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Alles, was man braucht, ist eine Internetsuche nach „Kryptowährungs-Handelsstrategien“, um sich auf der Empfängerseite eines Marketing-Pitches für Hochfrequenzhandel und Computeralgorithmen wiederzufinden.
Diese Algorithmen, bekannt als Trading Bots, werden auf dem Kryptowährungsmarkt immer beliebter und können in Ihrem Namen Hunderte oder Tausende von Trades pro Sekunde durchführen. Sie werden oft in Online-Gruppen oder auf Trading-Websites beworben und versprechen, dass sie Ihnen schnell und einfach Geld verdienen können.
Es ist leicht anzunehmen, dass Trading Bots eine neue Innovation sind, die als Teil der Fintech-Revolution (oder Finanztechnologie) entstanden ist. Aber diese Bots – die helfen, den Handel zu automatisieren – gibt es schon seit Jahrzehnten. Einst nur für institutionelle Anleger zugänglich, sind sie erst seit kurzem für einzelne Händler breiter verfügbar.
Heute kann jeder seinen eigenen Trading-Bot erstellen, um genau das zu tun, was er will. Ein Unternehmen wie Trality ermöglicht es Ihnen, Ihren eigenen Handelsbot zu erstellen, den Sie dann mit einer Krypto-Handelsplattform verbinden können. Nicht nur das, es gab auch eine beträchtliche Zunahme von Plattformen und Einzelpersonen, die entweder die von ihnen erstellten Bots vermarkten und verkaufen oder sogar technisch versierten Verbrauchern beibringen, wie sie ihre eigenen erstellen können.
Aber sind sie Kristallkugeln, die alltäglichen Anlegern helfen, den Markt zu lesen? Oder sind sie eine Handvoll Würfel, die genauso viel Risiko wie Belohnung darstellen? Und wie gestalten sie die Zukunft des Handels?
Trading Bots: Was sie sind und wie sie funktionieren
Ein Handelsbot ist ein automatisiertes Computerprogramm oder ein Algorithmus, der darauf ausgelegt ist, Vermögenswerte effizienter und effektiver zu kaufen und zu verkaufen, als es ein Mensch könnte. Diese Handelsbots verwenden viele verschiedene Arten von Daten, um Handelsentscheidungen auf der Grundlage festgelegter Parameter zu treffen.
Handelsbots durchlaufen im Allgemeinen drei Phasen, um einen Handel zu tätigen. Erstens nutzt der Bot die Datenanalyse, um Informationen schneller zu sammeln, als es einzelne Anleger könnten. Als nächstes verwendet der Bot diese Daten zusammen mit den festgelegten Handelsparametern, um potenzielle Trades zu identifizieren. Schließlich führt der Bot den Handel aus.
Angesichts der Geschwindigkeit, mit der Trading-Bots arbeiten können – und der Tatsache, dass der Kryptowährungsmarkt nie schließt – durchlaufen diese Bots immer wieder dieselben Phasen.
Dies kann erhebliche Auswirkungen auf einzelne Anleger haben. Selbst mit all den verschiedenen technischen Analysetools, Diagrammen und Modellen, die ihnen zur Verfügung stehen, können Anleger immer noch leicht beeinflusst werden verschiedene emotionale Faktoren.
„Investoren, die sich für eine algorithmische Ausführung entscheiden, lassen sich nicht so leicht von den Emotionen des Tages beeinflussen und treffen oft bessere Kauf- und Verkaufsentscheidungen.“ sagt Leo Smigel, ein algorithmischer Händler und Gründer von Alpha analysieren. „Und das sagt nichts darüber aus, dass ein Investor ein besseres Alpha-Modell verwendet, um Tausende von Aktien und Datenpunkten zu sichten.“
Die Geschichte des Handels mit Bots
Das erste automatische Handelssystem (ATS) geht auf die 1940er Jahre mit dem Rohstoff- und Terminhändler Richard Donchian zurück. Als Donchian seinen börsennotierten Rohstofffonds Futures, Inc. auflegte, verwendete er vorgegebene Regeln, um Kauf- und Verkaufssysteme zu generieren. Natürlich gewannen diese Handelssysteme außerhalb der institutionellen Anlagewelt nicht so an Popularität, wie sie es später tun würden, aber Donchians Innovation legte den Grundstein.
Die heute verwendeten Trading-Bots sehen nicht mehr so aus wie das von Donchian in den 1940er Jahren entwickelte ATS. Damals zeichneten Entwickler die Märkte von Hand und mit Tickerband. Die heutigen algorithmischen Handelstools kaufen und verkaufen automatisch Aktien, Kryptowährungen und andere Vermögenswerte basierend auf voreingestellten Parametern. Unabhängig von Ihrer Anlagestrategie können Sie (oder ein Fachmann) einen Trading-Bot bauen, der dies für Sie erledigt.
Und im Gegensatz zu Menschen, die möglicherweise in der Anzahl der Trades, die sie an einem Tag tätigen können, begrenzt sind, können Trading-Bots endlose Trades tätigen.
Trading-Bots vs. Robo-Advisors: Was ist der Unterschied?
Trading Bots sind dank Fintech Teil einer breiteren Veränderung in der Finanzbranche. Und einer der bedeutendsten Fintech-Fortschritte kam 2008, als Betterment den ersten Robo-Berater auf den Markt brachte.
A Robo-Berater ist eine digitale Plattform, die mithilfe von Computeralgorithmen automatisierte Anlageportfolios aufbaut. Die beliebtesten Robo-Advisors, einschließlich Betterment, bauen ihre Portfolios mit diversifizierten börsengehandelten Fonds (ETFs) auf.
Wie Trading Bots verwenden Robo Advisor Algorithmen, um Anlagen zu kaufen und zu verkaufen, ohne dass der Anleger selbst oder ein Finanzexperte dazu beitragen muss. Aber das ist, wo ihre Ähnlichkeiten meistens enden.
„Es stimmt zwar, dass beide davon abhängen, was ein Computer auf Märkten leisten kann, aber von den Menschen, die ihn verwenden und die Ergebnisse sind sehr unterschiedlich“, sagt Charles Bender, Präsident von Fiduciary Wealth Management.
Wir sehen immer noch Innovationen im Robo-Advisor-Bereich. Zum Beispiel eine neue Anlage-App namens Q.ai hilft Ihnen, automatisch in eine Vielzahl von Portfolios zu investieren, genau wie ein Robo-Advisor. Aber es nutzt auch KI-gestütztes Hedging, um zu versuchen, Ihr Portfolio vor Marktabschwüngen zu schützen, was in der Welt der Robo-Berater etwas ganz Neues ist.
Aber im Kern gibt es zwei Hauptunterschiede zwischen Trading-Bots und Robo-Advisors: wem sie helfen und wie sie arbeiten.
Anleger vs. Händler
Um Robo-Advisors angemessen mit Trading-Bots vergleichen zu können, ist es wichtig, zwischen Anlegern und Händlern zu unterscheiden. Investoren planen in der Regel längerfristige finanzielle Ziele, während Händler häufig Vermögenswerte kaufen und verkaufen, um kurzfristige Gewinne zu erzielen.
Die Leute, die Robo-Advisors verwenden, sind in der Regel Investoren. Aufgrund ihrer Benutzerfreundlichkeit und eingebauten Diversifikation sind Robo-Advisors besonders beliebt für ihre Altersvorsorgekonten. Die Leute können ihre Konten eröffnen, jeden Monat automatische Überweisungen einrichten und ihr Geld jahrzehntelang im Autopiloten wachsen lassen.
Aber Händler brauchen etwas anderes. Anstatt sich auf das langfristige Wachstum des Aktienmarktes zu verlassen, versuchen Händler, von kurzfristigen Kursbewegungen zu profitieren. Und es sind diese Händler, denen diese neue Generation von Handelsbots für den Einzelhandel dienen soll.
Es sei darauf hingewiesen, dass langfristiges Investieren zwar ein bewährter Weg zum Vermögensaufbau ist, aktives Trading jedoch eine weitaus zweifelhaftere Erfolgsbilanz aufweist. „Es ist kein Geheimnis, dass ungefähr 95 % der Daytrader scheitern“, sagte Smigel.
Aber algorithmischer Handel ist keineswegs dasselbe wie emotionaler menschlicher Handel, argumentiert Samuel Leach. „Einzelhändler sprengen oft ihre Konten aufgrund eines Mangels an Risikomanagement, Erfahrung oder Ausbildung. Die Algorithmen erweitern die Anlageerfahrung der Einzelhändler, indem sie ihre Gewinne über einen längeren Zeitraum erhöhen.“
Profile vs. Preisschwankungen
Robo-Advisors und Trading-Bots setzen auf unterschiedliche Erfolgsstrategien. Das liegt daran, dass sich die Endziele jedes einzelnen je nach Zeithorizont unterscheiden.
Wenn Sie sich für einen Robo-Advisor anmelden, stellt Ihnen die Plattform eine Vielzahl von Fragen zu Ihrer Person, Ihrer finanziellen Situation und Ihren Zielen. Dann baut es a diversifiziertes Anlageportfolio – normalerweise bestehend aus ETFs – um Ihnen dabei zu helfen, diese Ziele zu erreichen.
Im Allgemeinen verwenden Robo-Berater eine Buy-and-Hold-Strategie. Während sie im Laufe der Zeit Anpassungen am Portfolio eines Anlegers vornehmen, investieren sie im Allgemeinen in ETFs, die sie über einen langen Zeitraum halten können. Und beim Aufbau der Vermögensallokation eines Anlegers berücksichtigen sie seine Risikotoleranz sowie den Zeithorizont für seine Ziele.
Trading Bots hingegen konzentrieren sich auf eine kurzfristige Strategie. Die langfristigen finanziellen Ziele und der Zeithorizont eines Händlers sind weitgehend irrelevant, da der Algorithmus versucht, vorübergehende Schwankungen auszunutzen.
Aktienhandels-Bots vs. Krypto-Trading-Bots: Warum sie so anders sind
Wie bereits erwähnt, nutzen institutionelle Anleger seit Jahrzehnten Algorithmen. Und nach Einschätzung von Leo Smigel machen institutionelle Anleger über 85 % der meisten Aktienmärkte aus. Das bedeutet, dass die meisten Aktivitäten an den meisten großen Aktienmärkten auf algorithmischem Handel basieren.
Zeitweise hat dieser automatische institutionelle Handel zu wilden Kursschwankungen geführt. Das vielleicht bemerkenswerteste Beispiel dafür ist der Flash Crash von 2010.
Der Flash-Crash
Im Mai 2010 erlebte die Börse den berüchtigten „Flash-Crash“, bei dem Hunderte von Milliarden Dollar innerhalb weniger Minuten weggewischt wurden. Das Einzigartige an diesem speziellen Crash ist, dass er fast so schnell umkehrte, wie er passierte, wobei der Markt nur 3 % niedriger schloss als am Vortag. Der gesamte Absturz dauerte nur 36 Minuten.
Erst später wurde entdeckt, dass einer der Anstifter des Absturzes ein großer Investmentfonds war, der Spoofing-Algorithmen verwendet hatte, um eine große Anzahl von E-Mini-Verträgen zu verkaufen. Nach der Untersuchung des Vorfalls durch das DOJ wurde neben „Layering“- und „Frontrunner“-Algos auch Spoofing verboten.
Während der Flash-Crash 2010 an der Börse War verursacht durch algorithmischen Handel, ist es wichtig darauf hinzuweisen, dass dies nicht typisch ist. Generell gilt: Je mehr institutionelle Investoren Sie in einem Raum haben, desto mehr untere die Auswirkungen, die Trading-Bots auf die Volatilität haben werden.
Wenn überhaupt, arbeiten Algos daran, die Dinge auszugleichen, indem sie automatisch Aktien kaufen und verkaufen, wenn sich die Aktien zu schnell nach oben oder unten bewegen. Aber ihre Auswirkungen auf Kryptowährungen sind eine andere Sache.
„Volatilität ist immer eine direkte Funktion der Liquidität“, sagt Bender. „Beim Investieren ist es wichtig zu wissen, in welches Gewässer man investiert. Es gibt einen großen Unterschied zwischen Trades auf einem Kryptomarkt, der ungefähr 1 Billion US-Dollar umfasst Marktkapitalisierung aller Coins im Vergleich zum Aktienmarkt, der eine Marktkapitalisierung hat, die näher bei 50 $ liegt Billion.
Große Bots in einem kleinen Teich
„Während extremer Preisbewegungen können diese Bots Stop-Loss-Stopps über viele Coins gleichzeitig auslösen, was dazu führt, dass die Abstürze etwas extremer werden.“
Die Kryptowährung ist insgesamt volatiler als der Aktienmarkt, was es einfacher macht, von kurzfristigen Kursbewegungen zu profitieren (oder zu verlieren). Und im Gegensatz zur Börse ist die Kryptowährungsmarkt niemals schlafen. Da der Kryptomarkt rund um die Uhr läuft, können Ihre Trading-Bots dies auch.
Für diesen Artikel habe ich mit sechs Krypto-Experten gesprochen traditioneller Aktienhandel, und sie alle glauben, dass Trading-Bots dies könnten Verbindung das bestehende Volatilitätsproblem bei Kryptowährungen.
„Während extremer Kursbewegungen können diese Bots Stop-Loss-Stopps über viele Coins gleichzeitig auslösen, was zu zeitweise etwas extremeren Crashs führt“, sagt Sebastian Ganjali, Head of Strategy, Kryll.io.
Ausbeutung eines unreifen Marktes
Es ist erwähnenswert, dass die Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt genau das ist, was ihn zu einem so attraktiven Ziel für Daytrader und diejenigen macht, die algorithmische Trading-Bots verwenden.
Wenn die Preise zu sinken beginnen, können Bots Verkäufe auslösen, bevor die Kunden große Verluste machen. Aber das kann dazu führen, dass traditionelle Krypto-Investoren die Tasche in der Hand halten. „Während es für die Bot-Benutzer, die in diesen Zeiten Schutzmaßnahmen haben, im Allgemeinen sicherer sein kann, ist Krypto der alten Schule HODLer Nimm große Hits und verkaufe in Panik.“
Es gibt auch viele Arbitrage-Krypto-Trades, die mit Hilfe von Bots getätigt werden. „Aufgrund der Anzahl der Börsen gibt es weitaus mehr Möglichkeiten für Arbitrage-Händler, Preisunterschiede zu finden, die sie ausnutzen können“, sagt Samuel Leach, der Direktor von Samuel und Co Trading. „Ein Beispiel wäre Bitcoin an Börse 1 für 20.000 $ und an Börse 2 für 20.100 $. Arbitrage-Algorithmen würden an Börse eins kaufen und an Börse zwei innerhalb von Sekunden verkaufen und dabei die Preisdifferenz ausnutzen.“
Da Krypto sich weiterhin in den Mainstream bewegt und mehr Regulierungen auf den Markt kommen, werden sowohl die Preisvolatilität als auch die Spanne zwischen den Börsen wahrscheinlich abnehmen. Das kommt letztlich den Anlegern zugute. Aber vorerst haben Bot-Händler noch einen übergroßen Einfluss auf die Krypto-Landschaft des „Wilden Westens“.
Wird das Wachstum des Bot-Handels zu ignoranten Investoren führen?
Nun, da wir ein Gefühl für das Risiko auf den Märkten haben, was bedeuten Bots für den Einzelnen?
Wenn ein Computer Ihre Investitionen für Sie auswählt – oft in einem Tempo, mit dem Sie nicht einmal Schritt halten können – können Sie dann wirklich verstehen, was Sie kaufen und verkaufen? Und wenn Sie es nicht verstehen können, würden Sie einfach darauf verzichten, die Grundlagen zu lernen, wie das Investieren funktioniert?
„Ich würde sagen, dass viele Kleinanleger bereits wissen nicht genau, in was sie investieren.“ sagte Boughedda.
Wenn das hart klingt, denken Sie an die Tools, die Sie möglicherweise bereits verwenden.Investieren in Indexfonds ist in den letzten Jahren immer beliebter geworden, teilweise aufgrund seiner Hands-Off-Natur. Aber würden die meisten Anleger Ihnen sagen können, welche Aktien in den von ihnen gehaltenen Indexfonds enthalten sind? Und was noch wichtiger ist, könnten sie überhaupt erklären, wie diese Fonds überhaupt funktionieren?
Für eine große Gruppe passiver Anleger wäre die Antwort auf beide Fragen ein klares „Nein“.
Viele Krypto-Investoren haben ein anderes Problem. „Sie investieren oft aufgrund des Hypes um Influencer in den sozialen Medien und gehen von den Tipps ihrer Freunde aus, sagt Sebastian Ganjali von Kryll.io. Dies schafft eine spekulative Umgebung, die sich wie ein „Online-Casino“ anfühlen kann.
Für diese Investoren sagen Bot-Trading-Evangelisten, dass diese neue Technologie die Anlegerausbildung tatsächlich verbessern kann. „Ja, es wäre praktischer“, sagt Leach. „Allerdings werden auch diese Personen von den Ergebnissen fasziniert sein und das Innenleben und die Art und Weise, wie die Ergebnisse erzielt werden, erkunden wollen.“
Ganjali stimmt zu: Mit Trading-Bots bekommt der Benutzer eine gute Vorstellung von der Leistung der Strategie, wie sie sich während eines Bären-/Bullenmarktes entwickelt hat, und wie viel Risiko sie während eines Drawdowns ausgesetzt sind … Wir stellen fest, dass Händler und Investoren, die diese Bots abonnieren, lernen, während sie lernen gehen."
Die Finfluencer haben das Gebäude betreten
Ob verantwortungsbewusst eingesetzte Bots das Potenzial haben, Anleger zu schützen und ihre Bildung zu verbessern, bleibt abzuwarten. Was jedoch keine Unsicherheit ist, ist, dass es eine große Anzahl von „Finfluencern“ gibt, die diese Bots auf ihren verschiedenen Plattformen einsetzen.
Erstaunliche Erfolgsgeschichten sind online leicht zu finden. Aber was nicht immer so einfach herauszufinden ist, ist, wo ein Influencer eine Affiliate-Beziehung mit den Erstellern der von ihm empfohlenen Bots hat oder nicht.
Denken Sie daran, dass fast jeder mit Programmierkenntnissen einen Computeralgorithmus erstellen kann, um Trades automatisch auszuführen und ihn dann zu vermarkten. Es gibt wenig bis gar keine Vorschriften für die Verwendung von Trading-Bots, insbesondere in Bezug auf Kryptowährung. Die einzigen Einschränkungen bestehen darin, dass alle Aktivitäten, die unter anderen Umständen illegal wären, auch illegal sind, wenn sie von einem Trading-Bot ausgeführt werden.
Vor diesem Hintergrund haben einige Finanzfachleute – insbesondere diejenigen auf der traditionelleren Seite der Finanzindustrie – sehen Sie Trading Bots als nichts anderes als einen Betrug, der letztendlich mehr Schaden anrichten wird als Gut.
„Jedes Anlageprodukt, das mit dem volatilsten Vermögenswert beginnt und Affiliate-Marketing verwendet es zu fördern und an anspruchslose Investoren zu verkaufen, ist nicht legitim“, so Bender sagt. „Der Grund, warum Sie sie in Forex und Krypto sehen, ist, dass diese Märkte nicht so reguliert sind und jede Verkaufskopie, die Sie veröffentlichen möchten, wahrscheinlich keine negativen Auswirkungen haben wird.“
Eine Revolution? Oder nur eine Modeerscheinung?
In den letzten zehn Jahren haben wir technologische Fortschritte in der Finanzwelt erlebt, die niemand vorhersehen konnte. Und in Zukunft werden wir wahrscheinlich mehr davon sehen. Aus diesem Grund wäre es unmöglich, die genaue Zukunft des Bot-Handels vorherzusagen.
Die Wahrheit ist, dass Trading Bots dürfen erhöhen die Volatilität erheblich, insbesondere auf den Kryptomärkten. Und das allein könnte sie ins Fadenkreuz der Aufsichtsbehörden bringen.
Aber auf der anderen Seite ermöglichen Bots einzelnen Anlegern, die gleiche Art von Handel zu betreiben, die Institutionen seit Jahrzehnten betreiben. Und da die Nachfrage nach dezentralen Finanztools weiter wächst, könnten auch die Möglichkeiten für Handelsalgorithmen steigen.