Bitcoin eksploderer i værdi, men det er stadig vanvittigt ustabilt med en meget usikker fremtid. Faktisk, værdien af bitcoin er gået fra omkring $10.000 til $30.000 i det sidste år.
Men der er mange vilde udsving, og priserne springer over det hele. Så wher er det søde sted? Hvilken procentdel af din portefølje skal du dedikere til kryptovaluta?
For at finde ud af det talte jeg med to finansprofessionelle med Atlantas CPC Advisors og Raymond James Financial Services. Varun Marneni, CFP® hjælper kunder med at navigere i kompleksiteten af deres økonomi, og David Hunter, CFA er firmaets direktør for forskning og investeringer. Naturligvis har de begge stillet mange spørgsmål om krypto.
Hvad er kryptovaluta? En hurtig opsummering
ENkryptovaluta eller "krypto", er en form for digital valuta. Den originale idé, skitseret af skaberen Satoshi Nakamoto i hans papir fra 2008 "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", var at give internetbrugere en valuta, som de sikkert kunne veksle uden behov for en tredjepart, som en bank eller PayPal.
Bitcoin (og andre kryptovalutaer) løber helt igennem blockchainen. En blockchain er som en gigantisk virtuel hovedbog, der registrerer kryptovalutatransaktioner. Hvis jeg sælger dig bitcoin, opretter det en del af en "blok", der indeholder en detaljeret registrering af vores transaktion. Blokke af cryptocurrency-transaktioner er knyttet sammen i en "kæde", deraf udtrykket blockchain.
Så i modsætning til papirvalutaer er Bitcoin ekstremt sporbar. "Forestil dig, hvis hver dollar i din tegnebog havde en detaljeret liste over alle, der nogensinde har haft det - det er Bitcoin," sagde Hunter.
Hvorfor professionelle formuebyggere ikke er fans af krypto (endnu)
Hvis Bitcoins pris bliver ved med at stige, og det er allerede blevet tonsvis afunge investorer til millionærer, hvorfor skulle to erfarne finansielle fagfolk fraråde det?
Nå, så snart du begynder at tale med investeringseksperter med bogstaver efter deres navn, begynder du at indse, at bitcoins skønhed er huddyb.
Da jeg spurgte Hunter og Marneni, hvor meget de tænker folk bør investere i krypto, de gav hver især præcise numeriske svar.
Her er fire grunde til, at de ikke er store fans af krypto.
1. Værdien af krypto er "100% spekulation"
Når du ser på et traditionelt investeringsaktiv som enlager elleret stykke fast ejendom, er der faktorer, du kan se på for at forudsige dens fremtidige værdi.
For eksempel inkluderer nogle af de researchbare faktorer, der kan drive en akties værdi, den globale og indenlandske økonomi, indtjeningsrapporter, investorfølelse, ledelsesændringer og mere.
Med en anden aktivklasse som fast ejendom kan disse faktorer omfatte ting som renter, beholdning tilgængelighed, skiftende demografi, efterspørgsel, overordnede markeder, tilgængeligheden af statstilskud og så på.
Til sammenligning er der kun tre faktorer, der driver prisen på en enkelt bitcoin:
- Udbud og efterspørgsel
- Adgang og uddannelse
- Regulering
Den liste er ikke bare kortere - den består af faktorer, der er ekstremt svært at måle. Som direktør for forskning og investeringer er en del af Hunters job at opsøge information om kryptovaluta som en potentiel investering. Hans konklusion indtil videre?
"Der er ikke meget information derude om værdien af bitcoin. Det er det, der skræmmer mig - jeg ved ikke, hvad den sande værdi af denne valuta er."
2. Crypto er uforudsigelig og praktisk talt umulig at forudsige
Her er mit bidrag til 2021 Understatement of the Year Awards: værdien af Bitcoin er svær at forudsige.
Til at illustrere, her er værdien af en Blue Chip aktie, GOOGL, i løbet af de sidste par år:
Og her er værdien af BTC over et lignende tidsrum:
Det første diagram viser, hvorfor finansielle planlæggere som Hunter og Marneni er mere komfortable med at investere deres kunders penge i blue-chip aktier. Men bitcoin går langt højere! Du tænker måske. Sand! Værdien af en enkelt bitcoin har objektivt gået ret meget op.
Men kryptoen er fremtid adfærd er stadig for svær at forudsige. Da bitcoins værdi er baseret på faktorer, der er lige så få, som de er forbigående, kan ingen med sikkerhed sige, hvad BTC vil være værd i fremtiden. For hver stærk forudsigelse, derbitcoin vil fortsætte med at stige, der er en andenforudsiger, at det vil falde.
Krypto-evangelister siger, at det vil ramme $1.000.000 - utallige andre sigerdet er en boble og kan styrtdykke til enkeltcifrede. Det skøre er, at Bitcoins tidligere adfærd understøtter begge teorier; verdens yndlingskrypto har mistet 25 % af sin værdi hvert år siden dens oprettelse, men er steget op igen hver eneste gang.
Kan krypto nå en million eller endda ti millioner i vores liv? Det kunne det meget vel. For alt hvad jeg ved, læser du dette fra fremtiden og fniser, siden BTC ramte 181.255.861 dollars i morges, og nu er din stener-ven fra gymnasiet i gang med at shoppe yacht igen.
Men kryptos markedsværdi er ikke det, der er vigtigst for en professionel finansiel planlægger. Hunter og Marneni værdsætter forudsigelighed. Crypto er bare for flygtigt lige nu, hvilket er grunden til:
3. Krypto passer ikke ind i en asymmetrisk risikoprofil
Marneni og Hunter kan have forskellige jobtitler hos CPC Advisors, men de deler et fælles mål: at hjælpe kunder med at navigere i kompleksiteten af deres økonomi og at opbygge deres rigdom over tid.
En del af denne mission involverer sikkert at investere deres kunders penge på måder, der giver maksimalt afkast med minimal risiko. For at nå dette mål bygger rådgivere porteføljer ind i det, der er kendt som en asymmetrisk risikoprofil - et "væddemål", hvor oddsene er i høj grad til deres fordel.
"Du har fik at have den asymmetriske risikoprofil. Du vil have oddsene virkelig, virkelig i din favør for at vinde på lang sigt."
Et godt eksempel på en asymmetrisk risikoprofil i aktion er et kasino. "Huset vinder altid" er for det meste sandt - huset vinder mindst 70% af tiden, og aldrig et procentpoint mindre. For at beskytte dette tal og sikre, at oddsene altid er i deres favør, er casinospil designet med enormt forskning, data og pleje.
I investeringsverdenen skal risikoprofilerne være lige mere asymmetrisk, hvor huset (eller formuerådgivningsfirmaet) vinder 90 % eller mere af tiden. For at opnå sådanne odds på aktiemarkedet har du naturligvis brug for tonsvis af finansielle modeller, algoritmer og datatendensanalyse.
Hvis du nogensinde har undret dig over, hvorfor afkast på pensionskonti kun er 7%, mens Bitcoin er 700%, er det derfor; førstnævnte har nogle sikkerhed indbygget i det.
På nuværende tidspunkt har cryptocurrency ingen sikkerhed indbygget i det; derfor hører det simpelthen ikke hjemme i en asymmetrisk risikoprofil.Risikoen ved at spille på Bitcoin er næsten 100 %, og der er ikke nok data til at sige andet.
Så at investere i Bitcoin som en førtidspensioneringsstrategi er som at give en hest LSD og forvente, at den får dig til at arbejde.
Crypto kan være baseret på forbigående data, umuligt at forudsige og har ingen plads i en sikker investering strategi, men ingen af disse ulemper er hovedårsagen til, at Marneni og Hunter har ringe interesse for det. Nummer fire, siger de, er den vigtigste:
"Det er bare ikke nødvendigt."
4. Krypto er ikke nødvendigt
I årenes løb har CPC Advisors arbejdet tons spørgsmål om Bitcoin. Men en klynge af klienter har været mærkbart tavs.
"Vi får ikke spørgsmål om krypto fra vores mest succesrige, erfarne kunder."
Ifølge Hunter og Marneni er CPCs ældre, mere erfarne kunder bare ikke så interesserede i krypto af to grunde:
- De levede igennem adskillige boblepop.
- De finder det ikke nødvendig.
Den anden grund er den store; efter at have set, hvad rentesammensætning kan gøre for deres porteføljer, ser de bare ikke behovet for at investere i kryptovaluta.
"Hvis du investerer $5.000 i en Roth IRA eller nogle bluechips og tjener bare gennemsnit afkast, mindsker du din risiko og stadig blive millionær,” sagde Marneni.
Selvfølgelig vil det tage længere tid, og en investering på $10.000 i BTC kan være værd $80.000 på et år... men risiko er langt mindre.
"Din økonomiske fremtid er ikke noget, du bør satse på rødt."
Det erkender Hunter og Marneni selvfølgelig alle investeringsformer indebærer en vis risiko. Også selvom401(k) s dyk fra tid til anden. Men det overordnede mål med finansiel planlægning, siger Marneni, er at "vinde over tid ved at tabe mindre."
Så hvor meget krypto skal du have i din investeringsportefølje?
For at gentage punkt nummer fire ovenfor, det gør du virkelig ikke brug for enhver krypto i din portefølje. Du kan nemt blive millionær ved konsekvent at investere 20% af din indkomst med enhuman–eller robo-rådgiver.
Men hvad nu hvis jeg virkelig Vil du ikke gå glip af dette sovstog, gutter?
"FOMO er ikke en investeringsstrategi." de sagde.
OK, fair nok, god pointe. Lad mig spørge på en anden måde; i betragtning af alt, hvad vi talte om, hvor meget er det sikker at investere?
Interessant nok tilbød Hunter og Marneni forskellige svar. Begge, vel at mærke, var korte. På grund af kryptons flygtige natur og selv den mest erfarne professionelles manglende evne til at forudsige sin adfærd, kunne de to professionelle tilbyde lidt mere end en mavefornemmelse.
De valgte ikke tal ud af den blå luft - deres valg giver mening - men forvent ikke diagrammer eller hårde data i dette afsnit (fordi de ikke eksisterer).
"Måske 10%, men jeg vil stadig ikke anbefale det"
Hunter, der har lavet en masse af due diligence på kryptoinvesteringer, mener, at mellem 0% og 10% er et sikkert interval. Han anbefaler stadig 0%, men hvis du har det godt med det, er 10% bestemt max.
Hvorfor kun 10%?
"Selv om det halter, kan du stadig gå på pension."
"Få $100.000 ind sikker investeringer først"
I stedet for en procentdel tilbyder Marneni et benchmark. Han anbefaler, at du skal ramme 100.000 $ i sikre investeringer først, og kun derefter overveje en kryptoinvestering.
Begrundelsen er, at hvis du kan have $100.000 i sikre investeringer, når du er 35, og fortsætter med at indbetale yderligere $100 månedligt, vil du pensionere en millionær.
Så hvad mener han med "sikre" investeringer? Grundlæggende er byggestenene i en asymmetrisk risikoprofil. "Bredt baseret markeds-ETF'er, bluechips osv."
"Du bør polstre dig selv - derefter du kan trygt købe 5.000 dollars i krypto."
Bundlinie
Den eksplosive stigning i kryptovaluta er vildt underholdende at se, og det er naturligt at spørge sig selv, om du skal gå videre og investere, før det er for sent. Der er et enormt potentiale for at købe bitcoin, og takket være markedspladser som Coinbase, det har aldrig været nemmere.
Når det er sagt, er der helt gyldige grunde til, at erfarne fagfolk som Hunter og Marneni ikke køber ind. Crypto er for flygtigt. Dens værdi er baseret på ren spekulation, og dens fremtid er usikker. Boblen kan eller måske ikke briste, men regulering er helt bestemt kommer. Endelig har du bare ikke brug for det for at blive rig. Sammensat investering er din ven.
Skal du undgå krypto helt? Nej, det er fint at købe lidt krypto. Prøv bare at bygge en $100.000-pude af sikre investeringer først, så din økonomiske fremtid er sikker.