Υπάρχει κάποιο χαρτοφυλάκιο που θα σας δίνει τη δυνατότητα να βγάλετε χρήματα κάθε χρόνο και σε όλα τα οικονομικά, χρηματοοικονομικά περιβάλλοντα και την αγορά; Δυστυχώς δεν. Αλλά μια στρατηγική χαρτοφυλακίου – το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού του Ray Dalio – προσφέρει κάτι που όλοι οι επενδυτές θα καλωσορίσουν: τη δυνατότητα θετικών αποδόσεων σε χρόνια όπου οι επενδυτικές στρατηγικές με προσανατολισμό την ανάπτυξη βρίσκονται σε απότομη πτώση.
Αυτό δεν αποτελεί έκπληξη αν σκεφτεί κανείς ότι ο κύριος ιδρυτής του All-Weather Portfolio, Ρέι Ντάλιο, είναι ο επικεφαλής επενδύσεων για Bridgewater Associates, το μεγαλύτερο hedge fund στον κόσμο. Τα hedge funds, σε τελική ανάλυση, ασχολούνται με τον μετριασμό του κινδύνου. Αυτό είναι πολύ χρήσιμο όταν οι χρηματοπιστωτικές αγορές δεν συμπεριφέρονται σωστά.
Και αυτό ακριβώς κάνει το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού τόσο ενδιαφέρον.
Πίνακας περιεχομένων
- Τι είναι το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού;
- Ποιος είναι ο Ray Dalio και τι είναι η Bridgewater Associates;
- Πώς λειτουργεί το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού
- Κατανομές επενδύσεων για καθένα από τα τέσσερα περιβάλλοντα αγοράς
- Απόδοση χαρτοφυλακίου παντός καιρού όταν έχει μεγαλύτερη σημασία
- Πώς να δημιουργήσετε το δικό σας χαρτοφυλάκιο παντός καιρού
- Άλλα "Χαρτοφυλάκια παντός καιρού"
- Το μόνιμο χαρτοφυλάκιο
- Το Χαρτοφυλάκιο Τριών Αμοιβαίων Κεφαλαίων
- Πρέπει να επενδύσετε στο χαρτοφυλάκιο παντός καιρού;
Τι είναι το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού;
Τα τυπικά χαρτοφυλάκια προσανατολισμένα στην ανάπτυξη έχουν σχεδιαστεί για να παράγουν σημαντικές αποδόσεις σε περιόδους σταθερότητας, ανάπτυξης και γενικής ευημερίας. Αλλά μπορούν να αντιστραφούν δραματικά σε περιόδους οικονομικής και χρηματοοικονομικής δυσχέρειας.
Για παράδειγμα, ο χρηματιστηριακός δείκτης NASDAQ Composite, ο οποίος είχε τόσο καλή απόδοση κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής έκρηξης της δεκαετίας του 1990, παρουσίασε πτώση 78% κατά τη διάρκεια του Dot-com Bust από τον Μάρτιο του 2000 έως τον Οκτώβριο του 2002. Αυτό είναι το είδος της παρακμής που όχι μόνο καταστρέφει τα χαρτοφυλάκια, αλλά συχνά μετατρέπει τους επενδυτές σε μη επενδυτές.
Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού έχει σχεδιαστεί για να ευδοκιμεί σε τέτοια ταραχώδη περιβάλλοντα αγοράς. Με τη διατήρηση συγκεκριμένη αμοιβαία αποκλειστική κατανομή περιουσιακών στοιχείων – κάποιοι θα τα αποκαλούσαν ακόμη και βαρετά – το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού δεν διατηρεί απλώς την αξία του χαρτοφυλακίου, αλλά του επιτρέπει να αναπτυχθεί.
Αυτό είναι ένα χαρακτηριστικό που πρέπει να τραβήξει την προσοχή κάθε επενδυτή.
Ποιος είναι ο Ray Dalio και τι είναι η Bridgewater Associates;
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, ο Ray Dalio είναι ο ιδρυτής, ο συμπρόεδρος και ο συνδιευθυντής επενδύσεων στην Bridgewater Associates, το μεγαλύτερο hedge fund στον κόσμο. Με έδρα το Westport του Κονέκτικατ, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει 140 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Οι πελάτες της είναι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές, όπως κυβερνήσεις, εταιρείες και συνταξιοδοτικά ταμεία, που επιδιώκουν να δημιουργήσουν πιο προβλέψιμες, μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Η Dalio και η εταιρεία ήρθαν στο προσκήνιο κυρίως με τη δύναμη του χαρτοφυλακίου παντός καιρού. Πώλησαν με επιτυχία την ιδέα της προστασίας των χαρτοφυλακίων από μειώσεις κατά τη διάρκεια της πτώσης των αγορών – μια δημοφιλής έννοια μεταξύ θεσμικών επενδυτών, οι οποίοι χρειάζονται σταθερές αποδόσεις για να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις του χαρτοφυλακίου, όπως οι συντάξεις πληρωμές. Οι προβλέψιμες ετήσιες αποδόσεις 5% έως 8% είναι πιο πολύτιμες από ένα κέρδος 30% έναν χρόνο, ακολουθούμενο από απώλεια 25% τον επόμενο.
Το All-Weather Portfolio επισημοποιήθηκε το 1996 και επέτρεψε στην Bridgewater Associates να γίνει το μεγαλύτερο hedge fund στον κόσμο.
Πώς λειτουργεί το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού
Η βασική ιδέα του χαρτοφυλακίου παντός καιρού δεν είναι η εξαιρετική απόδοση σε μια συγκεκριμένη αγορά, αλλά η θετική απόδοση σε όλους τους τύπους αγορών.
Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού κοιτάζει πέρα από το περιβάλλον της ενιαίας αγοράς που ευνοείται από τις περισσότερες επενδυτικές στρατηγικές – σταθερότητα, ανάπτυξη και γενική ευημερία.
Ο Dalio και η ομάδα του αναγνωρίζουν τέσσερα διαφορετικά επενδυτικά περιβάλλοντα, που χαρακτηρίζονται από το παρακάτω πλέγμα:
Οι τυπικές επενδυτικές στρατηγικές προσανατολισμένες στην ανάπτυξη επικεντρώνονται στο άνω αριστερό τεταρτημόριο, στις αυξανόμενες προσδοκίες της αγοράς και στην ανάπτυξη. Μακροπρόθεσμα, αυτή η στρατηγική παράγει συχνά εκρηκτικές αποδόσεις, αρκετά μεγάλες για να αντισταθμίσει τις απώλειες τα τελευταία χρόνια.
Απαιτεί όμως αυστηρή τήρηση μιας στρατηγικής αγοράς και κράτησης. Ο επενδυτής πρέπει να είναι πλήρως προετοιμασμένος να διατηρήσει το καθορισμένο χαρτοφυλάκιο, ακόμη και όταν οι αξίες καταρρέουν.
Αλλά η αγορά και η κράτηση περιορίζεται από το ανθρώπινο συναίσθημα και την ψυχολογία – καθώς και προσωπικές οικονομικές συνθήκες.
Μπορεί να είναι δύσκολο να διατηρήσετε ένα χαρτοφυλάκιο που έχει ήδη μειωθεί κατά 30%, 40%, 50% ή περισσότερο. Πολλοί επενδυτές φτάνουν το σημείο ανοχής κινδύνου σε πτώση όταν οι απώλειες είναι σημαντικές. Αυτές οι απώλειες μπορεί να χρειαστούν πολλά χρόνια για να ξεπεραστούν, επειδή ο επενδυτής μπορεί να αποφύγει τον κίνδυνο για αρκετά χρόνια και να χάσει τις καλύτερες αποδόσεις στην επόμενη ανοδική αγορά.
Δεδομένου ότι οι ταχέως επιδεινούμενες χρηματοπιστωτικές αγορές συσχετίζονται στενά με τις αδύναμες οικονομίες, οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να ρευστοποιήσουν περιουσιακά στοιχεία για να επιβιώσουν, ιδιαίτερα μετά από απώλεια θέσεων εργασίας.
Το ανθρώπινο συναίσθημα δοκιμάζει τη θεωρία του αγοραπωλησίας και της αντοχής κατά τη διάρκεια σοβαρών πτώσεων.
Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού αποφεύγει αυτό το δίλημμα επειδή έχει σχεδιαστεί για να έχει καλύτερη απόδοση όταν οι αγορές πέφτουν. Αυτό περιλαμβάνει περιόδους αύξησης του πληθωρισμού και πτώσης των προσδοκιών της αγοράς, αύξησης της ανάπτυξης και αυξανόμενου πληθωρισμού και μείωσης της ανάπτυξης και πτώσης του πληθωρισμού (αποπληθωρισμός).
Κατανομές επενδύσεων για καθένα από τα τέσσερα περιβάλλοντα αγοράς
Ενώ είναι εύκολο να εντοπιστούν επενδυτικές ευκαιρίες σε περιόδους αυξανόμενης ανάπτυξης και προσδοκιών της αγοράς, η δυσκολία είναι να βρείτε αυτές για τα άλλα τρία περιβάλλοντα της αγοράς. Αυτό μπορεί να κάνει το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού.
Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού χρησιμοποιεί το ακόλουθο μοντέλο:
(EM Credit = πίστωση αναδυόμενων αγορών. IL Bonds = ομόλογα που συνδέονται με τον πληθωρισμό, όπως το TIPS. ονομαστικό ομόλογο = κανονικά ομόλογα που δεν έχουν πρόβλεψη πληθωρισμού.)
Σημειώστε ότι το πλέγμα αποδίδει ίσο βάρος (25%) σε καθένα από τα τέσσερα επενδυτικά περιβάλλοντα – όχι επειδή το καθένα είναι πιθανό να συμβεί με την ίδια συχνότητα, αλλά επειδή η εμφάνιση οποιουδήποτε είναι εντελώς απρόβλεπτη.
Με άλλα λόγια, το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού είναι προετοιμασμένο για οποιοδήποτε περιβάλλον ανά πάσα στιγμή. Αυτή είναι μια κρίσιμη προσαρμογή επειδή συνήθως δεν είναι γνωστό πότε ένα περιβάλλον αγοράς έχει μετατοπιστεί σε άλλο παρά πολύ μετά το γεγονός. Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού έχει σχεδιαστεί για να λειτουργεί στο πλαίσιο αυτής της αβεβαιότητας.
Τα βασικά στοιχεία και τα βάρη κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων αυτής της στρατηγικής είναι:
- 30% σε μετοχές των ΗΠΑ
- 40% σε Μακροπρόθεσμα Ομόλογα Δημοσίου των ΗΠΑ
- 15% σε Μεσοπρόθεσμα Ομόλογα Δημοσίου των ΗΠΑ
- 7,50% σε Χρυσό
- 7,50% στο ευρύ καλάθι εμπορευμάτων
Το All-Weather είναι μια προηγμένη στρατηγική κατανομής χαρτοφυλακίου. Τα ονομαστικά ομόλογα προστατεύουν το κεφάλαιο σε μια πτώση του χρηματιστηρίου, ενώ προσφέρουν τη δυνατότητα για αύξηση αξίες σε μια αγορά που χαρακτηρίζεται από αρνητικό πληθωρισμό και πτώση των προσδοκιών της αγοράς, σκεφτείτε τη δεκαετία του 1930 ξεφούσκωμα. Η θέση στις αμερικανικές μετοχές είναι πρωτίστως η αντίδραση σε μια περίοδο ανάπτυξης με αυξανόμενες προσδοκίες της αγοράς.
Αλλά κατά τη διάρκεια της αύξησης των προσδοκιών της αγοράς και του πληθωρισμού, ο χρυσός, τα εμπορεύματα και τα ομόλογα που συνδέονται με τον πληθωρισμό θα μπορούσαν να προσφέρουν θετικές αποδόσεις. (Τα ομόλογα που συνδέονται με τον πληθωρισμό είναι ουσιαστικά Τίτλοι του Δημοσίου που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (TIPS) που εκδόθηκε από το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών. Μπορούν να συμπεριληφθούν τόσο στα μακροπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ όσο και στις ενδιάμεσες κατανομές ομολόγων του Δημοσίου των ΗΠΑ, καθώς τα TIPS είναι διαθέσιμα για πέντε, 10 και 30 χρόνια.)
Είναι το μείγμα περιουσιακών στοιχείων που δίνει στο χαρτοφυλάκιο παντός καιρού τη διατήρησή του σε σχεδόν κάθε τύπο αγοράς. Και αυτό φαίνεται στη συνέπεια της απόδοσης του χαρτοφυλακίου.
Απόδοση χαρτοφυλακίου παντός καιρού όταν έχει μεγαλύτερη σημασία
Τα περισσότερα χρόνια, το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού θα ξεπεράσει εύκολα τις επιδόσεις του S&P 500. Αλλά το χαρτοφυλάκιο δεν έχει σχεδιαστεί για να συμβαδίζει με τον S&P 500. Ο πρωταρχικός σκοπός του είναι να παρέχει θετικές αποδόσεις σε περιόδους αναταραχής της αγοράς.
Με αυτό το πρότυπο, το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού ανταποκρίθηκε στην υπόσχεσή του.
Μεταξύ 2003 και 2021, το χαρτοφυλάκιο είχε θετικές αποδόσεις σε 17 από 19 χρόνια. Οι μόνες απώλειες ήταν το 2015 και το 2018, όταν επέστρεψε -3,72% και -3,19%, αντίστοιχα. Η καλύτερη επίδοση του χαρτοφυλακίου ήταν το 2019 όταν απέδωσε 18,22%.
Περισσότερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η επιστροφή κατά τη διάρκεια της οικονομικής κατάρρευσης που ξεκίνησε το 2007. Αυτές οι επιστροφές έμοιαζαν ως εξής:
- 2007: +11,88% (S&P 500: +5,48%)
- 2008: +1,34% (S&P 500: -36,55%)
- 2009: +2,34% (S&P 500: +25,94%)
Αυτή ήταν μια σημαντική απόδοση επειδή το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού παρείχε θετικές αποδόσεις κατά τη διάρκεια ενός χρονικού πλαισίου σχεδόν τριών ετών που ήταν η χειρότερη χρηματοοικονομική αγορά στην πρόσφατη μνήμη.
Σημειώστε ότι το χαρτοφυλάκιο ξεπέρασε τις επιδόσεις του S&P 500 το 2007 και το 2008. Αν και ο S&P τον κέρδισε το 2009, γλίτωσε τις απώλειες των επενδυτών σε καθένα από τα τρία επηρεαζόμενα χρόνια.
Τι γίνεται με το 2020, τη χρονιά της κρίσης του κορωνοϊού;
Αν και ο S&P 500 είχε εντυπωσιακή απόδοση 18,01% για το έτος, το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού απέδωσε 14,68%. Αυτό μπορεί να είναι μικρότερο από τον S&P 500, αλλά το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού προσέφερε έκθεση στο εισόδημα, ενώ είχε μια πολύ υγιή διψήφια απόδοση σε ένα περιβάλλον κρίσης.
Πώς να δημιουργήσετε το δικό σας χαρτοφυλάκιο παντός καιρού
Εάν θέλετε να δημιουργήσετε ένα χαρτοφυλάκιο παντός καιρού, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ETF που αντιπροσωπεύουν περισσότερο τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που προτείνονται για το χαρτοφυλάκιο.
Στο παρελθόν, NASDAQ έχει προτείνει τα ακόλουθα κονδύλια:
- 30% Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)
- 40% iShares ETF 20+ ετών (TLT)
- 15% ETF iShares 7-10 ετών (IEF)
- 7,50% SPDR Gold Shares ETF (GLD)
- 7,50% PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)
Όπως το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού είναι αξιόπιστο στα πιο αναξιόπιστα περιβάλλοντα της αγοράς, είναι επίσης εύκολο να το δημιουργήσετε. Πέντε κεφάλαια χρειάζονται. Συμπεριλαμβάνοντας αυτά τα πέντε κεφάλαια στο χαρτοφυλάκιό σας και τις προτεινόμενες κατανομές, μπορείτε να δημιουργήσετε ένα χαρτοφυλάκιο παντός καιρού για τον εαυτό σας.
Άλλα «Χαρτοφυλάκια παντός καιρού“
Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού δεν είναι η μόνη ιδέα χαρτοφυλακίου παντός καιρού. Εδώ είναι μερικές εναλλακτικές.
Το μόνιμο χαρτοφυλάκιο
Το 1982, ο Χάρι Μπράουν ίδρυσε την ιδέα του Μόνιμο Χαρτοφυλάκιο, το οποίο έχει γίνει πραγματικό ταμείο. Το Μόνιμο Χαρτοφυλάκιο λειτουργεί διατηρώντας ίσες (25%) κατανομές σε καθεμία από τις τέσσερις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων: μετοχές ανάπτυξης, χρυσό, μακροπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ και βραχυπρόθεσμα γραμμάτια του Δημοσίου των ΗΠΑ.
Οι χορηγήσεις έχουν τροποποιηθεί κάπως με τα χρόνια και η τρέχουσα σύνθεση του ταμείου έχει ως εξής:
Από την έναρξή του το 1982, έως το 2020, το Μόνιμο Χαρτοφυλάκιο η μέση ετήσια απόδοση είναι 6,55%; που είναι κάτω από τον δείκτη S&P 500, αλλά ο S&P έχει επενδύσει σε μια κατηγορία μεμονωμένων περιουσιακών στοιχείων υψηλής απόδοσης την ίδια περίοδο.
Η πραγματική δύναμη του Μόνιμου Χαρτοφυλακίου είναι η απόδοσή του στα χρόνια της κρίσης. Για παράδειγμα, το χαρτοφυλάκιο έχει τις ακόλουθες αποδόσεις σε περιόδους οικονομικής αναταραχής:
1987 – κραχ του χρηματιστηρίου: +12,94% (S&P 500: +5,81%)
2000 – Dot-com Bust: +5,83% (S&P 500: -9,03%)
2001 – Dot-com Bust: +3,76% (S&P 500: -11,85%)
2002 – Dot-com Bust: +14,31% (S&P 500: -21,97%)
2007 – Χρηματοοικονομική κατάρρευση: +12,43% (S&P 500: +5,48%)
2008 – Χρηματοοικονομική κατάρρευση: -8,36% (S&P 500: -36,55%)
2009 – Χρηματοοικονομική κατάρρευση: +19,08% (S&P 500: +25,94%)
2020 – Τερματισμός λειτουργίας Coronavirus: +18,86% (S&P 500: +18,01%)
Το Μόνιμο Χαρτοφυλάκιο έδωσε τη δυνατότητα στους επενδυτές να αποφύγουν ζημιές κατά τη διάρκεια τεσσάρων κρίσιμων χρηματοοικονομικών πτώσεων τα τελευταία 35 χρόνια. Φανταστείτε να περνάτε από το κραχ του χρηματιστηρίου του 1987, την κατάρρευση των dot-com, την οικονομική κατάρρευση του 2008 και την τρέχουσα πανδημία COVID με κέρδη στο χαρτοφυλάκιό σας;
Το Χαρτοφυλάκιο Τριών Αμοιβαίων Κεφαλαίων
ο Χαρτοφυλάκιο Τριών Αμοιβαίων Κεφαλαίων κρατά τα πράγματα απλά. Δεν χρειάζεται να διανείμετε τα χρήματά σας σε πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για να επιτύχετε τον σωστό συνδυασμό ανάπτυξης και ασφάλειας. Αντίθετα, είναι πιο πιθανό να ξεπεράσετε την αγορά μακροπρόθεσμα, επενδύοντας σε τρία μόνο κεφάλαια πολύ ευρείας βάσης.
Τα τρία αυτά ταμεία αποτελούνται από:
- Ένα εγχώριο αμοιβαίο κεφάλαιο με δείκτη «συνολικής αγοράς».
- Ένα διεθνές αμοιβαίο κεφάλαιο με δείκτη «συνολικής αγοράς».
- Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ομολογιακού δείκτη «συνολικής αγοράς».
Με αυτόν τον τρόπο, θα έχετε έκθεση σε ευρείες εγχώριες και διεθνείς μετοχές και ομόλογα. Η χρήση των ETF που βασίζονται σε ευρετήρια το κάνει πιο εύκολο από ποτέ.
Δεν είναι ένα κατάλληλο χαρτοφυλάκιο παντός καιρού με την έννοια ότι μπορεί να αποφέρει θετικές αποδόσεις κατά τη διάρκεια κραχ του χρηματιστηρίου ή περιόδους πληθωρισμού ή αποπληθωρισμού. Αλλά επειδή επενδύεται σε μεγάλο βαθμό σε περιόδους σταθερότητας και ανάπτυξης, οι αποδόσεις που θα παρέχει μακροπρόθεσμα θα υπερβαίνουν γενικά αυτές των πραγματικών κεφαλαίων παντός καιρού.
Πρέπει να επενδύσετε στο χαρτοφυλάκιο παντός καιρού;
Δεν υπάρχει ένα χαρτοφυλάκιο ή μια ενιαία επενδυτική στρατηγική που να είναι κατάλληλη για όλους τους επενδυτές. Αλλά η βασική ιδέα του χαρτοφυλακίου παντός καιρού βρίσκεται στο ίδιο το όνομα, παντός καιρού. Πιο συγκεκριμένα, μπορεί να θέλετε να θεωρήσετε ότι είναι περισσότερο μια αναφορά κακές καιρικές συνθήκες. Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού δεν θα ξεπεράσει μακροπρόθεσμα ένα χαρτοφυλάκιο που είναι προσανατολισμένο στην ανάπτυξη και θα βρίσκεται ακόμη αρκετά πίσω από αυτό σε περιόδους σταθερότητας και ανάπτυξης.
Αλλά το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού κάνει κάτι που δεν θα κάνει και πιθανότατα δεν μπορεί να κάνει ένα χαρτοφυλάκιο προσανατολισμένο στην ανάπτυξη. προστατέψτε το χαρτοφυλάκιό σας σε περιόδους οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Με βάση την πραγματικότητα ότι οι περίοδοι οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης είναι βεβαιότητα, η διατήρηση μιας κατανομής στο χαρτοφυλάκιο παντός καιρού φαίνεται σαν μια έξυπνη στρατηγική. Τα κέρδη που θα εγκαταλείψετε κατά τη διάρκεια των καλών στιγμών θα αντισταθμιστούν περισσότερο από τις θετικές αποδόσεις που θα έχετε σε εκείνες τις στιγμές που συνήθως χάνετε χρήματα - και κοιμήσου.
Ίσως η καλύτερη προσέγγιση είναι η διατήρηση των κατανομών σε ένα χαρτοφυλάκιο παντός καιρού και ένα χαρτοφυλάκιο προσανατολισμένο στην ανάπτυξη ανά πάσα στιγμή. Όπως ένα παραδοσιακό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο ορίζει κατανομές μεταξύ μετοχών και ομολόγων, μπορείτε να αποφασίσετε ποια θα είναι η κατανομή μεταξύ χαρτοφυλακίων παντός καιρού και ανάπτυξης.
Για παράδειγμα, μπορείτε να επιλέξετε ένα διαχωρισμό 60/40, με το 60% να επενδύεται στο χαρτοφυλάκιο ανάπτυξης και το 40% σε όλες τις καιρικές συνθήκες. Μπορείτε ακόμη και να τροποποιήσετε τις κατανομές με βάση τις επικρατούσες συνθήκες.
Το χαρτοφυλάκιο παντός καιρού είναι ένα άλλο επενδυτικό εργαλείο στη διάθεσή σας, όχι μια πραγματική στρατηγική χαρτοφυλακίου.