I 2018 oplevede Bitcoin og andre kryptovalutaer et konstant og smertefuldt fald, der siden er blevet omtalt som en "kryptovinter."
I løbet af den sidste kryptovinter faldt Bitcoins pris med 84% fra dets tidligere højdepunkt. Men spol frem til 2020, og Bitcoin var nemt i stand til at ryste de vinterlige istapper af sig for at svæve til aldrig før sete højder. I november 2021 nåede Bitcoin et rekordhøjt niveau på over $64.000.
Men siden midten af 2021 har der været stigende bekymring for, at endnu en kryptovinter er på vej.
Spol frem til i dag, og Bitcoin og Ethereum er begge i frit fald, Terra mistede sin binding og har kæmpet for at genvinde det, og Coinbase meddelte SEC, at hvis det går konkurs, kan nogle af deres kunder miste deres aktiver.
Så er dette bare en midlertidig nedtur, eller er en kryptovinter officielt ankommet? Og hvordan skal investorerne i givet fald reagere? Her er hvad du behøver at vide.
Cryptocurrency-markederne er på vej mod hinanden
I løbet af de seneste 6 måneder, Bitcoin
er faldet over 53 % siden dets højeste i november 2021 på over $64.000. Og det er faldet over 16% på blot de seneste fem dages handel.Her til morgen kom Bitcoins handelskurs faktisk faretruende tæt på realiseret pris (i øjeblikket omkring $24.000) for første gang. Kort efter begyndte Bitcoin at stige og arbejder sig i øjeblikket tilbage mod $30.000 igen.
Det giver en vis komfort. Men husk, kryptoanalytikere har længe fortalt os, at $30.000 var et vigtigt modstandspunkt, som Bitcoin næppe ville falde under. Nu prøver den bare at slå sig fast tilbage til det niveau.
Ethereum har det ikke meget bedre. Det er også faldet næsten 50 % fra det højeste niveau nogensinde. Og det er faldet med 12 % på blot de seneste 24 timer. Kryptovalutamarkedet som helhed har tabt $1 billion i den seneste uge.
Terra mistede sin pind
Terra (UST) er en kontroversiel stablecoin, der bruger algoritmisk prægning og brænding af tokens for at holde sin værdi knyttet til den amerikanske dollar. Andre stablecoins, som USDC og UDST, er faktisk understøttet af fiat-valutaer eller ædle metaller.
I denne uge afveg Terras handelspris fra dens binding til amerikanske dollar. På det laveste handlede den for kun 26 cent. Dens søster-token, Luna, styrtede også ned. På kun en uges tid mistede tokenet 96 % af sin værdi.
Terras skaber, Do Kwon, har lovet at udføre det arbejde, der er nødvendigt for at få UST tilbage til dets 1 $-tilknytning.
2/ Jeg forstår, at de sidste 72 timer har været ekstremt hårde for jer alle – ved, at jeg er fast besluttet på at arbejde sammen med hver enkelt af jer for at klare denne krise, og vi vil bygge os ud af denne.
Sammen.
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) 11. maj 2022
Alligevel var episoden endnu en dramatisk påmindelse om, at stablecoins måske alligevel ikke er så "stabile".
Coinbase siger, at kunder kan miste aktiver, hvis det går konkurs
Møntbase havde en grov indtjeningsrapport i denne uge. Men det, der virkelig fik selskabets aktier til at dykke (med hele 27 % alene onsdag) var en klausul fra selskabets seneste SEC arkivering:
"Fordi indehavere af kryptoaktiver kan anses for at være et konkursbos ejendom, i tilfælde af en konkurs, de kryptoaktiver, vi holder i varetægt på vegne af vores kunder, kan blive genstand for konkursbehandling og sådanne kunder kunne behandles som vores almindelige usikrede kreditorer."
I bund og grund siger Coinbase, at hvis det gik konkurs, kunne dets kreditorer beslaglægge sine kunders kryptoaktiver, og disse kunder ville ikke have nogen klageadgang (det er her de "usikrede kreditorer" del kommer i). For at være klar, dette burde ikke være muligt som kryptovalutaer du egen burde tilhøre du, uanset hvor de er opbevaret.
Coinbase hævder, at alarmen over denne klausul er overdrevet, da den har "ingen risiko for konkurs." Men alligevel er det faktum, at det kunders kryptoer kan endda blive opført på deres aktivark under konkursbehandlingen har mange brugere føler sig forsigtige - og med rette så. Dette er endnu en grund til, at investorer overvejer at flytte deres aktiver til deres egne krypto-punge.
Er disse bare hikke? Eller går vi ind i en kryptovinter?
Det er umuligt for nogen at forudsige fremtiden for kryptovalutamarkedet eller et hvilket som helst andet marked for den sags skyld. Men potentielle investorer ville gøre klogt i at huske på to ting.
1. Den hurtige vækst af kryptovalutapriser i 2020-2021 viste altid tegn på uholdbarhed.
Bitcoin havde helt sikkert sine op- og nedture i en mere fjern fortid. Men de var aldrig den slags ekstremer, som vi så i 2020. Bare se på skemaet nedenfor for at se, hvad jeg mener.
Før pandemien begyndte, handlede Bitcoin under $10.000. Så fra det perspektiv kan det falde meget længere og alligevel være en rentabel investering for noget, der begyndte at investere i februar 2020.
2. Historiske beviser indikerer, at Bitcoin er begyndt at følge en halveringscyklus.
Bitcoin er unik ved, at dens minedriftsbelønning halveres hvert fjerde år. Og hvis vi vurderer møntens historiske ydeevne, ser det ud til, at den kan falde ind i en slags halveringscyklus. Lad mig forklare.
De tre halverende begivenheder der er sket indtil videre, fandt sted i 2012, 2016 og 2020. Prisen på Bitcoin har oplevet en markant prisstigning i måneden efter hver halveringsbegivenhed. Disse stigninger er til gengæld blevet efterfulgt af forlængede tilbagetrækninger. Og så Næste der opstår en halveringshændelse, som reelt genstarter cyklussen.
Vi er nu præcis halvvejs mellem vores sidste halveringsbegivenhed (2020) og den næste (2024). Og hvornår skete den sidste kryptovinter? Præcis halvvejs mellem halveringsbegivenhederne i 2016 og 2020. Så ved blot at se på, hvordan Bitcoin har opført sig over tid, ville det ikke chokere mig at se pressede priser, før vi nærmer os 2024.
garanterer jeg det? Nej. Jeg siger simpelthen, at jeg ikke ville blive overrasket over at se Bitcoins pris fortsætte med at handle under dens rekordhøje $64.000 i en overskuelig fremtid.
Dette halveringscyklus-fænomen gælder naturligvis kun for Bitcoin. Men vi ved også, at Bitcoin er blevet en uofficiel proxy for kryptomarkedet som helhed. Som Bitcoin går, så plejer langt de fleste andre kryptovalutaer at gå.
Bundlinjen
Uanset om vi går ind i en kryptovinter, eller om kryptovalutamarkederne rammer nye højder i næste måned, er én ting klar. Kryptovalutaer er stadig vildt volatile aktiver.
Det giver mening, da de fleste kryptoer i dag stadig henter deres værdi næsten udelukkende fra efterspørgsel snarere end fundamentale faktorer såsom omsætning eller overskud. I fremtiden kan kryptovalutaer blive mere og mere nyttige til at håndtere daglige transaktioner. Men i øjeblikket er de mest et køretøj til spekulation.
Dette seneste nedbrud er en gribende påmindelse om, hvorfor det er så vigtigt for investorer at fokusere på diversificering. Og hvis du beslutter dig for at kaste dig ud i alternative investeringer, såsom krypto, så sørg for at begrænse dem til en lille del af din samlede portefølje.