Jednou z fascinujících částí akciového trhu je, že prakticky každý, kdo má na to svůj názor, má víceméně pravdu.
Je to dobrý způsob, jak budovat bohatství? Ano.
Může to zničit bohatství? Také ano.
Je to Ponziho schéma? V tom smyslu, že důvodem, proč to stále stoupá, je to, že na trhy proudí více peněz než z nich.
Existují lepší možnosti? Se stejnou úrovní likvidity a rizika neexistuje mnoho (pokud vůbec?) Lepších možností. Pokud si nevyberete tence obchodované akcie, můžete obvykle opustit pozici velikosti chodce během několika sekund. Zkuste to s nemovitostí nebo jiným majetkem.
Vzhledem k tomu všemu byste očekávali, že akciový trh bude populární a že bude velká účast. Ale jak byste také očekávali, pokud chcete investovat na akciovém trhu, potřebujete diskreční peníze. Musíte uspokojit naléhavější potřeby v Maslowova hierarchie než jej můžete vložit do souboru indexový fond na Vanguard.
Kdo tedy podle vás vlastní akcie v Americe?
Tento příspěvek byl nedávno aktualizován, aby používal průzkum spotřebitelských financí z roku 2019.
Naše zdroje dat
Skvělým zdrojem těchto informací je Průzkum federálních rezerv spotřebitelských financí (SCF). Nejnovější datová sada SCF byla vydána pro rok 2019. Tyto údaje používáme, když jsme se na ně podívali jak milionáři vydělali své peníze - obsahuje spoustu šťavnatých informací, které jinde (spolehlivě) nenajdete.
Příslušná část pro nás souvisí s vlastnictvím finančních aktiv. Finanční aktiva zahrnují vše od běžných a spořicích účtů po penzijní účty, životní pojištění a další spravovaná aktiva. Podrobně se podíváme na část, která zahrnuje vlastnictví veřejně obchodovatelných cenných papírů.
Pokud jste ochotni vzít data z průzkumů v úvahu jako přesné opatření, Gallup udělal hlasování v březnu a dubnu 2020 který zjistil, že 55% Američanů uvedlo, že vlastní akcie. Gallup provádí tuto anketu roky a procento se drží v těsném rozmezí:
Pouze 52,6% rodin vlastní akcie
Když se podíváte na veškerou populaci USA, vlastní akcie méně než 53% rodin. Mohou ho vlastnit prostřednictvím zdanitelného makléřského účtu nebo účtu pro odchod do důchodu, ale pouze 52,6% vlastní jakékoli akcie.
Jedná se o nárůst od roku 2016, kdy mělo akcie pouze 51,9% rodin.
Vypovídající statistika je, jak se to mění na základě vašeho percentilu obvyklého příjmu (tabulka 7 tabulky SCF):
- Z 10% nejlépe vydělávajících příjemů 92,3% vlastní akcie (oproti 94,7% v roce 2016).
- Z 80-89,9% percentilu příjmů 86,3% vlastní akcie (oproti 83,3% v roce 2016).
- Z 60-79,9% percentilu příjmů 71,0% vlastní akcie (vs. 73,6% v roce 2016).
- Ze 40-59,9% percentilu příjmů 55,8% vlastní akcie (oproti 51,8% v roce 2016).
- Z 20-39,9% percentilu příjmů 34,2% vlastní akcie (vs. 32,5% v roce 2016).
- Ze spodních 19,9% percentilu příjmů jen 14,5% vlastních akcií (oproti 11,6% v roce 2016).
Pokud jde o střední hodnotu těchto podniků? Pro všechny rodiny je medián 40 000 dolarů. (pokles z 42 500 $ v roce 2016)
Členění je:
- Z 10% nejlépe vydělávajících příjemů je střední hodnota 425 200 USD (až 38 700 USD vs. 2016)
- Z 80-89,9% percentilu příjmu je mediánová hodnota 87 200 USD (až 800 USD vs. 2016)
- Z 60-79,9% percentilu příjmu je střední hodnota 33 800 $ (pokles o 700 $ vs. 2016)
- Ze 40–59,9% percentilu příjmu je střední hodnota 15 000 $ (pokles o 1 000 $ vs. 2016)
- Z 20-39,9% percentilu příjmu je střední hodnota 8700 USD (pokles o 1900 USD vs. 2016)
- Ze spodního 19,9% percentilu příjmu je střední hodnota 6900 USD (až 500 USD vs. 2016)
(vzpomeňte si na střední příjem ve Spojených státech je pouhých 63 179 $)
To by však nemělo být překvapivé. Když hranice chudoby pro čtyřčlennou rodinu ve spodních 48 je 26 200 dolarů, což nezanechává velký prostor pro investice do akcií. Jste příliš zaneprázdněni placením za bydlení, jídlo, oblečení atd.
Kam lidé dávají své peníze?
Pokud tak málo lidí vlastní akcie a ti, kteří vlastní akcie, je většinou drží na důchodových účtech, kde lidé uchovávají své peníze?
Ukázalo se, že odpověď není „v jejich matraci“.
Zde je rozpis majetku, který Američané mají:
Tuto tabulku si musíte přečíst velmi pečlivě. Sloupce „Procento držení“ v tabulce výše ukazuje počet lidí, kteří mají konkrétní aktivum - například vozidlo, dům, CD atd. Toto není měřítko toho, kolik z jejich čistého jmění je v konkrétním aktivu. Ve výše uvedených sloupcích má v roce 2019 finanční aktivum jakéhokoli druhu 99,6% Američanů.
Následující dva seskupené sloupce, Podmíněná mediánová hodnota a Podmíněná střední hodnota, vysvětlují částky v těchto typech aktiv. V roce 2019 měli Američané medián finančních aktiv ve výši 25 700 USD a v případě nefinančních aktiv 194 300 USD.
Co se z těchto údajů můžeme naučit?
U finančních aktiv má téměř každý transakční účet (šek, spoření atd.) A pouze polovina všech lidí má důchodový účet. Další největší kategorií je 19,4% Američanů, kteří mají životní hodnotu životního pojištění.
Částky jsou docela výmluvné.
Nejprve se podívejte na obrovský rozdíl mezi podmíněným mediánem a podmíněným průměrem! V řádku „Jakékoli finanční aktivum“ je střední hodnota 25 700 $, zatímco střední hodnota je 363 700 $! To ukazuje, že v bohatství je značná koncentrace. Jak říká starý vtip, kdykoli Bill Gates vejde do místnosti, průměrný člověk v této místnosti je nyní milionářem!
Jakmile se přes to dostanete, najdeme několik položek, které potvrzují to, co známe z jiných zdrojů dat. Primární rezidence a rezidenční nemovitosti tvoří významnou část něčí čisté hodnoty. Z našeho pohledu na průměrné čisté jmění to víme většina Američanů má většinu čistého jmění uzamčenou ve svém domě.
Vidíme také pokles v kategorii nefinančních aktiv, kde pouze 64,9% Američanů vlastní primární bydliště. To je pokles ze 63,7% v roce 2016, ale dolů z 65,2% v roce 2013. Ve srovnání s obdobím před šesti lety vlastní domovy méně lidí, ale trend se zlepšuje.
Další drahokam? 85,4% vlastní vozidlo, což je nejčastěji držené nefinanční aktivum.
13,4% Američanů vlastní obchodní kapitál, což je jakýkoli soukromý podnik, což je mírný nárůst z 13% v roce 2015. Stále více Američanů s podniky, které začínají podnikat, je stále snazší a podnikání získává na popularitě.
Závěry
Budování bohatství je obtížné, ale je to ještě těžší vzhledem k finančnímu scénáři, ve kterém je mnoho mladých lidí. SCF také diskutuje o dalších oblastech amerického finančního života a jednou takovou oblastí je dluh a dluhové břemeno. Celkové dluhové závazky se od roku 2013 do roku 2016 snížily s jedinou výjimkou - dluh ze vzdělávání (ano, studentské půjčky). To zůstává vysoké.
Z Dokument SCF porovnávající rok 2016 s rokem 2019: „Studentský dluh byl i nadále v dolarovém vyjádření největším hypotečním dluhem, který rodiny dlužily v průzkumu spotřebitelských financí (SCF) z roku 2019 (viz tabulka 4 v hlavním textu).“
Jedná se o trend, který následuje po změně v letech 2014 až 2016 - při analýze jsme viděli tento střední dluh za ty tři roky klesl o 4%, ale střední hodnota půjček na vzdělání vzrostla o 15% (z 16 500 $ na $19,000). Průměrná hodnota také stoupla o 15% z 29 800 $ na 34 200 $. Rovněž se zvýšil podíl rodin s půjčkami na vzdělání z 20% na 22,4%. Když se podíváte na nesplacené studentské půjčkys laskavým svolením St. Louis Fed se díváme na celkem více než 1,676 bilionu dolarů (k 30. září 2020).
Vidíme to na našich nízkých sazbách vlastnictví akcií, klesajících mírách vlastnictví domů a dalších sociálních opatřeních, jako když se lidé rozhodnou oženit se, založit rodinu atd. Tyto tradiční milníky se zpožďují z různých důvodů, ale pokud jde o finanční, je těžké investovat, když nesete dluh za vzdělání. To je pravděpodobně důvod, proč vidíme vysokou míru odchodu do důchodu, ale relativně nižší sazby pro investice, které nejsou v důchodu.
To také znamená, že když spojíme ekonomiku s akciovým trhem, zúčastní se pouze polovina všech Američanů. Akciový trh možná dosahuje rekordních úrovní, ale pro polovinu Američanů na tom nezáleží. Pro druhou polovinu mají mnozí pravděpodobně tak nízké úrovně tržních podílů, že to nebude mít vliv ani vzhledem k nárůstu.
Vidíme to v datech na několika místech. Když se podíváte na rodinný příjem před zdaněním rozdělený podle zdrojů příjmů podle percentilu čistého jmění, vidíme následující rozdělení (tabulka 2):
Ze spodních 75% Američanů bylo méně než 1% jejich příjmů odvozeno z úroků, dividend nebo kapitálových zisků. Srovnejte to s horními 10%, kde 18,9% jejich příjmů pocházelo z úroků, dividend a kapitálových zisků!
Když jde akciový trh nahoru, 75% Američanů se nijak smysluplně neúčastní.