ETFs und Investmentfonds werden oft gleichzeitig erwähnt, als ob es sich um zwei Versionen des im Grunde gleichen Anlagevehikels handelte. Es stimmt zwar, dass sie viele Gemeinsamkeiten haben, aber es gibt genug Unterschiede, um sie zu einzigartigen Fonds zu machen. Und aufgrund dieser Unterschiede wird jeder Ihnen als Investor auf ganz unterschiedliche Weise dienen.
ETFs erfordern keine Mindestanlage, können provisionsfrei erworben werden, generieren wenig steuerpflichtige kurzfristige Kapitalgewinne und werden nicht schlechter als der Markt abschneiden. Investmentfonds haben jedoch Mindestanforderungen an die Erstanlage, erwirtschaften oft kurzfristige Kapitalgewinne und haben das Potenzial, den Markt zu übertreffen – können ihn aber auch unterschreiten.
Wenn Sie sich mit den Unterschieden zwischen ETFs und Investmentfonds vertraut machen, wird die richtige Zuordnung in Ihrem Portfolio einfacher. Sie können sich letztendlich entscheiden, ein ETF-Investor, ein Investmentfonds-Investor zu werden oder sogar in beides zu investieren.
ETFs vs. Investmentfonds – wie sie sich ähneln
Die größte Ähnlichkeit zwischen ETFs (Exchange Traded Funds) und Investmentfonds besteht darin, dass es sich bei beiden um Investmentfonds handelt. Das heißt, jedes ist ein Portfolio von Wertpapieren mehrerer Unternehmen, sei es durch Aktien, Anleihen oder andere Anlageinstrumente. Jeder kann Wertpapiere von einigen wenigen Unternehmen bis hin zu Hunderten oder sogar Tausenden enthalten. Das bedeutet, dass Sie mit einer Investition in einen der beiden Fondstypen ein fertiges Portfolio von Investitionen in viele verschiedene Unternehmen erhalten.
Jeder Fonds hat außerdem einen Anlageverwalter, der das Portfolio beaufsichtigt, der gelegentlich oder häufig Änderungen an der Zusammensetzung des Portfolios vornehmen kann. Und mit beiden sind bestimmte Gebühren verbunden, um den Anlageverwalter zu entschädigen und anlagebezogene Ausgaben zu decken.
Einer der Reize von ETFs und Investmentfonds besteht darin, dass sie Anlegern die Möglichkeit bieten, in ein Portfolio aus professionell verwalteten Wertpapieren zu investieren. Dadurch entfällt die Notwendigkeit, ein eigenes Portfolio zu erstellen, das nicht nur die Auswahl der Unternehmen erfordert, in die investiert werden soll, sondern auch die wichtigen Entscheidungen, wann jedes Wertpapier gekauft und wann verkauft werden soll.
Es gibt noch eine weitere Ähnlichkeit zwischen ETFs und Investmentfonds, die von Anlegern oft missverstanden wird – sowohl ETFs als auch Investmentfonds können entweder aktiv verwaltete Fonds oder Indexfonds sein.
Ein aktiv verwalteter Fonds ist ein Fonds, bei dem der Fondsmanager versucht, den Markt zu übertreffen. Dies führt typischerweise zu einem häufigeren Handel von Wertpapieren innerhalb des Portfolios, woher der Begriff „aktiv verwaltet“ stammt.
Indexfonds gelten als passive Fonds, da die Portfoliozusammensetzung durch einen marktüblichen Index bestimmt wird. Ein Indexfonds kann beispielsweise an die Zusammensetzung und Wertentwicklung des S&P 500-Index oder eines beliebigen Anzahl von Indizes, die bestimmte Sektoren repräsentieren, wie Gesundheitswesen, Technologie, Anleihen oder internationales Wertpapiere.
Bei all den Ähnlichkeiten zwischen ETFs und Investmentfonds, was unterscheidet sie?
ETFs vs. Investmentfonds – wie sie sich unterscheiden
Obwohl ETFs und Investmentfonds viele Gemeinsamkeiten aufweisen, gibt es mindestens ebenso viele Unterschiede. Wir werden diese Unterschiede erklären, indem wir die Funktionen der einzelnen Fondstypen unten aufschlüsseln.
ETF-Funktionen
Zu den grundlegenden Merkmalen, die ETFs von Investmentfonds einzigartig machen, gehören die folgenden:
Normalerweise Indexfonds
In gewisser Weise ist dies der Hauptunterschied zwischen ETFs und Investmentfonds, auch wenn dies nicht immer der Fall ist.
Als Indexfonds sind ETFs jedoch so konzipiert, dass sie einen zugrunde liegenden Marktindex nachbilden. Das bedeutet, dass sie den Index nie übertreffen, aber auch nicht unterschreiten (obwohl es aufgrund von Gebühren innerhalb des Fonds leichte Abweichungen geben kann).
Der Indexcharakter von ETFs bedeutet auch, dass es sich um passive Fonds handelt. Sie handeln innerhalb des Fonds nicht aktiv mit Wertpapieren, sondern nur, wenn sich die Zusammensetzung des zugrunde liegenden Index ändert. Handelt es sich bei einem ETF beispielsweise um einen Indexfonds auf Basis des S&P 500, erfolgt der Handel mit Wertpapieren innerhalb des Fonds nur, wenn der S&P 500 neue Unternehmen hinzufügt oder bestehende entfernt.
Die geringere Handelsfrequenz von indexbasierten ETFs bedeutet niedrige Kostenquoten. Dies sind die Kosten für die Verwaltung des Fonds und umfassen 12b-1-Gebühren, Verwaltungsgebühren, Verwaltungsgebühren, Betriebskosten und alle anderen vermögensbezogenen Kosten, die dem Fonds entstehen. Diese Gebühren werden von allen ETFs erhoben und können zwischen 0,2% bis maximal 0,20% pro Jahr bei indexbasierten ETFs.
Typischerweise steuereffizient
Das ist das Ergebnis des passiven Managements – ein Fonds, der keine Wertpapiere handelt, generiert häufig weniger steuerpflichtige Kapitalgewinne. Und wenn sie Wertpapiere verkaufen, handelt es sich meistens um langfristige Kapitalgewinne, die niedrigere Steuersätze als kurzfristige Kapitalgewinne (die zu den ordentlichen Einkommensteuersätzen besteuert werden).
Da ETFs wie Aktien gehandelt werden, ist der größte Kapitalgewinn wahrscheinlich, wenn Sie Ihre Fondsanteile verkaufen. Wenn dies mehr als ein Jahr ab dem Zeitpunkt des Erwerbs der Aktien ist, unterliegt jeder Gewinn dem niedrigeren langfristigen Kapitalertragsteuersatz.
ETFs kaufen und verkaufen
ETFs werden an Börsen verkauft und können über einen Broker gekauft werden. Sie haben gegenüber Investmentfonds beim Kauf und Verkauf zwei große Vorteile:
Mindestanlagebeträge. ETFs haben in der Regel keine Mindestanlageanforderungen. Sie können wählen, ob Sie nur 10 US-Dollar in einen Fonds investieren möchten, oder bis zu 100.000 US-Dollar oder mehr. Das bedeutet, dass ETFs eine ausgezeichnete Wahl für Erst- und Kleinanleger sind, insbesondere wenn Sie auf mehrere Fonds diversifizieren möchten.
Da ETFs außerdem an Börsen gehandelt werden, können sie den ganzen Tag über zu jedem Preis zum Zeitpunkt der Transaktion gekauft und verkauft werden. Wenn beispielsweise ein Anteilspreis am Vortag bei 25 US-Dollar schloss, aber heute Morgen um 11:00 Uhr auf 24 US-Dollar fällt, können Sie den Fonds für 24 US-Dollar pro Aktie kaufen.
Handelskommissionen. Vor einigen Jahren wurde eine Handels-App namens Robin Hood das Konzept des provisionsfreien Handels eingeführt. Aber eine echte Revolution wurde 2018 eingeleitet, als der Investmentmaklerriese Charles Schwab provisionsfrei auf den Markt kam Handel mit Aktien, Optionen und ETFs. Als Marktführer in der Maklerbranche war fast jeder andere Makler gezwungen, nachziehen. Sie können ETFs jetzt bei fast jedem Broker provisionsfrei kaufen und verkaufen.
Sie haben wahrscheinlich auch von Ladegebühren gehört. Dies sind prozentuale Gebühren, die beim Kauf und (manchmal beim Verkauf) von Fonds erhoben werden. Aufladegebühren gelten jedoch nur für Investmentfonds, nicht für ETFs. Hier sind einige Broker, die kostenlose Trades anbieten.
Merkmale von Investmentfonds
Zu den grundlegenden Merkmalen, die Investmentfonds von ETFs einzigartig machen, gehören die folgenden:
Oft aktiv gehandelte Fonds
Investmentfonds können Indexfonds sein, und dazu gehören einige der beliebtesten Indexfonds auf diesem Gebiet. Die Hauptattraktion von Investmentfonds ist jedoch das aktive Portfoliomanagement.
Beim aktiven Wertpapierhandel versucht der Investmentfondsmanager, den Markt zu übertreffen. Dies geschieht durch den aktiven Kauf von Unternehmen, von denen erwartet wird, dass sie den Markt übertreffen, während sie diejenigen verkaufen, die möglicherweise eine Underperformance aufweisen (oder erwartet). Aktiv verwaltete Fonds werden nicht durch die Zusammensetzung eines zugrunde liegenden Index bestimmt. Ihre Zusammensetzung wird vollständig vom Fondsmanager festgelegt.
Wie oft übertreffen aktiv verwaltete Fonds den Markt? Nicht oft. CNBC berichtete, dass aktiv verwaltete Large-Cap-Fonds lagen in den letzten zehn Jahren in 85 % der Fälle und in 15 Jahren in 92 % der Fälle hinter dem S&P 500 zurück.
Aktiver Handel bedeutet höhere Kostenquoten. Aktiv verwaltete Investmentfonds haben höhere Kostenquoten als Indexfonds, die normalerweise zwischen 0,50% und 1,00% pro Jahr liegen.
Erstellen Sie in der Regel kurzfristige Kapitalgewinne
Hoffentlich sind die meisten dieser Gewinne langfristig und unterliegen niedrigeren Steuersätzen. Die Häufigkeit des Handels in einem Investmentfonds kann jedoch auch zu mehr kurzfristigen Kapitalgewinnen führen, die zu höheren ordentlichen Steuersätzen besteuert werden müssen.
Kauf und Verkauf von Investmentfonds
Investmentfonds sind entweder über Broker oder Fondsfamilien erhältlich. Zu den beliebten Fondsfamilien gehören Vorhut, Fidelity Investments und American Funds.
Im Gegensatz zu ETFs, bei denen sich die Preise im Laufe des Tages kontinuierlich ändern, werden die Werte der Investmentfonds am Ende jedes Handelstages festgelegt. Das heißt, wenn der Preis (Nettoinventarwert) eines Investmentfonds im Laufe des Tages schwankt, erhalten Sie den Preis am Handelsschluss, egal zu welcher Tageszeit Sie den Handel ausgeführt haben.
Wenn Sie in Investmentfonds investieren möchten, sollten Sie Folgendes beachten:
Mindestanlagebeträge. Im Gegensatz zu ETFs, die Aktienkurse haben und an Börsen gehandelt werden – und die in sehr kleinen Dollarbeträgen gekauft werden können – werden Investmentfonds in Mindestmengen verkauft. Die meisten Investmentfonds erfordern eine Anfangsinvestition von mindestens 2.500 USD, obwohl Sie einige erhalten können, die weniger erfordern.
Handelskommissionen. Denken Sie daran, ich sagte, dass Maklerfirmen die Provisionen für Aktien, Optionen und ETFs gestrichen haben? Auffällig fehlen in dieser Liste Investmentfonds. Die meisten Maklerfirmen berechnen eine Provision von 10 bis 50 US-Dollar für den Kauf oder Verkauf einer Position in einem Investmentfonds
Viele Broker bieten jedoch eine ausgewählte Anzahl von provisionsfreien Investmentfonds an. Und Fondsfamilien berechnen in der Regel keine Provisionen, wenn Sie einen ihrer Fonds direkt kaufen.
Ladegebühren. Wir haben diese kurz unter EFTs besprochen, wo sie nicht gelten. Aber sie gelten oft für Investmentfonds. Eine Aufladegebühr ist im Grunde eine Verkaufsprovision, die im Allgemeinen zwischen 1% und 3% des Dollarbetrags des von Ihnen gekauften Fonds liegt. Die Ladung kann im Voraus, beim Verkauf oder beides aufgeladen werden.
Zum Beispiel kann es eine Belastung von 1 % beim Kauf und eine Belastung von 1 % beim Verkauf geben. Sehr oft entfällt die beim Verkauf erhobene Aufladegebühr, wenn Sie den Fonds für eine bestimmte Mindestdauer, z. B. zwei Jahre, halten.
Ladegebühren sind typisch für Maklerfirmen und können normalerweise vermieden werden, wenn Sie einen Fonds über die ausgebende Fondsfamilie kaufen.
ETFs vs. Investmentfonds – Welches ist die bessere Anlage?
Für die meisten Anleger – insbesondere für neue und kleine – sind ETFs mit ziemlicher Sicherheit die bessere Wahl. Sie erfordern keine Mindestinvestition, können provisionsfrei erworben werden und erwirtschaften kaum steuerpflichtige kurzfristige Kapitalgewinne. Und da sie in erster Linie indexbasiert sind, werden Sie den Markt nicht unterschreiten.
Investmentfonds eignen sich besser für größere und erfahrenere Anleger. Größer, weil sie minimale Anfangsinvestitionsanforderungen haben, die ein größeres Portfolio erfordern, wenn Sie zwischen mehreren Fonds diversifizieren möchten. Aber erfahrener, weil die Investition in aktiv gehandelte Fonds ein höheres Risiko birgt als Indexfonds.
Aber trotz der Tatsache, dass ETFs aufgrund der Merkmale die Oberhand zu haben scheinen, sind Investmentfonds immer noch viel beliebter.
Das Institut für Investmentgesellschaft Berichten zufolge gab es 9.414 Investmentfonds, verglichen mit 2.175 ETFs im Jahr 2019. Publikumsfonds sind auch bezogen auf das gesamte Fondsvermögen die wesentlich größere Fondskategorie. Auch 2019 hielten Investmentfonds fast 21,3 Billionen Dollar, während ETFs knapp 4,4 Billionen Dollar hielten.
Diese Statistiken bieten möglicherweise nicht viel Orientierung, um Ihnen bei der Entscheidung zwischen den beiden zu helfen. Aber es zeigt, dass das allgemeine Anlegerpublikum trotz der offensichtlichen Vorteile von ETFs immer noch viel Vertrauen in Investmentfonds hat.
Zusammenfassung
Obwohl die Vorzüge von ETFs aus verschiedenen Ecken des Finanzuniversums gelobt werden, haben beide Fondstypen ihre Berechtigung. Vielleicht möchten Sie als Anfänger mit indexbasierten ETFs beginnen, aber nach und nach aktiv gehandelte Investmentfonds hinzufügen, wenn Ihr Anlageportfolio und Ihre Erfahrung wachsen.