V roce 2018 zažily bitcoiny a další kryptoměny stálý a bolestivý pokles, který byl od té doby označován jako „kryptoměna“.
Během té poslední kryptozimy cena bitcoinu klesla o 84 % ze svého předchozího maxima. Ale rychle vpřed do roku 2020 a bitcoin byl snadno schopen setřást tyto zimní rampouchy, aby vyletěl do nikdy předtím neviděných výšin. V listopadu 2021 bitcoin dosáhl historického maxima přes 64 000 $.
Od poloviny roku 2021 však narůstají obavy, že se blíží další kryptozima.
Rychle vpřed na dnesa bitcoin a ethereum jsou oba ve volném pádu, Terra ztratila svůj fix a snaží se získat zpět to, a Coinbase informovaly SEC, že pokud zkrachuje, někteří z jejich zákazníků by mohli přijít o své aktiva.
Jde tedy jen o dočasný pokles nebo oficiálně přišla kryptozima? A pokud ano, jak by měli investoři reagovat? Zde je to, co potřebujete vědět.
Trhy s kryptoměnami jsou na chvostu
Za posledních 6 měsíců bitcoin klesla o více než 53 % od svého maxima v listopadu 2021 nad 64 000 USD. A za posledních pět dnů obchodování klesl o více než 16 %.
Dnes ráno se obchodní cena bitcoinu skutečně nebezpečně přiblížila realizovaná cena (aktuálně kolem 24 000 $) poprvé. Brzy poté se bitcoin začal odrážet a v současné době se opět propracoval zpět k 30 000 $.
To poskytuje určitý komfort. Ale pamatujte si, že kryptoanalytici nám dlouho říkali, že 30 000 $ je klíčový bod odporu, pod který Bitcoin pravděpodobně neklesne. Teď se to jen snaží proklestit cestu zadní na tu úroveň.
Ethereum není na tom o moc lépe. Je to také pokles téměř o 50 % ze svého historického maxima. A to kleslo o 12 % jen za posledních 24 hodin. Trh s kryptoměnami jako celek prohrál 1 bilion dolarů v minulém týdnu.
Terra ztratila svůj kolík
Terra (UST) je kontroverzní stablecoin, který využívá algoritmickou ražbu a vypalování tokenů k udržení své hodnoty vázané na americký dolar. Jiné stablecoiny, jako je USDC a UDST, jsou ve skutečnosti kryty fiat měnami nebo drahými kovy.
Tento týden se obchodní cena Terra odchýlila od fixace amerického dolaru. Na svém minimu se obchodovala za pouhých 26 centů. Jeho sesterský žeton, Luna, také havaroval. Za pouhý týden ztratil token 96 % své hodnoty.
Tvůrce Terry, Do Kwon, přísahal, že udělá práci, která je nezbytná k tomu, aby se UST vrátilo na jeho 1 dolar.
2/ Chápu, že posledních 72 hodin bylo pro vás všechny extrémně náročných – vězte, že jsem odhodlán spolupracovat s každým z vás na překonání této krize a vybudujeme cestu z ní.
Spolu.
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) 11. května 2022
Přesto byla tato epizoda další dramatickou připomínkou toho, že stablecoiny nakonec nemusí být tak „stabilní“.
Coinbase říká, že zákazníci mohou přijít o svá aktiva, pokud zbankrotuje
Coinbase měl tento týden hrubou zprávu o výdělcích. Co však skutečně způsobilo propad jejích akcií (až o 27 % jen ve středu), byla klauzule z nejnovějšího podání SEC:
„Vzhledem k tomu, že kryptoaktiva držená v úschově mohou být v případě úpadku považována za majetek konkurzní podstaty, kryptoaktiva, která držíme v úschově jménem našich zákazníků, by mohla být předmětem konkurzního řízení a s takovými zákazníky by se mohlo zacházet jako s našimi obecnými nezajištěnými věřiteli.“
Coinbase v podstatě říká, že pokud by zkrachovala, její věřitelé by se mohli zmocnit krypto aktiva a tito zákazníci by neměli žádný opravný prostředek (to je část „nezajištěných věřitelů“ přichází v). Aby bylo jasno, toto neměl by být možné jako kryptoměny vy vlastní by mělo patřit vybez ohledu na to, kde jsou uloženy.
Coinbase tvrdí, že poplach ohledně této klauzule je přehnaný, protože „není riziko bankrotu“. Ale stále je to skutečnost, že ano kryptoměny zákazníků mohly být dokonce uvedeny na jeho listu aktiv během konkurzního řízení, což má mnoho uživatelů na pozoru – a oprávněně tak. To je další důvod, proč investoři zvážit přesun svých aktiv do vlastního kryptopeněženky.
Jsou to jen škytavky? Nebo vstupujeme do krypto zimy?
Je nemožné, aby někdo předpovídal budoucnost trhu s kryptoměnami nebo jakéhokoli jiného trhu. Potenciální investoři by však měli mít na paměti dvě věci.
1. Rychlý růst cen kryptoměn v letech 2020–2021 vždy vykazoval známky neudržitelnosti.
Bitcoin měl jistě své vzestupy a pády ve vzdálenější minulosti. Ale nikdy nebyly takovým extrémem, jaký jsme viděli v roce 2020. Podívejte se na níže uvedený graf, abyste viděli, co tím myslím.
Před vypuknutím pandemie se bitcoin obchodoval pod 10 000 $. Takže z tohoto pohledu by to mohlo klesnout mnohem dále, a přesto by to byla stále výhodná investice pro něco, kdo začal investovat v únoru 2020.
2. Historické důkazy naznačují, že bitcoin začal následovat cyklus snižování na polovinu.
Bitcoin je jedinečný v tom, že jeho odměna za těžbu se každé čtyři roky snižuje na polovinu. A pokud zhodnotíme historický výkon mince, zdá se, že může spadnout do jakéhosi cyklu půlení. Nech mě to vysvětlit.
Strom půlení událostí které se dosud odehrály v letech 2012, 2016 a 2020. Cena bitcoinu zaznamenala v měsíci výrazný nárůst ceny po každá událost půlení. Po těchto vlnách zase následovaly prodloužené stahování. A pak další dojde k události půlení, která účinně restartuje cyklus.
Nyní jsme přesně v polovině mezi naší poslední akcí na půlení (2020) a další (2024). A kdy nastala poslední kryptozima? Přesně v polovině mezi lety 2016 a 2020. Takže když se jednoduše podívám na to, jak se Bitcoin choval v průběhu času, nešokovalo by mě, kdybych viděl snížené ceny, dokud se nepřiblížíme k roku 2024.
Zaručuji to? Ne. Jednoduše říkám, že by mě nepřekvapilo, kdyby se cena bitcoinu v dohledné budoucnosti nadále obchodovala pod svou historicky nejvyšší hodnotou 64 000 USD.
Tento fenomén polovičního cyklu se zjevně týká pouze bitcoinu. Ale také víme, že bitcoin se stal neoficiálním zástupcem pro kryptotrh jako celek. Jak jde bitcoin, má tendenci jít i velká většina ostatních kryptoměn.
Sečteno a podtrženo
Ať už vstupujeme do kryptozimy nebo kryptoměnové trhy příští měsíc dosáhnou nových maxim, jedna věc je jasná. Kryptoměny jsou stále divoce volatilní aktiva.
To dává smysl, protože většina dnešních kryptoměn odvozuje svou hodnotu téměř výhradně z poptávky spíše než ze základních faktorů, jako jsou příjmy nebo zisky. V budoucnu by se kryptoměny mohly stát stále užitečnějšími pro zpracování každodenních transakcí. Ale zatím jsou většinou nástrojem pro spekulace.
Tento poslední krach je ostrou připomínkou toho, proč je tak důležité, aby se na něj investoři zaměřili diverzifikace. A pokud se rozhodnete fušovat do alternativních investic, jako jsou kryptoměny, nezapomeňte je omezit na malou část vašeho celkového portfolia.