„Lasst uns die Dinge auf Abstand halten.“
Es mag wie eine ziemlich umgangssprachliche Aussage klingen, aber wenn jemand es Ihnen im Zusammenhang mit einem großen Kauf oder einer Investition sagt, spielt er wahrscheinlich nicht herum.
Das liegt daran, dass in der Geldwelt die Durchführung einer Transaktion zu marktüblichen Bedingungen im Vergleich zu nicht marktüblichen Bedingungen schwerwiegende steuerliche, rechtliche und sicherheitsrelevante Auswirkungen hat. Daher ist es für jeden Anleger wichtig, den Unterschied zu kennen.
Was ist also eine Transaktion zu marktüblichen Bedingungen? Was ist eine nicht marktübliche Transaktion? Was ist der Unterschied und warum spielt er im Zusammenhang mit Immobilien, Aktien und Krypto/NFTs eine Rolle? Weiter lesen.
Die Kurzfassung
- In der Finanzwelt bezieht sich „Arm’s Length“ auf eine faire, offene Markttransaktion, bei der der Käufer/Verkäufer keine vorherige Beziehung hat – oder ihre Beziehung keinen Einfluss auf das Ergebnis des Verkaufs hat.
- Nicht marktübliche Transaktionen, wie der Verkauf eines Autos an einen Freund zum halben Preis, sind nicht von Natur aus illegal. Da sie jedoch so oft verwendet werden, um Betrug zu verbergen, ziehen sie tendenziell mehr Aufmerksamkeit von Kreditgebern, Aufsichtsbehörden und anderen Interessengruppen auf sich.
- Investoren in den Bereichen Immobilien und Krypto/NFTs werden den Unterschied verstehen wollen, da Das Erkennen einer nicht marktüblichen Transaktion kann ihnen eines Tages helfen, Betrug, Betrug oder einen Brief von zu vermeiden das Finanzamt.
In diesem Artikel
Was ist eine marktübliche Transaktion?
Einfach ausgedrückt ist eine Transaktion zu marktüblichen Bedingungen eine Transaktion, bei der die Käufer(n) und Verkäufer(n) betreiben einen fairen Handel auf dem freien Markt ohne Absprachen, Druck oder vorherige Beziehungen, die das Ergebnis des Verkaufs beeinflussen.
Einige Beispiele für Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen sind:
- Verkaufe ein Auto an einen Freund für Kelley Blaues Buch Wert
- Verkaufe ein NFT an einen anonymen Höchstbieter weiter Offenes Meer
- Kaufen Sie ein Haus über Ihre jeweiligen Immobilienmakler, ohne die Eigentümer zu treffen
- Kauf von Aktien von (VOO) über TD Ameritrade von einem anonymen Verkäufer
Im Gegensatz dazu kaufen/verkaufen Sie eines der oben genannten Vermögenswerte an jemanden, den Sie kennen, für einen Rabatt oder ohne die Vermögenswert auf dem freien Markt, würde wahrscheinlich eine nicht marktübliche Transaktion darstellen, die auch als Arm-in-Arm-Transaktion bezeichnet wird Transaktion.
Natürlich ist an den (meisten) Arm-in-Arm-Transaktionen nichts Illegales. Ihr Auto ist Ihr Eigentum, und nichts hindert Sie daran, es für 1 US-Dollar an wen Sie wollen zu verkaufen. Ebenso ist nichts falsch daran, 100 Aktien von Microsoft zu erben.
Probleme entstehen jedoch, wenn eine oder beide Parteien die Privatsphäre einer nicht marktüblichen Transaktion missbrauchen, um Steuern, Papierkram oder das Gesetz selbst zu umgehen.
Es passiert ständig, weshalb Transaktionen, die nicht zu marktüblichen Bedingungen getätigt werden, im Allgemeinen genauer untersucht werden. Der IRS, Hypothekenbanken und jeder, der am Verkauf beteiligt ist, wird wissen wollen, was „hinter dem Schleier“ passiert ist.
Wenn Sie beispielsweise Ihr Auto für 10.000 US-Dollar verkaufen, fordert der Käufer Sie möglicherweise auf, 2.000 US-Dollar auf den Kaufvertrag zu setzen, damit er Steuern sparen kann. Was wie ein kleiner Gefallen erscheinen mag, der sich nicht auf Ihr Endergebnis auswirkt, kann später zu rechtlichen Konsequenzen führen (insbesondere wegen Betrugs).
Aus diesem Grund müssen Anleger in allen Sektoren den Unterschied zwischen marktüblichen und nicht marktüblichen Bedingungen verstehen. Irgendwann stehen Sie vielleicht über der Linie – oder jemand wird Sie darum bitten – und das Wissen um den Unterschied kann Sie vor einem schlechten Geschäft, einem Betrug oder einem ziemlich bösen Brief vom IRS bewahren.
Lassen Sie uns also ins Detail gehen.
Warum Armlänge wichtig ist
Wenn Sie die IRS fragen, werden sie sagen, dass eine Vereinbarung den Fremdvergleichstest besteht – oder wie sie das nennen Armlängenstandard — wenn eine der folgenden Bedingungen erfüllt ist:
- Zwei nicht kontrollierte Parteien haben die Vereinbarung frei und unabhängig voneinander getroffen, oder;
- Die Ergebnisse waren die gleichen, als ob die beiden Parteien frei und unabhängig voneinander operiert hätten.
Diese Definition ist wichtig, weil Aufsichtsbehörden, Hypothekenbanken und Interessenvertreter historisch gesehen nicht marktübliche Transaktionen sorgfältiger prüfen.
Hier sind einige Beispiele dafür, wo sich die Linie in jedem Sektor befindet und warum sie wichtig ist:
Transaktionen in Immobilien zu marktüblichen Bedingungen
Fragen Sie einen Immobilienmakler, und er wird Ihnen sagen, dass es in der Immobilienwelt ein großes Geschäft ist, die Dinge auf Abstand zu halten. Je mehr Käufer und Verkäufer voneinander wissen, desto mehr Möglichkeiten für Betrug, Lenkung, Voreingenommenheit und Manipulation entstehen:
- Wenn ein räuberischer Investor erfährt, dass der Verkäufer ist älter und nicht bei Verstand, kann er die Situation ausnutzen.
- Wenn ein Verkäufer erfährt von a Käuferrasse, Religion, Beruf, Geschlechtsidentität etc., sie können ihr Angebot mehr oder weniger günstig behandeln.
- Wenn ein Immobilienmakler „lenkt“ einen Käufer basierend auf den oben genannten Faktoren zu bestimmten Stadtteilen, Dies könnte auch ein Fremdvergleich sein, da der Agent eine Transaktion beeinflusst, bei der er eine Provision erhält.
Das ist auch der Grund, warum einige Immobilienmakler möglicherweise Weigern Sie sich, den „Liebesbrief“ Ihres Käufers an einen Verkäufer zu senden; es wandelt die Transaktion sofort von Arm’s Length in Arm-in-Arm um. Dies könnte den Käufer unbeabsichtigt verletzen, aber darüber hinaus es verstößt subjektiv gegen die Standards eines 100 % freien und offenen Marktes.
Kreditgeber neigen auch dazu, Verkäufe zu marktüblichen Bedingungen zu bevorzugen, da die andere Art ein Nährboden für Betrug ist. Beispielsweise verlangen die meisten Kreditgeber, dass Sie eine eidesstattliche Erklärung unterzeichnen, bevor Sie einen Leerverkauf genehmigen. Dies hält Sie davon ab, die Immobilie einfach an einen Freund zu verkaufen, um Ihre Hypothek zu tilgen. Und selbst wenn Sie ein Haus für 1 US-Dollar verkaufen, muss der Käufer immer noch Steuern auf den fairen Marktwert zahlen.
Die Quintessenz für Immobilieninvestoren ist dies: Alle behandeln nicht marktübliche Transaktionen mit größerer Sorgfalt. Wenn Sie mit dem Käufer/Verkäufer verwandt sind, sprechen Sie mit Ihrem CPA, seien Sie gegenüber Ihrem Kreditgeber zu 100 % transparent. Und bereiten Sie sich auf eine Menge zusätzlichen Papierkram vor.
Und selbst wenn Sie als Käufer einen Familienrabatt erhalten, müssen Sie Steuern, Versicherungen und mehr auf der Grundlage des vollen Marktwerts zahlen.
Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen an der Börse
Armlänge vs. Nicht-Arm-Länge kommt in der Aktienwelt seltener vor. Die meisten Aktien werden über einen offenen Markt gehandelt, wo Käufer und Verkäufer anonym bleiben.
Wenn du Aktienanteile an jemanden verschenken, haben Sie möglicherweise eine geringe Steuerpflicht (oder zumindest zusätzlichen Papierkram), wenn Ihr Geschenkbetrag die Schenkungssteuergrenze von 16.000 USD im Jahr 2022 oder 17.000 USD im Jahr 2023 überschreitet.
Komischerweise wird Insiderhandel möglicherweise nicht als Arm in Arm angesehen, da zwischen den beiden Parteien keine Aktientransaktion stattfindet – nur ein Informationsaustausch.
Aber hier ist Armlänge vs. Fremdvergleichsgrundsätze können dennoch relevant sein Börseninvestoren: Wenn Sie auf den höchsten Ebenen eines Unternehmens Anzeichen von gegenseitigen Aktivitäten sehen (Vetternwirtschaft, geheime Absprachen, Kartellverstöße usw.), könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass ein Rechtsstreit bevorsteht.
Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen im Krypto-/NFT-Bereich
Wie in diesem Stück erwähnt, Aufsichtsbehörden sind unglaublich misstrauisch gegenüber Transaktionen, die nicht zu marktüblichen Bedingungen durchgeführt werden. Warum? Weil sie so oft verwendet werden, um Betrug zu verbergen.
Nirgendwo wird dies deutlicher als im immer noch weitgehend unregulierten Bereich der digitalen Assets. A Studie 2018 fanden Beweise dafür, dass bis zu 50 % der epischen Rallye von Bitcoin im Jahr 2017 einer Handvoll verdeckter Spieler zugeschrieben werden konnten, die manipulierten den Markt durch Arm-in-Arm-Transaktionen, wodurch der faire Marktwert von Bitcoin verschleiert wird – und wohl die Saat dafür gepflanzt wird Die 2022 Krypto-Crash.
Unterdessen plagt der „Waschhandel“ weiterhin die NFT Raum, was Verwirrung stiftet und das Vertrauen der Anleger untergräbt. Für Uneingeweihte bedeutet Wash Trading, dass jemand wiederholt einen Vermögenswert kauft und verkauft, um die Illusion einer größeren Nachfrage zu erzeugen und die Preise künstlich zu erhöhen. Auf den traditionellen Finanzmärkten ist es illegal, aber im Krypto-/NFT-Bereich muss nur jemand mehrere erstellen Geldbörsen.
Infolgedessen haben einige NFT-Inhaber ihre Vermögenswerte bis zu einem „Marktwert“ von gehandelt 1 Milliarde Dollar. Und während diese Zahl eindeutig zu hoch war, um jemanden zu täuschen, waren es andere Zahlen nicht. Das hat eine Studie herausgefunden 10 % der Käufer-Verkäufer-Paare machten mehr Handelsaktivitäten aus als die anderen 90 %. Das hat eine Analyse von CryptoSlam ergeben 95 % der Geschäfte auf der beliebten NFT-Plattform LooksRare könnte dem Waschhandel zugeschrieben werden.
Das Mitnehmen für Krypto- und NFT-Investoren? Drohende Vorschriften sind vielleicht gar nicht so schlecht. Als die SEK oder wer auch immer beginnt, ein Licht auf illegale, nicht marktübliche Transaktionen zu werfen, es könnte Sicherheit, Stabilität und neue Investoren auf den Markt bringen.
Neugierig, warum Regs gut für Krypto sind? >>>Bidens Crypto Executive Order: Was ist drin?
Das Endergebnis: Bewaffnen Sie sich mit Informationen
Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen bringen das „Offene“ auf den offenen Markt und bieten mehr Investoren Transparenz, Fluidität und eine faire Chance.
Das soll nicht heißen, dass Arm-in-Arm-Transaktionen von Natur aus schlecht sind – nur, dass sie verständlicherweise eine genauere Prüfung erfordern. Und wenn Sie an einem beteiligt sind, sollten Sie diese zusätzliche Überprüfung selbst durchführen.
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