Alternative Anlagen gibt es in allen Formen und Größen. Für manche bedeutet Alternative alles, was nicht der Aktienmarkt ist. Immobilien sind ein alternativer Vermögenswert. Ackerland ist ein alternatives Gut.
Für andere muss es „außergewöhnlich“ sein wie ein Sammlerstück – denken Sie an Wein, Kunst und NFTs.
Tatsächlich bringen NFTs alternative Investitionen auf eine ganz andere Ebene. Letzte Woche habe ich 9 Dollar für eine Packung mit drei NBA-„Momenten“ ausgegeben – kurze Videoclips aus NBA-Spielen. Es war ein Dreier von Steph Curry, ein Dunk von Tomáš Satoranský und ein Sprungschuss von Nikola Jokić.
Wenn ich diese drei Momente in dieser Sekunde verkaufen wollte, könnte ich 28 $ minus 5% Transaktionsgebühr bekommen. Eine nette kleine Rückkehr, außer dass ich diese halten werde.
Warum spiele ich mit NBA Top Shot herum? Es macht Spaß.
Ich habe als Kind nie Sportkarten gesammelt, ich habe mich mehr für Magic: The Gathering und Comic-Karten interessiert. Ich war als Kind ein großer Fan der NBA (und bin es heute noch), bin aber nie in die Karten gekommen – also „bekomme“ ich den Appell, auch wenn ich nie daran teilgenommen habe.
Wenn Sie sich an alternativen Anlagen beteiligen möchten, sollten Sie Ihre Hausaufgaben machen und wirklich verstehen die Vor- und Nachteile alternativer Vermögenswerte, die für diese weniger regulierten (oder überhaupt nicht regulierten) Vermögenswerte.
Schauen wir uns die Vor- und Nachteile an, die Sie bei alternativen Anlagen beachten müssen:
Inhaltsverzeichnis
- Pro: Korreliert möglicherweise nicht mit dem Aktienmarkt
- Pro: Kann einen größeren Vorteil haben
- Pro: Kompetenzangelegenheiten
- Pro: Kann mehr Spaß machen
- Nachteil: Kann Steuerkopfschmerzen haben
- Nachteil: Kann sehr illiquide sein
- Nachteil: Möglicherweise höhere Gebühren
- Nachteil: Weniger Preistransparenz
- Contra: Anlageplattformen können versagen
- Contra: Sie können Risiken haben, die Sie nicht bedacht haben
Pro: Korreliert möglicherweise nicht mit dem Aktienmarkt
Es ist leicht zu erkennen, dass ein Grundstück oder eine Flasche Wein möglicherweise nicht direkt mit der Börse korreliert, und das ist ein Teil des Reizes.
Wenn Sie in einen Indexfonds wie den S&P 500 investieren, investieren Sie viel in Technologie. Wenn du dir das ansiehst S&P 500 Unternehmen nach Gewicht, Die Top 6 sind Tech (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet/Google) und machen zum jetzigen Zeitpunkt 20,7% des Index aus!
Während die Aktienmarktperformance andere Investitionen beeinflussen kann, oder besser gesagt die Faktoren, die den Markt beeinflussen, können sich auch auf andere Investitionen auswirken, ist es schön, etwas außerhalb des Marktes zu haben.
Pro: Kann einen größeren Vorteil haben
Die Börse ist ein ziemlich großes Tier und bewegt sich nicht sehr schnell. Tatsächlich verfügt der Aktienmarkt über „Leistungsschalter“, um massive Abwärtsbewegungen zu verhindern, da sie (auf schlechte Weise) Auswirkungen auf das System haben würden.
Aber alternative Investitionen verfügen nicht über diesen Schutz.
Werfen wir einen Blick auf Bitcoin. Es kann als Währung und als Investition klassifiziert werden, aber die Realität ist, dass es nur so wertvoll ist, wie die nächste Person es denkt. Es ist nicht anders als jedes andere Sammlerstück, wie ein Kunstwerk.
Aber schauen Sie sich diese Tabelle für das letzte Jahr an:
Und diese Grafik für den letzten Monat:
Ich habe diese Screenshots Mitte Mai gemacht, aber ein paar Tage später, nach ein paar Tweets von Elon Musk und Neuigkeiten über Krypto in China, fiel der Preis noch weiter auf unter 41.000 US-Dollar pro Münze! Es ist eine wilde Fahrt.
Volatilität ist eine großartige Möglichkeit, viel Geld zu verdienen (oder zu verlieren)!
Pro: Kompetenzangelegenheiten
Wenn Sie über Fachwissen verfügen, kann dies ein enormer Vorteil bei alternativen Investitionen sein.
Ein Paradebeispiel dafür sind Immobilien. Wenn Sie ein erfahrener Flipper sind, haben Sie einen Vorteil gegenüber Neulingen und Unternehmen, die eine Menge Volumen erzielen möchten. Sie können Deals schneller analysieren, Chancen finden, die andere möglicherweise übersehen, und Sie können diese Deals dann viel besser ausführen. Wenn Sie ein bestehendes Reha-Team haben, können Sie sofort mit der Arbeit beginnen, wenn andere Angebote einholen und mit neuen Auftragnehmern an einem Geschäft arbeiten müssen.
Am wichtigsten ist, dass Sie Zeit- und Geldsenken vermeiden, da Ihre Expertise diese frühzeitig erkennen kann. Dies sind alles Kanten, die Sie immer wieder verwenden können, um Ihre Rendite zu verbessern.
Dasselbe könnte für den Aktienmarkt gesagt werden, aber ich würde argumentieren, dass es eine Menge Know-how auf dem Aktienmarkt gibt. Es wird einfach nicht das Ausmaß des Wettbewerbs geben, wenn Sie Immobilien in einer kleinen geografischen Region auswählen würden.
Noch kleiner wird es, wenn man sich Nischenmärkte ansieht, die zwar groß, aber noch relativ neu sind. Zum Beispiel ist NBA Topshot im Wesentlichen ein Marktplatz für NBA-„Moments“-NFTs mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 750 Millionen US-Dollar (Stand 15. Mai 2021) und sehr neu.
Es gibt einige erfahrene Investoren auf der Plattform, aber sie hat nichts mit der Börse zu tun. Ich schlage nicht vor, dass Sie auf der Plattform ein „Investor“ werden, aber es gibt viele Bereiche dieser Art.
Pro: Kann mehr Spaß machen
Vielleicht macht Ihnen die Prüfung von Jahresabschlüssen Spaß, aber mir macht es nicht wirklich Spaß. Deshalb sind meine Börseninvestitionen fast ausschließlich in Indexfonds. Ich habe ein paar Dividendenaktien aber meistens langweilig Vanguard-Indexfonds.
Ich finde viele alternative Investments viel interessanter und es macht Spaß, sie zu studieren und zu lernen. Ich bin mir bewusst, dass ich für diesen Spaß möglicherweise etwas Rendite opfere, aber da meine „verantwortungsvollen“ Investitionen abgehakt, ich denke, ein bisschen Spaß zu haben und mich dabei weiterzubilden, ist eine gute Möglichkeit, meine Zeit zu verbringen Zeit.
Mit Spaß meine ich nicht Spaß wie NBA Top Shot – ich meine Spaß wie Farminvestitionen über AcreTrader oder Kunst an Meisterwerke und Wein an Vinovest.
Nachteil: Kann Steuerkopfschmerzen haben
Das größte Problem, mit dem Sie (steuerlich) konfrontiert sind, ist, dass Sie anfangen, ein Grundstück von Form K-1s.
Wenn Sie in Immobilien investieren, tun Sie dies als Kommanditist und erhalten jedes Jahr ein Formular K-1. Und Sie erhalten eine für jede einzelne Partnerschaft.
Dies bedeutet auch, dass Sie in jedem Staat, in dem Sie eine Investition tätigen, eine Steuererklärung abgeben müssen. Wenn Sie ein Grundstück (ein Stück) in Illinois, Louisiana und Kentucky kaufen, müssen Sie in Illinois, Louisiana und Kentucky eine staatliche Steuererklärung einreichen. Wenn diese K-1 ein ausreichendes Einkommen aufweisen und Sie die geschätzten Zahlungen nicht geleistet haben, schulden Sie auch Strafen.
Bestenfalls haben Sie in einige kleinere Kopfschmerzen investiert, mit denen Sie sich zur Steuerzeit befassen müssen. Im schlimmsten Fall haben Sie eine kleine Investition getätigt, nur um eine Strafe zu zahlen. 🙂
Nachteil: Kann sehr illiquide sein
Viele alternative Anlagen sind hochgradig illiquide. Sie legen dies ausdrücklich im Prospekt fest.
Wenn Sie einen Bruchteil eines Kunstanteils kaufen, können Sie diesen Anteil nicht verkaufen, es sei denn, die Plattform verfügt über einen Sekundärmarkt. Viele haben keinen Sekundärmarkt, da dies noch mehr Regulierung erfordert, und Sie bleiben bei Ihrer Investition, bis sie verkauft wird.
Dies gilt für Aktien von privaten Immobilienfonds (REITs). Wenn Sie in einen börsennotierten REIT wie American Tower investieren (AMT) oder Kronenschloss (IHK), können Sie es auf dem freien Markt verkaufen, wann immer der Markt geöffnet ist.
Bei einem privaten REIT erhalten Sie Ihr Geld nur, wenn Sie es beim Unternehmen einlösen. Wenn Sie Ihre Anteile vorzeitig zurückgeben, können Haltefristen und Strafen erforderlich sein. In turbulenten Zeiten kann der Fonds beschließen, Rücknahmen auszusetzen – und Sie können nichts dagegen tun.
Nachteil: Möglicherweise höhere Gebühren
Wenn Sie in einen Investmentfonds investieren, sind die Gebühren transparent und werden in einem Prospekt veröffentlicht. Da sie reguliert sind, müssen sie alles auflisten und in der Regel Labels und Begriffe verwenden, die es Ihnen ermöglichen, sie mit anderen vergleichbaren Investitionen zu vergleichen.
Jeder Investmentfonds wird seine Gebühren zu den gleichen Bedingungen auflisten. Zum Beispiel der Total Stock Market Fund von Vanguard (VTSAX) hat eine Kostenquote von 0,04 % (Stand: 17.04.2021) ohne Kauf-, Rücknahme- und 12b-1-Gebühren. Fidelitys Total Market Index Fund (FSKAX) hat eine Kostenquote von 0,015% (Stand: 17.04.2021) und auch keine Kaufgebühr, keine Rücknahmegebühr und keine 12b-1-Gebühren. Einfach zu vergleichen.
Es gibt andere „Kosten“, die mit Investmentfonds verbunden sind, die hinter den Kulissen ein wenig Varianz bieten, z. B. wie oft die Fonds Handel, schaffen steuerpflichtige Ereignisse wie Kapitalgewinne, aber diese sind im Allgemeinen kleiner und in ähnlicher Form vorhanden Anlage. Sie würden nicht erwarten, dass der Fidelity-Fonds häufiger handelt als der Vanguard-Fonds. Auch bei Indexfonds kann es Unterschiede beim Tracking geben – diese sollten aber ebenfalls minimal sein.
Bei alternativen Anlagen ist das Vokabular nicht dasselbe und Sie sind möglicherweise nicht so vertraut mit ihnen, sodass es schwierig ist, sie zu vergleichen.
Ein Paradebeispiel ist die Investition in Wein, ein Vermögenswert, der zusätzliche Kosten für eine klimatisierte und versicherte Lagerung hat. Ein Aktienanteil muss nicht klimatisiert oder versichert sein.
Vinovest berechnet den Anlegern 2,5% bis 2,85% des verwalteten Vermögens, das monatlich erhoben wird. Im Vergleich zu einem Indexfonds ist das hoch, aber Sie brauchen keine Temperaturkontrolle für Aktien. 🙂
Ich fing an, nach anderen Unternehmen zu suchen, die Investitionen in Wein anbieten, und fand es äußerst schwierig, überhaupt zu sehen, wie viel sie an Gebühren verlangten! Ist Vinovest teuer? Vielleicht. Ich konnte einen Lagerservice finden, Vinfolio, und ihr Präsident (Adam Lapierre) sagte mir, dass ihre Lagergebühren pro Flasche gelten – beginnend bei 0,39 USD pro Flasche und Monat (4,68 USD pro Jahr). Sie müssen ein Angebot abgeben und ich war nicht bereit, meine Zeit (oder ihre Zeit zu verschwenden!)
Erinnerst du dich an NBA Top Shot? Es fallen keine Wartungsgebühren an, aber die Plattform nimmt 5% jeder Transaktion ein!
Nachteil: Weniger Preistransparenz
Fast Hand in Hand mit wenig bis gar keiner Liquidität geht die Tatsache, dass es keinen öffentlichen Markt gibt, also nur sehr wenige Preisinformationen. Sie können den Preis jeder Aktie in Sekundenschnelle nachschlagen – es ist schwieriger, den Preis einer Gewerbeimmobilie nachzuschlagen. Sie müssen die letzten Verkäufe und vergleichbare Immobilien recherchieren – was, wenn Sie jemals ein Haus gekauft haben, schwierig ist.
Bei geringer bis gar keiner Liquidität ist die Preistransparenz möglicherweise nicht einmal wichtig. Wenn Sie von einem kleinen Markt sprechen, sind Preisinformationen möglicherweise eher ein psychologischer Anker als alles andere.
Und was macht es aus, wie viel etwas wert ist, wenn Sie es nicht verkaufen können?
Contra: Anlageplattformen können versagen
Bei vielen dieser alternativen Investitionen erleichtert die Plattform die Beziehung. Sie sind weiterhin Kommanditist in einer Organisation, die außerhalb der Plattform existiert.
Ich habe geschrieben, dass ich keine Namen nennen würde, aber in diesem Fall macht es Sinn (auch, das Unternehmen ist weg, also nennt es wirklich Namen, wenn die Entität nicht mehr existiert?)
Als RealtyShares zusammenbrach, waren meine Investitionen in Ordnung. Jede der Immobilien befand sich in ihrer eigenen LLC, getrennt von RealtyShares. Als IIRR Management Services den laufenden Betrieb von RealtyShares übernahm, änderte sich an den zugrunde liegenden Investments nichts.
Ich bekomme immer noch Berichte über das letzte aktive Investment, das ich noch auf der Plattform habe (sie hat ein Ziel-Exit-Datum von April 2022, es wird also eine Weile dauern!) und alles läuft gut:
Während also alles in Ordnung war, macht es keinen Spaß zu hören, dass ein Unternehmen untergegangen ist und Sie Tausende von Dollar über ihre Plattform investiert haben.
Contra: Sie können Risiken haben, die Sie nicht bedacht haben
Risiko kann viele Formen annehmen.
Es gibt andere Überlegungen, an die Sie vielleicht noch nicht einmal gedacht haben. Wenn Sie beispielsweise Aktien kaufen, übernehmen Sie keine tatsächlichen physischen Aktien. Das System ist so eingerichtet, dass Sie es nie müssen und so können die Dinge viel schneller passieren. (Es ist als "in Straßenname" bekannt, das Brokerage hält die Aktien im Namen des Brokers und nicht in Ihrem.)
Was ist, wenn Sie in Wein investieren? Es ist sicherlich möglich, dass Sie es tun, aber das führt zu einer weiteren Komplexitätsebene. Mit dieser Anlageklasse haben Sie alle Bedenken einer Investition (Kaufe ich den richtigen Wein? Wird es schätzen? Ist das ein guter Preis?), aber dann haben Sie die Risiken der Lagerung, insbesondere wenn Sie es zu Hause tun (Ist es die perfekten Umgebungsbedingungen? Wird es geschützt?).
Sie können dieses Speicherrisiko mit Plattformen abfedern – zum Beispiel Vinovest ist eine Plattform, die Investitionen in einzelne Weinflaschen erleichtert. Sie werden es in perfekt klimatisierten Umgebungen mit einer Versicherung aufbewahren, um sie zu schützen, aber Sie haben immer noch alle anderen Bedenken hinsichtlich Preis, Gebühren usw.
Dies ist natürlich mit jeder Investition möglich, aber diejenigen, die spezielle Speicher erfordern, fügen eine weitere Ebene hinzu.
Was ist mit Betrug und Fälschungen? Bei Aktien müssen Sie sich keine Sorgen machen, dass die Aktien nicht echt sind. Bei Wein oder bei Sammelkarten oder etwas, das gefälscht werden kann, müssen Sie sich um Fälschungen sorgen. Sie können eine Plattform verwenden, die die Artikel überprüfen kann, die jedoch darauf angewiesen ist, dass die Plattform (oder Ratingagenturen) zu 100% korrekt ist – und das ist möglicherweise nicht der Fall.
Dies ist vergleichbar mit Risiken, die Sie bei Immobilien haben, und nicht offengelegten (oder unbekannten) Problemen mit einem Grundstück. Zumindest hat die Immobilie in diesem Fall immer noch einen Wert (wenn auch vermindert), aber ein gefälschtes Sammlerstück wird wertlos sein.
Auch hier eine Überlegung, die Sie bei traditionellen Investitionen nicht haben.
Habe ich alle Vor- und Nachteile alternativer Anlagen erfasst?