Robo-poradci jsou tu už roky. Společnost Betterment, jedna z nejstarších, byla založena před více než deseti lety v roce 2008 a spravuje aktiva ve výši 13,5 miliardy USD (k březnu 2018). Stále bledne ve srovnání s Vanguard, založeným v roce 1975 a má spravovaný majetek 5,1 bilionu dolarů (k lednu 2018), ale ve světě investic si vybudoval značnou mezeru.
Myslím si, že robo-poradci jsou skvělá inovace. Prostě nepoužívám ani jeden.
Pro mě mám podezření, že je to otázka načasování. Začal jsem investovat v roce 1998 do rodící se Roth IRA, můj otec mi pomohl otevřít Vanguard.
Můj „skutečný“ začátek investování by přišel, dokud ne vystudoval vysokou školu a začal pracovat v roce 2003. To bylo plné pět let než existovali robo-poradci.
Než začali, už jsem nebyl na jejich cílovém trhu. Udělal jsem výzkum a prvotní práci, už jsem investoval do alokací, které jsem chtěl, a soustředil jsem se na další úspory.
To znamená, že když se ohlížím zpět, nevím, jestli bych investoval s robo-poradcem, kdyby byli poblíž, když jsem začínal.
Zde je několik důvodů, proč:
Obsah
- Chci to udělat sám
- Co vás sem dostalo, vás tam nedostane
- 6,8% účet pro zlepšení č. 1 (70% akcie, 30% dluhopisy)
- Lepší účet č. 2 (90% akcie, 10% dluhopisy)
- Osobní kapitál (70% akcie, 17% dluhopisy, 13% alternativy)
- Alternativy fondu cílového data
- Základní změny strategie
- Náklady a poplatky
- Mnozí nenabízejí plán
- Závěrečné myšlenky
Chci to udělat sám
Když jste mladí, máte více času než peněz.
Když jsem byl mladší, kdyby se něco zlomilo, pokusil bych se vše opravit sám. Někdy, dokonce i dnes, se pokusím věci opravit sám, pokud to bude možné, a budu mít čas, protože je v tom cítit hrdost. Zrovna nedávno přestala venkovní jednotka našeho HVAC fungovat a já ji dokázal opravit výměnou kondenzátoru. Ukazuje se, že to je jediná věc, kterou můžete v těchto věcech opravit bez licence, ale byla to zábavná pýcha.
Před dětmi jsem hodiny studoval věci, protože jsem měl hodiny na to, abych je studoval. Teď už tolik ne.
Ale tenkrát jsem se o investování dozvěděl čtením. Ať už to byly knihy nebo webové stránky, hodně jsem četl. A věděl jsem dost na to, abych věděl, že investování nemusí být fantazie ani složitá práce.
Vybral jsem několik levných možností v mém 401 (k) a doplnil je o indexové fondy v mé Roth IRA a zdanitelných účtech. Neměl jsem finanční plán, ale věděl jsem, že potřebuji spořit na důchod, a tak jsem spořil.
Nemyslím si, že bych potřeboval robo-poradce, který by mi s tím pomohl, protože jsem to chtěl udělat sám. To neznamená, že DIY je lepší (a často není!) Ale protože znám svou povahu, je pravděpodobné, že bych nechtěl zaplatit žádný poplatek někomu, kdo mi s tím pomůže.
Co vás sem dostalo, vás tam nedostane
„Co tě sem dostalo, tam tě nedostane“ je myšlenka, kterou jsem viděl vyskakovat v mnoha oblastech svého života.
Když jste mladší, je důležité zapadnout do skupiny, dodržovat pravidla a poslouchat své učitele. Jak stárnete, úspěch je často funkcí vaší schopnosti myslet mimo rámec, být kreativní a uznávat, že pravidla jsou pouze vodítka. 🙂
Stejná myšlenka platí v mnoha oblastech, včetně investování.
Při investování je klíčem na začátku ušetřit co nejvíce a dostat své peníze na trh. To, co si vyberete, je důležité, ale ne tak důležité, jako hodně ušetřit.
Jak stárnete, jde o to, jak správně alokovat a přijmout adekvátní úroveň rizika pro vaše potřeby. Ušetřit více, i když dobré, je méně důležité, protože vaše hnízdní vejce je tak velké. Diverzifikace rizik, rebalancování a další úkoly nabývají na důležitosti. Když se blíží odchod do důchodu, raději se ujistěte, že vaše alokace nemá takové riziko jako dvacetiletý!
U nových investorů pomáhají robo-poradci odstraněním děsivého kroku při výběru toho, do čeho investovat. Pokud se nemusíte starat o „správnou“ alokaci nebo „správné“ investice, můžete se soustředit na úsporu peněz a jejich získání na svém účtu.
To je obrovské pozitivum a vedlo to k mnohem větším úsporám, než by se jinak stalo.
To znamená, že výzva se objeví při přechodu do střední hry o investování.
Problém s robo-poradci je, že investují do spousty věcí. Jen se podívejte na tohle Portfolio 35letých ve společnostech Betterment a Personal Capital:
6,8% účet pro zlepšení č. 1 (70% akcie, 30% dluhopisy)
38% Goldman Sachs Active Beta US Large-Cap (GSLC) (poplatek 0,09%)
1,1% Vanguard Small Cap ETF (VB) (poplatek 0,05%)
9,8% iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) (poplatek 0,09%)
11,7% Vlastní kapitál rozvíjejících se trhů Goldman Sachs (GEM) (poplatek 0,37%)
9,6% iShares MSCI EAFE Small Cap ETF (SCZ) (poplatek 0,33%)
0,5% iShares TIP ETF (TIP) (poplatek 0,20%)
3,0% Goldman Sachs Treasury Access ETF (GBIL) (poplatek 0,12%)
9,9% Vanguard Long Term Corporate Bond (VCLT) (poplatek 0,07%)
0,8% Goldman Sachs přistupuje k firemnímu ETF investičního stupně (GIGB) (poplatek 0,14%)
2,4% Goldman Sachs přistupuje k vysoce výnosným korporátním dluhopisům (GHYB) (poplatek 0,34%)
5,7% iShares Emerging Markets USD Bond ETF (EMB) (poplatek 0,40%)
7,2% vektory trhu JP Morgan EM dluhopis v místní měně (EMLC) (poplatek 0,30%)
Lepší účet č. 2 (90% akcie, 10% dluhopisy)
32,3% Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) (poplatek 0,04%)
8,3% Vanguard Value ETF (VTV) (poplatek 0,05%)
7,0% Vanguard, střední hodnota ETF (VOE) (poplatek 0,07%)
5,9% iShares Russell 2000 hodnota ETF (IWN) (poplatek 0,24%)
22,9% Schwab International Equity ETF (SCHF) (poplatek 0,06%)
13,9% Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) (poplatek 0,14%)
0,6% Vanguard Short Term Inflation Protected Securities ETF (VTIP) (poplatek 0,06%)
1,1% iShares Core Celkem US Bond Market ETF (AGG) (poplatek 0,05%)
3,7% iShares National AMT-Free Muni Bond ETF (MUB) (poplatek 0,07%)
2,8% Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) (poplatek 0,09%)
1,5% iShares Emerging Markets USD Bond ETF (EMB) (poplatek 0,40%)
Osobní kapitál (70% akcie, 17% dluhopisy, 13% alternativy)
2,2% iShares Gold Trust ETF (IAU) (poplatek 0,25%)
0,8% iShares Intl Treasury Bond ETF (IGOV) (poplatek 0,12%)
2,5% Vanguard Global ex-US Real Estate Index ETF (VNQI) (poplatek 0,14%)
4,9% Vanguard Dluhopisový dluhopisový indexový fond ETF (VTEB) (poplatek 0,08%)
1,7% iShares iBoxx $ Investment Grade Corporation (LQD) (poplatek 0,35%)
3,8% Vanguard REIT Index Fund ETF (VNQ) (poplatek 0,12%)
2,0% iShares TIP Bond ETF (TIP) (poplatek 0,19%)
0,8% Vanguard Total Bond Index ETF (BNDX) (poplatek 0,09%)
2,3% iShares 3-7 let Treasury Bond ETF (IEI) (poplatek 0,15%)
0,8% iShares 0-5 y TIPS Bond ETF (STIP) (poplatek 0,06%)
3,4% Vanguard Short Term Bond Index Fund EGTF (BSV) (poplatek 0,07%)
6,5% iShares Russell 2000 ETF (IWM) (poplatek 0,19%)
13,6% Schwab International Equity ETF (SCHF) (poplatek 0,06%)
2,7% Schwab US Small-Cap ETF (SCHA) (poplatek 0,05%)
1,6% Vanguard Small-Cap Value Index Fund ETF (VBR) (poplatek 0,07%)
1,9% Vanguard FTSE All-World ex US Small Cap ETF (VSS) (poplatek 0,12%)
1,8% PowerShares DB Optimalizovaný výnos diverzifikovaný ETF (PDBC) (poplatek 0,58%)
0,11% iShares 0-5 Yr High Yield Corporate Bond (SHYG) (poplatek 0,30%)
5,8% Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund (VMO)
PRO BOHA.
Je skvělé, že byl investován. To je zdaleka nejdůležitější faktor úspěšného portfolia.
Ale co se stane, když se vydá do střední hry, kde investoři často získají důvěru, aby si vybrali své investice? Dozvídáme se, že to není zdaleka tak děsivé, jako kdysi, a můžete získat docela dost výkonu pouhou investicí do jednoduché portfolio tří nebo čtyř fondů. Nepotřebujete prádelní seznam investic.
Problém je, když chcete přejít na jednodušší portfolio. Přechod z tohoto seznamu do portfolia tří až čtyř fondů bude spojen s určitou bolestí a může to být odstrašující.
Můžete namítnout, že toto chaotické přechodné období můžete přeskočit a ušetřit si bolesti hlavy tím, že budete od začátku používat jednoduché portfolio.
Jednou z alternativ plnohodnotného roboadvisor je pracovat s něčím podobným Služby osobního poradce společnosti Vanguard - jejich poradci doporučují rozdělení aktiv na základě vašich finančních potřeb, ale jsou to výhradně fondy Vanguard a je to jako hrstka, ne tucet+. Také mají a Služba digitálního poradce Vanguard to je velmi podobné robo-poradcům.
Alternativy fondu cílového data
Pokud si nejste jisti výběrem svých investic, můžete nechat správce fondu, aby to udělal za vás.
Každý hlavní makléř má svou verzi cílového penzijního fondu - která se upravuje na základě vašeho cílového data odchodu do důchodu. Názvy se mohou lišit, ale cíl je stejný. Vanguard jim říká Target Retirement Funds, Fidelity jim říká Freedom Funds, Charles Schwab jim říká Target Date Funds atd.
Tyto možnosti budou také o něco levnější na poplatcích a budou snadněji spravovatelné, protože tyto fondy fondů jsou samy o sobě jediným fondem. Pro daňové účely se jedná o jedinou řádkovou položku, nikoli o podkladový seznam.
Zatímco fondy cílového data se přizpůsobují tak, aby směřovaly k „datu odchodu do důchodu“, můžete si také jen vybrat na základě požadované alokace. Vanguard nabízí fondy LifeStrategy jsou to jednoduché kombinace akcií a dluhopisů, každý s doporučeným časovým horizontem:
- Fond příjmů LifeStrategy: 80% dluhopisy, 20% akcie na investiční horizont 3-5 let, 0,11% poplatek
- Konzervativní růstový fond LifeStrategy: 60% dluhopisy, 40% akcie pro investiční horizont 5+ let, 0,12% poplatek
- Fond mírného růstu LifeStrategy: 40% dluhopisy, 60% akcie pro investiční horizont 5+ let, 0,13% poplatek
- Růstový fond LifeStrategy (VASGX): 20% dluhopisy, 80% akcie na investiční horizont 5+ let, 0,14% poplatek
Tyto fondy drží jiné fondy Vanguard. Například fond LifeStrategy Growth Fund (VASGX) drží tyto čtyři fondy Vanguard (k 31. 1. 2019):
- Index akcií akciového trhu Vanguard Akcie fondu - 48,6%
- Akcie investorů fondu Vanguard Total International Stock Index - 32,1%
- Indexový fond Vanguard Total Bond Market II Index - 13,5% (pouze institucionální)
- Mezinárodní fond dluhopisů Vanguard Total - 5,8%
Ale na rozdíl od robo-poradců, pokud prodáváte své akcie VASGX, hlásíte pouze prodej VASGX a ne čtyři podkladové fondy.
Nemusíte sledovat čtyři fondy, jen ten jeden.
Základní změny strategie
Když investujete s robo-poradcem, spoléháte na roboty a jejich designéry.
Někdy se roboti mění.
V únoru 2018 představila společnost Wealthfront svůj interní rizikový paritní fond Wealthfront Risk Parity Fund (WFRPX). Ve výchozím nastavení šlo 20% investic každého do jejich interního fondu. Mohli jste se odhlásit, ale museli jste se výslovně odhlásit, než se výslovně přihlásit.
To se některým lidem přirozeně nelíbilo (mně by se to nelíbilo).
Parita rizika sama o sobě není nová, je to alokační strategie založená spíše na riziku (volatilitě) než na majetku a očekávaných výnosech (pokud si chcete vytvořit vlastní, použijte Vizualizér portfolia a v rozevíracím seznamu Cíl optimalizace vyberte Rizikovou paritu).
Je to dobrá strategie, ale není to totéž, co většina robo-poradců původně slibovala-alokace aktiv spoléhající na nízkonákladové indexové fondy. To nezůstalo bez povšimnutí.
Co také nepomohlo, bylo to tento fond nedosáhl dobrých výsledků a lidé nebyli šťastní, jak to často bývá, když něco přijde o peníze. Rovněž se mění povaha podnikání, z alokační poradenské služby na službu, která má také fond… a vede lidi do tohoto fondu.
Prozatím je to jediný případ, ale zdůrazňuje to důležitý koncept - když se při rozhodování spoléháte na jinou osobu, musíte také přijmout výsledky. Pokud se této autority vzdáte, nemůžete se otočit a stěžovat si, když má rozhodnutí špatný výsledek. Potíž je v tom, že pokud jste se spoléhali na robo-poradce, abyste mohli mít ruce pryč, možná nebudete chtít věci tak bedlivě sledovat.
Když investuji do indexového fondu, může se to také změnit, když se index změní... ale základní strategie ne.
Náklady a poplatky
Poplatky se sčítají a když za to něco dostanete, je to skvělé. Pokud ale dosáhnete bodu, kdy to chcete udělat sami, platit robo-poradci nedává příliš smysl.
Například většina robo-poradců účtuje kolem 0,25%. Mnoho levných fondů účtuje méně než 0,10%. Poplatky robo-poradce jsou také nad náklady podkladových fondů, takže s robo-poradcem byste platili 0,35% ve srovnání s 0,10%.
Po desetiletí a v portfoliu stovek tisíc nebo milionu dolarů se poplatky stávají významnými.
Pokud začnete s $ 1 a ušetříte 100 $ měsíčně po dobu 30 let a oba oceníte na 7% ročně (složené měsíčně):
- Investice s poplatkem 0,35% by stála 113 904,86 USD
- Investice s poplatkem 0,10% by stála 119 624,91 USD
- Investice s poplatkem 0,00% by měla hodnotu 122 005,22 USD
Je to rozdíl 5 720,05 $, což se za třicet let nezdá moc, ale to je asi 5% zisků, které ztrácíte na poplatcích.
A aby toho nebylo málo, někdy může robo-poradce požadovat, abyste drželi procento svých investic v hotovosti... a za to také účtují poplatky. Tyto peníze nevydělávají 7% ročně, ale u některých robo-poradců získávají konkurenceschopnou návratnost úspor, což pomáhá toto zmírnit.
Mnozí nenabízejí plán
Finanční plánování je více než alokace aktiv, sklizeň daňových ztrát a taktičtější aspekty investování.
Společnost Wealthfront se to pokusila vyřešit svými nástroji finančního plánování, které se zaměřují na vlastnictví domu, odchod do důchodu, cestování (cestování typu sabbatical) a vysokou školu.
Ale je něco na tom, když si s někým sednete a promluvíte si o svých budoucích plánech a zachytíte celý kousek. To není něco, co by robo-poradce dokázal dělat s algoritmy. To je v pořádku, když jste na začátku investiční kariéry, když jsou vaše cíle velmi jasné-chci koupit dům ve věku X chci odejít do důchodu ve věku Y atd.
Jakmile ale začnete být s více vstupy trochu komplikovanější, bude možná lepší zaplatit si finančního plánovače, který vám pomůže naplánovat skutečný plán. Můžete začít tím, že udělejte si sami a vytvořte si finanční plán, pak si promluvte s profesionálem, aby se podíval.
Navíc má cenu mluvit s lidskou bytostí o svých financích.
Závěrečné myšlenky
Myslím si, že robo-poradci jsou skvělá inovace. Pomohli a hodně lidí ušetří spoustu peněz a investuje je velmi inteligentním způsobem.
Jsou také velmi levné za služby, které poskytují, s poplatky kolem 0,25%, což je mnohem méně, než kolik účtují aktivně spravované podílové fondy (~ 1%).
Pokud s investováním začínáte, stojí za to se na ně podívat. Pokud jste spíše člověk typu DIY, myslím, že byste měli investovat čas a přečíst si něco dobrého investovat knihy a vydat se na cestu indexového fondu, pokud vás to také nebude držet stranou dlouho.
Zde jsou recenze robo-poradce na Hacks Wallet:
- Kontrola zlepšení
- Recenze Wealthfront
- Finanční kontrola M1
A pamatujte si, že klíčem k investování je investujte brzy a často.