Am 30. Oktober 2015 hat der Wertpapier- und Börsenausschuss für Titel III des JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups) gestimmt. Titel III würde es nicht akkreditierten Investoren ermöglichen, in Startups zu investieren.
Ein akkreditierter Investor ist jemand, der ein Nettovermögen von mindestens einer Million Dollar hat, ohne seine Hauptwohnsitz oder Einkommen von mindestens 200.000 US-Dollar in den letzten zwei Jahren (300.000 US-Dollar, wenn Sie verheiratet). Es ist eine hohe Latte.
In den letzten drei Jahren habe ich sechsstellig in verschiedene „Angel“-Investments (für Aktien, Wandelanleihen, Hybride davon) in etwa 10 Unternehmen investiert. Alles auf der Suche danach süßes süßes passives Einkommen.
Die Anzahl der Straight-Equity-Deals (ich gebe Geld, ich bekomme Eigenkapital) ist gering (2).
Ein Unternehmen hat das Kapital mit einem kleinen Verlust (10 %) zurückgegeben, und ein Unternehmen wird wahrscheinlich einen Totalverlust erleiden. Der Rest ist in guter Verfassung und leistet regelmäßige Ausschüttungen oder pünktliche Zinszahlungen auf die Schulden.
Alles in allem habe ich Tragödien vermieden. Ich habe auch den S&P500 hinterherhinkt mit großem Abstand (keine genaue Benchmark für diese Anlageklasse, aber dort wäre das Geld gewesen).
Wenn ich könnte, würde ich es komplett vermeiden. Hier ist der Grund.
Eine Einschränkung – ich werde und habe, nachdem ich diesen Beitrag geschrieben habe, Angel in Projekte investiert, an die ich geglaubt habe und die ich erfolgreich haben wollte. Ich bin nicht gegen die Idee, dass Engel in ihrer Gesamtheit investieren, ich sehe nur nicht, dass dies ein Weg war Für mich Renditen zu generieren. Vielleicht ist das ein Grund, warum mein erster Streifzug so schlecht war? Wer weiß, aber ich wollte diese Klarstellung hinzufügen, weil ich denke, dass die Absicht (Rückgaben vs. Unterstützung) ist ein wichtiger Unterschied.
Du spielst nur
Meine erste Investition war in ein kleines Biotechnologieunternehmen im Mittleren Westen für ein paar tausend Dollar.
Mein Freund (nennen wir ihn Frank), der mir die Idee vorstellte, sagte mir, dass es sich um Glücksspiel handelte. Frank setzte auf seinen Freund (nennen wir ihn Ernie), der ein sehr kluger Kerl und akademisch qualifiziert war. Frank investierte in die Schaffung einer persönlichen Absicherung gegen Ernies Erfolg. Wenn Ernie mit dieser Firma Millionen verdiente, würde Frank Zehntausende verdienen. Es wurde in gewisser Weise gebaut, um Verluste zu feiern und sicherzustellen, dass Frank nicht eifersüchtig auf seinen Freund Ernie ist. Machte Sinn.
Frank macht es sehr, sehr deutlich, dass das so ist Glücksspiel. Was ich später sagen würde ist das es ist alles Glücksspiel.
Als Angel Investor kontrollieren Sie nichts. Jeder Anschein von Einfluss, den Sie zu haben glauben, ist imaginär. Auch wenn Sie über Fähigkeiten verfügen, die den Erfolg des Unternehmens maßgeblich beeinflussen können, sind Sie nicht jeden Tag da. Die Ausführung übertrumpft jedes Mal Ideen, und obwohl Sie Benzin in ein Feuer gießen können, können Sie es nicht anzünden. Oder starten Sie es neu, wenn es erlischt.
Sie geben also im Grunde Geld, hoffen auf eine Auszahlung und können nicht einmal zuverlässig wissen, wie wertvoll Ihre Investition ist.
Es ist also wie ein Glücksspiel. Im Dunkeln. Ohne die kostenlosen Getränke.
Ich kann Chancen nicht einschätzen
Ich wusste, dass ich spielte, als ich die Gelegenheiten nutzte.
Was ich nicht wusste, war, dass ich schlecht darin bin, sie zu bewerten – ich denke, ich kann das Unternehmen verstehen, ich denke, ich kann den Markt verstehen, aber ich tue es nicht. Sie können es nicht verstehen, wenn Sie ein paar Papiere lesen, Sie müssen auf dem Markt sein. Oder kennen Sie Leute, die im Geschäft sind, die es in Ihrem Namen betrachten können.
Die Profis zielen darauf ab, 1 Einhorn, 3, die Wasser treten, und 6, die auf Null abstürzen, zu bekommen. Und die Profis haben Zugang, den ich nicht habe. Sie haben Experten, Dealflow und das Geld anderer Leute. Tatsächlich ist es nicht weit hergeholt zu sagen, dass ich nur die Angebote sehe, die sie weitergeben. Oder, wahrscheinlicher, sind zu klein für sie.
Also spiele ich in einem Spiel, in dem ich schlecht bin! So weit, ist es gut!
Es ist illiquide… was scheiße ist.
Tim Ferriss hat bei zahlreichen Gelegenheiten erwähnt, dass er Angel-Investments mag, weil es illiquide ist. Er kennt seine eigenen Emotionen und weiß, dass die Versuchung zu groß ist, ein Unternehmen zu verkaufen, wenn es im Minus ist. Daher investiert er gerne in Unternehmen, bei denen es keine Marktbewertung gibt und er nicht leicht verkaufen kann. Die Investition verwaltet seine Emotionen.
Ich habe kein Problem damit, zuzusehen, wie die Börse nach unten geht. Tatsächlich sehe ich es als Kaufgelegenheit, weil ich vorhabe, viele Jahre zu halten.
Ich habe viel gekauft Dividendenaktien die im jüngsten großen Abschwung Ende 2009 und 2010 zusammengeschlagen wurden. Sie sind jetzt deutlich gestiegen, also auch bei großen Umzügen (wie Anfang 2016 und früher .) während der griechischen Schuldenkrise) sind sie noch im grünen Bereich und das mildert die Panik etwas.
Das ist kein Spaß
Ich weiß nicht, warum ich es mir in den Kopf gesetzt habe, es würde Spaß machen, Engel zu investieren. In Wirklichkeit ist es nicht anders als, sagen wir, Crowdfunding-Immobilieninvestition.
Per Definition gibst du Geld und bist still. Es macht Spaß, Ihre Investitionen in freier Wildbahn zu sehen und ihr Ding zu machen, aber Sie bezahlen zu viel für dieses Spaßgefühl. 🙂
Ehrlich gesagt gefällt mir, dass ich an der Börse investieren, Geld verdienen kann und keine Kopfschmerzen habe. Wenn eine Aktie fällt, habe ich niemanden, über den ich mich ärgern kann. Wenn eine Aktie steigt, habe ich immer noch Leute, mit denen ich feiern kann. Es ist schön und mechanisch und ich denke, so mag ich es.
Und wenn ich wirklich spielen möchte, kann ich nach Las Vegas fliegen und das für weit weniger als das, was in eine Angel-Investition gehen würde.
Wenn ich Cashflow will, und selbst wenn ich gerade erst damit angefangen habe, kann ich etwas eintropfen Immobilieninvestition für unter 1.000 US-Dollar.
Du willst es trotzdem machen?
Wenn ich Sie nicht von den Torheiten des Angel Investings überzeugt habe, kann ich einige Ideen teilen, die einige dieser Faktoren mildern könnten. Der beste Weg ist, die Profis entweder in einem Fonds oder über ein Syndikat zu zeichnen.
Kaufen Sie sich in einen Fonds oder ein Syndikat ein, das Engel investiert, und leben Sie stellvertretend – schauen Sie sich an EngelListe und MicroVentures. Denken Sie daran, dass Sie ein akkreditierter Investor sein müssen (Nettowert von mehr als 1 Mio. USD oder 200.000 USD Jahreseinkommen) und diese Fonds werden versuchen, dies zu bestätigen, in der Regel, indem Sie bestätigen, dass Sie einer unter Strafe des Meineids sind.
Bei einem Syndikat investieren Sie mit einem Lead-Investor (Syndikats-Lead) und zahlen ihm einen Deal-Carry oder einen Prozentsatz des Gewinns (15-25%). Wenn Sie einem Syndikat beitreten, können Sie wählen, ob Sie sich zusammen mit dem Lead an einer bestimmten Investition beteiligen möchten oder nicht. Mit einem Fonds legen Sie Ihr Geld ein und beobachten nur passiv.
In beiden Fällen spielen Sie immer noch und Sie sind immer noch ein schlechter Bewerter von Chancen.
Es gibt Anlagegruppen, die im Wesentlichen soziale Gruppen mit einer Anlagekomponente sind. Sie sind oft gut für Networking-Zwecke und um besser bei Bewertungen zu werden. Ich bin noch nie einem beigetreten, ich habe ein paar Meetings besucht und kann sehen, wie viel Spaß es machen würde, an einem beteiligt zu sein.
Wenn Sie alternativ einen Engel investieren möchten, um einem Freund zu helfen, ist das fantastisch. Es ist wie Geld an Familie oder Freunde leihen, erwarte nicht, es jemals wieder zu sehen. Seien Sie nicht sauer, wenn es nicht klappt, Geld und Freundschaften zu mischen ist sehr schwierig.
Hast du Engel investiert? Was sind Ihre Gedanken dazu?