Ich erinnere mich an das erste Mal, als ich gelesen habe Warren Buffetts Jahresbrief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway. Es war witzig, es war unterhaltsam und es war nicht wie Ihr Standard-Jahresbericht mit Hochglanzseiten, farbigen Fotos und hirnzerstörerischem Marketing-Gerede.
Beim ersten Mal war die Seite, die mich umgehauen hat, seine Liste der Aktieninvestitionen – insbesondere die Dividendenaktien.
Berkshire Hathaway, ab dem Brief 2017, besitzt 400 Millionen Aktien zu einem Preis von 1,299 Milliarden US-Dollar. Jede Aktie zahlt 1,48 US-Dollar pro Jahr aus. Berkshire Hathaway erhält jedes Jahr 592 Millionen US-Dollar von Coca Cola.
Das ist eine Jahresrendite von 45,6%.
Wenn wir uns das ansehen 2019 Brief, sehen wir, dass er jetzt jedes Jahr 640 Millionen US-Dollar an Dividenden erhält (er hat keine Aktien von KO mehr erworben). Seine jährliche Rendite aus dieser Investition betrug 2019 49,26 %.
Wie ist das möglich!? Was ist das für eine Zauberei!?
Die Zeit ist der beste Freund eines Investors.
Buffett erwarb 1988 Coca-Cola-Aktien. Damals schrieb er: „Wir gehen davon aus, dass wir diese Wertpapiere noch lange halten werden. In der Tat, wenn wir Anteile an herausragenden Unternehmen mit herausragendem Management besitzen, ist unsere bevorzugte Haltedauer ewig. Wir sind genau das Gegenteil von denen, die sich beeilen, zu verkaufen und Gewinne zu verbuchen, wenn Unternehmen eine gute Leistung erbringen, aber hartnäckig an enttäuschenden Unternehmen festhalten. Peter Lynch vergleicht ein solches Verhalten treffend mit dem Schneiden der Blumen und dem Gießen des Unkrauts.“ (Brief von 1998)
Die Formel ist einfach. Er kaufte die Aktien vor langer Zeit, seine Kostenbasis lag deutlich unter dem Marktwert, und KO erhöhte die Dividende immer weiter. Wenn Sie heute Aktien von. kaufen KO (bei 48,67 $) erhalten Sie eine Rendite von 3,37%. Warren Buffett nähert sich 50%!
Ich wollte seinen Erfolg wiederholen. Ich wollte ein Portfolio von Blue-Chip-Dividendenaktien aufbauen, die produzieren würden passives Einkommen für uns.
Ich beginne damit, zu erklären, wo Dividenden in unser bestehendes Portfolio passen, gefolgt von einer Diskussion darüber, warum wir investieren bei Einzelaktien und nicht bei Dividendenfonds, ein kurzes Gespräch über die Faktoren, die zu unseren Gunsten sprechen, gefolgt von der Strategie, die ich verwende Aktien auswählen. Lass uns gehen!
Mein Ansatz entwickelt sich ständig weiter – ich werde ihn regelmäßig aktualisieren, wenn ich meinen Ansatz aktualisiere. Um erfolgreich zu sein, insbesondere als Investor, müssen Sie Ihren Prozess ständig lernen, verfeinern und verbessern. Was Sie lesen, ist das, was ich heute tue, aber das kann sich in ein paar Monaten oder Jahren ändern. Schauen Sie regelmäßig nach, ob es Änderungen gibt.
Inhaltsverzeichnis
- Wo Dividenden ins Finanzbild passen
- Warum Einzelaktien?
- Ein paar Faktoren zu meinen Gunsten…
- Wie ich mein Dividendenportfolio aufgebaut habe
- Die Bedeutung des Dividendenwachstums
Wo Dividenden ins Finanzbild passen
Bevor wir darauf eingehen, wie ich mein Dividendenportfolio aufbaue, ist es wichtig zu wissen, wie alles zusammenpasst.
70% unserer Börseninvestitionen sind in verschiedenen Vanguard-Fonds. Der Rest besteht in einzelnen Dividenden produzierenden Aktien. Die Vanguard-Fonds produzieren auch Dividenden, da viele Aktien an der Börse Dividenden produzieren, aber ich betrachte diese Fonds nicht als Teil des „Dividenden“-Bereichs unseres Portfolios. Die Vanguard 500 Indexfondsanteile haben eine ordentliche Rendite von 1,74 %, also ist das nicht belanglos!
Mein Ziel mit Dividenden war es, einen Strom passiven Einkommens zu schaffen, der als Versicherung gegen die Unberechenbarkeit des Unternehmertums dient. Ich kann sie in eine stecken Dividenden-Tracker um sie alle gerade zu halten.
Im Jahr 2015 belief sich dieser Strom auf 55.152,60 USD, ein Anstieg von 10,4% gegenüber 2014. (Und das Schöne an diesem Einkommen ist, dass es auch mit dem langfristigen Kapitalertragssatz von 15% besteuert wird!)
Es würde auf 57.750 USD im Jahr 2016 und auf 64.981 USD im Jahr 2017 steigen.
Ein Teil des Anstiegs ist auf mehr Investitionen zurückzuführen, ein Teil auf Dividendenwachstum. Dividendenwachstum ist besonders attraktiv, weil ich kein Geld mehr binden muss, um höhere Dividenden zu erhalten … das ist nicht zu schlagen!
Warum Einzelaktien?
Wenn kostengünstige Indexfonds die besten sind, warum nicht einen kostengünstigen Dividendenfonds von Vanguard verwenden? Die Anlegeranteile des Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VDAIX) hat eine Rendite von 1,92% bei einer Kostenquote von 0,17% (die Kostenquote der Admiral-Version beträgt nur 0,08%).
Es hält viele der gleichen Unternehmen, die ich am Ende kaufen würde. Ende Januar 2016 befanden sich 36,6 % der Beteiligungen in Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic und 3M… klassische Dividenden produzierende Blue Chipper. Zum jetzigen Zeitpunkt besitze ich von dieser Liste nur Microsoft, Medtronic und Coca-Cola.
Warum habe ich mich dann nicht für einen Fonds entschieden? Ich wollte Unternehmen mit höheren Dividendenwachstumsraten und einer höheren Dividendenrendite auswählen. 2,25% auf einen Dividendenfonds sind meh, besonders wenn der S&P 500 1,74% rentiert, oder? Ich wollte mehr.
Ich wollte auch ein bisschen Spaß haben und Vergiss das Aktienauswahl jucken in einer Weise, die sicher und intelligent war und zu unserem Finanzplan passte.
Unterschätzen Sie nicht den Wert des verantwortungsvollen Kratzens eines Juckreizes. Es ist besser, als ich mich bei der Auswahl von Dividendenaktien als den Alternativen versuchen kann. 🙂
Ein paar Faktoren zu meinen Gunsten…
Um alles in einen besseren Kontext zu stellen, ist es wichtig, ein paar Dinge zu kennen, die ich als meine Vorteile ansehe:
- Ich habe gerade ein Unternehmen verkauft und hatte eine beträchtliche Summe an investierbaren Vermögenswerten – Dadurch konnte ich mein Dividendenportfolio zwar schneller erweitern, aber es gab mir keinen besonderen Zugang oder Vorteil außer niedrigeren Transaktionsgebühren bei Vanguard.
- Die große Rezession hat die Aktien nur brutalisiert, ich habe sie mit einem großen Abschlag bekommen – Die Schnäppchen werden immer seltener. General Electric kostete im März 2009 nur etwa 7 US-Dollar! Bei so vielen Schnäppchen konnte ich einige Fehler machen und mich nicht so sehr daran verbrennen.
- Ich habe Zeit auf meiner Seite – Ich betrachte unser Vermögen als ein Reihe von Eimer. Kurzfristig (in den nächsten 5 Jahren benötigt), mittelfristig (5-10 Jahre) und langfristig (10+). All dieses Geld war langfristiges Geld, also konnte ich es in einzelne Unternehmen investieren, mit größerer Volatilität, weil ich die Volatilität abwarten konnte. Jede Aktie, die ich seit mehr als 3 Jahren besitze, ist positiv (nicht „echt“ positiv, wie vs. Inflation oder der S&P oder eine andere Benchmark, aber sie sind grün).
Ich glaube, wenn Sie das Geld in den nächsten fünf Jahren brauchen, legen Sie es nicht an die Börse. Es ist einfach zu volatil. Wenn Sie es über 10 Jahre nicht brauchen, es muss an der börse sein (oder eine andere Investition). Es kann nicht in bar sein, Sie geben zu viel Wachstum auf.
Ich glaube auch, dass Dividenden großartig sind. Sie haben wahrscheinlich Statistiken gehört, die besagen, dass Dividenden einen großen Prozentsatz der Gewinne an der Börse ausmachen (hier ist ein Artikel von Bob Pisani darüber). Ich sehe es als eine gute Absicherung gegen Einkommensvolatilität, von der ich als Unternehmer einen guten Teil erlebe.
Schauen Sie sich den historischen Chart für KO, a Dividend King, an Google Finanzen:
Im Juli 1998 erreichte KO 43,59 US-Dollar – ein Höchststand, der erst im Oktober 2014 wieder erreicht werden sollte. Ack!
Das würde stinken, wenn Sie Ihr Geld brauchen würden, weil der Aktienkurs von KO viele Jahre lang schmachtete. Aber… Sie zahlten und erhöhten diese Dividende weiter. Der Aktienkurs von KO mag gestunken haben, aber KO hat seinen Job gemacht und seine Dividende gezahlt. Das ist ziemlich toll.
(Charts wie diese machen auch Börsenblutbäder schmackhafter – solange die Aktien ihren Job machen!)
Wie ich mein Dividendenportfolio aufgebaut habe
Meine Kriterien für die Auswahl von Unternehmen haben sich im Laufe der Jahre langsam weiterentwickelt.
Es ist nicht perfekt, ich glaube, kein System ist es jemals, aber es hat für mich funktioniert.
Der erste Filter ist, dass es sich um eine bekannte Haushaltsmarke oder ein Dividendenkönig oder Dividendenaristokrat. EIN Dividendenkönig ist ein Unternehmen, das seit über 50 Jahren seine Dividende erhöht, nur 18 Unternehmen haben dies getan.
Ein Dividendenaristokrat ist ein Unternehmen, das seine Dividenden seit mindestens 25 Jahren erhöht. (DRiP Investing Resource Center nennt sie Dividendenmeister und organisiert sie in a sehr nützliche Excel-Tabelle) Alle Dividendenkönige sind Dividendenaristokraten.
Wie jeder weiß, „ist die Leistung in der Vergangenheit kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse!“ Das glaube ich voll und ganz… aber ich beende meine Analyse nicht mit diesen Listen. Sie reduzieren lediglich das Aktienuniversum auf eine vernünftigere Teilmenge. Auch 25 und 50 Jahre sind eine lange Zeit. 🙂
Der nächste Filter ist finanzieller Natur, und die große Zahl, die ich betrachten möchte, hat mit der Dividendenabdeckung zu tun. Die Dividendendeckung ist der Gewinn pro Aktie des Unternehmens geteilt durch die Dividende pro Aktie. Ich möchte, dass der Gewinn mindestens doppelt so hoch ist wie die Dividende oder eine doppelte Dividendendeckung. Ich schaue mir auch einige der anderen Metriken an, die viele zur Analyse eines Unternehmens verwenden (Anstieg des Gewinns pro Aktie, prozentualer Anstieg des Eigenkapitals pro Aktie usw.). Die Grundidee hier ist, dass ich sicherstellen möchte, dass sie die Dividende weiter zahlen können (Abdeckung) und dass sie die Dividende weiter steigern können (Erhöhung des EPS).
Jetzt bin ich zuversichtlich, dass das Unternehmen finanziell stabil ist, und prüfe das Dividendenwachstum. Sie muss jedes Jahr 3% übertreffen, was ich mir als durchschnittliche Inflation in den Kopf stelle. Inflation ist eine so unbeständige Zahl, aber ich bin zuversichtlich, dass die Dividende bei einer Wachstumsrate von mehr als 3% schneller wächst als die Inflation.
Als nächstes beginne ich, auf anderen Finanz-Websites, denen ich vertraue, nach diesen Unternehmen zu suchen. Dividendenwachstum Investor ist ein Blog, den ich seit Jahren verfolge, er analysiert sehr gut viele Unternehmen. Seine Kommentatoren sind auch ausgezeichnet und ich habe Leute entdeckt wie Passives Einkommensstreben durch ihn. ich mag auch Überqueren der Wall Street, obwohl es keinen Dividendenwinkel hat, ist es gut informiert und die Marktbewertungen vom Freitag sind ein Muss.
Ich lese andere Blogs, nicht für ihre Analyse an sich, aber oft enthüllen sie Neuigkeiten oder Leckerbissen, die ich nicht gesehen habe. Es macht auch Spaß, den Ansatz anderer zu lesen und zu sehen, was Sie in Ihren eigenen integrieren können.
Schließlich wissen Sie, wann Sie sie falten müssen. Ich verkaufe, wenn sich die Bedingungen ändern. Sie müssen immer wissen, wann Sie den Ausstieg planen, oder Sie laufen Gefahr, Entscheidungen auf der Grundlage von Emotionen zu treffen. Erst kürzlich gab ConocoPhillips bekannt, dass sie ihre Dividende kürzen werden. Ich habe es verkauft, weil es eine Dividendenaktie sein sollte (und mit einer bestimmten Rendite)... und sie haben ihre Dividende von 2,96 USD pro Aktie auf 1 USD pro Aktie gesenkt. Es ist immer noch eine Dividendenaktie, nur eine mit niedrigerer Rendite, aber sie hat aufgehört, die Arbeit zu tun, die ich brauchte.
Ich lerne immer dazu und dieses System entwickelt sich ständig weiter, also lass mich in den Kommentaren unten wissen, was du darüber denkst. Ich bin immer auf der Suche nach meinem Ansatz!
Wenn Sie darüber nachdenken, in Dividenden zu investieren und hoffen, einen monatlichen Cashflow aus Dividenden aufbauen, überprüfen Sie Dividendenkalender, um zu sehen, wann Auszahlungen erfolgen, damit Sie sie effektiv strukturieren können.
Die Bedeutung des Dividendenwachstums
Der hinterhältige, nicht offensichtliche Teil von Dividendeninvestitionen ist, dass Sie ein sicheres Portfolio aufbauen können, das ständig steigende Cashflows generiert. Indem Sie Unternehmen auswählen, deren Dividende schneller als die Inflation steigt, bauen Sie einen Einkommensstrom auf, der von selbst wächst.
Dies können Sie auch durch automatische Wiederanlage von Dividenden erreichen, da dadurch Ihr Anteil am Unternehmen wächst. Dies ist nützlich, wenn Sie das Einkommen nicht wirklich benötigen. Ich reinvestiere Dividenden nicht, weil es ein bisschen mühsam sein kann, diese separaten Käufe im Auge zu behalten. Ich kaufe lieber einfach mehr, wenn sich günstige Konditionen bieten.
Betrachtet man nur einzelne Dividendenaktien, lag meine Rendite 2014 bei 5,623%. Wenn Sie im Jahr 2016 (dem Jahr dieser ursprünglichen Berechnung) genau denselben Aktienkorb kaufen würden, würde die Rendite nur 3,707 % betragen. (Versuchen Sie nicht, die oben genannten Dividendeneinnahmen von 55.000 US-Dollar zu berechnen, um unsere Portfoliogröße zurückzuentwickeln.
Bis 2018 würde meine Rendite nur noch etwa 4,58 % betragen, weil ich das Portfolio aufgestockt habe. Aber wenn Sie genau den gleichen Aktienkorb kaufen würden, würde die Rendite nur 2,26 % betragen. Der Spread ist größer geworden, da meine älteren Bestände mit einer viel niedrigeren Kostenbasis jetzt viel höhere Renditen aufweisen.
Eine meiner ältesten Bestände, die ich nicht hinzugefügt habe, ist Verizon. Letztes Jahr lag meine Rendite bei 8,6 % und damit mehr als doppelt so hoch wie beim Kauf der gleichen Anzahl von Aktien heute (4,03 %).
OK, ein Teil des Unterschieds waren die Gewinne an der Börse, aber der Rest hat damit zu tun, wie viel Sie von Investitionen in Unternehmen profitieren, die jedes Jahr die Dividenden erhöhen. Wenn Sie Unternehmen finden, die ihre Dividenden konstant erhöhen und dies mit einer höheren Rate als die Inflation tun, wird sich Ihre Rendite mit Sicherheit verbessern.
Dividendenwachstum FTW!
Vielleicht wird diese Zahl eines Tages 40% wie beim Orakel von Omaha sein. 🙂
Sind Sie ein Dividendeninvestor?
Wie ist Ihr Prozess und Ihr Ansatz?