Když poprvé začnete investovat, může být dost obtížné pochopit, jaké jsou vaše investice a jak fungují – natož jak se vzájemně ovlivňují. Je však užitečné porozumět vztahu mezi různými investicemi a jejich chování ve vztahu k jiným aktivům.
Korelace aktiv je zvláště důležité pochopit, když pracujete na budování a diverzifikované portfolio. Pokračujte ve čtení, abyste se dozvěděli více o tom, jak korelace aktiv funguje, jak se měří a proč je zásadní při vytváření vašeho investičního portfolia.
V této příručce
Co je to korelace aktiv?
Korelace aktiv je měřítkem toho, jak se různé investice pohybují ve vzájemném vztahu. Dvě aktiva, která se pohybují stejným směrem současně, jsou pozitivně korelována, zatímco aktiva, která se pohybují opačnými směry, jsou korelována negativně. Některé páry aktiv nemají vůbec žádnou korelaci nebo vztah, což znamená, že nemají tendenci se pohybovat mezi sebou nebo proti sobě.
Jak měřit korelaci aktiv
Korelace aktiv se měří na stupnici od -1,0 do +1,0. Nejen, že měřítko měří, zda spolu dvě aktiva korelují, ale také měří, jak úzce souvisí jejich pohyby. Čím dále na jednu stranu škály aktivum klesá, tím silnější je pozitivní nebo negativní korelace.
Například dvě aktiva s korelací +1,0 jsou dokonale korelované, což znamená, že se vždy pohybují stejným směrem zhruba ve stejném procentu. A pokud jsou dvě aktiva -1,0, znamená to, že spolu dokonale negativně korelují. Vždy se budou pohybovat v opačných směrech ve stejném množství.
Konečně dvě aktiva s korelací 0 nemají žádný vztah. Pohyb jednoho z aktiv nutně neznamená, že se druhý bude pohybovat nebo předvídat, jakým směrem se bude pohybovat, pokud se tak stane.
K výpočtu korelace mezi dvěma nebo více aktivy se používá matematická rovnice. Nejběžnější vzorec používá kovarianci a směrodatnou odchylku každého aktiva. Jednodušší způsob měření je však pomocí korelační kalkulačka aktiv online. Tyto kalkulačky automaticky vypočítávají korelaci pomocí dvou symbolů burzovních symbolů.
Příklady korelace aktiv
Abychom lépe porozuměli korelaci aktiv, pojďme diskutovat o několika příkladech párů aktiv, které mají pozitivní korelace, negativní korelace a vůbec žádnou korelaci.
Pozitivní korelace
Jak jsme zmínili, pozitivní korelace mezi dvěma aktivy znamená, že se pohybují stejným směrem ve stejnou dobu. A čím těsněji korelují, tím jsou si jejich pohyby podobnější.
Pokud například akcie získá 5 % a dokonale koreluje s jinou akcií, tato další akcie by také získala 5 %.
Aktiva ve stejném odvětví budou mít pravděpodobně vysokou pozitivní korelaci, protože jsou ovlivněna podobnými tržními faktory. Například dva výrobci automobilů ve Spojených státech by pravděpodobně měli vysokou pozitivní korelaci.
Negativní korelace
Když aktiva negativně korelují, mají tendenci se pohybovat opačnými směry. Silněji negativně korelovaná aktiva budou od sebe dále. Například, pokud mají dvě aktiva dokonalou negativní korelaci, když jedno získá na trhu 5 %, druhé ztratí 5 %.
V našem příkladu pozitivní korelace aktiv jsme se podívali na ceny akcií dvou společností ve stejném odvětví. Chcete-li najít příklady negativní korelace, je smysluplnější podívat se na dvě zcela odlišná aktiva: Zásoby a vazby.
Když ceny akcií rostou, investoři mají tendenci odcházet od dluhopisů a dívat se na akciový trh. Ale když akciový trh klesá, investoři mají tendenci se uchýlit k dluhopisům. Vzhledem k jejich negativní korelaci investiční experti doporučují mít ve svém portfoliu jak akcie, tak dluhopisy. To vám umožní zajistit vaše riziko bez ohledu na to, jakým směrem se trh pohybuje.
Nulová korelace
Když mají dvě aktiva nulovou korelaci, znamená to, že spolu nemají žádný vztah. V těchto případech je nemožné předvídat pohyby jednoho aktiva na základě pohybu druhého.
Ve skutečnosti je obtížné najít aktiva s nulovou korelací. Účinky celkového trhu mají tendenci ovlivňovat ostatní trhy. U některých aktiv však může být méně pravděpodobné, že budou korelovat s celkovým trhem. Tato aktiva mohou zahrnovat nemovitost, komodit, umění a další.
Hotovost je další aktivum, které jen zřídka koreluje s ostatními. To je důvod, proč mnozí odborníci doporučují držet část svého portfolia vždy v hotovosti kromě investic, které mohou mít vzájemnou korelaci.
Korelace aktiv a moderní teorie portfolia
Moderní teorie portfolia je běžná investiční strategie, která hledá dokonalou rovnováhu mezi rizikem portfolia a výnosem. Tato teorie je založena na předpokladu, že trh je obecně efektivní a že pro investory nemá smysl předpovídat budoucí návratnost investic nebo vybírat jednotlivé akcie. Místo toho moderní teorie portfolia zdůrazňuje důležitost diverzifikace pro minimalizaci rizika portfolia.
Korelace aktiv a moderní teorie portfolia spolu úzce souvisí. Ve skutečnosti moderní teorie portfolia zcela spoléhá na předpoklad, že různé investice mají mezi sebou různé vztahy.
Když se budete řídit moderní teorií portfolia, zahrnete některá aktiva, která jsou pozitivně korelovaná, některá negativně korelovaná a některá, která nemají žádnou korelaci. Tímto způsobem, bez ohledu na to, co se stane s trhem, budete mít ve svém portfoliu nějaké investice, které fungují dobře (spolu s těmi, které fungují špatně_.
Moderní teorie portfolia a korelace aktiv jsou užitečné nástroje pro vytvoření dobře diverzifikovaného portfolia, které může obstát na jakémkoli trhu, ale není to dokonalá věda. Když mluvíme o dokonale pozitivně a negativně korelovaných aktivech, můžeme předpokládat, že tato aktiva budou mít vždy stejný vztah. Ale tak to prostě není.
Zejména dnešní trh je nepředvídatelný, takže korelace mezi různými aktivy se může měnit. To neznamená, že byste při sestavování portfolia neměli mít na paměti korelaci aktiv. Pamatujte, že korelace mezi dvěma aktivy není pevná.
Je korelace aktiv důležitá?
Pochopení toho, jak funguje korelace aktiv, je důležitým krokem při budování svého investičního portfolia, zejména pokud jde o fluktuace trhu a poklesy.
Důležitým příkladem korelace aktiv je opět vztah mezi akciemi a dluhopisy. Většina investičních expertů doporučuje zahrnout do svého portfolia obě třídy aktiv. Ve skutečnosti existují vzorce, jak určit, jaké procento vašeho portfolia by mělo být přiděleno dluhopisům. Někteří odborníci doporučují poměr akcií a dluhopisů 90/10. Jiní doporučují odečíst váš věk od 120 a přidělit toto procento vašeho portfolia akciím.
Jako investor pochopíte, jak důležitá je korelace aktiv, když zažijete svou první korekci trhu. Je snadné propadnout panice, když vidíte, že vaše investice na akciovém trhu ztrácejí hodnotu. Ale kvůli tomu, co je často negativní korelací, si můžete všimnout, že se vašim dluhopisovým investicím ve skutečnosti daří.
Je také důležité poznamenat, že korelace se ne vždy rovná příčinné souvislosti. Některá aktiva mohou mít tendenci se pohybovat stejným směrem. To však neznamená, že pohyb jednoho z aktiv způsobí pohyb druhého. Je pravděpodobnější, že podobné faktory způsobily přesun obou aktiv. Na druhou stranu, když jsou dvě aktiva negativně korelována, pozitivní pohyb jednoho nemusí nutně způsobit negativní pohyb druhého (i když by mohl).
Nevýhoda korelace aktiv
Nevýhodou spoléhání se na korelaci aktiv při budování svého investičního portfolia je to, že, jak jsme zmínili, vztah mezi dvěma aktivy se může změnit. Aktiva, která kdysi měla negativní korelaci, mohou nakonec mít pozitivní korelaci a naopak.
Pochopte, že neexistují žádné záruky. A ještě pravděpodobněji uvidíte změny v korelaci mezi dvěma aktivy na volatilních a nepředvídatelných trzích.
Je také obtížné předvídat, jak nová aktiva budou hrát roli v korelaci aktiv. Například, kryptoměna se stala populární i v době, kdy se akciovému trhu daří. Jeho výkon byl však kolísavý. A porota stále neví, zda to souvisí s jinými aktivy a jakými způsoby.
Sečteno a podtrženo
Korelace aktiv popisuje vztah mezi dvěma investicemi. Své důležitý koncept, kterému je třeba porozumět při vytváření portfolia, protože vám může pomoci vybrat si investice způsobem, který zajistí správnou rovnováhu mezi rizikem a rizikem. odměna.