Ενώ οι επενδυτές δεν μπορούν να γνωρίζουν τα πάντα για οποιαδήποτε δεδομένη επένδυση - η πρόβλεψη του μέλλοντος δεν είναι εύκολη - οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν αρκετά ώστε να έχουν λογικές προβλέψεις για το μέλλον.
Οι μετοχές αντιπροσωπεύουν την ιδιοκτησία σε μια επιχείρηση - έναν οργανισμό με προμηθευτές, πελάτες, υπαλλήλους, κτίρια και έπιπλα γραφείου.
Η εύρεση μιας καλής μετοχής σημαίνει εύρεση μιας καλής επιχείρησης που έχει τιμή σε λογική αποτίμηση. Δείτε πώς μπορείτε να αξιολογήσετε τις εταιρείες πριν αγοράσετε τις μετοχές τους.
Προμήθεια ζωτικών πληροφοριών
Ο καλύτερος τρόπος για να αξιολογήσετε μια εταιρεία είναι να εργαστείτε με έγγραφα προέλευσης. Δεν μιλάω για σχόλια αναλυτών ή αναρτήσεις στο SeekingAlpha. Μιλάω για τα περίεργα έγγραφα SEC που οι εταιρείες πρέπει να καταθέσουν ως δημόσια εταιρεία.
Τα βασικά έγγραφα SEC είναι:
- 10-Ks και 10-Qs: Κάθε χρόνο μια εταιρεία θα καταθέτει ένα 10-K (επίσης γνωστό ως ετήσια έκθεση) και τρία 10-Q (τα οποία είναι τριμηνιαίες εκθέσεις). Αυτές οι αναφορές μπορούν να καλύψουν εκατοντάδες σελίδες, αλλά περιέχουν μερικές από τις πιο ζωτικές πληροφορίες για μια επενδυτική απόφαση. Εκτός από τα ακατέργαστα οικονομικά δεδομένα στις χρηματοοικονομικές αναφορές, δώστε ιδιαίτερη προσοχή στη «συζήτηση για τη διαχείριση και ανάλυση », η οποία περιέχει πληροφορίες για την επιχείρηση από την οπτική γωνία των βασικών εμπιστευτικών και διαχειριστές.
- DEF 14-A: Αυτή η κατάθεση είναι μια δήλωση μεσολάβησης που περιέχει πληροφορίες για το διοικητικό συμβούλιο, τους μεγάλους μετόχους και τις επικείμενες ψήφους στις οποίες μπορούν να συμμετάσχουν οι μέτοχοι. Θα πρέπει να συλλέξετε τα ονόματα των σκηνοθετών από αυτό το έγγραφο και να τα αναζητήσετε στο Google για οποιαδήποτε βιογραφία ή άλλες πληροφορίες που μπορείτε να βρείτε. Θέλετε να βεβαιωθείτε ότι οι διαχειριστές έχουν ιστορικό σε αυτήν τη συγκεκριμένη επιχείρηση ή βιομηχανία πριν επενδύσουν. Θα πρέπει επίσης να λάβετε υπόψη τους μεγάλους μετόχους και το ενδιαφέρον τους. Αν συναντήσετε τον Carl Icahn με DEF 14-A, θα θέλετε να μάθετε τι έχει επιφυλάξει αυτός ο ακτιβιστής επενδυτής για την εταιρεία που αξιολογείτε.
Υπάρχουν επίσης άλλα έγγραφα που δεν αποστέλλονται στην SEC. Οι μεγαλύτερες εταιρείες θα προετοιμάσουν μια παρουσίαση κερδών όταν αναφέρουν τριμηνιαία κέρδη και στη συνέχεια θα την δημοσιεύσουν στο τμήμα σχέσεων επενδυτών του ιστότοπού τους.
Χρησιμοποιήστε αυτές τις πληροφορίες για να πάρετε μια καλύτερη ιδέα για το τι ακριβώς κάνει η εταιρεία, πού αναπτύσσεται και πώς σκοπεύει να λάβει αποφάσεις στο μέλλον. Αναζητώντας επίσης τον Alpha καταγράφει μεταγραφές κλήσεων συνδιάσκεψης, η οποία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να αποκτήσετε μια αίσθηση για το τι βλέπουν οι διαχειριστές της επιχείρησης για την εταιρεία στο μέλλον.
Ανάλυση Ανταγωνισμού και Επιχειρήσεων
Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για κάθε επιχείρηση είναι ο ανταγωνισμός. Κάθε εμπεριστατωμένη ανάλυση είναι αυτή που ερευνά πληροφορίες σχετικά με την πιθανή επένδυσή σας, αλλά και τις πληροφορίες των βασικών ανταγωνιστών.
Για παράδειγμα, δεν πρέπει να αγοράσετε Coach χωρίς να καταλάβετε τη Vera Bradley. Δεν πρέπει να αγοράσετε Anheuser-Busch InBev χωρίς να καταλάβετε το Molson Coors.
Ο καλύτερος τρόπος για να καταλάβετε μια πολύ μεγάλη εταιρεία είναι να τη διαλύσετε. Το Anheuser-Busch InBev δεν είναι μόνο Bud Light. Είναι ένα παγκόσμια διαφοροποιημένη εταιρεία που πωλεί σε αγορές από το Μεξικό έως τη Βραζιλία και την Κίνα με εκατοντάδες ποτά ενηλίκων στο χαρτοφυλάκιό της.
Μια σωστή ανάλυση είναι αυτή που διασπά την εταιρεία σε πολλές διαφορετικές μονάδες. Για παράδειγμα, η αμερικανική επιχείρηση που αναπτύσσεται αργά θα πρέπει να θεωρείται ξεχωριστά από την ταχέως αναπτυσσόμενη επιχείρησή της στη Λατινική Αμερική.
Θα θελήσετε να δείτε μια επιχείρηση σαν να ήσασταν ο μοναδικός ιδιοκτήτης και πελάτης ταυτόχρονα.
Ρωτήστε τον εαυτό σας:
- Μπορώ πραγματικά να καταλάβω αυτήν την επιχείρηση; (Μόνο αυτή η ερώτηση μπορεί να σας εξοικονομήσει χιλιάδες δολάρια και ώρες και ώρες έρευνας. Δεν γνωρίζω τίποτα για τη φαρμακευτική επιχείρηση - δεν είμαι γιατρός - οπότε το αποφεύγω πάση θυσία.)
- Γιατί να αγοράσω το προϊόν αυτής της εταιρείας;
- Γιατί το προϊόν αυτής της εταιρείας είναι καλύτερο από τον ανταγωνισμό;
- Πώς διατηρεί αυτή η επιχείρηση πλεονέκτημα έναντι άλλων επιχειρήσεων του κλάδου της;
- Πώς κινούνται οι πωλήσεις αυτής της εταιρείας με την οικονομία;
- Πού τοποθετεί η εταιρεία το προϊόν της; Είναι ηγέτης χαμηλού κόστους ή μάρκα premium;
Θα πρέπει επίσης να αμφισβητήσετε την ποιότητα της διαχείρισης:
- Τι ενδιαφέρονται πραγματικά οι διαχειριστές;
- Έχουν εμπειρία στον συγκεκριμένο κλάδο;
- Οι διαχειριστές έχουν σημαντικό μερίδιο στη μετοχή της εταιρείας;
- Πώς αποζημιώνονται οι διευθυντές; Κερδίζουν με βάση τις πωλήσεις; Καθαρά έσοδα? Or αποζημιώνονται με βάση τις αποδόσεις των επενδυτικών δολαρίων της επιχείρησης;
- Θέλουν οι μάνατζερ να είναι οι καλύτεροι σε ένα πράγμα ή μέτριοι σε πολλά πράγματα; (Η εστιασμένη διαχείριση είναι το κλειδί!)
Στόχος: Συντρίψτε τα όνειρά σας
Κάθε επιχείρηση φαίνεται υπέροχη στο χαρτί. Κάθε επενδυτική ευκαιρία μοιάζει με ένα πολυεπιχειρηματικό που περιμένει την επένδυσή σας. Αλλά ο στόχος κάθε ανάλυσης πρέπει να είναι να καταστρέψετε τους λόγους για τους οποίους κατέχετε μια επιχείρηση. Θα πρέπει να σας αναγκάσει να αποφύγετε μια επένδυση και όχι να την πραγματοποιήσετε.
Οι καλύτεροι επενδυτές είναι εκείνοι που μπορούν να είναι πιο επικριτικοί για μια επιχείρηση και, αφού είναι τόσο κρίσιμοι που προσπαθούν να σκοτώσουν την ιδέα, εάν η επιχείρηση εξακολουθεί να φαίνεται καλή, τότε είναι μια επένδυση που αξίζει να γίνει.
Θυμηθείτε, υπάρχουν περισσότερες από 3.000 εταιρείες στον δείκτη Wilshire 5000. Δεν χρειάζεται να αγοράσετε την πρώτη επιχείρηση που θα σας εντυπωσιάσει.