Investering indebærer normalt at købe et værdipapir i håb om, at det vil stige i værdi, så du kan sælge det med fortjeneste. Men en omvendt børshandlede fonde (ETF) tager en anden tilgang. I stedet for at være rentable, når markedet klarer sig godt, klarer disse midler sig bedst, når deres underliggende indeks (gruppen af aktiver, ETF ejer) oplever et kursfald.
Er du interesseret i at investere i en invers ETF? Fortsæt med at læse for at lære mere om inverse ETF'er, de risici, der er forbundet med dem, og hvordan du investerer i en.
Den korte version
- Inverse ETF'er er fonde, der tjener, når de underliggende aktiver falder.
- Investering i en invers ETF gør det muligt for en investor at tjene på et faldende benchmark uden at skulle kortslutte en aktie.
- Det er en kortsigtet investeringsstrategi, der bruges af investorer, der ønsker at time markedet eller afdække deres positioner.
- Der er en række risici, som investorer bør være opmærksomme på, herunder sammensat risiko, korrelationsrisiko, afledt værdipapirrisiko og risiko for kortsalgseksponering.
Hvad er en invers ETF?
En invers ETF er et investeringsmiddel, der tjener, når dens underliggende aktiver mister værdi. Det er kendt som en invers ETF, fordi den leverer omvendt afkast. Når indekset klarer sig godt, klarer den inverse ETF sig dårligt. Når indekset klarer sig dårligt, klarer den inverse ETF sig godt.
En invers ETF svarer til at indtage en kort position på en aktie. Du satser hovedsageligt mod den modsatte ETF, og din investering er rentabel, når den modsatte ETF mister værdi. Inverse ETF'er er også kendt som korte ETF'er eller bære ETF'er.
Hvordan fungerer en invers ETF?
Ligesom en traditionel ETF afhænger værdien af en invers ETF af en underliggende gruppe af værdipapirer (dets "indeks"). Forskellen er, at en invers ETF bruger derivater som futures kontrakter at producere en ydelse, der er det modsatte af det underliggende indeks.
I nogle tilfælde er en invers ETF's præstation det stik modsatte af det underliggende indeks. Men der er også gearet omvendte ETF'er. Disse ser prisbevægelser flere gange i forhold til det underliggende indeks.
Når det kommer til at investere, fungerer inverse ETF'er ligesom alle andre ETF'er. Du køber og sælger aktier hele dagen som en aktie. Inverse ETF'er er beregnet til at være kortsigtede investeringer. De er bedst egnet til investorer, der forsøger at time markedet eller afdække deres positioner, og som ikke planlægger at tage en buy-and-hold-strategi.
Omvendt ETF vs. Kort salg
Kortsalg er, når du sælger et aktiv under antagelsen, at prisen er ved at falde. Så når prisen er faldet, køber du sikkerhed tilbage til en lavere pris. Du har tjent penge på at sælge aktivet for mere, end du har betalt for det. Men du købte og solgte i den modsatte rækkefølge af det, vi typisk tænker på.
En vigtig ting at bemærke er, at når du kortslutter et værdipapir, ejer du ofte ikke det aktiv, du sælger. I stedet låner du værdipapirer, sælger dem, køber dem tilbage til en (forhåbentlig) lavere pris og returnerer derefter værdipapirerne til den oprindelige ejer. Og du beholder overskuddet.
Inverse ETF'er ligner short selling, idet begge indtager en bearish position. Med andre ord satser du mod en bestemt sikkerhed og forventer, at prisen falder. Begge strategier er rentable, når sikkerheden taber værdi.
Forskelle mellem inverse ETF'er og short selling
Der er et par kritiske forskelle mellem de to. Short selling beskriver ikke et specifikt investeringsmiddel - det beskriver en investering strategi. En omvendt ETF er derimod et egentligt investeringsmiddel, der bruger en lignende strategi.
En anden forskel mellem de to er, at selvom begge resulterer i et tab, hvis aktivets pris stiger, vil potentiel tab er meget forskellige. I tilfælde af en invers ETF er dine tab begrænset til størrelsen af din oprindelige investering. Hvis du investerer $ 100 i den inverse ETF, kan du ikke miste mere end $ 100.
Men i tilfælde af short selling er dine tab ubegrænsede. Antag, at du beslutter dig for at sælge en bestemt aktie kort. Du låner aktier til en værdi af $ 100 for at sælge og forventer, at dens værdi falder til omkring $ 70. Hvis det sker, har du et overskud på omkring $ 30.
Men hvad hvis aktien i stedet for at tabe værdi stiger i værdi til $ 150? I stedet for at tjene penge taber du $ 50. Hvis aktiekursen stiger til $ 200, mister du $ 100. Og hvis det stiger til $ 250, mister du $ 150, hvilket er mere end du investerede. Og så videre.
For et eksempel på de potentielle tab forbundet med short selling, behøver vi ikke lede længere end GameStock -stigning det skete i begyndelsen af 2021. Efter at detailinvestorer fandt ud af, at hedgefonde kortslog aktien, begyndte de at købe den i massivt antal. Hedgefondene forventede, at deres strategi ville være rentabel, men det resulterede faktisk i milliarder af dollars i tab.
Typer af inverse ETF'er
Der er to typer omvendte ETF'er:
- Omvendt ETF - En almindelig invers ETF leverer den modsatte ydelse af sit underliggende indeks. Antag for eksempel, at du investerer i en S&P 500 omvendt ETF. Hvis S&P 500 falder med 3%, stiger din inverse ETF med 3%.
- Leveraged Inverse ETF - En gearet invers ETF leverer flere gange den modsatte ydelse af sit underliggende aktiv. Lad os sige, at i stedet for at investere i en almindelig S&P 500 invers ETF, investerer du i en 2x S&P 500 invers ETF. Hvis S&P 500 falder med 3%, stiger din inverse ETF med 6% - det dobbelte af det underliggende aktiv. Levererede omvendte ETF'er har større potentielle gevinster, men de har også større potentielle tab.
Hvad er risikoen?
Enhver form for investering medfører en vis risiko, og det er vigtigt at forstå de risici, der er unikke for inverse ETF'er, før du går i gang.
Sammensat risiko
En af de mest betydningsfulde risici forbundet med omvendte ETF'er opstår, når du holder din position i mere end en dag. Ligesom investeringer kan forbindelse til din fordel kan inverse ETF'er forværre din skade. Fordi afkastet på en invers ETF er procentbaseret, nulstilles prisen hver dag. Når markedet er særlig ustabilt, kan dit afkast være mindre, end du normalt ville forvente. Den sammensatte risiko for inverse ETF'er er en af grundene til, at de bedst bruges som en kortsigtet investeringsstrategi.
Afledt værdipapirrisiko
Inverse ETF'er bruger derivater at satse mod udførelsen af et bestemt underliggende indeks. Som følge heraf bærer de de samme risici som enhver anden type derivatkontrakt. For eksempel bærer derivater den kreditrisiko, at den anden part ikke kan (eller ikke) opfylder deres forpligtelse. De kommer også med likviditetsrisiko, hvilket betyder, at investorer kan have en udfordrende tid med at sælge deres beholdninger præcis, når de vil.
Korrelationsrisiko
Korrelationsrisiko opstår, når korrelationen (mængden af prisændringer) ikke er helt, hvad du havde forventet. I tilfælde af inverse ETF'er skyldes korrelationsrisiko delvist de høje gebyrer og transaktionsomkostninger, der ofte er forbundet med disse køretøjer. I sidste ende korrelerer dit omvendte ETF -afkast muligvis ikke så stærkt med udførelsen af den underliggende sikkerhed, som du forventer. Ligesom nogle af de andre risici ved inverse ETF'er bliver korrelationsrisikoen større, når du holder investeringen i mere end en dag.
Eksponeringsrisiko ved kort salg
Når du investerer i inverse ETF'er, ender du med mange af de samme risici forbundet med short selling. For eksempel er du sårbar over for volatilitet på markedet og det faktum, at det underliggende indeks kan stige i værdi frem for at falde. Du kan også opleve mangel på likviditet, hvilket tvinger dig til at holde din position længere end du havde planlagt.
Hvordan og hvorfor investere i inverse ETF'er
Gad vide, hvorfor nogen ville investere i inverse ETF'er? Ligesom andre bearish strategier kan inverse ETF'er være en måde at afdække risiko på. Mens de fleste ETF'er og andre fonde tjener på, når prisen bevæger sig opad, er faktum, at markedet nogle gange bevæger sig nedad. Og når det gør det, kan en person med inverse ETF'er i deres portefølje være mere isoleret fra tabet.
Inverse ETF'er er også en anden måde at timing markedet og dagshandel. Selvom de ikke er egnede som en langsigtet investering, kan en, der stærkt føler, at markedet er ved at opleve en nedtur, tjene på dem.
Når det kommer til, hvordan man investerer i inverse ETF'er, er det faktisk ret let. Som enhver traditionel ETF køber og sælger du inverse ETF -aktier hele dagen på din mæglerkonto.
>>> Leder du efter en mægler? Find vores top børsmægler anbefalinger her.
Bundlinjen
Inverse ETF'er er et unikt investeringsmiddel, hvor du tjener et overskud, når ETF's underliggende indeks mister værdi. Selvom inverse ETF'er kan være et godt supplement til en portefølje, har de andre - og nogle gange større - risici end andre investeringer, og det er vigtigt at forstå, hvad der kan gå galt. Inden du går i inverse ETF'er, skal du sørge for at have en exitstrategi, da disse værdipapirer generelt ikke er egnede som en langsigtet investeringsstrategi.