Vzhledem k tomu, že samotné kryptoměny generují neomezený rozruch, je pro investiční nástroje kryptoměn těžké zaujmout titulky.
Ale společnost Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) to důsledně dělá. S pokračující krizí identity, zlevněnou cenou a záplavami investorů tak rychle, jak jen jsou Po zaplavení je první bitcoinový trust na světě stejně vzrušující a vzrušující jako jeho podkladové aktivum stopy.
Co je tedy Greyscale Bitcoin Trust? Proč jsou institucionální investoři tak velkými fanoušky? Co se děje s touto slevou, a co je důležitější, měli byste investovat do GBTC?
Pojďme to prozkoumat.
Co je to Grayscale Bitcoin Trust?
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) je největší veřejně obchodovaný bitcoinový fond na světě.
Po svém debutu jako Bitcoin Investment Trust v roce 2013 se GBTC nyní může pochlubit více než 25 miliardami $ v celkových aktivech pod správou a buy-inech od více než 100 institucionálních investorů.
Účel fondu je jednoduchý: umožnit investorům všech typů a velikostí, od maloobchodníků po staré školní titány, investovat do bitcoinů aniž byste museli nějaké kupovat.
Když sbíráte akcie GBTC na TD Ameritrade, Fidelity nebo jiné burzovní makléři, kupujete doslovný trust, který drží více než 650 000 BTC: více než 3 % světové nabídky. Jak již bylo řečeno, poptávka po GBTC obecně osciluje s hodnotou BTC, takže investoři v obou jsou na stejné horské dráze.
Pro ilustraci uvádíme graf porovnávající výkon BTC (světle modrá) vs. GBTC (námořnická) v průběhu času:
Pravděpodobně jste si všimli, že v roce 2021 začaly GBTC trvale nedosahovat výkonnosti BTC.
Za chvíli oslovím toho slona v místnosti. Nejprve více o základech.
Čím je Bitcoin Trust ve stupních šedi tak výjimečný?
Nejatraktivnější charakteristikou Grayscale Bitcoin Trust je, že vám umožňuje nakupovat kryptoměny, aniž byste krypto kupovali.
Toto je velká, hloupá dohoda pro institucionální investory, jako jsou ARK, Rothschild a Kingfisher, kteří chtějí být vystaveni kryptoměně, ale nechtějí se zabývat:
- Hackování platformy a vystavení dat
- Teplé a/nebo studené peněženky
- Regulační bolesti hlavy (GBTC je v souladu se SEC)
- Nepořádné daňové vykazování
- Zmatení klienti
- Krypto burzy, kteří nemusí mít infrastrukturu, kapacitu nebo likviditu k usnadnění obchodů o velikosti instituce
Místo toho si jen naberou akcie GBTC z terminálu Bloomberg a je hotovo. V tu chvíli to mohou ukládat, obchodovat a hlásit jako každé další aktivum, se kterým nakládají na denní.
V této souvislosti si další kryptoprodukty Grayscale zaslouží krátkou zmínku. Pokud bitcoiny nejsou vaší příchutí (nebo pokud chcete jednoduše diverzifikovat), jsou zde také:
- The Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
- The Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG)
- The Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG)
- The Grayscale Litecoin Trust (LTCN)
- The Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM)
- The Grayscale Horizen Trust (HZEN)
To vše zní docela úhledně, ale žádná investice není dokonalá. Jaké jsou tedy klady a zápory vlastního investování do VOP? A co se děje s tím zvláštním obdobím nedostatečné výkonnosti?
Zjistěte více o BTC ETF >>Jak investovat do bitcoinového ETF
Výhody investování do VOP
Mnohé z výhod VOP, které oslovují institucionální investory, by se měly líbit i maloobchodníkům, jako například:
Je snadné koupit
Akcie VOP můžete nakupovat ze svého běžného makléřského účtu. Zde je návod, jak to vypadá z vlastního investičního účtu J.P. Morgan:
Žádná peněženka? Žádný problém
Krypto peněženky, teplé i studené, ušly dlouhou cestu. Zde jsou některé z našich oblíbených.
Přesto ani jedno není dokonalé. A používání soukromých klíčů obecně zůstává velmi zranitelným jediným bodem selhání při zabezpečení vaší kryptoinvestice.
Nákup akcií VOP vám tedy umožňuje obejít obojí. Vysoce profilované kryptohacky mohou stále nepřímo ovlivnit vaši investici, ale nezničí ji přes noc.
Hraje Míč S Regulátory
Koncem roku 2019 se Grayscale Bitcoin Trust stal prvním krypto investičním nástrojem, který se zaregistroval u SEC jako reportující společnost – poskytuje transparentnost, likviditu, a tedy důvěru investorů.
Tím, že dobrovolně vstoupí do centra pozornosti regulačních orgánů, je méně pravděpodobné, že společnost Grayscale a její akcionáři vykolejí operace devítimístnou pokutou od SEC.
Snazší daňové poradenství a výkaznictví
Obchodování s bitcoiny v rámci tradičnější třídy aktiv výrazně usnadňuje daňové vykazování. Nebudete se muset tolik starat o nesprávné podávání a vyvolávání zloby na IRS, který v současné době je tvrdě zasáhnout proti kryptokomunitě.
Lze kombinovat do různých daňově zvýhodněných účtů
Jaký je nejlepší způsob HODL dlouhodobě a zároveň si snížit daňovou povinnost? Proč, cpát GBTC do Roth IRA, samozřejmě!
Nyní ministerstvo práce nedávno naléhal manažeři na pracovišti 401(k), aby drželi kryptoměny mimo zaměstnanecké důchodové plány; SEC vydal stejné varování komukoli, kdo má sebeřízenou IRA. Obě agentury uvedly obavy z volatility, deregulace, vězeňských problémů a dalších.
Vše plně platné, pokud se mě ptáte.
Pokud jste však již plánovali držet kryptoměnu s horizontem 10+ let, nasypete do svého IRA by mohla propůjčit nějakou vzrušující expozici dlouhodobé trajektorii bitcoinu a přitom stále řešit mnoho z SEC (spravedlivé) obavy.
Přečtěte si více >>Jak investovat do kryptoměny bez nákupu coinů
Nevýhody investování do VOP
Nízká výkonnost straší investory
Je čas oslovit toho slona v místnosti. GBTC má od roku 2021 nedostatečnou výkonnost BTC a sleva postupem času jen rostla. Dosáhlo maxima téměř 30 % na začátku března 2022. Proč by tomu tak bylo, když jediným účelem GBTC je sledovat hodnotu bitcoinu?
Někdo říká, že svou roli hrála konkurence. Osprey Bitcoin Trust (OBTC), který byl spuštěn v únoru 2021, úspěšně odlákal investory na mnohem nižší poplatek za správu (0,49 % ve srovnání s 2 % GBTC) a nadále je trnem v oku společnosti Grayscale s více než 130 miliony dolarů AUM. V říjnu 2021 se také začalo obchodovat s ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).
Jiní říkají, že to byla končící doba blokování. Akreditovaní investoři mohli nakupovat akcie přímo od Grayscale za čistou hodnotu aktiv fondu (NAV) a poté je po šesti měsících přehodit na sekundární trh.
S pokračujícím poklesem bitcoinu se však akcie, které byly v roce 2021 nakoupeny s 40% prémií, začaly v roce 2022 prodávat s prudkým diskontem, což vyděsilo budoucí investory. Řešením Grayscale bylo převést GBTC na ETF, ale to není záruka, protože…
SEC může zamítnout žádost o ETF společnosti Grayscale
V říjnu 2021 SEC oficiálně schválila první Bitcoin Futures ETF, což umožnilo začít obchodovat ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) o několik dní později. Pobídnuto tímto vítězstvím, Grayscale rychle podal formulář 19b-4, aby převedl Greyscale Bitcoin Trust na první bona fide bitcoinový ETF na světě.
Konverze do ETF by umožnilo, aby se hodnoty akcií GBTC synchronizovaly přímo zpět s čistou hodnotou aktiv fondů (NAV), což by způsobilo pěkný odraz a dlouhodobou stabilitu úvěrů. Kromě toho by pozitivní tisk pravděpodobně přivedl do fondu další investiční kapitál.
BITO a GBTC však nejsou strukturovány stejným způsobem. BITO primárně investuje do bitcoinových futures kontraktů, zatímco GBTC vlastní bitcoiny přímo. Schválení ETF BITO ze strany SEC tedy nutně nezaručuje, že GBTC obdrží také zelenou ETF.
SEC dosud o aplikaci GBTC mlčela. Ale oni nedávno odmítl podobnou žádost od Fidelity, což podnítilo Grayscale k zahájení mediální kampaně, která nás vybízí k zaplavení SEC podpůrnými komentáři.
Nevypadá to však skvěle – a odmítnutí SEC může vést k další frustraci investorů a pokračujícímu exodu z fondu.
Stále sleduje nestálou investici
Naděje však není ztracena. SEC může velmi dobře označit GBTC za první skutečný bitcoinový ETF na světě, v takovém případě bude sledovat hodnotu BTC mnohem přesněji.
To by mohlo být požehnáním i prokletím, protože na konci dne GBTC stále sleduje bitcoiny. A bitcoin je vysoce volatilní aktivum. Greyscale Bitcoin Trust vám nenabízí bezpečnější nebo stabilnější způsob, jak investovat do bitcoinů – jen pohodlnější.
Přečtěte si více >>Měli byste investovat do bitcoinů?
Měli byste investovat do společnosti Grayscale Bitcoin Trust?
Zda byste měli nebo neměli investovat do GBTC, záleží na vaší odpovědi na další otázku:
Co vám doposud bránilo investovat do bitcoinů?
- Mám obavy z hackerů a krádeží: S Ukradeno 14 miliard dolarů v kryptoměnách jen v roce 2021 (nárůst o 79 % od roku 2020) je to oprávněná obava – a GBTC ji řeší. Jednoduše řečeno, akcie je těžší ukrást než surové krypto, takže investice do GBTC je bezpečnější alternativou.
- Mám obavy z rizika a volatility: Akcie GBTC jsou stejně volatilní (ne-li více) než hodnota BTC, protože se zdá, že důvěra investorů v první z nich silněji kolísá. Investice do GBTC není o nic méně riskantní než investice do podkladového aktiva, které sleduje.
- Nechci se zabývat správou kryptoinvestice (peněženky, daňové výkaznictví atd.): Pokud byste se raději nezabývali soukromými klíči, vysokými obchodními poplatky a vtipnými pohledy svého finančního poradce, když jste posuňte svou chladnou peněženku přes jejich stůl, možná byste raději jednoduše obchodovali s krypto jako s akciemi – něco, co vám GBTC umožňuje dělat.
Sečteno a podtrženo
V nadcházejících týdnech se Greyscale Bitcoin Trust může velmi dobře stát prvním skutečným bitcoinovým ETF na světě, dává kryptoměnám tolik potřebné vítězství během propadu v roce 2022 a jeho největším milníkem od Coinbase IPO.
Nicméně na konci dne je to v podstatě jen způsob, jak koupit bitcoiny jako akcie. Je pravda, že to poskytuje obrovské pohodlí, bezpečnost a záludný způsob, jak vklouznout bitcoiny do vašeho IRA. Plus, nákup "dipu" i když je diskontovaný před ETF může vést ke krátkodobým ziskům.
Ale GBTC bude stále odrážet volatilitu BTC. Pokud tedy dáváte přednost stabilnějším investicím, je to něco, co byste měli zvážit, než nakoupíte bitcoinové „akcie“.
Další čtení >>Je bitcoin spolehlivým zajištěním inflace?