Da Krypto selbst grenzenloses Summen erzeugt, ist es für Krypto-Investmentvehikel schwierig, Schlagzeilen zu machen.
Aber der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) hat genau das konsequent getan. Mit einer anhaltenden Identitätskrise, einem reduzierten Preis und Investoren, die so schnell wie möglich hereinströmen Der erste Bitcoin-Trust der Welt ist genauso aufregend und aufregend wie der ihm zugrunde liegende Vermögenswert Spuren.
Was ist also der Grayscale Bitcoin Trust? Warum sind institutionelle Investoren so große Fans? Was hat es mit diesem Rabatt auf sich und – was relevanter ist – sollten Sie in GBTC investieren?
Lassen Sie uns nachforschen.
Was ist der Grayscale Bitcoin Trust?
Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ist der weltweit größte öffentlich gehandelte Bitcoin-Fonds.
GBTC, das bereits 2013 als Bitcoin Investment Trust debütierte, verfügt heute über ein verwaltetes Gesamtvermögen von über 25 Milliarden US-Dollar und ein Buy-in von über 100 institutionellen Anlegern.
Der Zweck des Fonds ist einfach: Investoren aller Arten und Größen, von Einzelhändlern bis hin zu Old-School-Titanen, zu ermöglichen
in Bitcoin investieren ohne wirklich etwas kaufen zu müssen.Wenn Sie Anteile von GBTC aufsammeln TD Ameritrade, Treue oder andere Börsenmakler, kaufen Sie sich in einen buchstäblichen Trust ein, der über 650.000 BTC hält: über 3 % des weltweiten Angebots. Allerdings schwankt die Nachfrage nach GBTC im Allgemeinen mit dem Wert von BTC, sodass sich Investoren in beide auf der gleichen Achterbahnfahrt befinden.
Zur Veranschaulichung ist hier ein Diagramm, das die Leistung von BTC (hellblau) und GBTC (navy) im Laufe der Zeit vergleicht:
Nun, Sie haben wahrscheinlich bemerkt, dass GBTC im Jahr 2021 begann, BTC durchweg unterdurchschnittlich abzuschneiden.
Ich werde den Elefanten im Raum gleich ansprechen. Zunächst mehr zu den Grundlagen.
Was macht den Grayscale Bitcoin Trust so besonders?
Das ansprechendste Merkmal des Grayscale Bitcoin Trust ist, dass Sie Krypto kaufen können, ohne tatsächlich Krypto zu kaufen.
Dies ist ein großes Geschäft für institutionelle Investoren wie ARK, Rothschild und Kingfisher, die ein Engagement in Kryptowährung wollen, sich aber nicht damit befassen wollen:
- Plattform-Hacks und Datenexposition
- Heiße und/oder kalte Geldbörsen
- Regulatorische Kopfschmerzen (GBTC ist SEC-konform)
- Unordentliche Steuerberichterstattung
- Verwirrte Kunden
- Krypto-Börsen, die möglicherweise nicht über die Infrastruktur, Kapazität oder Liquidität verfügen, um Transaktionen in institutioneller Größe zu ermöglichen
Stattdessen holen sie sich einfach GBTC-Aktien von einem Bloomberg-Terminal und fertig. An diesem Punkt können sie es genauso speichern, handeln und melden jeder andere Vermögenswert, mit dem sie handeln auf der täglichen.
In diesem Sinne verdienen die anderen Kryptoprodukte von Grayscale eine kurze Erwähnung. Wenn Bitcoin nicht Ihr Geschmack ist (oder wenn Sie einfach diversifizieren möchten), gibt es auch:
- Der Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
- Der Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG)
- Der Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG)
- Der Grayscale Litecoin Trust (LTCN)
- Der Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM)
- Der Grayscale Horizen Trust (HZEN)
Das klingt alles ziemlich ordentlich, aber keine Investition ist perfekt. Was sind also die Vor- und Nachteile einer eigenen Investition in die GBTC? Und was ist los mit dieser seltsamen Phase der Underperformance?
Erfahren Sie mehr über BTC-ETFs>>So investieren Sie in einen Bitcoin-ETF
Vorteile einer Investition in GBTC
Viele der Vorteile der GBTC, die institutionelle Anleger ansprechen, sollten auch Einzelhändler ansprechen, wie zum Beispiel:
Es ist einfach zu kaufen
Sie können Anteile des GBTC von Ihrem regulären Maklerkonto kaufen. So sieht es aus einem J.P. Morgan Self-Directed Investing Account aus:
Keine Geldbörse? Kein Problem
Krypto-Geldbörsen, heiß und kalt, haben einen langen Weg zurückgelegt. Hier sind einige unserer Favoriten.
Trotzdem ist keine von beiden perfekt. Und die Verwendung von privaten Schlüsseln im Allgemeinen bleibt ein sehr anfälliger Single Point of Failure bei der Sicherung Ihrer Krypto-Investition.
Daher können Sie durch den Kauf von GBTC-Aktien beides umgehen. Hochkarätige Krypto-Hacks können sich immer noch indirekt auf Ihre Investition auswirken, aber sie werden sie nicht über Nacht auslöschen.
Spielt Ball mit Reglern
Ende 2019 war der Grayscale Bitcoin Trust das erste Krypto-Investmentvehikel, das sich bei der SEC als Berichtsunternehmen registrieren ließ – und damit Transparenz, Liquidität und damit das Vertrauen der Anleger schaffte.
Indem Grayscale und seine Aktionäre freiwillig ins regulatorische Rampenlicht treten, ist es weniger wahrscheinlich, dass der Betrieb durch eine neunstellige Geldbuße der SEC zum Scheitern verurteilt wird.
Einfachere Steuerberatung und Berichterstattung
Der Handel mit Bitcoin unter einer traditionelleren Anlageklasse macht die Steuererklärung viel einfacher. Sie müssen sich nicht so viele Sorgen darüber machen, dass Sie falsch einreichen und den Zorn des IRS auf sich ziehen, der derzeit ist hart gegen die Krypto-Community vorzugehen.
Kann in verschiedene steuerbegünstigte Konten gemischt werden
Was ist der beste Weg, um HODL langfristig sichern und gleichzeitig Ihre Steuerlast reduzieren? Natürlich GBTC in eine Roth IRA stopfen!
Nun, das Arbeitsministerium vor kurzem gedrängt Arbeitsplatz-401(k)-Manager, um Krypto aus den Pensionsplänen der Mitarbeiter herauszuhalten; die S gab die gleiche Warnung heraus für jeden mit einer selbstgesteuerten IRA. Beide Behörden äußerten sich besorgt über Volatilität, Deregulierung, Sorgerechtsherausforderungen und mehr.
Alles völlig gültig, wenn Sie mich fragen.
Wenn Sie jedoch bereits vorhatten, Krypto mit einem Horizont von mehr als 10 Jahren zu halten, streuen Sie nur ein wenig GBTC in Ihre Die IRA könnte einen spannenden Einblick in die langfristige Entwicklung von Bitcoin geben und gleichzeitig viele der (fairen) Probleme der SEC ansprechen. Anliegen.
Lesen Sie mehr>>Wie man in Kryptowährung investiert, ohne Coins zu kaufen
Nachteile einer Investition in GBTC
Underperformance schreckt Anleger ab
Zeit, den Elefanten im Raum anzusprechen. GBTC schneidet seit 2021 schlechter ab als BTC und der Rabatt ist im Laufe der Zeit nur gewachsen. Es erreichte einen Höchststand von fast 30% Anfang März 2022. Warum sollte dies der Fall sein, wenn der einzige Zweck von GBTC darin besteht, den Wert von Bitcoin zu verfolgen?
Einige sagen, dass der Wettbewerb eine Rolle gespielt hat. Der Osprey Bitcoin Trust (OBTC), der im Februar 2021 auf den Markt kam, lockte Investoren erfolgreich mit einem viel niedrigeren Kurs weg Verwaltungsgebühr (0,49 % im Vergleich zu GBTCs 2 %) und ist Grayscale mit über 130 Millionen US-Dollar weiterhin ein Dorn im Auge AUM. Außerdem wurde der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) im Oktober 2021 gehandelt.
Andere sagen, es sei die ablaufende Sperrfrist gewesen. Akkreditierte Anleger können Anteile direkt von Grayscale zum Nettoinventarwert (NAV) des Fonds kaufen und sie dann nach sechs Monaten auf dem Sekundärmarkt verkaufen.
Angesichts des anhaltenden Abschwungs von Bitcoin begannen Aktien, die 2021 mit einem Aufschlag von 40 % gekauft wurden, 2022 mit einem starken Abschlag zu verkaufen, was zukünftige Investoren abschreckte. Die Lösung von Grayscale bestand darin, GBTC in einen ETF umzuwandeln, aber das ist keine Garantie, da…
Die SEC kann den ETF-Antrag von Grayscale ablehnen
Bereits im Oktober 2021 genehmigte die SEC offiziell den ersten Bitcoin Futures ETF, wodurch der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) Tage später mit dem Handel beginnen konnte. Angespornt durch diesen Sieg reichte Grayscale schnell das Formular 19b-4 ein, um den Grayscale Bitcoin Trust in den weltweit ersten echten Bitcoin ETF umzuwandeln.
Wandlung zu einem ETF würde es den GBTC-Aktienwerten ermöglichen, sich direkt wieder mit dem Nettoinventarwert (NAV) des Fonds zu synchronisieren, was eine schöne Erholung bewirken und langfristige Stabilität verleihen würde. Darüber hinaus würde die positive Presse wahrscheinlich zusätzliches Investitionskapital in den Fonds treiben.
Allerdings sind BITO und GBTC nicht gleich aufgebaut. BITO investiert hauptsächlich in Bitcoin-Futures-Kontrakte, während GBTC Bitcoin direkt besitzt. Die Genehmigung des ETF von BITO durch die SEC garantiert also nicht unbedingt, dass GBTC auch grünes Licht für den ETF erhält.
Bisher hat sich die SEC über den Antrag von GBTC nicht geäußert. Aber sie kürzlich einen ähnlichen Antrag von Fidelity abgelehnt, was Grayscale dazu veranlasst, eine Medienkampagne zu starten, die uns ermutigt, die SEC mit unterstützenden Kommentaren zu überfluten.
Es sieht jedoch nicht gut aus – und die Ablehnung der SEC könnte zu weiterer Frustration der Anleger und einem anhaltenden Exodus aus dem Fonds führen.
Es verfolgt immer noch eine volatile Investition
Die Hoffnung ist jedoch nicht verloren. Die SEC könnte GBTC sehr wohl zum weltweit ersten echten Bitcoin-ETF ernennen, in diesem Fall wird sie den Wert von BTC viel genauer verfolgen.
Das könnte sowohl ein Segen als auch ein Fluch sein, denn am Ende des Tages verfolgt GBTC immer noch Bitcoin. Und Bitcoin ist ein sehr volatiler Vermögenswert. Der Grayscale Bitcoin Trust bietet Ihnen keine sicherere oder stabilere Möglichkeit, in Bitcoin zu investieren – nur eine bequemere.
Lesen Sie mehr>>Sollten Sie in Bitcoin investieren?
Sollten Sie in den Grayscale Bitcoin Trust investieren?
Ob Sie in GBTC investieren sollten oder nicht, hängt von Ihrer Antwort auf eine andere Frage ab:
Was hat Sie bisher davon abgehalten, in Bitcoin zu investieren?
- Ich mache mir Sorgen wegen Hacks und Diebstahl: Mit Krypto im Wert von 14 Milliarden Dollar gestohlen allein im Jahr 2021 (eine Steigerung von 79 % gegenüber 2020) ist das eine berechtigte Sorge – und GBTC spricht sie an. Einfach ausgedrückt, Aktien sind schwerer zu stehlen als rohe Kryptowährungen, daher ist die Investition in GBTC eine sicherere Alternative.
- Ich mache mir Sorgen um Risiko und Volatilität: Anteile von GBTC sind genauso volatil (wenn nicht sogar stärker) als der Wert von BTC, da das Vertrauen der Anleger in erstere stärker zu schwanken scheint. Die Investition in GBTC ist nicht weniger riskant als die Investition in den zugrunde liegenden Vermögenswert, den es abbildet.
- Ich möchte mich nicht mit der Verwaltung einer Krypto-Investition (Wallets, Steuererklärungen usw.) befassen: Wenn Sie sich lieber nicht mit privaten Schlüsseln, hohen Handelsgebühren und lustigen Blicken Ihres Finanzberaters auseinandersetzen möchten, wenn Sie Schieben Sie Ihre Cold Wallet über ihren Schreibtisch, ziehen Sie es vielleicht vor, Krypto einfach wie eine Aktie zu handeln – etwas, das GBTC Ihnen ermöglicht tun.
Das Endergebnis
In den kommenden Wochen könnte der Grayscale Bitcoin Trust sehr wohl der weltweit erste echte Bitcoin ETF werden, Krypto einen dringend benötigten Sieg während des Einbruchs von 2022 und seinen größten Meilenstein seit der Coinbase zu verschaffen Börsengang.
Letztendlich ist es jedoch im Wesentlichen nur eine Möglichkeit, Bitcoin wie eine Aktie zu kaufen. Zugegeben, dies bietet enormen Komfort, Sicherheit und eine hinterhältige Möglichkeit, Bitcoin in Ihre IRA zu stecken. Plus, Kauf des „Dip“ Während es vor dem ETF abgezinst ist, kann es zu kurzfristigen Gewinnen kommen.
Aber GBTC wird immer noch die Volatilität von BTC widerspiegeln. Wenn Sie also stabilere Investitionen bevorzugen, sollten Sie dies in Betracht ziehen, bevor Sie Bitcoin-„Anteile“ kaufen.
Weiterführende Literatur>>Ist Bitcoin ein zuverlässiger Inflationsschutz?