Když začnete investovat mimo burzu, uvidíte, že se často objevuje termín - akreditovaný investor.
Když jsem začal andělské investování„Viděl jsem, jak se ten termín objevil docela dost. Když jsem odcházel z toho světa, s ocasem trochu zastrčeným mezi nohama, a začal se dívat na nemovitosti - přišlo to znovu.
Pokud chcete získat značnou částku peněz, existují pravidla na ochranu investorů. Každý může tvrdit, že založil společnost, přijal investory a pak zmizel. Bohužel to v tom vidíte příliš často svět kryptoměn. Pokud se chcete dostat na veřejnost, musíte se zaregistrovat u SEC.
Pravidla týkající se akreditovaných investorů existují proto, aby uvolnila tato registrační pravidla, aby společnosti mohly žádat o investice bez registrace. Musí však žádat lidi, kteří na základě příjmu nebo čistého jmění vědí, co dělají. Nebo si to alespoň může dovolit ztratit. 🙂
Pojďme se tedy dozvědět více.
Co to znamená být akreditovaným investorem, kde je definován a co musíte udělat, abyste se jím stali?
Kdo rozhoduje o akreditovaném investorovi?
Pokud jste společnost a chcete prodat cenný papír, například podíl na akciích, Komise pro cenné papíry v USA (SEC) vyžaduje, abyste tento cenný papír zaregistrovali. Když se společnosti stanou veřejnými, musí podat formulář SEC S-1, počáteční registrační formulář.
Existuje několik výjimek - nebo způsobů, jak můžete prodat cenný papír - bez registrace. Pravidlo 506 nařízení D vyjmenovává výjimky.
Mnoho z výjimek zahrnuje tuto definici akreditovaného investora. Pravidlo 501 předpisu D definuje, co to znamená být akreditovaným investorem.
Nebudu vás nudit podrobnostmi, ale jedna výjimka (pravidlo 506 (c)) je, pokud jsou všichni investoři „akreditovaní investoři“ a společnost podniká „přiměřené kroky k ověření, že investoři jsou akreditovaní investoři, což může zahrnovat revizi dokumentace, jako např W-2, daňová přiznání, bankovní a makléřská prohlášení, úvěrové zprávy a podobně “, pak mohou žádat o investice a inzerovat nabídka.
To vás může překvapit, ale termín akreditovaného investora byl poprvé definován v roce 1982. V roce 2012 prezident Obama podepsal zákon Jumpstart Our Business Startups (JOBS). Akt JOBS změnil definici, protože chtěli uvolnit pravidla pro investice. Důvodem bylo, že menší společnosti mohly získávat finanční prostředky bez náročných požadavků na podávání zpráv SEC.
Jste akreditovaný investor?
Většina webů crowdfundingu nemovitostí vyžaduje, abyste byli akreditovaným investorem.
Chcete -li být akreditovaným investorem, musíte:
- Vydělali jste 200 000 $ na ročním příjmu (300 000 $ pro společné investory) za poslední dva roky s očekáváním, že letos vyděláte stejně nebo více, nebo,
- Mají čistou hodnotu více než 1 000 000 $, jednotlivě nebo společně, s výjimkou jejich primárního bydliště.
- nebo se kvalifikovat na základě definovaných opatření odborných znalostí, zkušeností nebo certifikací. (přidáno 26. srpna 2020)
Společnost může požádat o dodatečné informace, aby ověřila, že jste akreditováni, ale v mnoha případech si za to vezmou vaše slovo. Často budete požádáni o podepsání dokumentu potvrzujícího skutečnost, že jste akreditovaný investor, a tam proces ověřování ukončí.
Dodatek ke kvalifikaci
Dne 26. srpna Komise pro cenné papíry změnila definici akreditovaného investora tak, aby zahrnovala ty, kteří prokazují odborné znalosti, zkušenosti nebo certifikace. Pokud nemáte požadavky na příjem nebo čisté jmění, můžete se kvalifikovat na základě certifikací. V době jeho změny tyto certifikace zahrnují držitele licencí Series 7, Series 65 a Series 82 v dobrém stavu. Mohou přidat další certifikace, ale v tuto chvíli jsou to jediné tři.
Proč tě to zajímá?
Tento požadavek existuje, protože SEC se chce ujistit, že lidé, kteří investují do neregistrovaných cenných papírů, si mohou dovolit o něj přijít.
Tyto nabídky se často nazývají soukromá umístění a nepotřebují se zaregistrovat u SEC, takže neposkytují tolik informací, kolik byste očekávali například od veřejně obchodované společnosti. Z toho plyne jeden velký předpoklad - akreditovaní investoři mohou provést due diligence sami.
Pro některé investory může být tato laťka příliš vysoká. Nebo je to možná načasováním. Potřebujete takovou úroveň příjmu po dobu tří let (dva v minulosti plus aktuální rok), možná to není možné. Ať tak či onak, pokud chcete investovat do nemovitostí crowdfunded stránek a nemůžete akreditovaného investora, existují možnosti.
Pravidla také omezují, kolik může problém zvýšit pomocí výjimky pro crowdfunding (20 milionů dolarů za 12měsíční období pro úroveň I nebo 50 milionů dolarů pro úroveň II). Limity jsou docela omezující, takže mnoho platforem crowdfundingu to ještě nepřijalo, ale jeho čas může přijít.
Jak je to s čísly upravenými o inflaci?
Zákon o JOBS je nedávný, ale definice akreditovaného investora byla stanovena v roce 1982, kdy SEC přijala nařízení D. Věděli jste, že údaje použité k určení akreditovaného investora se od roku 1982 nezměnily? Nejsou upraveny o inflaci!
Pokud byste tyto údaje upravili o inflaci, použijte Kalkulačka CPI BLS (používáme červen 1982 až červen 2018), dnešní pravidla by byla:
- Vydělali jste 519 564,95 $ na ročním příjmu (779 347,42 $ na společné investory) za poslední dva roky s očekáváním, že letos vyděláte stejně nebo více, nebo,
- Mají čistou hodnotu přes 2 597 824,74 USD, jednotlivě nebo společně, bez jejich primárního bydliště.
Chvilku to žvýkej. 🙂
Kolik je akreditovaných investorů?
Laťka je docela vysoká, dokonce i s 1982 dolary, a tak mě napadlo - kolik je tam akreditovaných investorů?
Nejlepším zdrojem pro to byla událost pořádaná SEC v roce 2014. Na fóru o formování kapitálu drobného podnikání uspořádala SEC diskusi o pravidlech pro akreditované investory a zahrnovala prezentaci s několika šťavnatými informacemi.
V tomhle prezentace, ukázali, že existuje více než 9 milionů domácností, které by se kvalifikovaly pouze na základě čistého jmění. Pokud zahrnete příjmová pravidla, toto číslo se zvýší na více než 12 milionů domácností.
To jsou údaje ze samotného SEC, takže si dokážete představit, že je to přesné, a zdá se, že to odpovídá údaje o průměrném příjmu můžeme najít ze Správy sociálního zabezpečení.
Ty samozřejmě byly předtím, než SEC změnila pravidla tak, aby zahrnovala lidi s licencí Series 7, Series 65 a Series 82. To pravděpodobně zvýší skupinu akreditovaných investorů výrazně.
Měli byste se jím stát?
Kdyby to byla jen otázka volby. 🙂
Formálně neexistuje žádný „akreditační proces“. Neexistuje žádné razítko ani certifikát, ani nic podobného. Musíte mít majetek nebo příjem (s důkazem, pokud se někdo zeptá) a jste považován za akreditovaného investora.
To je jiná otázka, než zda byste měli investovat tam, kde je vyžadována akreditace. 🙂
Osobně se domnívám, že někdo, kdo by měl investovat do akreditovaných záležitostí, by to měl udělat pouze tehdy, pokud jsou v rámci definice.
Pokud bych splnil pouze definici příjmu (tedy ještě ne 1 mm čistého jmění), zůstal bych na akciovém trhu. Vyberte si mix Podvojné fondy Vanguard nebo ETF a jít dál.
Pokud jsem splnil pouze požadavek čistého jmění a neměl příjem, mohl bych se pustit do některých méně rizikových investic, jako je nemovitost. Zvažoval bych menší investice do fyzického majetku lokálně nebo na crowdfundovanou realitní platformu. Připojit se k syndikátu investujícím do nemovitostí, pokud jsou minima nízká, je také v pořádku. Nevstupoval bych do ničeho značného, kde by to mohlo být jako minimální investice 50 000 USD. Chcete, aby vaše investice zůstaly relativně předvídatelné, protože váš příjem nemůže pomoci vyrovnat jakékoli výkyvy.
jestli ty prostě splnit obojí, vrhl bych se na investice, ale netlačil bych příliš. Můžete se dobře držet veřejných trhů, některých nemovitostí a vyhnout se jakýmkoli začínajícím investicím až mnohem později.
Jen proto, že jste akreditováni, nemusí nutně znamenat, že byste měli vstupovat do investic, které to vyžadují!