Θυμάμαι την πρώτη φορά που διάβασα Η ετήσια επιστολή του Warren Buffett στους μετόχους της Berkshire Hathaway. Wταν πνευματώδες, ήταν διασκεδαστικό και δεν έμοιαζε με την τυπική ετήσια έκθεσή σας με γυαλιστερές σελίδες, έγχρωμες φωτογραφίες και μιλώντας μάρκετινγκ που σας ενοχλούσε.
Εκείνη την πρώτη φορά, η σελίδα που με ξεσήκωσε ήταν η λίστα με τις επενδύσεις σε μετοχές - συγκεκριμένα τις μετοχές που παράγουν μερίσματα.
Berkshire Hathaway, από το Επιστολή 2017, κατέχει 400 εκατομμύρια μετοχές με κόστος $ 1,299 δισ. Κάθε μετοχή πληρώνει 1,48 $ το χρόνο. Ο Berkshire Hathaway παίρνει 592 εκατομμύρια δολάρια από την Coca Cola κάθε χρόνο.
Πρόκειται για ετήσια απόδοση 45,6%.
Όταν κοιτάμε το Επιστολή 2019, βλέπουμε ότι τώρα παίρνει 640 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα κάθε χρόνο (δεν έχει αποκτήσει άλλες μετοχές της KO). Η ετήσια απόδοση του σε αυτήν την επένδυση ήταν 49,26% το 2019.
Πώς είναι αυτό δυνατόν!? Τι είναι αυτή η μαγεία !?
Ο χρόνος είναι ο καλύτερος φίλος ενός επενδυτή.
Ο Μπάφετ απέκτησε μετοχές της Coca-Cola το 1988. Τότε έγραφε «Αναμένουμε να κρατήσουμε αυτούς τους τίτλους για μεγάλο χρονικό διάστημα. Στην πραγματικότητα, όταν διαθέτουμε τμήματα εξαιρετικών επιχειρήσεων με εξαιρετική διοίκηση, η αγαπημένη μας περίοδος συμμετοχής είναι για πάντα. Είμαστε ακριβώς το αντίθετο από εκείνους που σπεύδουν να πουλήσουν και να κλείσουν κέρδη όταν οι εταιρείες αποδίδουν καλά, αλλά που επιμένουν με επιμονή σε επιχειρήσεις που απογοητεύουν. Ο Peter Lynch παρομοιάζει εύστοχα μια τέτοια συμπεριφορά με το κόψιμο των λουλουδιών και το πότισμα των ζιζανίων ». (
Επιστολή του 1998)Ο τύπος είναι απλός. Αγόρασε τις μετοχές πριν από πολύ καιρό, η βάση κόστους του ήταν πολύ χαμηλότερη από την αγοραία αξία και η KO συνέχιζε να αυξάνει τα μερίσματα. Εάν αγοράζετε μετοχές σήμερα από ΚΟ (στα 48,67 $), έχετε απόδοση 3,37%. Ο Γουόρεν Μπάφετ πλησιάζει το 50%!
Wantedθελα να επαναλάβω την επιτυχία του. Wantedθελα να δημιουργήσω ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών μπλε-τσιπ, μερισμάτων που θα παρήγαγαν παθητικό εισόδημα για εμάς.
Θα ξεκινήσω με το να εξηγώ πού ταιριάζουν τα μερίσματα στο υπάρχον χαρτοφυλάκιό μας, και στη συνέχεια να συζητήσουμε γιατί επενδύουμε σε μετοχές ιδιωτών και όχι κεφάλαια μερισμάτων, μια σύντομη συζήτηση σχετικά με τους παράγοντες υπέρ μας, ακολουθούμενη από τη στρατηγική που χρησιμοποιώ επιλέξτε μετοχές. Πάμε!
Η προσέγγισή μου εξελίσσεται συνεχώς-θα την ενημερώνω περιοδικά καθώς ενημερώνω την προσέγγισή μου. Για να πετύχετε σε οτιδήποτε, ειδικά ως επενδυτής, πρέπει να μαθαίνετε, να βελτιώνετε και να βελτιώνετε τη διαδικασία σας. Αυτό που διαβάζετε είναι αυτό που κάνω σήμερα, αλλά αυτό μπορεί να αλλάξει σε λίγους μήνες ή χρόνια, ελέγχετε περιοδικά για αλλαγές.
Πίνακας περιεχομένων
- Όπου τα μερίσματα ταιριάζουν στην οικονομική εικόνα
- Γιατί μεμονωμένες μετοχές;
- Λίγοι παράγοντες υπέρ μου…
- Πώς έφτιαξα το χαρτοφυλάκιο μερισμάτων μου
- Η σημασία της αύξησης του μερίσματος
Όπου τα μερίσματα ταιριάζουν στην οικονομική εικόνα
Πριν μπούμε στο πώς δημιούργησα το χαρτοφυλάκιο μερισμάτων μου, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε πώς ταιριάζει όλο αυτό.
Το 70% των επενδύσεών μας στο χρηματιστήριο είναι σε διάφορες Ταμεία εμπροσθοφυλακής. Το υπόλοιπο είναι σε μεμονωμένες μετοχές που παράγουν μερίσματα. Τα ταμεία Vanguard παράγουν επίσης μερίσματα, καθώς πολλές μετοχές στο χρηματιστήριο παράγουν μερίσματα, αλλά δεν θεωρώ ότι αυτά τα κεφάλαια αποτελούν μέρος του τμήματος "μερίσματος" του χαρτοφυλακίου μας. Οι μετοχές του Vanguard 500 Index Fund έχουν αξιοπρεπή απόδοση 1,74%, οπότε δεν είναι ασήμαντο!
Ο στόχος μου με τα μερίσματα ήταν να δημιουργήσω μια ροή παθητικού εισοδήματος που θα λειτουργούσε ως ασφάλιση έναντι του απρόβλεπτου της επιχειρηματικότητας. Μπορώ να τα βάλω σε ένα παρακολούθηση μερισμάτων για να τα κρατήσω όλα ίσια.
Το 2015, αυτό το ρεύμα ανήλθε σε 55.152,60 $, αύξηση 10,4% σε σχέση με το 2014. (και αυτό που είναι ωραίο με αυτό το εισόδημα είναι ότι φορολογείται και με το μακροπρόθεσμο ποσοστό κεφαλαιακού κέρδους 15%!)
Θα αυξηθεί σε $ 57.750 το 2016 και $ 64.981 το 2017.
Μέρος της αύξησης αποδίδεται σε περισσότερες επενδύσεις, μέρος της ήταν αύξηση μερισμάτων. Η αύξηση των μερισμάτων είναι ιδιαίτερα ελκυστική επειδή δεν χρειάζεται να δεσμεύσω άλλα χρήματα για να λάβω μεγαλύτερα μερίσματα… δεν μπορείτε να το νικήσετε!
Γιατί μεμονωμένες μετοχές;
Εάν τα αμοιβαία κεφάλαια χαμηλού κόστους είναι τα καλύτερα, γιατί να μην χρησιμοποιήσετε ένα μερισματικό κεφάλαιο χαμηλού κόστους από την Vanguard; Οι επενδυτικές μετοχές των επενδυτικών κεφαλαίων του δείκτη Vanguard Dividend Appreciation (VDAIX) έχει απόδοση 1,92% με λόγο εξόδων 0,17% (ο λόγος δαπανών της έκδοσης Admiral είναι μόλις 0,08%).
Διαθέτει πολλές από τις ίδιες εταιρείες που θα αγόραζα. Στο τέλος Ιανουαρίου 2016, το 36,6% των συμμετοχών ήταν στη Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic και 3M… κλασικό μέρισμα που παράγει μπλε τσιπς. Από τη στιγμή που γράφω αυτή τη λίστα, έχω μόνο τη Microsoft, τη Medtronic και την Coca-Cola.
Γιατί λοιπόν δεν πήγα με ένα ταμείο; Iθελα να επιλέξω εταιρείες που είχαν υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης μερισμάτων και υψηλότερη μερισματική απόδοση. Το 2,25% σε ένα μερισματικό ταμείο είναι μεγάλο, ειδικά όταν ο S&P 500 αποφέρει 1,74%, σωστά; Ήθελα περισσότερα.
Wantedθελα επίσης να διασκεδάσω λίγο και ξύσε το συλλογή αποθεμάτων φαγούρα με τρόπο ασφαλή, έξυπνο και κατάλληλο για το οικονομικό μας σχέδιο.
Μην υποτιμάτε την αξία στο να γρατζουνάτε υπεύθυνα έναν κνησμό. Είναι καλύτερο από ό, τι μπορώ να δοκιμάσω το χέρι μου στην επιλογή μετοχών μερισμάτων από τις εναλλακτικές λύσεις. 🙂
Λίγοι παράγοντες υπέρ μου…
Για να βάλουμε τα πάντα σε καλύτερο πλαίσιο, είναι σημαντικό να γνωρίζω μερικά πράγματα που είδα ως πλεονεκτήματά μου:
- Μόλις πούλησα μια εταιρεία και είχα ένα μεγάλο ποσό επενδύσιμων περιουσιακών στοιχείων - Ενώ αυτό μου επέτρεψε να αυξήσω το χαρτοφυλάκιο μερισμάτων μου γρηγορότερα, δεν μου έδωσε καμία ειδική πρόσβαση ή πλεονέκτημα εκτός από χαμηλότερα τέλη συναλλαγών στην Vanguard.
- Η μεγάλη ύφεση απλώς βίασε τις μετοχές, τις έπαιρνα με μεγάλη έκπτωση - Οι συμφωνίες θα είναι όλο και λιγότερες από τώρα. Η General Electric ήταν μόλις 7 ~ $ τον Μάρτιο του 2009! Με τόσες ευκαιρίες, κατάφερα να κάνω κάποια λάθη και να μην καώ τόσο άσχημα από αυτά.
- Έχω χρόνο με το μέρος μου - Θεωρώ τα περιουσιακά μας στοιχεία ως α σειρά κάδων. Βραχυπρόθεσμα (απαιτείται εντός των επόμενων 5 ετών), μεσοπρόθεσμα (5-10 έτη) και μακροπρόθεσμα (10+). Όλα αυτά τα χρήματα ήταν μακροπρόθεσμα χρήματα, ώστε να μπορώ να τα βάζω σε μεμονωμένες εταιρείες, με μεγαλύτερη αστάθεια, γιατί μπορούσα να περιμένω τη μεταβλητότητα. Κάθε μετοχή που έχω στην κατοχή μου για περισσότερα από 3 χρόνια είναι θετική (όχι θετική σε "πραγματικούς" όρους, όπως έναντι πληθωρισμό ή S&P ή οποιοδήποτε άλλο σημείο αναφοράς, αλλά είναι πράσινα).
Πιστεύω ότι εάν χρειάζεστε τα χρήματα τα επόμενα πέντε χρόνια, μην τα βάζετε στο χρηματιστήριο. Είναι απλά πολύ ασταθές. Εάν δεν το χρειάζεστε για 10+ χρόνια, πρέπει να είναι στο χρηματιστήριο (ή κάποια άλλη επένδυση). Δεν μπορεί να είναι σε μετρητά, εγκαταλείπεις την υπερβολική ανάπτυξη.
Πιστεύω επίσης ότι τα μερίσματα είναι φοβερά. Πιθανότατα έχετε ακούσει στατιστικά στοιχεία που λένε ότι τα μερίσματα αντιπροσωπεύουν ένα μεγάλο ποσοστό κερδών στο χρηματιστήριο (εδώ είναι ένα άρθρο του Μπομπ Πισάνι σχετικά με αυτό). Το βλέπω ως καλή ασφάλιση έναντι της αστάθειας του εισοδήματος, από την οποία βιώνω ένα δίκαιο ποσό ως επιχειρηματίας.
Δείτε το ιστορικό διάγραμμα για το KO, a Dividend King, στις Google Finance:
Τον Ιούλιο του 1998, η KO έφτασε τα 43,59 $ - υψηλό που δεν θα επανεξεταζόταν μέχρι τον Οκτώβριο του 2014. Ακ!
Αυτό θα βρωμούσε αν χρειαζόσασταν τα χρήματά σας επειδή η τιμή της μετοχής της KO υποχώρησε για πολλά πολλά χρόνια. Αλλά... Συνέχισαν να πληρώνουν και να αυξάνουν αυτό το μέρισμα. Η τιμή της μετοχής της KO μπορεί να βρωμάει, αλλά η KO έκανε τη δουλειά της και πλήρωνε το μέρισμα. Αυτό είναι αρκετά φοβερό.
(Τέτοια γραφήματα κάνουν επίσης τα λουτρά αίματος στο χρηματιστήριο πιο απολαυστικά - όσο οι μετοχές συνεχίζουν να κάνουν τη δουλειά τους!)
Πώς έφτιαξα το χαρτοφυλάκιο μερισμάτων μου
Τα κριτήριά μου για τις εταιρείες συλλογής εξελίχθηκαν αργά με την πάροδο των ετών.
Δεν είναι τέλειο, νομίζω ότι κανένα σύστημα δεν είναι ποτέ, αλλά λειτούργησε για μένα.
Το πρώτο φίλτρο είναι ότι πρέπει να είναι γνωστή οικιακή μάρκα ή να είναι α Βασιλιάς Μερισμάτων ή Αριστοκράτης Μερισμάτων. ΕΝΑ Βασιλιάς μερισμάτων είναι μια εταιρεία που έχει αυξήσει το μέρισμα για 50+ χρόνια, μόνο 18 εταιρείες το έχουν κάνει αυτό.
Το A Dividend Aristocrat είναι μια εταιρεία που έχει αυξήσει τα μερίσματά της για τουλάχιστον 25 χρόνια. (Το DRiP Investing Resource Center τους καλεί Πρωταθλητές μερισμάτων και τα οργανώνει σε α πολύ χρήσιμο υπολογιστικό φύλλο Excel) Όλοι οι βασιλιάδες μερισμάτων είναι αριστοκράτες μερισμάτων.
Όπως όλοι γνωρίζουν, "οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών αποτελεσμάτων!" Το πιστεύω απόλυτα… αλλά δεν σταματάω την ανάλυσή μου με αυτούς τους καταλόγους. Απλώς αναλύουν το σύμπαν των μετοχών σε ένα πιο λογικό υποσύνολο. Επίσης, 25 και 50 χρόνια είναι πολύς χρόνος. 🙂
Το επόμενο φίλτρο είναι οικονομικό και ο μεγάλος αριθμός που θέλω να εξετάσω έχει να κάνει με την κάλυψη μερισμάτων. Η κάλυψη μερισμάτων είναι τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας διαιρούμενα με το μέρισμα ανά μετοχή. Θέλω τα κέρδη να είναι τουλάχιστον διπλάσια από αυτά του μερίσματος, ή μια κάλυψη μερίσματος 2 φορές. Επίσης, εξετάζω μερικές από τις άλλες μετρήσεις που πολλές χρησιμοποιούν για την ανάλυση μιας εταιρείας (αυξήσεις στα κέρδη ανά μετοχή, ποσοστό αύξησης ιδίων κεφαλαίων κ.λπ.). Η βασική ιδέα εδώ είναι ότι θέλω να βεβαιωθώ ότι μπορούν να συνεχίσουν να πληρώνουν το μέρισμα (κάλυψη) και ότι μπορούν να συνεχίσουν να αυξάνουν το μέρισμα (αύξηση EPS).
Τώρα είμαι βέβαιος ότι η εταιρεία είναι οικονομικά σταθερή, βλέπω ότι είναι αύξηση μερισμάτων. Πρέπει να χτυπάει 3% κάθε χρόνο, το οποίο βάζω στο μυαλό μου ως μέσο πληθωρισμό. Ο πληθωρισμός είναι τόσο ασταθής αριθμός, αλλά είμαι βέβαιος ότι ο ρυθμός ανάπτυξης μεγαλύτερος του 3% σημαίνει ότι το μέρισμα θα αυξηθεί ταχύτερα από τον πληθωρισμό.
Στη συνέχεια, αρχίζω να κάνω κάποιες αναζητήσεις σχετικά με αυτές τις εταιρείες σε άλλους οικονομικούς ιστότοπους που εμπιστεύομαι. Επενδυτής Ανάπτυξης Μερίσματος είναι ένα blog που παρακολουθώ χρόνια, κάνει καλή δουλειά αναλύοντας πολλές εταιρείες. Οι σχολιαστές του είναι επίσης εξαιρετικοί και έχω ανακαλύψει ανθρώπους όπως Απαγόρευση παθητικού εισοδήματος μέσω αυτού. Μου αρέσει επίσης Διασχίζοντας τη Wall Street, αν και δεν έχει γωνία μερίσματος, είναι καλά ενημερωμένος και οι κριτικές της αγοράς της Παρασκευής πρέπει να διαβαστούν.
Διάβασα άλλα ιστολόγια, όχι για την ανάλυσή τους, αλλά πολλές φορές αποκάλυπταν ειδήσεις ή μικρογραφίες που δεν έβλεπα. Είναι επίσης διασκεδαστικό να διαβάζετε την προσέγγιση κάποιου άλλου και να βλέπετε τι μπορείτε να ενσωματώσετε στη δική σας.
Τέλος, ξέρετε πότε πρέπει να τα διπλώσετε. Πουλάω όταν αλλάζουν οι συνθήκες. Πρέπει πάντα να γνωρίζετε πότε σκοπεύετε να αποχωρήσετε ή διατρέχετε τον κίνδυνο να λάβετε αποφάσεις με βάση τα συναισθήματα. Πρόσφατα, η ConocoPhillips ανακοίνωσε ότι μειώνει το μέρισμα. Το πούλησα επειδή ο σκοπός του ήταν να είναι μέρισμα μερίσματος (και με συγκεκριμένη απόδοση)… και μείωσαν το μέρισμά τους από 2,96 $ ανά μετοχή σε 1 $ ανά μετοχή. Είναι ακόμα ένα απόθεμα μερίσματος, μόνο χαμηλότερης απόδοσης, αλλά σταμάτησε να κάνει τη δουλειά που χρειαζόμουν.
Μαθαίνω πάντα και αυτό το σύστημα εξελίσσεται, οπότε ενημερώστε με τι σκέφτεστε για αυτό στα παρακάτω σχόλια. Πάντα ψάχνω να συζητήσω την προσέγγισή μου!
Εάν σκέφτεστε να επενδύσετε σε μερίσματα και ελπίζετε να το κάνετε να δημιουργήσετε μια μηνιαία ταμειακή ροή από μερίσματα, ελέγξτε τα ημερολόγια μερισμάτων για να δείτε πότε πραγματοποιούνται οι πληρωμές, ώστε να μπορείτε να τα διαμορφώσετε αποτελεσματικά.
Η σημασία της αύξησης του μερίσματος
Το ύπουλο μη προφανές κομμάτι σχετικά με την επένδυση σε μερίσματα είναι ότι μπορείτε να δημιουργήσετε ένα ασφαλές χαρτοφυλάκιο που παράγει συνεχώς αυξανόμενες ταμειακές ροές. Επιλέγοντας εταιρείες που αυξάνουν το μέρισμά τους γρηγορότερα από τον πληθωρισμό, δημιουργείτε μια ροή εισοδήματος που αυξάνεται από μόνη της.
Μπορείτε επίσης να το επιτύχετε αυτόματα με επανεπένδυση μερισμάτων, διότι αυτό θα αυξήσει το μερίδιό σας στην εταιρεία. Αυτό είναι χρήσιμο εάν δεν χρειάζεστε πραγματικά το εισόδημα. Δεν επανεπενδύω μερίσματα γιατί η παρακολούθηση αυτών των ξεχωριστών αγορών μπορεί να είναι λίγο οδυνηρή. Προτιμώ να αγοράσω περισσότερα όταν εμφανίζονται ευνοϊκές συνθήκες.
Κοιτάζοντας μόνο τις μεμονωμένες μετοχές, η απόδοση μου για το 2014 ήταν 5,623%. Αν αγοράζατε το ίδιο ακριβώς καλάθι μετοχών το 2016 (έτος αυτού του αρχικού υπολογισμού), η απόδοση θα ήταν μόνο 3,707%. (μην προσπαθήσετε να κάνετε υπολογισμούς χρησιμοποιώντας τα έσοδα μερίσματος $ 55 χιλ. παραπάνω για να αντιστρέψετε το μέγεθος του χαρτοφυλακίου μας, ο αριθμός εισοδήματος περιλαμβάνει τα κεφάλαια του δείκτη που δεν περιλαμβάνονται σε αυτόν τον υπολογισμό της απόδοσης του 2014)
Μέχρι το 2018, η απόδοση μου θα ήταν μόνο περίπου 4,58% επειδή πρόσθεσα στο χαρτοφυλάκιο. Αλλά αν αγοράζατε το ίδιο ακριβώς καλάθι μετοχών, η απόδοση θα ήταν μόνο 2,26%. Το spread έχει γίνει μεγαλύτερο, αφού οι παλαιότερες εκμεταλλεύσεις μου, με πολύ χαμηλότερο κόστος κόστους, έχουν τώρα πολύ υψηλότερες αποδόσεις.
Ένα από τα παλαιότερα κτήματά μου, και ένα στο οποίο δεν έχω προσθέσει, είναι η Verizon. Πέρυσι, η απόδοση μου ήταν 8,6% και υπερδιπλάσια από αυτή που θα είχατε αν αγοράζατε τον ίδιο αριθμό μετοχών σήμερα (4,03%).
Εντάξει, μέρος της διαφοράς ήταν τα κέρδη στο χρηματιστήριο, αλλά το υπόλοιπο έχει να κάνει με το πόσο επωφελείστε από τις επενδύσεις σε εταιρείες που αυξάνουν τα μερίσματα κάθε χρόνο. Όταν βρείτε εταιρείες που αυξάνουν σταθερά το μέρισμά τους και το κάνουν με ρυθμό μεγαλύτερο από τον πληθωρισμό, η απόδοσή σας είναι βέβαιο ότι θα βελτιωθεί.
FTW αύξησης μερισμάτων!
Oneσως μια μέρα αυτός ο αριθμός να είναι 40% σαν το Μαντείο της Ομάχα. 🙂
Είστε επενδυτής μερίσματος;
Ποια είναι η διαδικασία και η προσέγγισή σας;