Hvad er aktieklasser?

Når du investerer på aktiemarkedet, kan du støde på flere aktieklasser. En aktieklasse, såsom klasse A eller klasse B, kan være vigtig for stemmerettigheder, udbytte og langsigtet aktieværdi. Hvis du undrer dig over, hvad der er aktieklasser, så følg med for at lære om dem, og hvordan du træffer de bedste investeringsbeslutninger, når du køber aktier.

Hvad er en aktieklasse?

Ved investering udpeger en aktieklasse rettighederne for en akties ejer. Nogle virksomheder har måske kun én aktieklasse. Andre virksomheder vælger en mere kompleks model med flere aktieklasser.

Aktieklasser bruges almindeligvis til at bevare stemmestyrken for virksomhedsstiftere eller tidlige investorer, efterhånden som flere investeringer strømmer ind i virksomheden. For eksempel i en

indgivelse til SEC, forklarede Facebook, at det planlagde at skabe en offentlig aktieklasse uden stemmeret, der giver mulighed for yderligere investorer at købe aktier uden at udvande Mark Zuckerbergs kontrol over selskabet.

I eksemplet med Facebook ville ejere af klasse C-aktier ikke have nogen stemmerettigheder. Investorer trak sig tilbage, og Facebook droppede i sidste ende ideen. Selskabet har dog stadig en aktiestruktur, hvor B-aktier har 10 gange stemmerettighederne af A-aktier. Hvis du planlægger at investere i Facebook, er denne forskel væsentlig for din stemme som aktionær.

I andre tilfælde repræsenterer forskellige aktieklasser forskellige ejerandele i virksomheden. De kunne indikere foretrukne vs. almindelige aktier. Og dette påvirker udbyttebetalinger og aktionærrettigheder under en konkurs.

Virksomheder har stor frihed til at designe aktieklasser, så det er vigtigt at vide, hvad du køber, når du investerer.

Aktietyper

Ordinære aktier

De fleste aktier, der flyder rundt på aktiemarkedet er ordinære aktier. Fællesaktier, el ordinære aktier, er almindelige aktier. Ejere af disse aktier kan stemme om visse virksomhedspolitikker og kan få en del af overskuddet gennem udbytte. Som aktiemarkedsinvestor køber du højst sandsynligt almindelige aktier. Disse stemmeberettigede aktier har også mere indflydelse på virksomheden. Men at eje nogle få fælles aktier betyder ikke, at du har en stor indflydelse. Aktionærernes stemmerettigheder varierer afhængigt af de forskellige klasser og aktionærernes forskellige rettigheder, som normalt er skitseret af virksomheden.

Foretrukne lager

Foretrukne aktier normalt ikke har stemmeret overhovedet. I stedet kan foretrukne aktionærer tjene en høj udbyttebetaling, der er prioriteret over almindeligt aktieudbytte. I en konkurs har foretrukne aktionærer mere beskyttelse end almindelige aktieejere. På mange måder fungerer en foretrukken aktie mere som en evighedsobligation end en aktieandel.

De forskellige aktieklasser

Ud over almindelig vs. foretrukne aktie, kan du støde på aktier noteret som A-aktier eller B-aktier. Når du ser A- og B-aktier i en aktie, skal du være på udkig efter forskelle i stemmerettigheder. Som med Facebook kan én klasse have mere stemmestyrke end en anden. Og dette gør det til et bedre investeringsvalg i nogle tilfælde.

Et selskab kunne hypotetisk oprette så mange aktieklasser, som det vil. Der kunne være C-aktier, D-aktier og så videre. Aktier kan have samme egenkapitalværdi (kurs) på trods af at de har mindre stemmestyrke. Men det er ikke altid tilfældet, som vi vil se i eksemplerne nedenfor.

Hvorfor er der så mange forskellige typer aktier?

Der er mange grunde til, at en virksomhed ønsker at oprette forskellige typer aktieklasser. At have forskellige aktieklasser kan hjælpe virksomheden med at bevare kontrollen ved at bevare stemmerettighederne på vigtige strategiske beslutninger.

Det er også en måde for virksomheder at tiltrække investeringer på forskellige stadier. Og at have aktier, der udbetaler udbytteindkomst til visse aktionærer, hjælper med indkomstfordelingen. Aktier kan endda udstedes til medarbejdere for at hjælpe med at motivere og fastholde talent.

Og i værste tilfælde kan aktier bruges af virksomheder til at forsvare sig mod fjendtlige overtagelser. Virksomheder gør dette ved at tillade nuværende aktionærer at købe aktier til en stejl rabat, hvilket gør det foreslåede opkøb vanskeligere.

Eksempel på aktieklasse

Selvom det er interessant at læse om aktiemarkedsklasser, er det sjovere at se forskellige aktieklasser i aktion. Her er tre eksempler fra offentlige virksomheder, der handles på det amerikanske aktiemarked i dag.

Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway, et konglomerat bygget af den legendariske investor Warren Buffett, delte virksomhedens ejerskabsstruktur mellem højt værdsatte klasse A-aktier og billigere klasse B-aktier.

Bevægelsen blev foretaget for at muliggøre Berkshires opkøb af BNSF Railway, som havde brug for aktieværdier, der var langt lavere end prisen på en klasse A-aktie. Klasse B-aktier har aktierettigheder på 1/1.500 af en klasse A-aktionær og 1/10.000 af stemmestyrken. Når dette skrives, er en klasse A-aktie $444.654,00 værd (ja, du læste rigtigt), mens en klasse B-aktie er værd $294,49.

Alfabet

Alphabet, Googles moderselskab, kører med fire aktieklasser. A-aktier har én stemme pr. aktie, og B-aktier får 10 stemmer pr. aktie. Klasse C-aktionærer får ingen stemmeret. Alphabet udstedte også aktier i foretrukne aktier.

Hvis du ønsker at investere, kan du finde klasse A-aktier under ticker GOOGL og klasse C-aktier opført som GOOG. Klasse B-aktier ejes kun af medstifterne Sergey Brin og Larry Page og nogle få udvalgte ledere. Dette giver dem effektiv kontrol over virksomheden.

Palantir

Elsk ham eller had ham, Peter Thiel er en skarpsindig forretningsmand. PayPal-medstifteren fortsatte med at stifte hemmelighedsfuld teknologivirksomhed Palantir. Denne virksomhed har en kompleks aktiestruktur. Den bruger A-aktier med hver én stemme, B-aktier med 10 stemmer hver og F-aktier med højst 49,999999 % af stemmestyrken.

Ikke overraskende giver dette Peter Thiel og andre Palantir-ledere kontrol over virksomheden for livet. Det er godt for Thiel, men ikke så godt for de andre aktionærer, som har ringe stemme for deres investering i virksomheden.

Sådan beslutter du, hvilken aktieklasse du vil investere i

For at afgøre, hvilke aktier der er bedst at investere i, lav en fundamental analyse, som du kan finde ud af, hvordan du gør i vores teknisk vs. guide til grundlæggende analyse. Dette hjælper dig med at finde en estimeret værdi pr. aktie for at afgøre, om en aktie er undervurderet eller overvurderet.

Som rettesnor er det ofte bedre at have mere stemmestyrke end mindre. Hvis du for eksempel vælger mellem GOOG og GOOGL, er du bedre stillet med klasse B-aktier, der har 10 gange så mange stemmer. Du vil stadig ikke have kontrol over virksomheden, men du vil i det mindste have en stemme og mulighed for at stemme på direktører og andre beslutninger. Det er bedre at have mere stemmestyrke end mindre.

For almindelige vs. foretrukne aktie, bør de fleste mennesker investere i almindelige aktier. Foretrukken aktie er bedre for en renteinvesteringsstrategi.

Læs mere: Bedste online børsmæglere

Bundlinie

Aktier er en væsentlig investering, men ikke alle aktier er skabt lige. Før du klikker på købsknappen, skal du tage dig tid til at forstå præcis, hvad du køber, og de rettigheder, du har som aktionær. Når du gør det, bør du være på en bedre vej til investeringssucces.