blockchain Solana. Η πλατφόρμα επιτρέπει στους χρήστες να δανείζουν, να δανείζονται, να ανταλλάσσουν και να αξιοποιούν τα κρυπτονομίσματα τους. Η πλατφόρμα διοικείται από μέλη του Mango DAO.

Τα DAO που αναφέρονται παραπάνω απέχουν πολύ από τα μόνα εκεί έξω. Στην πραγματικότητα, DeepDAO, μια εταιρεία ανάλυσης αφιερωμένη στους DAO, έχει συντάξει μια λίστα με περισσότερους από 4.800 από αυτούς τους οργανισμούς που υπάρχουν ήδη, μαζί με μια ολοκληρωμένη λίστα πόρων DAO.

Πρέπει να επενδύσετε σε DAO;

Τα περισσότερα άτομα που ενδιαφέρονται για την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση θα δουν εύκολα την απήχηση των DAO. Δεδομένου του προς την κατεύθυνση που κινείται ο χρηματοπιστωτικός κλάδος, είναι σίγουρα πιθανό οι DAO να γίνουν πιο διαδεδομένοι και mainstream.

Ως επενδυτής, μπορεί να μπείτε στον πειρασμό να μπείτε στο ισόγειο αυτού του νέου τύπου οργανισμού. Είναι σαφές ότι υπάρχουν ορισμένα σημαντικά οφέλη, συμπεριλαμβανομένης της δημοκρατικής δομής που δεν θα βρείτε στον παραδοσιακό οικονομικό κόσμο.

Ωστόσο, προτού βάλετε τα χρήματά σας σε ένα DAO, βεβαιωθείτε ότι κατανοείτε τους κινδύνους που αναλαμβάνετε. Και όπως συμβαίνει με άλλες κερδοσκοπικές και επικίνδυνες επενδύσεις, φροντίστε να επενδύσετε μόνο χρήματα που έχετε την πολυτέλεια να χάσετε.

Περαιτέρω ανάγνωση:

• Τι είναι η επένδυση κλασματικών μετοχών;
• Πώς να αγοράσετε και να πουλήσετε NFT
• Τι είναι η τεχνολογία Blockchain και πώς σχετίζεται με την επένδυση;