Gibt es Bitcoin-ETFs?

Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) existieren seit Jahren an den Aktienmärkten in Europa und erreichen ein verwaltetes Vermögen von 6,5 Milliarden US-Dollar. Im Februar 2021 begann man mit dem Handel in Kanada und markierte damit den Eintritt des ersten Bitcoin-ETF auf den nordamerikanischen Märkten.

Aber die anlegerfreundliche Natur von ETFs hat die US-Regulierungsbehörden davon abgehalten, Bitcoin-basierte Fonds in den Staaten zu genehmigen. Es wurden Probleme im Zusammenhang mit Transparenz, Liquidität und Sicherheit angeführt, warum ein Kryptowährungs-ETF für Mama-und-Pop-Investoren möglicherweise nicht geeignet ist.

Dennoch spekulieren Investoren und Marktbeobachter seit langem, wie ein US-Bitcoin-ETF sowohl das Kryptowährungs-Ökosystem als auch den Aktienmarkt verändern könnte. Viele gehen davon aus, dass es digitalen Münzen mehr Legitimität verleihen und eine neue Welle der Krypto-Nachfrage einleiten könnte.

Hier ist ein genauerer Blick auf die existierenden Bitcoin-Anlageprodukte sowie die Möglichkeit für Krypto-ETFs auf dem Weg.

Was sind Bitcoin-ETFs?

Bitcoin-ETFs würden es Anlegern ermöglichen, schnell und einfach in den Markt für digitale Währungen einzutreten.

ETFs sind Investmentfonds die auf öffentlichen Märkten wie Aktien einer Aktie gehandelt werden können. Die Branche ist seit Mitte der 2000er Jahre schnell gewachsen und hat den Aktienhandel für Privatanleger verändert, indem sie ihnen einen günstigen und bequemen Zugang zu einer Vielzahl von Branchen und Vermögenswerten ermöglicht.

Bitcoin-ETFs würden es Anlegern ermöglichen, sich auch schnell und einfach auf dem Markt für digitale Währungen zu engagieren. Sie würden die virtuelle Währung in handelbare Aktien wickeln, die ihre Bewegungen widerspiegeln. Die Bitcoin-Preise stiegen Anfang 2021 auf mehr als 50.000 US-Dollar pro Einheit.

Anleger müssten sich nicht mehr um die mühsame Eröffnung eines separaten Kontos bei einer Krypto-Börse kümmern. Sie müssten Münzen nicht in einem sicheren „heißen oder kalten“ Kryptowährungs-Wallet. Sie müssten sich auch keine Sorgen machen, die elektronischen Schlüssel zu verlieren oder zu vergessen, die den Zugriff auf virtuelle Münzen ermöglichen – ein Schicksal, das einige Bitcoin-Besitzer in den letzten Jahren erlitten haben.

Potenzielle Auswirkungen von Bitcoin-ETFs

Bitcoin hat nicht überholt Fiat-Währungen als Zahlungsmittel. Aber die Preise erlebten in den Jahren 2020 und 2021 einen Wiederaufstieg, als sich einige Anleger der digitalen Münze als Wertaufbewahrung. Kryptowährungen haben auch als spekulative Wette an Popularität gewonnen – eine riskantere Investition, die oft mehr auf Faktoren wie Momentum als auf fundamentaler Analyse basiert.

Einige Marktbeobachter sagen jedoch, dass US-Bitcoin-ETFs dem Kryptowährungsmarkt helfen könnten, mehr Mainstream-Legitimität zu erlangen. Öffentlich gehandelte ETFs, die Bitcoin-Preise verfolgen, bedürfen der Zustimmung etablierter Organisationen wie der Securities and Exchange Commission (SEC) – der obersten Regulierungsbehörde in den USA – sowie verschiedene Börsen wie die New Yorker Börse und Nasdaq.

Andere Bitcoin-basierte Investitionen

Die Geschichte der US-Bitcoin-ETFs ist geprägt von Rückschlägen und Enttäuschungen. Verschiedene ETF-Anbieter haben mindestens 10 Mal versucht, die SEC-Genehmigung für die Auflegung eines kryptobasierten Fonds zu erhalten. Die Einführung von Bitcoin-Futures – Derivaten, die für Rohstoff-ETFs verwendet wurden – weckte die Hoffnung auf eine Zulassung im Jahr 2017 wieder, aber ohne Erfolg.

Einige Wertpapierfirmen bieten kryptowährungsbasierte Fonds in einer eingeschränkteren Version an. Bitcoin Investment Trusts sind außerbörsliche Produkte, die akkreditierte Anleger, die Hürden wie das Nettovermögen überwinden, durch vertragliche Vereinbarungen einkaufen können.

Dies sind keine öffentlich gehandelten Aktien wie eine Aktie und daher weniger reguliert und oft viel teurer als der zugrunde liegende Bitcoin-Preis. Dennoch waren die Zuflüsse in Grayscale-Produkte beträchtlich und beliefen sich im Jahr 2020 auf rund 5,7 Milliarden US-Dollar, wobei das Geld größtenteils von institutionellen Anlegern stammte.

Das größte existierende börsengehandelte Bitcoin-Produkt ist der an der Stockholmer Börse notierte Bitcoin Tracker EUR. Die Vermögenswerte belaufen sich auf 1,7 Milliarden US-Dollar, und das Produkt verwendet Derivate, die als Swaps bekannt sind, um die Preise zu verfolgen. Im Februar 2021 forderte Schwedens Finanzaufsicht Investmentfirmen und Banken auf, Verkäufe zu vermeiden kryptowährungsbasierte ETFs an Privatanleger und sagen, sie seien ungeeignet für „die meisten, wenn nicht alle, Verbraucher.“

Allerdings das Debüt des Purpose Investments Bitcoin ETF, der Anfang 2021 in Toronto gehandelt wurde. Während Purpose bereits 2018 die Eröffnung seines Fonds beantragt hatte, explodierte das Handelsvolumen an den ersten beiden Tagen und erreichte Aktien im Wert von fast 400 Millionen US-Dollar.

Könnten wir bald einen US-Bitcoin-ETF sehen?

Einer der Kritikpunkte an Kryptowährungen, der dazu führte, dass Bitcoin-ETFs von der SEC abgelehnt wurden, war, dass der Markt zu klein sei. Aber eine breite Rallye bei allen Vermögenswerten ließ die Preise digitaler Währungen Anfang 2021 auf neue Höhen steigen, was dazu führte, dass sich institutionelle Anleger für den Markt für virtuelle Münzen aufwärmten. Die Marktkapitalisierung von Bitcoin erreichte Anfang 2021 1 Billion US-Dollar.

Eine weitere Entwicklung, die Hoffnungen auf einen Bitcoin-ETF geschürt hat, war die Nominierung von Gary Gensler zum Vorsitzenden der SEC. Gensler, der zuvor Vorsitzender der Commodity Futures Trading Commission war, die Futures beaufsichtigt und Optionshandel, gilt eher als Fürsprecher. Er hat eine Blockchain-Klasse am Massachusetts Institute of Technology unterrichtet und gesagt, dass eine bessere Marktaufsicht zu einer größeren Akzeptanz durch den Mainstream führen könnte.

Vor- und Nachteile von Bitcoin-ETFs

Befürworter von Bitcoin-ETFs argumentieren, dass sie die Kosten für ein Engagement in der Kryptowährung senken würden. Ein weiterer potenzieller Vorteil von Bitcoin-ETFs könnte darin bestehen, dass sie den Kryptowährungsmarkt zentralisieren, der als Nebeninvestition begann.

Ein potenzieller Vorteil von Bitcoin-ETFs könnte darin bestehen, dass sie den Kryptowährungsmarkt zentralisieren.

Eine Verteidigung von Bitcoin-ETFs gegenüber denen, die davor warnen, ist, dass auf anderen leicht regulierten und volatilen Märkten wie Rohstoffen bereits ETFs darauf basieren.

Die Skeptiker von Bitcoin-ETFs argumentieren, dass ihre Nachteile darin bestehen, einen volatilen, hochspekulativen und wohl überbewerteten Vermögenswert an den US-Aktienmarkt zu bringen. Das heißt, wenn der Bitcoin-Boom plötzlich endet, könnte eine größere Bevölkerung von Amerikanern vom Preisverfall erschüttert werden.

Kritiker haben auch darauf hingewiesen, dass Bitcoin und Kryptowährungen Probleme wie Diebstahl und potenzielle Marktmanipulation hatten – alles Probleme, die kleinere Anleger auf öffentlichen Märkten gefährden könnten.

Das wegnehmen

Das Kryptowährungsuniversum begann 2009 als eine Art Rebellion gegen das von Regierungen und Zentralbanken dominierte Mainstream-Finanzsystem. Aber seitdem hat es Scharen von Investoren angezogen – sowohl private als auch institutionelle – und hat sogar zu Erkundungen von CBDC, virtuelle Währungen, die von Zentralbanken selbst ausgegeben werden.

Darüber hinaus haben einige ETF-Anbieter und Investoren nach Bitcoin-ETFs geschrien, Produkten, die Einführung einer größeren Überschneidung zwischen dem unabhängigen Kryptowährungsmarkt und der langjährigen Aktie Markt.

Während sich europäische und kanadische Bitcoin-ETFs sowie Over-the-Counter-Trusts als beliebt erwiesen haben, haben die US-Regulierungsbehörden jedoch davon abgesehen, solche zu genehmigen. Dies war ein Hindernis für die enorme Expansion der Welt der Kryptowährungen, aber auch ein Hindernis für das Risiko, einen bereits volatilen und möglicherweise schäumenden Markt zu überlasten.

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Diese Geschichte erschien ursprünglich auf SoFi.