Οι διαστημικές μετοχές έχουν εκτιναχθεί σε δημοτικότητα πρόσφατα καθώς δημιουργούνται ακόμη και χρηματιστηριακά ταμεία (ETF) για την παρακολούθηση της νέας βιομηχανίας. Η επιτυχημένη πτήση της Virgin Galactic τον Ιούλιο του 2021 έφερε τα διαστημικά ταξίδια πιο κοντά στην πραγματικότητα.
Μετά από αυτή την τεράστια στιγμή, είδαμε επακόλουθες επιτυχημένες πτήσεις από το Blue Origin του Jeff Bezos και το SpaceX του Elon Musk. Και με όλα αυτά, ο ενθουσιασμός των επενδυτών αυξήθηκε. Είναι όμως ο διαστημικός τουρισμός το μόνο μέρος της διαστημικής βιομηχανίας; Και είναι τα διαστημικά αποθέματα το επόμενο σύνορο ή προορίζονται να καούν στην ατμόσφαιρα;
Γιατί οι επενδυτές πρέπει να δώσουν προσοχή στην εξερεύνηση του διαστήματος
Είναι εύκολο να εξηγήσουμε γιατί οι άνθρωποι πρέπει να είναι ενθουσιασμένοι με την εξερεύνηση του διαστήματος. Είναι το βασίλειο της επιστημονικής φαντασίας και των παιδικών ονείρων. Αλλά η εξήγηση γιατί οι επενδυτές πρέπει να αρχίσουν να δίνουν προσοχή στον κλάδο είναι εντελώς διαφορετική.
Για δεκαετίες, τα ταξίδια στο διάστημα ήταν τόσο ακριβά που μόνο όσοι είχαν τους μεγαλύτερους προϋπολογισμούς μπορούσαν να συμμετάσχουν σε αυτό. Για χρόνια έτυχε να ήταν οι κυβερνήσεις των ισχυρότερων δυνάμεων του κόσμου που αντλούσαν πόρους από όλη την οικονομία.
Αυτό ήταν τότε και αυτό είναι τώρα.
Ένας συνδυασμός καινοτομίας και της προθυμίας της κυβέρνησης να αναθέσει σε εξωτερικούς συνεργάτες και να αναζητήσει εμπορικές λύσεις καθιστά τον χώρο πολύ πιο προσβάσιμο σε εμπορική κλίμακα. Το εγχείρημα SpaceX του Έλον Μασκ έγινε αρχικά πρωτοσέλιδο όταν έκλεισε ένα συμβόλαιο με τη NASA για μια φθηνότερη εκτόξευση εναλλακτικού πυραύλου. Μια και μόνο εκτόξευση χρησιμοποιώντας τον πύραυλο του SpaceX έσωσε τη NASA περισσότερο από 500 εκατομμύρια δολάρια.
Ενώ η SpaceX μπορεί να λαμβάνει τα φώτα της δημοσιότητας, δεν είναι η πρώτη εμπορική εταιρεία που έχει κρατικές συμβάσεις που σχετίζονται με το διάστημα. Ένας από τους πρώτους εισερχόμενους ιδιωτικές εταιρείες που το έκανε αυτό ήταν η EarthWatch (αργότερα έγινε Digital Globe). Το 1995 κέρδισε το πρώτο συμβόλαιο για ιδιωτικό δορυφόρο απεικόνισης.
Από τότε ο ανταγωνισμός αυξάνεται σταθερά, φτάνοντας σε κρεσέντο καθώς τρεις δισεκατομμυριούχοι μάχονται για την υπεροχή του διαστήματος. Καθώς ο ανταγωνισμός θερμαίνεται, η ελεύθερη αγορά κάνει αυτό που κάνει καλύτερα: αυξάνει την καινοτομία και μειώνει το κόστος. Αυτός ο ανταγωνισμός πιθανότατα θα επεκτείνει περαιτέρω την πρόσβαση στο διάστημα.
Οι επενδυτές έχουν πολλά περισσότερα να ενθουσιαστούν καθώς οι διαστημικές τεχνολογίες καινοτομούν γρήγορα. Αυτό περιλαμβάνει μικροδορυφόρους που κοστίζουν λιγότερο για την εκτόξευση. Και το χαμηλότερο κόστος φυσικά επιτρέπει στις εταιρείες να αναπτυχθούν ταχύτερα με λιγότερους κινδύνους.
Τα Οικονομικά του Διαστήματος
Η διαστημική βιομηχανία άνοιξε σε ιδιωτικές εταιρείες τη δεκαετία του 1990. Ωστόσο, εξακολουθούσε να υπάρχει ένα βασικό εμπόδιο για τη διαστημική βιομηχανία: Υπήρχε πάντα μόνο ένας πελάτης, η κυβέρνηση.
Ο μόνος τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες μπορούσαν να δημιουργήσουν έσοδα ήταν να ανταγωνίζονται για κρατικές συμβάσεις και να ακολουθούν τους αυστηρούς κανόνες τους. Την ίδια στιγμή, η δεξαμενή των κυβερνήσεων που ήταν αρκετά πλούσιες για να προσφέρουν συμβάσεις αυτού του είδους ήταν απίστευτα μικρή. Και η γεωπολιτική περιόρισε ακόμη περισσότερο τον αριθμό των πελατών.
Με αυτόν τον τρόπο, η ψυχή μιας εταιρείας ήταν συνδεδεμένη με την κυβερνητική έγκριση, με όλη τη γραφειοκρατία που την συνοδεύει — όχι ακριβώς ένα ελκυστικό βήμα πωλήσεων για νέες εταιρείες.
Ωστόσο, καθώς αναπτύσσεται η καινοτομία, η αγορά ανοίγεται σε μια νέα φυλή πελατών. Ένα που είναι διαφοροποιημένο σε γεωγραφία και βιομηχανία, από ανάλυση δεδομένων, hedge funds και — πώς θα μπορούσαμε να ξεχάσουμε — τον τουρισμό.
Μαζί έρχεται ο Διαστημικός Τουρισμός
Μια νέα θέση έχει ανοίξει: ο διαστημικός τουρισμός. Και αυτή η θέση έχει τα περισσότερα πρωτοσέλιδα αυτές τις μέρες. Χάρη στην καλύτερη τεχνολογία, τους επαναχρησιμοποιήσιμους πυραύλους και την εφευρετικότητα, είναι πλέον εμπορικά βιώσιμο να πετούν άνθρωποι στο διάστημα και πίσω.
Αλλά τα εισιτήρια είναι ακόμα ακριβά, $450.000 στη χαμηλή πλευρά. Επομένως, αυτό είναι προσιτό μόνο σε άτομα με εξαιρετικά υψηλή καθαρή αξία. Μπορεί να έχουν την ευκαιρία μιας ζωής να μετατρέψουν ένα όνειρο σε πραγματικότητα. Αν υποθέσουμε ότι κάποιος με καθαρή περιουσία άνω των 5 εκατομμυρίων δολαρίων θα ήταν πρόθυμος να δαπανήσει 450.000 $ για την εμπειρία, έχουμε μια δυνητική ομάδα πελατών 3 εκατομμυρίων νοικοκυριών μόνο στις ΗΠΑ. Αυτό συνεπάγεται μια καλύτερη αγορά από το να έχεις έναν μόνο δημόσιο πελάτη.
Για να εξετάσουμε περαιτέρω αυτήν τη συναρπαστική βιομηχανία, ας δούμε τη Virgin Galactic. Αυτό είναι δίκαιο καθώς έκανε την πρώτη επιτυχημένη πτήση.
Μια βαθύτερη ματιά στο Virgin Galactic
Η Virgin Galactic στοχεύει να πουλήσει μια εβδομαδιαία εμπειρία στους πελάτες της, με την άνεση στην κορυφή της λίστας προτεραιοτήτων. Σε σύγκριση με τους πλησιέστερους ανταγωνιστές της, Blue Origin και SpaceX, η Virgin Galactic φτάνει στο χαμηλότερο υψόμετρο και πουλά το φθηνότερο εισιτήριο, τα προαναφερθέντα $450.000.
Η εμπειρία περιλαμβάνει τρεις ημέρες εκπαίδευσης στο ειδικά κατασκευασμένο διαστημικό λιμάνι της Virgin Galactic. Οι πελάτες λαμβάνουν προσαρμοσμένα φορμάκια και εξοπλισμό. Στη συνέχεια, οι διαστημικοί τουρίστες επιβιβάζονται στον μοναδικό εκτοξευτή της Virgin Galactic. (Μοιάζει περισσότερο με καταμαράν παρά με πύραυλο.) Θα πετάξουν στα 50.000 πόδια πάνω από την επιφάνεια της θάλασσας προτού εμπλακούν οι ενισχυτές πυραύλων για να τους φτάσουν σε ύψος 450.000 ποδιών (85 μίλια), στο ίδιο το όριο του διαστήματος εαυτό.
Η Virgin Galactic αναφέρει ότι μέχρι στιγμής έχει καταθέσεις από 600 άτομα συνολικής αξίας 80 εκατομμυρίων δολαρίων - μια σημαντική απόδειξη της ιδέας.
Οικονομικά της Εταιρείας
Η εταιρεία αναμένει ένα μεικτό περιθώριο 65% σε κάθε εισιτήριο 450.000 $. Αυτό λαμβάνει υπόψη δαπάνες όπως καύσιμα, πιλότοι και πληρώματα εδάφους. Το επιχειρηματικό μοντέλο εξαρτάται από την χωρητικότητα του πλοίου και από πόσα πλοία πετά η Virgin Galactic.
Επί του παρόντος, το μοναδικό επιχειρησιακό αεροσκάφος του μεταφέρει οκτώ επιβάτες, δύο εκ των οποίων είναι πιλότοι. Σε κλίμακα όμως, Η Virgin Galactic σχεδιάζει να κάνει 400 εκτοξεύσεις το χρόνο. Αυτό ανέρχεται σε περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε έσοδα. Το αν θα τα καταφέρει μένει να φανεί.
Συγκριτικά, οι αντίπαλοι της Virgin Galactic πηγαίνουν πιο μακριά στο διάστημα αλλά και χρεώνουν περισσότερο. Το SpaceX για παράδειγμα έχει τη δυνατότητα να πάει πολύ πιο μακριά από τα άλλα δύο και σχεδιάζει να πουλήσει εισιτήρια από 55 εκατομμύρια δολάρια το καθένα. Φυσικά, η SpaceX εστιάζει περισσότερο στα διαστημικά εμπορεύματα παρά στον διαστημικό τουρισμό (προς το παρόν τουλάχιστον).
Όπως και η SpaceX, η Virgin Galactic έχει στο μυαλό της μια εναλλακτική επιχείρηση. Το μοναδικό του σχήμα αεροπλάνου μπορεί να προσγειωθεί σε αεροδρόμιο. Έτσι, η εταιρεία επιδιώκει να προσφέρει επίσης διεθνή ταξίδια υψηλής ταχύτητας από σημείο σε σημείο. Η ιδέα είναι ότι το αεροπλάνο αναφλέγει τους ενισχυτές πυραύλων του σε μεγάλο ύψος για να μην ενοχλήσει ή διαταράξει τίποτα από κάτω.
Μελλοντικές δυνατότητες: Εξόρυξη αστεροειδών
Ενώ η τεχνολογία μπορεί να μην είναι ακόμα εδώ και υπάρχουν ακόμα πολλά μηχανολογικά προβλήματα που πρέπει να επιλυθούν, η εξόρυξη αστεροειδών έχει ήδη συγκεντρώσει αρκετό ενδιαφέρον. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι σε όλο το διάστημα, υπάρχουν εκτοξευόμενοι βράχοι που μπορεί να είναι γεμάτοι πλατίνα ή χρυσό. Στην πραγματικότητα, η NASA πιστεύει ότι ένας αστεροειδής με διάμετρο 140 μιλίων που ονομάζεται 16 Psyche έχει ορυκτή αξία εκατομμυρίων δολαρίων.
Η εξόρυξη ενός αστεροειδούς για μέταλλα αποτελεί μια ακραία πρόκληση μηχανικής. Αλλά το νερό στο διάστημα είναι πιο απαραίτητο και μια λιγότερο απαιτητική προσπάθεια.
Η εκτόξευση νερού στο διάστημα κοστίζει όσο $43,000. Η εύρεση ενός τρόπου συλλογής νερού στο διάστημα μειώνει σημαντικά το κόστος στις διαστημικές αποστολές. Ευτυχώς, πολλοί αστεροειδείς περιέχουν νερό.
Αλλά η εξόρυξη αστεροειδών για πόσιμο νερό είναι μόνο η αρχή. Κάτι τέτοιο κάνει την παροχή διαστημικών αποστολών πολύ φθηνότερη. Αλλά ορισμένοι συνιστούν να χωριστεί το νερό σε υδρογόνο και οξειδωτικό, βασικά συστατικά των ενισχυτών πυραύλων.
Ουσιαστικά, αυτοί οι αστεροειδείς θα μπορούσαν να μας παρέχουν καύσιμα στη μέση του διαστήματος, λειτουργώντας ως σταθμοί καυσίμων. Για το πλαίσιο, οι πύραυλοι καίνε 11.000 λίβρες καυσίμου ανά δευτερόλεπτο κατά την εκτόξευση και τα καύσιμα αποτελούν σημαντικό μέρος της επιβάρυνσης του βάρους στους πυραύλους.
Εάν η τεχνολογία μας φτάσει σε ένα σημείο όπου η συλλογή του νερού γίνεται φθηνότερη από την αποστολή του από τη Γη, θα δούμε ολοκαίνουργιο επιχειρηματικό μοντέλο που θα μπορούσε να ανεβάσει τα διαστημικά ταξίδια στο επόμενο επίπεδο, εξυπηρετώντας πυραύλους σε όλο και πιο μακρύ διάστημα αποστολές.
Όχι πια Επιστημονική Φαντασία
Ίσως αισθάνεστε ότι αυτό είναι ακόμα εντελώς στη σφαίρα της επιστημονικής φαντασίας και μπορεί να απέχει τουλάχιστον μισό αιώνα. Στην πραγματικότητα όμως, το 2005 Ιαπωνία με επιτυχία εκτόξευσε και προσγείωσε έναν ανιχνευτή σε έναν αστεροειδή, ο οποίος στη συνέχεια συγκέντρωσε δείγματα ορυκτών.
Ομολογουμένως αυτό ήταν σε μικρή κλίμακα. Ωστόσο, ορισμένες εταιρείες εργάζονται ήδη ενεργά για την επίλυση αυτού του ζητήματος. Αυτές περιλαμβάνουν τις Deep Space Industries και Planetary Resources, οι οποίες έχουν εξαγοραστεί από μεγαλύτερες διαστημικές εταιρείες.
Πώς οι επενδυτές μπορούν να εκτεθούν στο διάστημα
Όπως με κάθε ολοκαίνουργιο τομέα, δεν υπάρχουν πολλές επιλογές ανοιχτές στους επενδυτές και ακόμη λιγότερες στις δημόσιες αγορές. Τούτου λεχθέντος, υπάρχουν μερικά πολύ συναρπαστικά ονόματα στην πρώτη γραμμή του κλάδου.
Virgin Galactic (SPCE)
Φυσικά, η Virgin Galactic είναι η αφίσα για τη διαστημική βιομηχανία και για καλό λόγο. Είχε την πρώτη επιτυχημένη πτήση και είναι δημόσια εταιρεία. Οι ανταγωνιστές της, η Blue Origin και η SpaceX, παραμένουν ιδιωτικές εταιρείες.
SPAC
Μερικοί Εταιρείες Εξαγοράς Ειδικού Σκοπού (SPAC) σχεδιάζουν να φέρουν στο χρηματιστήριο μια σειρά από εταιρείες που σχετίζονται με το διάστημα. Αυτά τα SPAC δίνουν στους επενδυτές θέσεις στην πρώτη σειρά στις ενδεχόμενες αρχικές δημόσιες προσφορές τους (IPO).
Maxar Technologies (MAXR)
Επιπλέον, άλλες μεγάλες διαστημικές εταιρείες εργάζονται στις λιγότερο σέξι πτυχές της διαστημικής πτήσης. Αυτές περιλαμβάνουν την προαναφερθείσα Digital Globe με την δορυφορική της υποδομή. Η Maxar Technologies αγόρασε την Digital Globe το 2017. Αγόρασε επίσης πολλές άλλες εταιρείες που σχετίζονται με το διάστημα. Αν και δεν σχετίζεται με τον διαστημικό τουρισμό, είναι ένας μεγάλος παίκτης στην αναδυόμενη διαστημική οικονομία και έχει βρει έναν τρόπο να αποκομίσει χρήματα.
ETF της Ark Invest (ARKX)
Στη συνέχεια, η Ark Invest, πάντα οξυδερκής στα μεγάλα στοιχήματά της για το μέλλον της τεχνολογίας, προσφέρει το ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), ένα ενεργά διαχειριζόμενο που σχετίζεται με το διάστημα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF). Ένα ETF προσφέρει διαφοροποίηση και είναι εξαιρετικό για επενδυτές που δεν θέλουν να μπουν στο αυθαίρετο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας. Με αυτόν τον τρόπο, έχετε την έκθεσή σας σε μια συναρπαστική τάση με λιγότερο ατομικό κίνδυνο μετοχών.
Άλλες Ευκαιρίες
Τέλος, έχουμε τις μεγάλες βιομηχανικές εταιρείες που μπορεί να μην έχουν ως κύριο στόχο το διάστημα αλλά έχουν τους πόρους και την τεχνολογία για να ανταγωνιστούν στον διαστημικό αγώνα. Πρόκειται γενικά για εταιρείες στον τομέα της άμυνας και της αεροναυπηγικής. Αυτά περιλαμβάνουν τα Airbus, Lockheed Martin και Raytheon. Και αυτές οι εταιρείες θα μπορούσαν να επωφεληθούν από τη διαστημική έκρηξη. Μπορεί να δώσουν στους επενδυτές κάποια έκθεση στη διαστημική βιομηχανία με πολύ μικρότερο κίνδυνο.
Κίνδυνοι της επένδυσης στο διάστημα
Η επένδυση περιλαμβάνει ρίσκο. Ενώ ο χώρος είναι απίστευτα συναρπαστικός, πιθανώς ενέχει ακόμη μεγαλύτερο κίνδυνο από τον μέσο όρο των μετοχών σας.
Αρχικά, είναι μια απίστευτα εντάσεως κεφαλαίου επιχείρηση. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι για δεκαετίες μόνο οι κυβερνήσεις μπορούσαν να ξεκινήσουν αυτά τα έργα, κυρίως λόγω του απίστευτου κόστους τους. Η τεχνολογία και η καινοτομία συμβάλλουν στη μείωση του κόστους. Αλλά το κεφάλαιο που χρειάζεται εξακολουθεί να αποτελεί υψηλό εμπόδιο εισόδου για τις νεοφυείς επιχειρήσεις να μεταναστεύσουν μαζικά στον κλάδο.
Επίσης μεταξύ 4% και 10% των εκτοξεύσεων αποτυγχάνουν. Λαμβάνοντας υπόψη ότι όλα πρέπει να εκτοξευθούν για να μπουν στο διάστημα, αυτό αντιπροσωπεύει ένα τεράστιο εμπόδιο. Πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις μπορεί να δουν χρόνια χρήματος και σκληρής δουλειάς να καίγονται κυριολεκτικά μπροστά στα μάτια τους. Αυτό φυσικά κάνει τους επενδυτές και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να ντρέπονται να επενδύσουν ή να δανείσουν.
Όταν μιλούσα για αποτυχημένες εκτοξεύσεις στο διάστημα, αναφερόμουν σε εκτοξεύσεις εμπορευμάτων. Αυτό το είδος της αποτυχίας είναι μια τεράστια οπισθοδρόμηση. Αλλά είναι ωχρό σε σύγκριση με τις ανθρώπινες ζωές που χάνονται κατά τη διάρκεια μιας εκτόξευσης, κάτι που θα ήταν μια τεράστια οπισθοδρόμηση για κάθε εταιρεία.
Τέλος, ενώ η τεχνολογία βελτιώνεται καθημερινά, βρισκόμαστε πραγματικά στα πρώτα δυνατά στάδια. Οι εταιρείες δεν έχουν ακόμη αποδείξει εάν αυτά τα επιχειρηματικά μοντέλα είναι βιώσιμα και μπορούν να αποφέρουν κέρδη μακροπρόθεσμα.
Έχουμε Liftoff;
Φυσικά ακόμα και με όλους τους κινδύνους, ο χώρος είναι απίστευτα συναρπαστικός. Είναι κάτι που έχει γοητεύσει την ανθρωπότητα από την αρχή του χρόνου. Τούτου λεχθέντος, πρέπει να σκεφτόμαστε ως επενδυτές και όχι ως οπαδοί επιστημονικής φαντασίας.
Είμαστε απίστευτα νωρίς σε αυτόν τον κλάδο και υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι μπροστά. Ενώ υπάρχουν επενδυτικές εταιρείες, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι καθώς ο κλάδος αναπτύσσεται, όλο και περισσότερες εταιρείες θα είναι ανοιχτές στις επενδύσεις.